สหรัฐฯ ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงตลาดเอกชนได้ง่ายขึ้นมาก

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้เปิดไฟเขียวแผนการที่ครอบคลุมเพื่อขยายการเข้าถึงตลาดเอกชนให้กับนักลงทุนรายย่อย เช่นเดียวกับที่อุตสาหกรรมเร่งรีบเข้าสู่ธุรกิจค้าปลีกต้องเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้น

Paul Atkins ประธาน ก.ล.ต. กล่าวว่าความต้องการของนักลงทุนสำหรับโอกาสในการลงทุนในตลาดเอกชนกำลังเพิ่มขึ้น โดยเสริมว่าการเปิดรับ “หนึ่งในกลไกที่ยอดเยี่ยมขององค์กรอเมริกัน” ไม่ควรสงวนไว้สำหรับผู้ที่ร่ำรวยที่สุดหรือผู้ที่ถือว่ามีความซับซ้อนมากที่สุด

ข้อเสนอที่ได้รับการอนุมัติเมื่อวันพุธโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา จะพยายามขยายจำนวนและประเภทของวิธีการสำหรับบุคคลในการมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

“สิ่งสำคัญประการหนึ่งของฉันสำหรับคณะกรรมาธิการคือการสำรวจวิธีการอำนวยความสะดวกให้กับนักลงทุนรายย่อยเพื่อมีส่วนร่วมในตลาดเอกชน ในขณะเดียวกันก็ปกป้องนักลงทุนเหล่านั้นจากนักแสดงที่ไม่ดีและการฉ้อโกง” Atkins กล่าวในแถลงการณ์

ข้อเสนอของ ก.ล.ต. รวมถึงการอนุญาตให้ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA) เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานสูงถึง 20% ซึ่งเป็นระดับที่เทียบได้กับค่าธรรมเนียมในอดีตที่ใช้ในกองทุนป้องกันความเสี่ยงและพื้นที่ทางเลือก เพื่อดึงดูดผู้จัดการสินทรัพย์ส่วนตัวเข้าสู่พื้นที่ความมั่งคั่งค้าปลีก

ฝ่ายบริหารของทรัมป์มีความกระตือรือร้นที่จะผ่อนคลายมาตรการป้องกันด้านกฎระเบียบในตลาดเอกชนและขยายการเข้าถึงนักลงทุนทั่วไป เมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้ลงนามในคำสั่งผู้บริหารในหัวข้อ “การทำให้การเข้าถึงสินทรัพย์ทางเลือกที่เป็นประชาธิปไตยสำหรับนักลงทุน 401(k)” ซึ่งช่วยให้ชาวอเมริกันสามารถนำแผนการเกษียณอายุของตนไปลงทุนในหุ้นเอกชนและทางเลือกอื่นๆ ได้มากขึ้น

แต่ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่อุตสาหกรรมสินทรัพย์เอกชนผลักดันเข้าสู่พื้นที่ความมั่งคั่งของการค้าปลีก ซึ่งได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดมากขึ้น โดยส่วนใหญ่เป็นเพราะสินทรัพย์ที่ขายยากและให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่นำเสนอนั้นไม่สอดคล้องกับความคาดหวังของนักลงทุนรายย่อยในการเข้าถึงเงินของพวกเขาได้ง่าย

เครื่องมือพัฒนาธุรกิจสินเชื่อภาคเอกชนที่เรียกว่า “กึ่งของเหลว” บางแห่งมีคำขอไถ่ถอนเพิ่มขึ้นเมื่อต้นปีนี้ เนื่องจากนักลงทุน รวมถึงลูกค้ารายย่อย ต่างตะกายตะเกียกตะกายเพื่อถอนเงิน ท่ามกลางความกังวลเรื่องหนี้ซอฟต์แวร์ที่มีความเสี่ยง

ในเดือนกุมภาพันธ์ Blue Owl Capital ได้หยุดการไถ่ถอนเงินสดเป็นประจำทุกไตรมาสในกองทุน Blue Owl Capital Corporation II ที่มุ่งเน้นการค้าปลีกในสหรัฐฯ ภายหลังจากคำขอถอนเงินของนักลงทุนเพิ่มขึ้น

ผู้จัดการสินเชื่อเอกชนอื่น ๆ ได้แก่ แบล็คสโตน และ อพอลโลยังได้รับคำขอซื้อคืนที่เกินขีดจำกัดรายไตรมาสที่มีอยู่ของกองทุนด้วย

Jon Gray ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Blackstone และประธาน Jon Gray กล่าวกับ CNBC เมื่อเดือนมีนาคมว่ามาตรการดังกล่าวเป็น “คุณลักษณะที่แท้จริง ไม่ใช่จุดบกพร่อง” ของสินเชื่อส่วนบุคคล