แม้ว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร (UK) จะเผชิญกับความท้าทายหลายด้านในช่วงต้นปี 2569 โดยเฉพาะความตึงเครียดทางการค้าและอัตราเงินเฟ้อที่ยังมีความผันผวน แต่นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำอย่าง ING และ PwC ได้มองเห็นโอกาสที่เศรษฐกิจ UK อาจจะ “เซอร์ไพรส์” ในทางบวกได้ผ่าน 5 ปัจจัยหลักดังนี้ครับ:
1. ดอกเบี้ยลดลงเร็วกว่าที่ตลาดคาด
ปัจจุบันตลาดการเงินค่อนข้างระมัดระวังเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) แต่หากอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการ (Services Inflation) และราคาอาหารปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไตรมาสที่ 2 อาจเปิดทางให้ BoE ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงมาอยู่ที่ ต่ำกว่า 3% ภายในปี 2569 ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้
2. พลังการบริโภคจากเงินออมที่สูงเป็นประวัติการณ์
ตั้งแต่ช่วงโควิดเป็นต้นมา ครัวเรือนใน UK มีการสะสมเงินออมไว้ในระดับที่สูงมาก เมื่ออัตราเงินเฟ้อเริ่มเข้าสู่เป้าหมายที่ 2% และความเชื่อมั่นเริ่มกลับมา ผู้บริโภคอาจเลือกที่จะนำเงินออมออกมาใช้จ่าย (Dissaving) มากขึ้น ซึ่งจะเป็นแรงส่งสำคัญให้ GDP เติบโตได้ดีกว่าตัวเลขคาดการณ์ปัจจุบันที่ 1.2% – 1.4%
3. การมาถึงของ “ยุคผลผลิตสูง” (Productivity Boom) จาก AI
PwC คาดการณ์ว่าในปี 2569 เทคโนโลยี AI จะเริ่มส่งผลกระทบโดยตรงต่อ GDP ของ UK โดยอาจเพิ่มมูลค่าเศรษฐกิจได้ถึง 2 พันล้านปอนด์ ในปีเดียว จากการที่ภาคธุรกิจใน UK มีอัตราการยอมรับ AI สูงถึง 89% ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานและแก้ปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่เรื้อรังมานาน
4. งบดุลของภาคเอกชนและครัวเรือนที่แข็งแกร่ง
ต่างจากวิกฤตการเงินในปี 2008 ในปี 2569 นี้ สหราชอาณาจักรเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวด้วยงบดุลที่ค่อนข้างสะอาด:
-
หนี้ครัวเรือนต่อรายได้: ลดลงจาก 134% เหลือเพียง 116%
-
หนี้ภาคเอกชน: อยู่ที่ระดับ 59% ของ GDP (ลดลงจาก 70% ในปี 2019) สภาพคล่องที่ดียังคงมีช่องว่างให้เกิดการกู้ยืมเพื่อการลงทุนใหม่ๆ ได้ทันทีที่ทิศทางดอกเบี้ยมีความชัดเจน
