สภานโยบายการเงินโปแลนด์ระงับการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว

คำแถลงหลังการประชุมวันนี้ซึ่งมีการกำหนดอัตราไว้นั้นมีความกระชับพอๆ กับแถลงการณ์หลังการประชุมเดือนธันวาคม ซึ่งมีอัตราลดลง 25 จุดพื้นฐาน ส่วนที่ยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลงนั้นไม่มีเหตุผลเพิ่มเติม เป็นเพียงการอ้างอิงถึงบริบทที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงในแถลงการณ์ยอมรับว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกกำลังลดลง ในขณะที่เมื่อเดือนที่แล้ว กนง. กล่าวถึงความไม่แน่นอนของตลาดอย่างต่อเนื่อง

ในระดับประเทศ สภาคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 จะใกล้เคียงกับไตรมาสที่สาม ในการอธิบายตลาดแรงงาน การเปลี่ยนแปลงบ่งชี้ว่าการชะลอตัวของการเติบโตของค่าจ้างเกิดขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา (ก่อนหน้านี้ไม่ได้ระบุกรอบเวลา) และคำคุณศัพท์ “เพิ่มเติม” ถูกลบออกจากการจ้างงานที่ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลเดือนพฤศจิกายน สภาคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนธันวาคมจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับเดือนพฤศจิกายน

ในบรรดาปัจจัยเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อในอนาคต ราคาพลังงานไม่ได้กล่าวถึงอีกต่อไป ซึ่งสามารถเข้าใจได้ภายหลังการตัดสินใจด้านอัตราค่าไฟฟ้าที่สำนักงานกำกับกิจการพลังงานประกาศในเดือนธันวาคม ขณะเดียวกันก็มีการเพิ่มสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคในต่างประเทศ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กล่าวข้างต้นด้วย อย่างไรก็ตาม เราสันนิษฐานว่าเมื่อพลังงานไม่เป็นปัจจัยเสี่ยงอีกต่อไป เส้นอัตราเงินเฟ้อในการประมาณการเดือนมีนาคมของ NBP จะต่ำกว่าเดือนพฤศจิกายนอย่างมาก