วิเคราะห์สถานการณ์ค่าเงินเยน (JPY) ประจำวันที่ 29 มกราคม 2569 ครับ ทิศทางในวันนี้เงินเยนมีความพยายามที่จะแข็งค่าขึ้น (Edges Higher) ท่ามกลางกระแสการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น แต่ยังมีแรงกดดันจากปัจจัยภายในการเมืองและฐานะการคลังที่คอยจำกัดการแข็งค่าไว้
1. แรงหนุนหลัก: ท่าทีสายเหยี่ยว (Hawkish) ของ BoJ
-
การคงดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณขึ้นต่อ: ในการประชุมเมื่อวันที่ 23 มกราคม 2569 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% (หลังจากเพิ่งปรับขึ้นเมื่อเดือนธันวาคม) แต่ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core-Core CPI) สำหรับปี 2569-2570 ให้อยู่เหนือระดับ 2% อย่างยั่งยืน
-
คำแถลงของผู้ว่าการ Ueda: นาย Kazuo Ueda ย้ำว่าพร้อมจะปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อหากเศรษฐกิจเป็นไปตามคาด ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงกลางปี 2569 สวนทางกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่เริ่มส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ในระดับที่ “เป็นกลาง” แล้ว
-
การแทรกแซงตลาด: มีกระแสข่าวว่าทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ อาจมีการประสานงานกันเพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงินเยน ป้องกันไม่ให้อ่อนค่าทะลุระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์
2. ปัจจัยฉุดรั้ง: ความเสี่ยงทางการเมืองและการคลัง
แม้ BoJ จะส่งสัญญาณบวก แต่เงินเยนก็ยังไม่สามารถแข็งค่าได้เต็มที่ (Cap gains) เนื่องจาก:
-
นโยบายของนายกฯ ทาคาอิจิ: นายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ (Sanae Takaichi) ประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจและการคลังที่ดุดัน ทั้งการลดภาษีและการใช้จ่ายภาครัฐจำนวนมหาศาล ซึ่งขัดแย้งกับแนวทางการคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoJ และสร้างความกังวลเรื่องวินัยทางการคลัง (หนี้สาธารณะญี่ปุ่นปัจจุบันสูงกว่า 260% ของ GDP)
-
การเลือกตั้งก่อนกำหนด: ญี่ปุ่นกำลังเข้าสู่การเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2569 ความไม่แน่นอนทางการเมืองนี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนยังไม่กล้าถือครองเงินเยนในระยะยาว
-
Yen Carry Trade: นักลงทุนยังคงใช้เงินเยนเป็นสกุลเงินในการกู้ยืมเพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า แม้ส่วนต่างดอกเบี้ยจะเริ่มแคบลง แต่ก็ยังไม่มากพอที่จะทำให้เกิดภาวะ Carry Trade Unwind (การแห่ขายสินทรัพย์กลับมาซื้อเงินเยนคืน) อย่างรุนแรงในทันที
3. แนวโน้มและระดับทางเทคนิค (USD/JPY)
| ระดับสำคัญ | ราคา (JPY) | บทวิเคราะห์ |
| แนวต้านหลัก | 154.50 – 156.00 | โซนที่ค่าเงินเยนมีโอกาสอ่อนค่าไปทดสอบ หากแรงกดดันทางการคลังเพิ่มสูงขึ้น |
| ระดับปัจจุบัน | 153.10 | เคลื่อนไหวซึมตัวพยายามทรงตัวเหนือแนวรับสำคัญ |
| แนวรับสำคัญ | 151.00 / 151.90 | หากหลุด 151.00 จะเป็นการยืนยันทิศทางแข็งค่าในระยะกลาง (Bearish USD/JPY) |
สรุปสั้นๆ: เงินเยนในวันนี้อยู่ในสภาวะ “ชักเย่อ” ระหว่างความคาดหวังว่าดอกเบี้ยจะขึ้น (หนุนให้แข็งค่า) กับความกลัวว่ารัฐบาลจะใช้เงินเกินตัวจนคุมไม่อยู่ (กดดันให้อ่อนค่า) ทำให้ราคาเคลื่อนไหวแบบไร้ทิศทาง (Consolidation) ครับ
