เมื่อหุ้นและพันธบัตรร่วงลง การค้าที่เฟื่องฟูในปี 2022 อาจเป็นผู้ชนะอีกครั้ง

กลยุทธ์การจัดการในอนาคตกำลังได้รับความสนใจอีกครั้ง เนื่องจากนักลงทุนมองหาแหล่งผลตอบแทนใหม่ๆ จากตลาดในช่วงเวลาที่ทั้งสองอย่าง หุ้น และ พันธบัตร อยู่ภายใต้แรงกดดันอันเป็นผลจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเงินฝืดแบบทศวรรษ 1970

กลยุทธ์เหล่านี้ ซึ่งโดยทั่วไปดำเนินการโดยที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ จะใช้แบบจำลองที่เป็นระบบเพื่อซื้อขายสัญญาในอนาคตในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวของตลาดระยะสั้นในประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิม พวกเขาตั้งเป้าที่จะจับแนวโน้มในวงกว้างที่เกิดขึ้นในช่วงหลายเดือน ความสามารถในการปรับตัวตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง และผลการดำเนินงานในปี 2565 ส่งผลให้กองทุนที่มีการจัดการในอนาคตมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นในปี 2569

ในปี 2022 เมื่อดัชนี S&P 500 ลดลงประมาณ 18% และ ดัชนีพันธบัตรรวมของ Bloomberg US ลดลงประมาณ 13% กลยุทธ์การจัดการในอนาคตเพิ่มขึ้น 20%

“นั่นเป็นประสิทธิภาพที่เหนือกว่าอย่างมีความหมายในสภาพแวดล้อมที่หุ้นและพันธบัตรตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน” Nate Geraci ประธาน NovaDius กล่าวในรายการ “ETF Edge” ของ CNBC เมื่อต้นสัปดาห์นี้

Andrew Beer กรรมการผู้จัดการของ DBi ซึ่งเป็นผู้จัดการ ETF ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการที่ใหญ่ที่สุด นั่นคือ iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (ดีบีเอ็มเอฟ) กล่าวใน “ETF Edge” ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย และภูมิหลังทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวน เข้ากันได้ดีกับแนวทาง Managed Futures ซึ่งอาจอยู่ในสถานะซื้อหรือขาย และมีความยืดหยุ่นในการตอบสนองต่อแนวโน้มที่แตกต่างกันทั่วทั้งตลาด

ETF ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการยังคงเป็นประเภทที่ค่อนข้างเล็ก โดยถือครองสินทรัพย์รวมกันประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ ETFAction.com ภายในพื้นที่นั้น ETF กลยุทธ์ iMGP DBi Managed Futures ได้ดึงดูดกระแสการไหลประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

การใช้แนวทาง Managed Futures กับ ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับโลกแห่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในอดีตได้มากขึ้น แต่มีโครงสร้างที่มีสภาพคล่องและโปร่งใสมากขึ้น

“เรากำลังใช้ประโยชน์จากการทำงานของกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด และพยายามที่จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น รับสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่” เบียร์กล่าว “เราเจริญเติบโตได้ด้วยการเปลี่ยนแปลงในช่วง 3, 6, 9, 12 เดือน ไม่ใช่วันจันทร์ถึงพฤหัสบดี” เขากล่าว

“แน่นอนว่า. [ETF] อุตสาหกรรมกำลังจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการเพิ่มเติม พร้อมกับกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่นๆ” Geraci กล่าวในช่วงพอดแคสต์ของ “ETF Edge”

Geraci กล่าวว่าสัญญาณหนึ่งที่ชัดเจนว่าแนวทางนี้มีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจมากขึ้นจากนักลงทุนรายย่อยคือผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดสามรายที่เข้าสู่วงการด้วย ETFs ที่มีการจัดการภายใต้แบรนด์ของตนเอง: แบล็คร็อค, อินเวสโก้ และ การลงทุนความจงรักภักดี.

“พวกเขาทั้งหมดเข้าสู่ตลาดในปีที่ผ่านมา และนั่นเป็นสัญญาณของความต้องการของนักลงทุนที่แท้จริงในอนาคต” Geraci กล่าว “ความสนใจอยู่ที่นั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีสภาพแวดล้อมทางการตลาดเช่นนี้” เขากล่าวเสริม

ถึงกระนั้น ETF ที่ได้รับการจัดการในอนาคตยังคงซับซ้อนกว่าการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรทั่วไป และนักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจว่าแม้ว่าผลการดำเนินงานของพวกเขาจะสามารถเอาชนะหุ้นและพันธบัตรในช่วงที่ตลาดเกิดความเครียดและความผันผวนได้ แต่ก็สามารถล่าช้าได้เช่นกัน

“ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านี้ซับซ้อนกว่า ETF ประเภทอื่น ๆ ในตลาดอย่างชัดเจน” Geraci กล่าว “นักลงทุนและที่ปรึกษาจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างแน่ชัดเกี่ยวกับวิธีการทำงานเหล่านี้” เขากล่าว เขากล่าวเสริมว่าบางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ “นักลงทุนจะต้องสามารถยึดติดกับอนาคตที่มีการจัดการผ่านช่วงเวลาที่ประสิทธิภาพต่ำกว่าอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้”

“พวกมันทำงานได้ดีจริงๆ เมื่อคุณต้องการ แต่คุณต้องปล่อยให้พวกมันทำงานได้ตลอดวงจรตลาด” Geraci กล่าว

Beer กล่าวว่านักลงทุนสามารถนึกถึงการจัดสรรกลยุทธ์ประเภทนี้ให้อยู่ในช่วง 3% ถึง 5% ของแนวทางการกระจายพอร์ตโฟลิโอตลาดโดยรวม “เพียงแค่นั่งอยู่ที่นั่นเคียงข้างสินทรัพย์แข็งหรือโครงสร้างพื้นฐาน”

“ผมคิดว่าเราทุกคนมีเป้าหมายเดียวกัน เราต้องการให้นักลงทุนสามารถขยายสินทรัพย์ของตนได้ แต่ต้องนอนตอนกลางคืน” เขากล่าว