การดึงกลับล่าสุดของ Bitcoin ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวเดียว ในทางกลับกัน เทรดเดอร์กลับได้รับผลกระทบจากกลุ่มของแรงกดดันในเวลาเดียวกัน: ความอ่อนแอของหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก, วันที่หนักหน่วงของการไถ่ถอน Bitcoin ETF, การเลเวอเรจที่คมชัด และการหมดอายุของออปชั่นรายเดือนจำนวนมาก ซึ่งทำให้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ระดับการประท้วงด้านลบ
TL;ดร
- Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับ 58,000 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้อ่อนตัวลงในหุ้น crypto และเทคโนโลยี
- Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ มีการไหลออกสุทธิประมาณ 691.7 ล้านดอลลาร์ถึง 696 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน ซึ่งขยายระยะเวลาการไถ่ถอนเป็นเวลาหกวัน
- การหมดอายุของออปชั่น Deribit จำนวนมากต่อเดือนซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่งให้กับเทรดเดอร์
- การชำระบัญชีทั่วตลาด crypto มีมูลค่าสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง เนื่องจากมีการบังคับเลเวอเรจออกจากระบบ
การไหลออกของ ETF เพิ่มแรงกดดัน
ภาพการไหลเวียนของสถาบันเปลี่ยนไปเป็นลบอย่างมากก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหว Spot Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกาบันทึกการไถ่ถอนสุทธิประมาณ 691.7 ล้านดอลลาร์ถึง 696 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน ตามตัวเลขที่ได้รับการตรวจสอบในชุดเขียน FBTC ของ Fidelity และ IBIT ของ BlackRock เป็นหนึ่งในผู้มีส่วนร่วมที่ใหญ่ที่สุดในการไหลออกรายวัน โดย FBTC อ้างถึงประมาณ 274.5 ล้านดอลลาร์ และ IBIT อยู่ที่ประมาณ 265.7 ล้านดอลลาร์
นั่นสำคัญเพราะว่า Spot ETF ได้กลายเป็นหนึ่งในมาตรวัดที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับความต้องการของสถาบันสำหรับ Bitcoin วันที่อ่อนแอวันหนึ่งไม่ได้กำหนดแนวโน้มทั้งหมด แต่แนวการไถ่ถอนหกวันเปลี่ยนโทนของตลาด เมื่อราคาอยู่ภายใต้แรงกดดันและการไหลของ ETF ยังคงเคลื่อนตัวออกไป เทรดเดอร์มักจะตั้งคำถามว่าอุปสงค์ในการซื้อลดลงนั้นลึกพอที่จะรองรับกิจกรรมการบังคับขายและการป้องกันความเสี่ยงหรือไม่
ผู้ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามุ่งเน้นไปที่โซน $55,000 ถึง $60,000
ช่วงเวลาของการลดลงนั้นเป็นเรื่องที่น่าอึดอัดใจสำหรับผู้ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ขยับเข้าสู่ภูมิภาคที่ 58,000 ดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกับที่ออปชันหลักรายเดือนหมดอายุบน Deribit โดยมูลค่าตามสัญญาอยู่ที่ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ การหมดอายุของออปชันไม่ได้กำหนดทิศทางของราคาโดยกลไก แต่สามารถมุ่งความสนใจไปที่กระแสการป้องกันความเสี่ยงตามระดับการหยุดงานที่สำคัญ และทำให้ตลาดที่มีความผันผวนอยู่แล้วอ่านยากขึ้น
ซอร์สแพ็คที่ได้รับการตรวจสอบยังชี้ให้เห็นถึงความเบี่ยงเบนที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณ 55,000 ถึง 60,000 ดอลลาร์ ในภาษาอังกฤษธรรมดา เทรดเดอร์ให้ความสำคัญกับการป้องกันข้อเสียมากขึ้น เนื่องจาก Bitcoin ทดสอบระดับที่ต่ำกว่า นั่นไม่ได้รับประกันว่าการร่วงลงลึกกว่านี้ แต่มันแสดงให้เห็นว่าความวิตกกังวลได้ก่อตัวขึ้นในตลาดออปชั่นที่จุดใด
เลเวอเรจถูกชะล้างออกไป
ข้อมูลการชำระบัญชีถูกเพิ่มลงในภาพขาลง ในตลาด crypto ที่กว้างขึ้น มีรายงานว่าสถานะที่มีเลเวอเรจมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชีภายในกรอบเวลา 24 ชั่วโมง การบังคับชำระบัญชีสามารถเร่งการเคลื่อนไหวระหว่างวันได้ เนื่องจากตำแหน่งที่สูญเสียจะถูกปิดโดยอัตโนมัติ ซึ่งมักจะกลายเป็นสภาพคล่องที่บางอยู่แล้ว
ฉากหลังที่กว้างขึ้นก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน การขายออกของ Crypto เกิดขึ้นควบคู่ไปกับแรงกดดันในหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก รวมถึงความอ่อนแอในอนาคตของ Nasdaq และการขายอย่างหนักในบางส่วนของตลาดทุนของเอเชีย การเชื่อมโยงนั้นมีความสำคัญเนื่องจาก Bitcoin และอัลท์คอยน์หลักๆ มีการซื้อขายกันมากขึ้น เช่น สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเบต้าสูงในช่วงเวลาที่นักลงทุนลดความเสี่ยงต่อการเติบโตที่มีราคาแพงและธีมทางเทคโนโลยี
สิ่งที่เทรดเดอร์กำลังดูอยู่ตอนนี้
คำถามทันทีก็คือว่า ETF ไหลออกเย็นลงหรือไม่ ความกดดันที่เกี่ยวข้องกับออปชันจะจางหายไปหลังหมดอายุหรือไม่ และ Bitcoin สามารถถือจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายล่าสุดได้หรือไม่ การเรียกคืนระดับที่สูงขึ้นจะช่วยรักษาความเชื่อมั่น แต่ความล้มเหลวในการดูดซับการไถ่ถอนและการคลี่คลายของผลประโยชน์อาจทำให้การป้องกันด้านลบอยู่ในความสนใจ
ในตอนนี้ การขายออกดูเหมือนน้อยลงเหมือนการแยกย่อยเฉพาะ crypto และคล้ายกับการเคลื่อนไหวเพื่อลดความเสี่ยงในวงกว้างที่ขยายโดยกระแส ETF และการวางตำแหน่งอนุพันธ์ ความแตกต่างนั้นสำคัญ: หากความกดดันระดับมหภาคลดลง ตลาดอาจทรงตัวได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หากการไถ่ถอนของสถาบันดำเนินต่อไป เส้นทางที่กลับเหนือระดับหลักอาจยังคงเปลี่ยนแปลงไม่แน่นอน
รายงานนี้อิงตามข้อมูลจาก CoinDesk Markets และ Tokenpost และ CoinDesk Derivatives
บทความนี้เขียนโดย News Desk และเรียบเรียงโดย Samuel Rae
