รายงานพลังงาน: ความไม่ลงรอยกันของเฟด

เพิ่มขึ้น 3% ในวันอังคารโดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์เพิ่มแรงกดดันต่อรัสเซียเกี่ยวกับความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องในยูเครน

ในการพัฒนาที่สำคัญที่ทำให้ตลาดพลังงานทั่วโลกสั่นคลอนรายงานว่าโรงกลั่นน้ำมันของรัฐอินเดียได้หยุดการซื้อน้ำมันรัสเซียในสัปดาห์นี้อย่างกะทันหัน การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดนี้มาเป็นส่วนลดของน้ำมันดิบรัสเซียอย่างเข้มงวดและประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ได้ออกคำเตือนที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับการจัดหาน้ำมันจากมอสโก คนวงในอุตสาหกรรมกำลังเฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างใกล้ชิดซึ่งอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญสำหรับห่วงโซ่อุปทานระหว่างประเทศและพลวัตการกำหนดราคาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

กระทรวงการคลังสหรัฐฯยังประกาศการคว่ำบาตรใหม่ในวันพุธที่กำหนดเป้าหมายมากกว่า 115 หน่วยงานและเรือที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านซึ่งบ่งชี้ว่าการบริหารของทรัมป์กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น

อย่างไรก็ตามประธานเจอโรมพาวเวลล์ยังคงแน่วแน่ต่อต้านการเรียกร้องให้ปรับนโยบายการเงินแม้จะมีหลักฐานการติดตั้งที่แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงอาจได้รับการรับประกัน เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1990 เจ้าหน้าที่ของ Federal Reserve สองคนบุกเข้ามาเป็นอันดับหนึ่งสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยทันทีเนื่องจากเป้าหมายเงินเฟ้อได้รับการตอบสนองโดยทั่วไปการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังเพิ่มขึ้นและตลาดที่อยู่อาศัยยังคงแสดงอาการเครียด

ข้อสังเกตล่าสุดของพาวเวลล์ได้จุดประกายการอภิปรายว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้นแม้จะมีอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคงตลาดที่อยู่อาศัยที่มีข้อ จำกัด และการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งแม้กระทั่งเลี้ยงดูผู้ว่าการคริสโตเฟอร์วอลเลอร์และรองประธานเพื่อกำกับดูแลมิเชลโบว์แมนไม่เห็นด้วยเรียกร้องให้มีการลดอัตรา 1/4 จุดทำเครื่องหมายการกระทำครั้งแรกตั้งแต่ปี 1993 ในขณะที่พาวเวลล์ยังคงอ้างถึงแรงกดดันเงินเฟ้อและความกังวลเกี่ยวกับภาษี

การดำเนินการที่ชัดเจนและเด็ดขาดจากเฟดมากขึ้นสามารถช่วยให้เจ้าของบ้านและโอกาสทางเศรษฐกิจเป็นไปได้มากขึ้นสำหรับชาวอเมริกันทุกคน ความดื้อรั้นของเฟดหรือความเข้าใจผิดเกี่ยวกับวิธีการที่ภาษีจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจทำให้การตัดสินใจของเฟดดูไม่เกี่ยวกับข้อมูลหรือการเมืองส่วนใหญ่

เก้าอี้เฟดยอมรับว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลังดิ้นรน แต่คิดว่าไม่ใช่งานหรือความผิดของเฟด

ธุรกิจฟ็อกซ์รายงานว่าพาวเวลล์กล่าวว่าการกระทำของ FDS ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักของอัตราการจำนอง

เขายอมรับว่าอัตราการค้างคืนของเฟดมีผลต่อต้นทุนการกู้ยืมอื่น ๆ แต่เน้นว่าอัตราระยะยาวเช่นเดียวกับการจำนองนั้นได้รับผลกระทบจากปัจจัยอื่น ๆ รวมถึงสภาวะตลาดและการขาดแคลนที่อยู่อาศัยในระยะยาว

พาวเวลล์ยังระบุด้วยว่าสิ่งที่ดีที่สุดที่เฟดสามารถทำได้เพื่อที่อยู่อาศัยคือการได้รับมอบอำนาจคู่ของอัตราเงินเฟ้อ 2% และการจ้างงานสูงสุด

น้ำมันยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นถึงการฝ่าวงล้อมตลาดที่แข็งแกร่ง โมเมนตัมนี้ได้รับการสนับสนุนแม้ในขณะที่รายงานสถานะพลังงาน () เมื่อวานนี้ () รายงานสถานะพลังงานทำให้เกิดคำถามใหม่ แต่ยังเน้นถึงความคืบหน้าของผู้กลั่นกรองสหรัฐในการตอบสนองต่อความต้องการ การกลั่นสินค้าคงคลังเห็นการเพิ่มที่จำเป็นมากสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถที่น่าประทับใจของโรงกลั่นน้ำมันของสหรัฐในการก้าวขึ้นและตอบสนองความต้องการ

ในทางกลับกันการสร้างสินค้าคงคลังน้ำมันดิบอาจเกิดจากการหยุดชะงักของสภาพอากาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ในเท็กซัสไม่ว่าจะเป็นการชะลอการส่งออกหรือบันทึกการนำเข้าที่ถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากพายุ การกลั่นสินค้าคงคลังในอีกหนึ่งสัปดาห์ที่ยิ่งใหญ่ของการสร้างโรงกลั่นเพิ่มขึ้นจนถึงโอกาสเพิ่มขึ้น 3.6 ล้านบาร์เรล

แม้จะมีอาการสะอึกชั่วคราว แต่พื้นฐานพื้นฐานของตลาดยังคงมีความยืดหยุ่นและสร้างแรงบันดาลใจให้กับแนวโน้มข้างหน้า

EIA รายงานว่าสินค้าคงเหลือน้ำมันดิบของสหรัฐมีการเพิ่มขึ้น 7.7 ล้านบาร์เรลรายสัปดาห์ของสินค้าคงคลังน้ำมันดิบ แต่ถึงแม้จะมีใบเรียกเก็บเงินจำนวนมากน้ำมันดิบยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีประมาณ 6%

ตอนนี้การดูคลังน้ำมันเบนซินลดลง 2.7 ล้านบาร์เรลและอยู่ที่ประมาณ 1% ภายใต้เครื่องหมายห้าปีในขณะที่น้ำมันเบนซินเสร็จเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและการผสมส่วนประกอบก็จุ่มลง Tim Dallinger นักวิเคราะห์พลังงานตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นน้ำมันเบนซินพร้อมใช้งานมีความแน่นตามที่สะท้อนในตัวเลขล่าสุด

การกลั่นสินค้าคงเหลือมีการเพิ่มที่แข็งแกร่งและต้องการมากขึ้นเพิ่มขึ้น 3.6 ล้านบาร์เรล แต่พวกเขายังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีประมาณ 16%

สินค้าโพรเพนและโพรพิลีนเพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรลและนั่งสูงกว่าปกติ 9% ในช่วงเวลานี้ของปี โดยรวมแล้วสินค้าคงคลังปิโตรเลียมเชิงพาณิชย์ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 7.1 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

มาทำลายสิ่งที่เกิดขึ้นกับกิจกรรมโรงกลั่น โรงกลั่นน้ำมันของสหรัฐฯได้วางประมาณ 16.9 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งเป็นเพียงผมน้อยกว่าสัปดาห์ก่อน

โรงกลั่นดำเนินการที่กำลังการผลิต 95.4% ที่แข็งแกร่งและการผลิตน้ำมันเบนซินก็เพิ่มขึ้นถึง 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน การกลั่นการผลิตเชื้อเพลิงก็เพิ่มขึ้นประมาณ 5.2 ล้านบาร์เรลต่อวันเนื่องจากโรงกลั่นเพิ่มขึ้นในโอกาสที่จะเติมช่องว่างของดีเซล

ในด้านการนำเข้าสหรัฐฯนำน้ำมันดิบเฉลี่ย 6.1 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากก่อนหน้านี้ แต่ยังต่ำกว่าช่วงเวลาเดียวกันประมาณ 11% เมื่อปีที่แล้ว การนำเข้าน้ำมันเบนซินเฉลี่ย 691,000 บาร์เรลต่อวันและนำเข้ากลั่นน้ำมันเชื้อเพลิงในประมาณ 229,000 บาร์เรลต่อวัน

เมื่อเดือนที่แล้วชาวอเมริกันใช้ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20.8 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% จากปีที่แล้ว ความต้องการน้ำมันเบนซินลดลง 3%และการใช้เชื้อเพลิงกลั่นลดลง 4.1%แต่ความต้องการเชื้อเพลิงเครื่องบินเจ็ทเพิ่มขึ้นเกือบ 9%เมื่อเทียบกับสี่สัปดาห์เดียวกันในปีที่แล้ว

ดังนั้นในขณะที่มีบางส่วนขึ้น ๆ ลง ๆ สัปดาห์ภาพรวมแสดงตลาดที่เปลี่ยนไป แต่ยังคงยืดหยุ่นโดยบางหมวดหมู่ที่เห็นการเพิ่มขึ้นและอื่น ๆ ที่ไม่ค่อยทันกับแนวโน้มที่ผ่านมา และในเวลาเดียวกันกับที่ผู้คนคาดเดาเกี่ยวกับการเติบโตอย่างไม่น่าเชื่อในเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นที่ 3% เมื่อวานนี้ใคร ๆ ก็คาดหวังว่าจะเห็นความต้องการน้ำมันที่ดีกว่าที่ Naysayers พูดเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ปัจจัยสนับสนุนอีกประการหนึ่งคือสิ่งที่ฉันไม่เชื่ออย่างเต็มที่: การอ้างว่าการผลิตน้ำมันหินดินดานของสหรัฐได้แหลมแล้วด้วยวันที่ดีที่สุดที่อยู่เบื้องหลัง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าคุณไม่ควรนับจำนวนผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ – เมื่อราคาสูงพอพวกเขามักจะหาวิธีที่จะสกัดน้ำมันมากขึ้น

เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันได้พูดคุยกับเพื่อนร่วมงานและนักวิเคราะห์น้ำมันของฉัน Anas Alhajji และฉันแบ่งปันมุมมองเชิงบวกของเขาอย่างแท้จริงเกี่ยวกับการพัฒนาเหล่านี้

Anas Alhajji นักวิเคราะห์พลังงานที่ได้รับการยอมรับและอดีตที่ปรึกษา OPEC ที่มีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมหินดินดานกล่าวว่าเมื่อราคาสูงขึ้นอย่างเพียงพอจะพบน้ำมันมากขึ้นในแผ่นหินดินดาน-และฉันเห็นด้วยอย่างเต็มที่

วันนี้การคว่ำบาตรความวุ่นวายและการหยดลงครั้งใหญ่และโลหะอื่น ๆ กำลังป้องกันความเสี่ยงต่อน้ำมัน ดูเหมือนว่าความปรารถนาที่จะติดตามสินค้าคงคลังทำให้เราสั้นลงด้วยน้ำมันเบนซินดังนั้นรอยแตกของน้ำมันเบนซินจะแพร่กระจายและน้ำมันเบนซินผ่านน้ำมันทำความร้อนยังคงดูรั้นมาก

ก๊าซธรรมชาติสามารถได้รับการเสนอราคาเนื่องจากอุณหภูมิที่ร้อนแรงไม่ได้อยู่กับความคาดหวังของคนในการผลิตสหรัฐฯยังคงแข็งแกร่ง

การบริหารข้อมูลพลังงานได้ให้มุมมองที่ครอบคลุมเกี่ยวกับอนาคตของ รายงานเน้นความแตกต่างของราคาในระดับภูมิภาคและการผลิตการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเพื่อตอบสนองความต้องการของ Gulf Coast

โครงการ EIA เพิ่มการไหลของก๊าซธรรมชาติจากแอปพาเลเชียนของแอตแลนติกกลางมหาสมุทรแอตแลนติกไปยังชายฝั่งอ่าวเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น: การส่งออก LNG กำลังเฟื่องฟู: สิ่งอำนวยความสะดวกการส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของสหรัฐฯส่วนใหญ่อยู่บนชายฝั่งอ่าวและอีกมากมายถูกสร้างขึ้นในเท็กซัสและหลุยเซียน่า การส่งออก LNG ถูกตั้งค่าเป็นสองเท่าจาก 4.4 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตในปี 2567 จนถึง 9.8 ล้านล้านภายในปี 2580 และควรคงที่หลังจากนั้น

ที่มาจากก๊าซมาจาก: แอปพาเลเชียนอ่าง (คิดว่าเพนซิลเวเนียและรัฐใกล้เคียง) กำลังเพิ่มขึ้น การผลิตก๊าซคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 12.6 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตในปี 2024 เป็น 19.6 ล้านล้านภายในปี 2593 เพราะราคาถูกและมีจำนวนมาก ในขณะเดียวกันการผลิตก๊าซในสถานที่ต่าง ๆ เช่น Permian Basin, Gulf Coast และ Offshore ถูกตั้งค่าให้ลดลงประมาณ 3.3 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตภายในปี 2593 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพราะการผลิตน้ำมันมีการชะลอตัวการขุดเจาะมีราคาแพงและโครงการนอกชายฝั่งต้องการเงินจำนวนมาก

สิ่งที่เกิดขึ้นกับราคา: ราคาหลักของสหรัฐอเมริกาสำหรับก๊าซธรรมชาติ (ราคา Henry Hub) อาจจะสูงขึ้นจาก $ 2.19 ต่อหน่วยในปี 2024 ถึง $ 4.80 โดย 2050 นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างของราคาที่ใหญ่กว่าระหว่าง Gas Coast East Coast และ Gulf Coast – มากกว่า $ 2 ต่อหน่วยในปี 2050

สิ่งที่สันนิษฐานไว้ที่นี่: ตัวเลขเหล่านี้ขึ้นอยู่กับกฎหมายและกฎล่าสุด ณ เดือนธันวาคม 2567 – สิ่งใดก็ตามที่เปลี่ยนแปลงหลังจากนั้นไม่รวมอยู่