ญี่ปุ่นก้าวเข้ามาแทรกแซงทางวาจา เยนพบห้องหายใจชั่วคราว

เงินเยนฟื้นตัวในวงกว้างในวันนี้ หลังจากที่ญี่ปุ่นส่งการแทรกแซงทางวาจาที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายเดือน ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลงชั่วคราว การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อ USD/JPY ใกล้ระดับ 160 ซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 กระตุ้นให้เจ้าหน้าที่กดดันกลับอย่างรุนแรงต่อสิ่งที่พวกเขาอธิบายว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่มากเกินไป

สิ่งสำคัญที่สุดคือวาทศาสตร์มุ่งเป้าไปที่ความเร็วและความผันผวนมากกว่าระดับ ญี่ปุ่นเน้นย้ำการต่อต้านการเคลื่อนไหวฝ่ายเดียวแบบเก็งกำไรซ้ำแล้วซ้ำอีก โดยไม่กำหนดเส้นสีแดงหรือคัดค้านการคิดค่าเสื่อมราคาต่อตัว ความแตกต่างดังกล่าวมีความสำคัญต่อตลาดที่ยังคงสอดคล้องกับมุมมองค่าเงินเยนที่อ่อนค่าในเชิงโครงสร้าง

รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตะยามะ กล่าวว่าทางการจะ “ดำเนินการอย่างเหมาะสมกับการเคลื่อนไหวของค่าเงินที่มากเกินไป โดยไม่ยกเว้นทางเลือกใดๆ” โดยเรียกการแกว่งตัวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า “น่าเสียใจอย่างยิ่ง” และไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐาน ความคิดเห็นดังกล่าวเป็นการยกระดับภาษาอย่างชัดเจน แม้ว่าจะไม่มีการดำเนินการใดๆ ก็ตาม

อัตสึชิ มิมูระ นักการทูตด้านเงินตราชั้นนำของญี่ปุ่น สะท้อนคำเตือนดังกล่าว โดยอธิบายว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดเป็น “ฝ่ายเดียวและรวดเร็ว” เมื่อถูกกดดันว่าการแทรกแซงอยู่บนโต๊ะหรือไม่ เขาปฏิเสธที่จะระบุเจาะจง โดยเน้นว่าความผันผวนและพฤติกรรมการเก็งกำไร ไม่ใช่ระดับอัตราแลกเปลี่ยน เป็นปัญหาที่แท้จริง

แม้จะมีน้ำเสียงที่กระชับขึ้น แต่การฟื้นตัวของเงินเยนควรถือเป็นการหยุดชั่วคราวมากกว่าการกลับตัว สิ่งที่เรียกว่า “การค้าทาคาอิจิ” ยังคงมีผลบังคับอย่างมั่นคง โดยตลาดหุ้นญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดัชนี Nikkei ทำลายสถิติใหม่ในวันนี้ โดยเน้นย้ำถึงทัศนคติที่มีความเสี่ยงต่อการเมืองในประเทศ

ฉากหลังนั้นเป็นเรื่องการเมือง ขณะนี้ได้รับการยืนยันแล้วว่านายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิมีแผนจะยุบสภาในสัปดาห์หน้าและจัดให้มีการเลือกตั้งอย่างรวดเร็ว โดยขอการสนับสนุนจากสาธารณะสำหรับแผนการใช้จ่ายแบบขยาย เลขาธิการพรรคเสรีประชาธิปไตย ชุนนิจิ ซูซูกิ กล่าวว่าจำเป็นต้องมีอาณัติใหม่ โดยสังเกตว่าประชาชนยังไม่ได้ผ่านการตัดสินเกี่ยวกับข้อตกลงแนวร่วมในปัจจุบัน แนวโน้มของมาตรการกระตุ้นทางการคลังยังคงสนับสนุนหุ้นและส่งผลกระทบต่อเงินเยน

นอกเหนือจากประเทศญี่ปุ่น ความเป็นอิสระของธนาคารกลางกำลังแพร่กระจายเป็นหัวข้อระดับโลกที่ละเอียดอ่อน วินสตัน ปีเตอร์ส รัฐมนตรีต่างประเทศนิวซีแลนด์ตำหนิต่อสาธารณะ RBNZ แอนนา เบรแมน สำหรับการลงนามในแถลงการณ์สนับสนุนประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ โดยโต้แย้งว่า RBNZ ควรหลีกเลี่ยงการเข้าไปเกี่ยวข้องกับการเมืองภายในของสหรัฐฯ

การโต้เถียงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการประกาศร่วมกันซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนักโดยหัวหน้าธนาคารกลางทั่วโลกที่สนับสนุนพาวเวลล์และปกป้องอิสรภาพทางการเงิน ปีเตอร์สกล่าวว่าผู้ว่าการรัฐควร “อยู่ในช่องทางนิวซีแลนด์ของเธอ” โดยเน้นย้ำว่าประเด็นนี้กลายเป็นประเด็นทางการเมือง แม้จะอยู่นอกสหรัฐอเมริกาก็ตาม

การที่ญี่ปุ่นไม่มีผู้ลงนามก็ดึงดูดความสนใจเช่นกัน ตามแหล่งข่าวของรัฐบาล BoJ ได้ปรึกษาหารือกับเจ้าหน้าที่อย่างไม่เป็นทางการ แต่ไม่สามารถอนุมัติการเข้าร่วมได้ทันเวลา ซึ่งสะท้อนถึงความอ่อนไหวในการเลือกตั้งและความสัมพันธ์อันละเอียดอ่อนของสหรัฐฯ ทาคาฮิเดะ คิอุจิ อดีตคณะกรรมการ BoJ กล่าวว่าตอนนี้เน้นย้ำว่า BoJ ยังคงดำเนินการภายใต้ข้อจำกัดทางการเมืองอย่างไร แม้ว่าจะรักษาความเป็นกลางก็ตาม

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.25% DAX ลง -0.37%. CAC เพิ่มขึ้น 0.03% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปีลดลง -0.021 อยู่ที่ 4.381 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปีลดลง -0.006 อยู่ที่ 2.844 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 1.48% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 0.56% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.31% สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 0.11% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.019 มาอยู่ที่ 2.186

ยอดค้าปลีกสหรัฐเกินคาดด้วยการเติบโต 0.6% mom ในเดือนพฤศจิกายน

ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ มีอัพไซด์อย่างแข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายน ยอดขายทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.6% mom เป็น USD 735.9B เกินความคาดหมายที่เพิ่มขึ้น 0.4%

กำไรนั้นเป็นไปตามวงกว้าง ยอดขายไม่รวมรถยนต์เพิ่มขึ้น 0.5% mom เป็น USD 597.2B ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.4% เช่นกัน ยอดขายไม่รวมน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 0.6% mom เป็น 683.0B ดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมการบริโภคพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แทนที่จะได้รับแรงหนุนจากส่วนประกอบที่ผันผวน

เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส ยอดค้าปลีกรวมในช่วงเดือนกันยายน-พฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 3.6% จากปีก่อนหน้า

การส่งออกของจีนพุ่งขึ้น 6.9% yoy ในเดือนธันวาคม การแยกตัวของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป

ข้อมูลการค้าในเดือนธันวาคมของจีนกลับหัวกลับหาง โดยชี้ไปที่อุปสงค์จากภายนอกที่ฟื้นตัวได้ แม้จะมีความตึงเครียดด้านภาษีอย่างต่อเนื่อง การส่งออกขยายตัว 6.6% yoy มากกว่าการคาดการณ์ที่ 3.0% ถึงสองเท่า การนำเข้าเพิ่มขึ้น 5.7% yoy เกินกว่าการคาดการณ์ที่ 0.9% และถือเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว ดุลการค้าเกินดุล 114.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ในวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของหัวข้อข่าวได้ปกปิดการล่มสลายทางการค้ากับสหรัฐฯ ที่ลึกยิ่งขึ้น การส่งออกไปสหรัฐฯ ลดลง -30% yoy ส่งผลให้หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 ในขณะที่การนำเข้าจากสหรัฐฯ ลดลง -29% yoy ในทางตรงกันข้าม การค้าของจีนกับภูมิภาคอื่นๆ ยังคงแข็งแกร่ง การส่งออกไปยังสหภาพยุโรปและอาเซียนเพิ่มขึ้น 12% และ 11% ตามลำดับ ในขณะที่การนำเข้าจากยุโรปเพิ่มขึ้น 18% การนำเข้าจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลง -5%

ตลอดทั้งปี การส่งออกขยายตัว 5.5% ในขณะที่การนำเข้าทรงตัว ส่งผลให้จีนเกินดุลการค้าเป็นประวัติการณ์ที่ 1.19 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 20% จากปี 2024 การค้ากับสหรัฐฯ อ่อนค่าลงอย่างมากท่ามกลางความขัดแย้งด้านภาษี โดยการส่งออกลดลง -20% และการนำเข้าลดลง -14.6%

Lv Daliang โฆษกกรมศุลกากรทั่วไปแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อมูลเรียกร้องให้มีการเจรจาและการเจรจา โดยเน้นว่าความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ควรยังคงเป็นประโยชน์ร่วมกัน

แนวโน้มช่วงกลางวันของ USD/JPY

ไพวอทรายวัน: (S1) 158.32; (ป) 158.75; (R1) 159.61; มากกว่า…

อคติระหว่างวันในสกุลเงิน USD/JPY ยังคงเป็นกลาง ณ จุดนี้ การถอยจาก 159.44 จุดสูงสุดชั่วคราวอาจขยายต่ำลงได้ แต่ข้อเสียน่าจะอยู่เหนือแนวรับ 156.10 เพื่อให้มีการปรับขึ้นอีกครั้ง กลับหัว เหนือ 159.44 จะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งจาก 139.87 เป้าหมายต่อไปคือประมาณการ 200% ที่ 142.66 ถึง 150.90 จาก 145.47 ที่ 161.95 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดที่ 161.94

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น รูปแบบการปรับฐานจาก 161.94 (สูงสุดปี 2024) อาจเสร็จสิ้นด้วยคลื่น 3 คลื่นที่ 139.87 แนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่กว่าจาก 102.58 (ต่ำสุดปี 2021) อาจพร้อมที่จะกลับมาดำเนินการต่อจนถึง 161.94 การทะลุแนวต้านเชิงโครงสร้างที่ 158.85 อย่างเด็ดขาดจะทำให้กรณีกระทิงนี้แข็งแกร่งขึ้นและตั้งเป้าหมายที่ 161.94 เพื่อยืนยัน ในด้านลบ การทะลุแนวรับ 154.38 จะทำให้มุมมองกระทิงลดลง และขยายรูปแบบการปรับฐานพร้อมกับขาที่ตกลงมาอีกอัน