spot_img
หน้าแรกFINANCE KNOWLEDGE4 เหตุผลที่นักลงทุนชอบซื้อคืน

4 เหตุผลที่นักลงทุนชอบซื้อคืน

ในที่สุด บริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงก็เข้าสู่ตำแหน่งที่พวกเขาสร้างเงินสดได้มากกว่าที่จะสามารถนำกลับมาลงทุนในธุรกิจได้อย่างสมเหตุสมผล วิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้นักลงทุนกดดันบริษัทต่างๆ ให้กระจายความมั่งคั่งที่สะสมกลับมาให้ผู้ถือหุ้น

โดยปกติ บริษัทต่างๆ สามารถคืนความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการแข็งค่าของราคาหุ้น เงินปันผล หรือการซื้อคืนหุ้น ในอดีต การจ่ายเงินปันผลเป็นรูปแบบการกระจายความมั่งคั่งที่พบได้บ่อยที่สุด อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Corporate America มีความก้าวหน้าและยืดหยุ่นมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานได้เกิดขึ้นในวิธีที่บริษัทต่างๆ ปรับใช้เงินทุน

แทนที่จะจ่ายเงินปันผลแบบเดิมๆ การซื้อคืนกลับถูกมองว่าเป็นวิธีปฏิบัติที่ยืดหยุ่นในการคืนกระแสเงินสดส่วนเกิน การซื้อคืนถือเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการนำเงินคืนเข้ากระเป๋าของผู้ถือหุ้น ดังที่แสดงให้เห็นโดยโครงการคืนทุนของ Apple (AAPL)

ประเด็นที่สำคัญ

  • การซื้อหุ้นคืนหรือการซื้อคืนเกิดขึ้นเมื่อบริษัทใช้เงินสดในมือเพื่อซื้อและเลิกใช้หุ้นบางส่วนในตลาดเปิด
  • การซื้อคืนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มราคาหุ้นในระยะสั้น เนื่องจากการซื้อจะลดอุปทานของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว และการซื้อเองเสนอราคาหุ้นให้สูงขึ้นในตลาด
  • ผู้ถือหุ้นอาจมองว่าการซื้อคืนเป็นสัญญาณของสุขภาพขององค์กรและการมองโลกในแง่ดีจากผู้จัดการของบริษัทว่าหุ้นของพวกเขาถูกตีราคาต่ำเกินไป
  • มีการซื้อคืนเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยบางบริษัทต้องการใช้ประโยชน์จากหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไป ในขณะที่บางบริษัททำเพื่อเพิ่มราคาหุ้นอย่างไม่เป็นธรรม

“การซื้อคืน” ทำงานอย่างไร

 

พื้นฐานของการซื้อคืน

ในอดีต บริษัทชั้นนำได้ใช้กลยุทธ์การซื้อคืนเป็นประจำเพื่อคืนเงินสดส่วนเกินทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้น ตามคำนิยาม การซื้อหุ้นคืนทำให้บริษัทต่างๆ สามารถลงทุนซ้ำในตัวเองได้โดยการลดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในตลาด โดยปกติ การซื้อคืนจะดำเนินการในตลาดเปิด เช่นเดียวกับที่นักลงทุนซื้อหุ้น

นักลงทุนมีทางเลือกว่าจะเข้าร่วมโครงการซื้อคืนหรือไม่ หากไม่เข้าร่วมในการซื้อคืนหุ้น นักลงทุนสามารถเลื่อนภาษีและเปลี่ยนหุ้นของตนให้เป็นกำไรในอนาคตได้ การซื้อคืนเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนโดยการเพิ่มราคาหุ้น คืนเงินให้กับผู้ถือหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพในลักษณะที่ประหยัดภาษี

 

1. ปรับปรุงมูลค่าผู้ถือหุ้น

มีหลายวิธีที่บริษัทที่ทำกำไรสามารถวัดความสำเร็จของหุ้นของตนได้ อย่างไรก็ตาม การวัดผลโดยทั่วไปคือกำไรต่อหุ้น (EPS) รายได้ต่อหุ้นมักถูกมองว่าเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดเพียงอย่างเดียวในการกำหนดราคาหุ้น เป็นส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทที่จัดสรรให้กับหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วแต่ละหุ้น

เมื่อบริษัทต่างๆ ดำเนินการซื้อคืนหุ้น พวกเขาจะลดสินทรัพย์ในงบดุลและเพิ่มผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นหลัก ในทำนองเดียวกัน โดยการลดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วและรักษาระดับความสามารถในการทำกำไรให้เท่าเดิม EPS จะเพิ่มขึ้น สำหรับผู้ถือหุ้นที่ไม่ได้ขายหุ้น ตอนนี้พวกเขามีสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทสูงขึ้น และราคาต่อหุ้นที่สูงขึ้น บรรดาผู้ที่เลือกที่จะขายได้ทำเช่นนั้นในราคาที่พวกเขายินดีที่จะขายที่

 

2. เพิ่มราคาหุ้น

เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำ ราคาหุ้นอาจดิ่งลงอันเป็นผลมาจากรายได้ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ ในกรณีนี้ บริษัทจะดำเนินโครงการซื้อคืนเนื่องจากเชื่อว่าหุ้นของบริษัทมีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป

บริษัทต่างๆ จะเลือกซื้อหุ้นคืนแล้วขายต่อในตลาดเปิดเมื่อราคาเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนมูลค่าของบริษัทอย่างถูกต้อง เมื่อกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น ตลาดจะรับรู้ในเชิงบวกและราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นหลังจากมีการประกาศซื้อคืน สิ่งนี้มักมาจากอุปสงค์และอุปทานที่เรียบง่าย เมื่อมีอุปทานของหุ้นน้อย อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

 

3. สิทธิประโยชน์ทางภาษี

เมื่อใช้เงินสดส่วนเกินเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทคืน แทนที่จะจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น ผู้ถือหุ้นมีโอกาสที่จะเลื่อนการเพิ่มทุนหากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น ตามเนื้อผ้า การซื้อคืนจะถูกเก็บภาษีในอัตราภาษีกำไรจากการขายหุ้น ในขณะที่เงินปันผลจะต้องเสียภาษีเงินได้ตามปกติ หากถือหุ้นไว้เกินหนึ่งปี กำไรจะขึ้นกับอัตราการเพิ่มทุนที่ต่ำกว่า ภาษีกำไรจากการขายจะถูกเรียกเก็บจากผู้ถือหุ้นที่ขายหุ้นให้กับบริษัท

 

4. ใช้เงินสดส่วนเกิน

เมื่อบริษัทต่างๆ ดำเนินโครงการซื้อคืน สิ่งนี้แสดงให้นักลงทุนเห็นว่าบริษัทมีเงินสดในมือเพิ่มขึ้น หากบริษัทมีเงินสดมากเกินไป นักลงทุนก็ไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับปัญหากระแสเงินสด ที่สำคัญกว่านั้น เป็นสัญญาณให้นักลงทุนทราบว่าบริษัทรู้สึกว่าเงินสดถูกใช้เพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นได้ดีกว่าการลงทุนสินทรัพย์ทางเลือกใหม่ โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้สนับสนุนราคาหุ้นและให้ความปลอดภัยระยะยาวแก่นักลงทุน

 

ข้อเสียของการซื้อคืน

ในขณะที่นักลงทุนมักจะชื่นชอบการซื้อคืน แต่ก็มีข้อเสียหลายประการที่นักลงทุนควรทราบ การซื้อคืนอาจเป็นสัญญาณของการเติมตลาด หลายบริษัทจะซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่มราคาหุ้น

โดยปกติ ค่าตอบแทนผู้บริหารจะผูกติดอยู่กับตัวชี้วัดรายได้ และหากไม่สามารถเพิ่มรายได้ได้ การซื้อคืนจะช่วยเพิ่มรายได้อย่างผิวเผิน นอกจากนี้ เมื่อมีการประกาศซื้อคืน การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นใด ๆ มักจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนระยะสั้นมากกว่านักลงทุนที่แสวงหามูลค่าระยะยาว สิ่งนี้สร้างสัญญาณเท็จต่อตลาดว่ารายได้กำลังดีขึ้นเนื่องจากการเติบโตตามธรรมชาติและท้ายที่สุดก็ส่งผลเสียต่อมูลค่า

พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อปี 2565 ได้รับการอนุมัติในเดือนสิงหาคม 2565 และกำหนดว่าบริษัทมหาชนในประเทศจะถูกเรียกเก็บภาษีสรรพสามิต 1% สำหรับการซื้อคืน

การซื้อคืนดีสำหรับนักลงทุนหรือไม่?

การซื้อคืนอาจเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนเพราะพวกเขาได้รับทุนคืนและมักจะจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงกว่าราคาตลาดของหุ้น นอกจากนี้ยังมีการขึ้นราคาหุ้นสำหรับนักลงทุนที่ยังคงถือหุ้นอยู่ อย่างไรก็ตาม การซื้อคืนไม่ได้ดีเสมอไปสำหรับนักลงทุน การซื้อคืนทำให้ราคาหุ้นพองตัวขึ้นอย่างไม่ถูกต้อง ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นเป็นเพียงชั่วคราว นอกจากนี้ การซื้อคืนอาจไม่ใช่การใช้เงินทุนที่ดีที่สุดสำหรับบริษัทเสมอไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของบริษัทในระยะยาว ซึ่งส่งผลกระทบในทางลบต่อนักลงทุน

คุณต้องขายหุ้นของคุณในการซื้อคืนหรือไม่?

ไม่ คุณไม่จำเป็นต้องขายหุ้นของคุณในการซื้อคืน บริษัทไม่สามารถบังคับให้คุณทำเช่นนั้นได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ เสนอเบี้ยประกันภัยสำหรับหุ้นเพื่อดึงดูดให้ผู้ถือหุ้นขายหุ้นคืนให้กับบริษัท

การซื้อคืนหุ้นต้องเสียภาษีหรือไม่?

ใช่ การซื้อคืนหุ้นต้องเสียภาษี ผู้ถือหุ้นที่ขายหุ้นคืนให้บริษัทต้องเสียภาษีกำไรจากกำไรจากการขายหุ้น นอกจากนี้ บริษัทยังต้องเสียภาษีสรรพสามิต 1% สำหรับการซื้อคืน

 

บรรทัดล่าง

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนมองว่าการกระจายความมั่งคั่งอีกครั้ง ซึ่งอาจมาในรูปแบบของเงินปันผล กำไรสะสม และกลยุทธ์การซื้อคืนที่เป็นที่นิยม ในด้านการเงิน การซื้อคืนสามารถเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นและราคาหุ้นได้ในขณะเดียวกันก็สร้างโอกาสทางภาษีให้กับนักลงทุน แม้ว่าการซื้อคืนมีความสำคัญต่อความมั่นคงทางการเงิน แต่ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทและประวัติการทำงานในอดีตก็มีความสำคัญต่อการสร้างมูลค่าในระยะยาวมากกว่า

     
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้

ที่มาบทความนี้

RELATED ARTICLES
- Advertisment -
Technical Summary Widget Powered by Investing.com

ANALYSIS TODAY

Translate »