แจ้งเตือนให้ระวัง ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เข้าแทรกแซงค่าเงินในช่วงมกราคม 2569 นี้ มีเหตุผลซัพพอร์ตที่หนักแน่นมากครับ โดยเฉพาะเมื่อค่าเงินฟรังก์สวิส (CHF) พุ่งแข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ท่ามกลางวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์
นี่คือข้อมูลสรุปเหตุผลที่นักลงทุนต้อง “ระวัง” การขยับตัวของ SNB ในขณะนี้ครับ:
1. ขีดจำกัดความอดทน (Intervention Threshold)
ปัจจุบันค่าเงินฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับทั้งดอลลาร์ (USD) และยูโร (EUR) โดยเฉพาะในคู่ EUR/CHF ที่ร่วงลงมาใกล้ระดับ 0.92 ซึ่งนักวิเคราะห์จากหลายค่าย เช่น Rabobank และ Société Générale มองว่าเป็น “จุดอันตราย” ที่ SNB มักจะเริ่มเข้าแทรกแซงเพื่อไม่ให้ค่าเงินแข็งจนทำลายภาคการส่งออกของประเทศ
2. นโยบาย “เชิงรุก” ในปี 2569
จากข้อมูลล่าสุดในช่วงต้นปี 2026 นี้ SNB ได้แสดงท่าทีที่ชัดเจนขึ้น:
-
การซื้อเงินตราต่างประเทศ: มีรายงานว่า SNB ได้เพิ่มปริมาณการซื้อเงินตราต่างประเทศ (Foreign Currency Purchases) อย่างมีนัยสำคัญ เพื่อลดแรงกดดันจากการแข็งค่าของฟรังก์สวิส
-
ดอกเบี้ยที่ระดับ 0%: หลังจากปรับลดดอกเบี้ยลงมาอยู่ที่ 0% เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ต่ำเกินไป (ใกล้ 0%) SNB แทบไม่เหลือเครื่องมือด้านดอกเบี้ยให้ใช้แล้ว ทำให้ “การแทรกแซงค่าเงินโดยตรง” (FX Intervention) กลายเป็นเครื่องมือหลักตัวสุดท้ายที่เหลืออยู่
3. ปัจจัยกระตุ้น: ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ (Tariff Pressures)
นโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ (เช่น กำแพงภาษี 39% ต่อสวิตเซอร์แลนด์ในบางกลุ่มสินค้า) เป็นตัวเร่งที่ทำให้เศรษฐกิจสวิสมีความเสี่ยง หากค่าเงินฟรังก์ยังแข็งค่าซ้ำเติม จะยิ่งทำให้สินค้าสวิสแพงจนขายไม่ออกในตลาดโลก Martin Schlegel ประธาน SNB จึงย้ำหลายครั้งว่า “พร้อมจะใช้เครื่องมือทุกอย่างรวมถึงการแทรกแซงค่าเงินหากจำเป็น”
⚠️ สัญญาณเตือนที่นักเทรดควรเฝ้าระวัง
หากคุณเทรดคู่เงินที่มี CHF (เช่น USD/CHF, EUR/CHF, GBP/CHF) ให้สังเกตสัญญาณเหล่านี้:
-
Sight Deposits พุ่งสูงขึ้น: ข้อมูลเงินฝากกระแสรายวันของธนาคารพาณิชย์ที่ฝากไว้กับ SNB (ประกาศทุกสัปดาห์) หากพุ่งขึ้น แสดงว่า SNB กำลังอัดฉีดเงินฟรังก์เข้าสู่ระบบเพื่อแลกซื้อดอลลาร์หรือยูโร
-
Price Spike กะทันหัน: การแทรกแซงมักเกิดขึ้นโดยไม่มีการประกาศล่วงหน้า ซึ่งจะทำให้ค่าเงิน CHF อ่อนค่าลงอย่างรุนแรงและรวดเร็ว (กราฟ USD/CHF ดีดขึ้นทันที)
-
ความพยายามเลี่ยงข้อหา “บิดเบือนค่าเงิน”: ล่าสุด (ม.ค. 2569) สวิตฯ และสหรัฐฯ เพิ่งออกแถลงการณ์ร่วมกันว่าจะหลีกเลี่ยงการบิดเบือนค่าเงินเพื่อสร้างความได้เปรียบทางการค้า แต่ SNB ยังคงยืนยันสิทธิในการแทรกแซงเพื่อ “รักษาเสถียรภาพราคา” (Price Stability)
คำแนะนำในการจัดการความเสี่ยง
-
หลีกเลี่ยงการตั้ง Stop Loss ที่แคบเกินไป: ในคู่เงิน CHF เพราะการแทรกแซงอาจทำให้ราคาเหวี่ยงรุนแรงเกินปกติ (Volatility Spike)
-
ติดตามข่าว SNB อย่างใกล้ชิด: โดยเฉพาะแถลงการณ์นอกรอบของประธาน SNB
