ธนาคารกลางเกาหลีคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ยังคงเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ผู้ว่าการ Rhee ลังเลที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแสดงความไม่สบายใจกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ลดลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่การเดิมพันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแห่งประเทศแคนาดาทวีความรุนแรงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม จำนวนสมาชิกที่กล่าวว่าธนาคารกลางควรเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีกสามเดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 2 รายจาก 1 รายในการประชุมครั้งล่าสุด และเมื่อพิจารณาจากความเชื่อมั่นต่อการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ มุมมองของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน่าจะแข็งแกร่งขึ้นในตอนนี้

เราคิดว่าน่าสนใจที่ธนาคารกลางแห่งประเทศเกาหลีใต้เปลี่ยนจุดเน้นจากเงินเฟ้อมาเป็นเสถียรภาพของตลาดการเงิน ผู้ว่าการ Rhee ยอมรับว่าหนี้ครัวเรือนและราคาที่อยู่อาศัยพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เร็วกว่าที่ธนาคารกลางแห่งประเทศเกาหลีใต้คาดไว้ และตั้งข้อสังเกตว่าความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นรอบๆ ตลาด FX อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

ในมุมมองของเรา ปัญหาหนี้สินครัวเรือนและตลาดอสังหาริมทรัพย์จำเป็นต้องได้รับการแก้ไขร่วมกับมาตรการของรัฐบาล ไม่ใช่แค่เพียงนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ธนาคารกลางแห่งประเทศเกาหลีใต้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ราคาก๊าซในเมืองและบริการสาธารณะบางส่วนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 นอกจากนี้ คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ 3.0% แม้จะมีการปรับขึ้นราคาตามกำหนดการ แต่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงเหลือต่ำกว่า 2% ตั้งแต่เดือนสิงหาคม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐาน ตลาดมีความคิดเห็นแตกแยกเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกระหว่างเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม โดยเราโน้มเอียงไปทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมากกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม