รายงานการประชุม FOMC ประจำเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อคืนนี้สะท้อนถึง Fed ที่มีความลังเล ประโยคหนึ่งที่ดึงดูดสายตาของเราคือ: “ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ประเมินว่าการเพิ่มขึ้นของช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอีกครั้งน่าจะเหมาะสมภายในสิ้นปีนี้” เรื่องนี้เกิดขึ้นหลังจากการอภิปรายเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างน่าหงุดหงิด และ Fed ก็รู้สึกประหลาดใจกับก้าวและขนาดของการสร้าง AI การอ้างอิงถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของการลงทุนด้าน AI ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับแรงกระตุ้นเงินเฟ้อ
แต่เฟดที่ดุร้ายนั้นถูกตั้งราคาอย่างมั่นคงโดยตลาดเงินในระยะนี้ หลังจากที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 25bp เป็น 4.25% ในเดือนธันวาคม ตลาดยังคงมองหาการกระชับขึ้นอีก 50bp ในปีหน้า เราคิดว่ามันก้าวร้าวเกินไป แต่สงสัยว่าตลาดจะต้องการต่อสู้กับการกำหนดราคาที่โหดเหี้ยมในปีนี้
สิ่งนี้ทำให้เงินดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนอย่างดีและได้เพื่อนมากขึ้นในสภาพแวดล้อมการลงทุนที่ยากลำบากขึ้นเล็กน้อย ที่นี่ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นได้ดูดเงินออกจาก Carry Trade ซึ่งสกุลเงิน Latam ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบค่อนข้างยาก จากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในยุโรป เรากำลังมองหาเงินดอลลาร์เพื่อคงไว้ซึ่งผลกำไรในช่วงหลายเดือนข้างหน้า นอกจากนี้ การประมูลตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ดำเนินไปด้วยดีเมื่อคืนนี้ โดยมีอัตราส่วนราคาเสนอต่อราคาเสนอซื้อที่แข็งแกร่งและราคาเสนอซื้อทางอ้อมที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจว่าความต้องการซื้อคลังยังคงมีอยู่หากผลตอบแทนสูงเพียงพอ
สำหรับวันนี้ มีข้อมูลที่น่าสังเกตเพียงเล็กน้อย แต่เราจะรอดูคำปราศรัยจาก Chris Waller แห่ง Fed ที่ 1,030CET เขาถูกมองว่าเป็นศูนย์กลาง แต่คงจะยึดติดกับสคริปต์ใหม่เกี่ยวกับความจำเป็นในการเข้มงวดของเฟดต่อไป
DXY สามารถขยับขึ้นไปถึงเป้าหมายที่ 102.85
คริส เทิร์นเนอร์
