น้ำมันดิบ: อารมณ์กำลังพุ่งสูงขึ้น

• ความกลัวกำลังขับเคลื่อนตลาดอีกครั้ง
• การลดลงของหุ้นทั่วโลกทำให้ตลาด 'ทองคำดำ' มีความเสี่ยงมากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคชะลอตัวจาก 4.2% เป็น 3.5% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงจาก 2.8% เป็น 2.6% ในเดือนมิถุนายน โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมลดลงจาก 40% เหลือ 17% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะมีการเข้มงวดทางการเงิน 2 รอบในปี 2569 ลดลงจาก 58% เหลือ 35% นักลงทุนเชื่อว่าตัวเลข CPI เดือนพฤษภาคมถือเป็นจุดสูงสุดและแนวโน้มเงินเฟ้อจะดำเนินต่อไป ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Kevin Warsh ไม่มั่นใจในมุมมองนี้ ในคำให้การของเขาต่อสภาคองเกรส เขากล่าวหาว่าเฟดล้มเหลวในการปฏิบัติตามคำสั่งหลักของตน ธนาคารกลางล้มเหลวในการทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% เป็นเวลาห้าปี และประธานคนใหม่ตั้งใจที่จะแก้ไขปัญหานี้ เขาไม่แนะนำให้มุ่งเน้นไปที่รายงานเงินเฟ้อเพียงรายงานเดียว ความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางชี้ให้เห็นว่ายังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงแนวโน้มดังกล่าว

เพิ่มขึ้นในช่วงสี่วันจากหกวันทำการล่าสุดและสามารถชดใช้การขาดทุนในเดือนมิถุนายนทั้งหมดในช่วงเวลานี้ นักลงทุนเชื่อว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้นทั่วโลกทำให้ตลาดมีความเสี่ยงมากกว่าตอนเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การกลับมาดำเนินการอีกครั้งของการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของสหรัฐฯ การคว่ำบาตรเตหะรานครั้งใหม่ และภัยคุกคามต่อการวางระเบิดโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน กำลังเพิ่มความเสี่ยงในการตอบโต้ของอิหร่าน

ตลาดกลัวการปิดช่องแคบ Bab el-Mandeb ซึ่งเป็นจุดปิดกั้นที่สำคัญอีกแห่งหนึ่งของโลกโดยกลุ่มฮูตีซึ่งถูกควบคุมโดยเตหะราน สิ่งนี้จะบ่อนทำลายการส่งออกจากประเทศอ่าวไทยและผลักดันให้เบรนท์อยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในอนาคตอันใกล้นี้ กลุ่มเยเมนยังขู่ว่าราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงกว่า 200 ดอลลาร์

เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง Brent กำลังเพิ่มขึ้นจากความเชื่อมั่นของตลาด ความกลัวว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะแย่ลงมีมากกว่าปัจจัยที่เป็นลบ ซึ่งรวมถึงอุปสงค์ทั่วโลกที่ลดลงซึ่งนำโดยจีน ความพร้อมใช้งานของเส้นทางอื่น ยังคงมีปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลกจำนวนมาก และความพร้อมของสหรัฐฯ ในการกระตุ้นการส่งออก

ในขณะเดียวกัน ตามข้อมูล API สต็อกน้ำมันของสหรัฐฯ ลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 13 ติดต่อกัน แม้จะช้ากว่าที่คาดไว้ก็ตาม นักลงทุนกำลังรอตัวเลขจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ

ที่ เอฟเอ็กซ์โปร ทีมนักวิเคราะห์