ค่าเงินเยน (JPY) แข็งค่าขึ้นในวันนี้ (27 กุมภาพันธ์ 2026) โดยกดดันให้คู่เงิน USD/JPY ลงมาเคลื่อนไหวแถวระดับ 155.60 – 155.90 หลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งช่วยพยุงความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะยังคงเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปครับ
สรุปประเด็นสำคัญจากรายงาน Tokyo CPI (ก.พ. 2026)
-
ตัวเลข Core CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารสด) ของโตเกียวขยายตัวที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปี แม้ว่าจะลดลงจากระดับ 2.0% ในเดือนมกราคม แต่ตัวเลขนี้ “สูงกว่า” ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.7%
-
เงินเฟ้อพื้นฐานที่แท้จริง (Core-Core CPI): หากตัดทั้งอาหารสดและพลังงานออก (ซึ่ง BoJ ใช้ดูแนวโน้มเงินเฟ้อที่แท้จริง) พบว่าดีดตัวขึ้นมาที่ 2.5% (จาก 2.4% ในเดือนก่อน) สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังคงฝังตัวแน่นในภาคบริการและสินค้าอื่นๆ
-
มาตรการรัฐช่วยพยุง: การชะลอตัวลงของตัวเลขพาดหัว (Headline) ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากมาตรการอุดหนุนค่าสาธารณูปโภคของรัฐบาลภายใต้การนำของนายกฯ ซานาเอะ ทาคาอิชิ ซึ่งตลาดมองว่าเป็นปัจจัยชั่วคราวและไม่ได้สะท้อนถึงการอ่อนแรงของเงินเฟ้อในระยะยาว
ผลกระทบต่อคาดการณ์นโยบาย BoJ
แม้ว่าตัวเลข Core CPI จะหลุดระดับ 2% เป็นครั้งแรกในรอบ 16 เดือน แต่นักลงทุนกลับมองว่าข้อมูลนี้ “ไม่ได้แย่พอ” ที่จะเปลี่ยนใจ BoJ:
-
Hike Bets ยังคงอยู่: ตลาดยังคงให้ค่าน้ำหนัก (Swap Index) สูงถึง 69% ที่ BoJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนเมษายนนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core-Core) ยังสูงกว่าเป้าหมาย
-
ท่าทีของ Kazuo Ueda: ผู้ว่าการ BoJ เพิ่งย้ำเมื่อวานนี้ว่าหากแนวโน้มเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามคาด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะดำเนินต่อไปอย่างแน่นอน
-
การเมือง vs ข้อมูล: แม้นายกฯ ทาคาอิชิ จะมีท่าทีสายพิราบ (Dovish) แต่ข้อมูล CPI ที่ “เหนียว” กว่าคาดนี้ ทำให้ BoJ มีเหตุผลสนับสนุนในการดำเนินนโยบายตึงตัว (Normalization) ต่อไปได้
วิเคราะห์ระดับราคา USD/JPY
| ระดับสำคัญ | สถานะ | ความหมายทางเทคนิค |
| 157.00 | แนวต้าน | ด่านสำคัญที่ราคาไม่สามารถฝ่าไปได้ในช่วงเช้า |
| 155.86 | ราคาปัจจุบัน | เคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway Down ตามแรงซื้อเยนคืน |
| 155.65 | แนวรับแรก | จุดต่ำสุดของเซสชั่นเอเชียที่ต้องจับตาในคืนนี้ |
สรุป: เงินเยนได้รับ “เกราะป้องกัน” จากตัวเลขเงินเฟ้อโตเกียวที่ไม่ได้ลดลงฮวบฮาบตามที่บางฝ่ายกังวล ทำให้แรงกดดันฝั่งขาย JPY ลดลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ทิศทางในช่วงค่ำจะขึ้นอยู่กับตัวเลข US PPI ที่จะประกาศในคืนนี้ครับ
