Testimony by Chair Powell on the semiannual Monetary Policy Report to the Congress

ประธานฮิลล์น่านน้ำสมาชิกอันดับและสมาชิกคนอื่น ๆ ของคณะกรรมการฉันขอขอบคุณโอกาสที่จะนำเสนอครึ่งปีของ Federal Reserve รายงานนโยบายการเงิน–

Federal Reserve ยังคงมุ่งเน้นไปที่การบรรลุเป้าหมายคู่รักคู่รักของเราในการจ้างงานสูงสุดและราคาที่มั่นคงเพื่อประโยชน์ของคนอเมริกัน แม้จะมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น แต่เศรษฐกิจก็อยู่ในตำแหน่งที่มั่นคง อัตราการว่างงานยังคงต่ำและตลาดแรงงานอยู่ที่หรือใกล้กับการจ้างงานสูงสุด อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมาก เราใส่ใจต่อความเสี่ยงต่อทั้งสองด้านของคำสั่งคู่ของเรา

ฉันจะตรวจสอบสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันก่อนที่จะหันไปใช้นโยบายการเงิน

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและแนวโน้มในปัจจุบัน
ข้อมูลที่เข้ามาชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง หลังจากการเติบโตของร้อยละ 2.5 ในปีที่แล้วผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ได้รับการรายงานว่าได้ลดลงในไตรมาสแรกซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการส่งออกสุทธิที่ขับเคลื่อนโดยธุรกิจที่นำเข้ามาก่อนภาษีที่อาจเกิดขึ้น การแกว่งที่ผิดปกตินี้มีการวัด GDP ที่ซับซ้อน การซื้อครั้งสุดท้ายในประเทศเอกชน (PDFP) – ซึ่งไม่รวมการส่งออกสุทธิการลงทุนสินค้าคงคลังและการใช้จ่ายของรัฐบาล – เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 2.5 ภายใน PDFP การเติบโตของการใช้จ่ายของผู้บริโภคมีการดูแลในขณะที่การลงทุนในอุปกรณ์และสิ่งที่จับต้องไม่ได้ดีดตัวขึ้นจากความอ่อนแอในไตรมาสที่สี่ อย่างไรก็ตามการสำรวจของครัวเรือนและธุรกิจรายงานความเชื่อมั่นที่ลดลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจส่วนใหญ่สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้า มันยังคงที่จะเห็นว่าการพัฒนาเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายและการลงทุนในอนาคต

ในตลาดแรงงานเงื่อนไขยังคงแข็งแกร่ง งานเงินเดือนที่เพิ่มขึ้นเฉลี่ยอยู่ในระดับปานกลาง 124,000 ต่อเดือนในช่วงห้าเดือนแรกของปี อัตราการว่างงานที่ 4.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤษภาคมยังคงต่ำและอยู่ในช่วงแคบ ๆ สำหรับปีที่ผ่านมา การเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับปานกลางในขณะที่ยังคงสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ โดยรวมแล้วตัวชี้วัดที่กว้างแสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขในตลาดแรงงานมีความสมดุลในวงกว้างและสอดคล้องกับการจ้างงานสูงสุด ตลาดแรงงานไม่ได้เป็นแหล่งของแรงกดดันเงินเฟ้อที่สำคัญ สภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ช่วยลดความไม่เสมอภาคในการจ้างงานและรายได้ในกลุ่มประชากร

อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดในช่วงกลางปี ​​2565 แต่ยังคงสูงขึ้นเมื่อเทียบกับเป้าหมายที่ดำเนินการมานาน 2 เปอร์เซ็นต์ของเรา การประมาณการตามดัชนีราคาผู้บริโภคและข้อมูลอื่น ๆ บ่งชี้ว่าราคาการบริโภคส่วนบุคคลทั้งหมด (PCE) ราคาเพิ่มขึ้น 2.3 % ในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคมและไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวนราคาหลัก PCE เพิ่มขึ้น 2.6 % มาตรการระยะสั้นของความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาดังที่ปรากฏในมาตรการทั้งในตลาดและการสำรวจ ผู้ตอบแบบสอบถามการสำรวจผู้บริโภคธุรกิจและนักพยากรณ์มืออาชีพชี้ไปที่ภาษีเป็นปัจจัยผลักดัน อย่างไรก็ตามในปีหน้าหรือมากกว่านั้นมาตรการส่วนใหญ่ของความคาดหวังระยะยาวยังคงสอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ 2 เปอร์เซ็นต์ของเรา

นโยบายการเงิน
การดำเนินการตามนโยบายการเงินของเราได้รับคำแนะนำจากคำสั่งคู่ของเราเพื่อส่งเสริมการจ้างงานสูงสุดและราคาที่มั่นคงสำหรับคนอเมริกัน ด้วยตลาดแรงงานที่หรือใกล้กับการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ค่อนข้างสูงคณะกรรมการตลาด Federal Open Market (FOMC) ยังคงรักษาช่วงเป้าหมายสำหรับอัตรากองทุนของรัฐบาลกลางที่ 4-1/4 ถึง 4-1/2 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นปี นอกจากนี้เรายังลดการถือครองหลักทรัพย์และหน่วยงานจำนองที่ได้รับการสนับสนุนและเริ่มต้นในเดือนเมษายนทำให้การลดลงของการลดลงของการลดลงของการลดลงอย่างราบรื่นยิ่งขึ้น เราจะยังคงกำหนดท่าทางที่เหมาะสมของนโยบายการเงินตามข้อมูลที่เข้ามาแนวโน้มการพัฒนาและความสมดุลของความเสี่ยง

การเปลี่ยนแปลงนโยบายยังคงมีวิวัฒนาการและผลกระทบต่อเศรษฐกิจยังคงไม่แน่นอน ผลกระทบของภาษีจะขึ้นอยู่กับสิ่งอื่น ๆ ในระดับสูงสุด ความคาดหวังของระดับนั้นและผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องถึงจุดสูงสุดในเดือนเมษายนและได้ลดลงนับตั้งแต่ ถึงกระนั้นการเพิ่มขึ้นของภาษีในปีนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มราคาและชั่งน้ำหนักกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้ออาจมีอายุสั้น-สะท้อนการเปลี่ยนแปลงครั้งเดียวในระดับราคา นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ว่าผลกระทบเงินเฟ้ออาจคงอยู่ได้มากกว่า การหลีกเลี่ยงผลลัพธ์นั้นจะขึ้นอยู่กับขนาดของผลกระทบภาษีในระยะเวลาที่พวกเขาจะต้องผ่านเข้าสู่ราคาอย่างเต็มที่และในที่สุดก็เพื่อรักษาความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวที่ได้รับการยึดไว้อย่างดี

ข้อผูกพันของ FOMC คือการรักษาความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อในระยะยาวที่ยึดไว้อย่างดีและเพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวในระดับราคาจากการเป็นปัญหาเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ในขณะที่เราดำเนินการเพื่อให้เป็นไปตามข้อผูกพันนั้นเราจะสร้างความสมดุลให้กับเอกสารการจ้างงานสูงสุดและความเสถียรของราคาโดยคำนึงถึงว่าหากไม่มีความมั่นคงด้านราคาเราไม่สามารถบรรลุเงื่อนไขที่ยาวนานของสภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นประโยชน์ต่อชาวอเมริกันทุกคน

ในขณะนี้เราอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะรอเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้ก่อนที่จะพิจารณาการปรับเปลี่ยนนโยบายของเรา

เพื่อสรุปเราเข้าใจว่าการกระทำของเราส่งผลกระทบต่อชุมชนครอบครัวและธุรกิจทั่วประเทศ ทุกสิ่งที่เราทำคือการให้บริการแก่ภารกิจสาธารณะของเรา พวกเราที่เฟดจะทำทุกอย่างเท่าที่ทำได้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดและความมั่นคงด้านราคา

ขอบคุณ ฉันมีความสุขที่จะรับคำถามของคุณ