เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐระบุในการประชุมครั้งล่าสุดว่าพวกเขาจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ เว้นแต่จะมีความคืบหน้ามากขึ้นในการลดอัตราเงินเฟ้อ รายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็น
“ผู้เข้าร่วมจำนวนมากประเมินว่าการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอาจมีความจำเป็น หากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง” บทสรุปของการประชุมซึ่งจัดขึ้นระหว่างวันที่ 28-29 กรกฎาคม ระบุ “ผู้เข้าร่วมบางคนแสดงความคิดเห็นว่าเงื่อนไขทางการเงินในปัจจุบันอาจไม่เข้มงวดเพียงพอที่จะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ร้อยละ 2”
ท้ายที่สุด คณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลางลงมติ 9-3 ให้คงอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้เป็นเป้าหมายให้อยู่ในช่วงระหว่าง 3.5%-3.75% ซึ่งเป็นมาตลอดทั้งปี อัตราการกู้ยืมข้ามคืนทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับหนี้ผู้บริโภคหลายประเภท รวมถึงการจำนอง บัตรเครดิต และสินเชื่อรถยนต์
ผู้ที่ลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจดังกล่าวได้รับการสนับสนุนให้เพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์ รายงานการประชุมระบุว่าผู้คัดค้าน “ตัดสินว่าการทำเช่นนั้นน่าจะช่วยขัดขวางความจำเป็นในการดำเนินการลำดับขั้นที่ชันกว่าและอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าในระยะหลัง”
ผู้ที่โหวต “ไม่” ทั้งสามคนเป็นประธานาธิบดีระดับภูมิภาค ได้แก่ เบธ แฮมแม็กแห่งคลีฟแลนด์ ลอรี โลแกนแห่งดัลลัส และนีล แคชคารีแห่งมินนีแอโพลิส
นับตั้งแต่การประชุมเดือนกรกฎาคม การเปิดเผยข้อมูลส่วนใหญ่แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยทุกเดือน แม้ว่าตัวชี้วัดหลักทั้งหมดจะมีอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ก็ตาม จุดข้อมูลการคาดการณ์หลักของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล ลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายน แม้ว่าอัตรารายปีจะยังคงอยู่ที่ 3.7%
ขณะเดียวกันภาพการจ้างงานก็อ่อนตัวลง
การจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงเหลือ 4.1% ซึ่งสาเหตุหลักมาจากกำลังแรงงานที่ลดลง เจ้าหน้าที่ของ Fed ส่วนใหญ่กล่าวว่าพวกเขามีความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อมากกว่าตลาดแรงงาน แม้ว่านั่นจะเป็นก่อนที่จะมีข้อมูลล่าสุดก็ตาม
ประธานเฟด Kevin Warsh แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่จะอดทนในเรื่องอัตราดอกเบี้ย ตลาดต่างแสดงความเห็นที่เขาทำในการแถลงข่าวหลังการประชุมว่ามีแนวโน้มเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
อัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในส่วนที่ยาวกว่าของเส้นโค้ง อย่างไรก็ตาม ราคาร่วงลงในวันพุธหลังจากกระทรวงการคลังประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อหนี้รัฐบาลที่มีอายุยาวนานขึ้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของเส้นระยะเวลาที่มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษในช่วงนี้
หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด การกำหนดราคาในตลาดได้เปลี่ยนไปเป็นการคาดหวังให้เฟดคงอยู่ต่อไปจนถึงเดือนธันวาคมก่อนที่จะขึ้นอีกครั้ง ก่อนหน้านี้ เทรดเดอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน
บทสรุปยังรายงานการอภิปรายเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกำหนดการประชุม FOMC
รายงานการประชุมชี้ให้เห็นว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่การประชุมเดือนมิถุนายน Warsh “สังเกต” ว่าการลดตารางการประชุมในปัจจุบันจากแปดต่อปีเหลือหกครั้ง “จัดขึ้นทุก ๆ สองเดือน” อาจได้ผลดี
ความเคลื่อนไหวดังกล่าว “จะช่วยให้มีการสะสมข้อมูลระหว่างการประชุมมากกว่าแนวทางปฏิบัติในปัจจุบัน และทำให้ผู้กำหนดนโยบายและเจ้าหน้าที่มีเวลามากขึ้นในการพิจารณาประเด็นนโยบายการเงินเชิงกลยุทธ์” รายงานการประชุมดังกล่าว
“ประธานขอข้อมูลจากคณะกรรมการเกี่ยวกับประเด็นเหล่านี้ แต่ไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงตารางการประชุมที่เป็นไปได้ และประธานระบุว่าการเปลี่ยนแปลงแนวทางปฏิบัติใดๆ จะไม่ส่งผลกระทบต่อกำหนดการตลอดยอดดุลของปี 2569” เอกสารดังกล่าว
นอกจากนี้ ในการประชุม คณะกรรมการยังได้หารือเกี่ยวกับ “เหตุการณ์การแทรกแซงที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักในการชำระหนี้ของธุรกรรม” รายงานการประชุมระบุว่านโยบายของเฟดในการรักษาปริมาณทุนสำรองของธนาคาร “ให้เพียงพอ” “ช่วยรักษาระบบการทำงานของตลาดเงินให้เป็นระเบียบเรียบร้อยเมื่อเผชิญกับการหยุดชะงักนี้”
ในบันทึกที่เกี่ยวข้อง คณะกรรมการได้จัดสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นการอภิปรายอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับงบดุลของเฟดและการถือครองพันธบัตรต่างๆ สมาชิกคณะกรรมการกล่าวว่าคณะทำงานเฉพาะกิจที่วอร์ชได้จัดตั้งขึ้นเพื่อตรวจสอบปัญหานี้จะเป็นประโยชน์
