8 กันยายน 2565
สภาปกครองในวันนี้ได้ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญสามรายการเป็น 75 คะแนนพื้นฐาน ขั้นตอนสำคัญนี้จะช่วยเร่งการเปลี่ยนแปลงจากระดับนโยบายที่ผ่อนคลายอย่างมากไปสู่ระดับที่จะทำให้แน่ใจได้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับคืนสู่เป้าหมายระยะกลาง 2% ของ ECB ในเวลาที่เหมาะสม จากการประเมินในปัจจุบัน ในการประชุมหลายครั้งต่อไป สภาปกครองคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกถึง ลดอุปสงค์และป้องกันความเสี่ยงจากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สภาปกครองจะประเมินเส้นทางนโยบายของตนใหม่อย่างสม่ำเสมอโดยพิจารณาจากข้อมูลที่เข้ามาและแนวโน้มเงินเฟ้อที่เปลี่ยนแปลงไป การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคตของสภาปกครองจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลและปฏิบัติตามแนวทางการประชุมแต่ละครั้ง
สภาปกครองได้มีมติในวันนี้ และคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังสูงเกินไปและมีแนวโน้มที่จะอยู่เหนือเป้าหมายเป็นระยะเวลานาน ตามการประมาณการแฟลชของ Eurostat อัตราเงินเฟ้อแตะ 9.1% ในเดือนสิงหาคม ราคาพลังงานและอาหารที่พุ่งสูงขึ้น แรงกดดันด้านอุปสงค์ในบางภาคส่วนเนื่องจากการกลับมาของเศรษฐกิจ และปัญหาคอขวดของอุปทานยังคงผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น แรงกดดันด้านราคายังคงแข็งแกร่งและขยายวงกว้างไปทั่วเศรษฐกิจ และอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นอีกในระยะอันใกล้ ในขณะที่แรงขับเคลื่อนของเงินเฟ้อในปัจจุบันค่อยๆ จางหายไปตามกาลเวลา และการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติไปจนถึงเศรษฐกิจและการตั้งราคา เงินเฟ้อก็จะลดลง เมื่อมองไปข้างหน้า เจ้าหน้าที่ ECB ได้ปรับปรุงประมาณการเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ และขณะนี้คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่เฉลี่ย 8.1% ในปี 2565, 5.5% ในปี 2566 และ 2.3% ในปี 2567
หลังจากการดีดตัวขึ้นในครึ่งแรกของปี 2022 ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวลงอย่างมากของการเติบโตทางเศรษฐกิจในเขตยูโร โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะซบเซาในช่วงปลายปีและในไตรมาสแรกของปี 2566 ราคาพลังงานที่สูงมากๆ กำลังซื้อกำลังซื้อลดลง ของรายได้ของประชาชนและแม้ว่าปัญหาคอขวดของอุปทานจะคลี่คลายลง แต่ก็ยังจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่พึงประสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการรุกรานยูเครนอย่างไม่ยุติธรรมของรัสเซีย กำลังชั่งน้ำหนักความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและผู้บริโภค แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นในการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของพนักงานล่าสุด ซึ่งได้รับการแก้ไขอย่างชัดเจนในช่วงที่เหลือของปีปัจจุบันและตลอดปี 2566 ขณะนี้พนักงานคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 3.1% ในปี 2565, 0.9% ในปี 2566 และ 1.9% ในปี 2024
ช่องโหว่ที่ยั่งยืนที่เกิดจากการระบาดใหญ่ยังคงเป็นความเสี่ยงต่อการส่งนโยบายการเงินที่ราบรื่น ดังนั้น สภาปกครองจะยังคงใช้ความยืดหยุ่นในการลงทุนซ้ำเพื่อแลกรับที่จะเกิดขึ้นเนื่องจากในพอร์ตโฟลิโอโครงการจัดซื้อฉุกเฉินจากโรคระบาดใหญ่ เพื่อรับมือกับความเสี่ยงต่อกลไกการแพร่ระบาดที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
อัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญ
สภาปกครองได้ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB หลักสามอัตราขึ้น 75 คะแนนพื้นฐาน ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยในการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อส่วนเพิ่มและวงเงินเงินฝากจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.25%, 1.50% และ 0.75% ตามลำดับ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 14 กันยายน 2565
ภายหลังการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากให้สูงกว่าศูนย์ ระบบสองชั้นสำหรับค่าตอบแทนของเงินสำรองส่วนเกินก็ไม่จำเป็นอีกต่อไป สภาปกครองจึงตัดสินใจระงับระบบสองระดับในวันนี้โดยตั้งค่าตัวคูณเป็นศูนย์
โครงการซื้อสินทรัพย์ (APP) และโครงการจัดซื้อในกรณีฉุกเฉินจากการระบาดใหญ่ (PEPP)
สภาปกครองตั้งใจที่จะดำเนินการลงทุนใหม่ทั้งหมดต่อไปโดยชำระเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดที่ซื้อภายใต้แอพ เป็นเวลานานหลังจากวันที่เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญ และในกรณีใด ๆ ให้นานเท่าที่จำเป็นเพื่อรักษาสภาพสภาพคล่องที่เพียงพอและจุดยืนของนโยบายการเงินที่เหมาะสม
ตามข้อกังวลเกี่ยวกับ PEPP สภาปกครองตั้งใจที่จะนำเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ซื้อภายใต้โครงการถึงกำหนดชำระใหม่จนถึงสิ้นปี 2567 เป็นอย่างน้อย ไม่ว่าในกรณีใด การหมุนเวียนพอร์ตของ PEPP ในอนาคตจะได้รับการจัดการเพื่อหลีกเลี่ยงการแทรกแซงกับ จุดยืนนโยบายการเงินที่เหมาะสม
การไถ่ถอนที่กำลังจะถึงกำหนดในพอร์ตของ PEPP กำลังถูกนำกลับมาลงทุนใหม่อย่างยืดหยุ่น เพื่อรับมือกับความเสี่ยงต่อกลไกการส่งนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
การดำเนินการรีไฟแนนซ์
สภาปกครองจะติดตามตรวจสอบเงื่อนไขการระดมทุนของธนาคารต่อไป และทำให้มั่นใจว่าการดำเนินงานภายใต้การดำเนินการรีไฟแนนซ์ระยะยาวตามเป้าหมายชุดที่สาม (TLTRO III) จะไม่ขัดขวางการส่งนโยบายการเงินที่ราบรื่น สภาปกครองจะประเมินอย่างสม่ำเสมอด้วยว่าการดำเนินการให้กู้ยืมแบบกำหนดเป้าหมายมีส่วนทำให้เกิดจุดยืนของนโยบายการเงินอย่างไร
***
สภาปกครองพร้อมที่จะปรับเครื่องมือทั้งหมดภายใต้อาณัติของตนเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง เครื่องมือป้องกันการส่งสัญญาณมีไว้เพื่อตอบโต้การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่เป็นไปตามหลักประกันและไม่เป็นระเบียบ ซึ่งเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อการส่งนโยบายการเงินไปทั่วทั้งประเทศในแถบยูโร ซึ่งทำให้สภาปกครองสามารถส่งมอบอาณัติเสถียรภาพราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อพิจารณาที่เป็นพื้นฐานของการตัดสินใจเหล่านี้ในงานแถลงข่าวเริ่มเวลา 14:45 น. CET ในวันนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
