ฟีดสินค้าโภคภัณฑ์: การล่มสลายของโลหะมีค่าทวีความรุนแรงมากขึ้น

โลหะมีค่าขยายการฟื้นตัวอย่างมากในวันศุกร์ โดยราคาทองคำร่วงลงมากถึง 10% ในเช้าวันจันทร์ ในขณะที่โลหะเงินร่วงลงมากถึง 16% หลังจากการขาดทุนระหว่างวันในวันศุกร์ซึ่งถือเป็นการขาดทุนครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์

การขายออกอย่างรวดเร็วในวันศุกร์เกิดขึ้นหลังจากมีข่าวว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ตั้งใจที่จะเสนอชื่อเควิน วอร์ช ให้เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป ซึ่งเป็นการพัฒนาที่หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเสริมความคาดหวังต่อจุดยืนนโยบายที่ประหม่ามากขึ้น แม้ว่าการปรับฐานจะเกินกำหนดหลังจากการชุมนุมที่รุนแรง แต่ระดับการลดลงในวันศุกร์นั้นเกินความคาดหมายส่วนใหญ่มาก

ข้อมูล ETF ชี้ให้เห็นถึงข้อควรระวังของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง การถือครองเงิน ETF ที่ทราบทั้งหมดลดลงเป็นครั้งที่ 7 ติดต่อกัน โดยลดลง 3.5moz เหลือ 823.8moz ณ วันที่ 30 มกราคม โดยการไหลออกสุทธิในเดือนมกราคมตอนนี้อยู่ที่ 39.9moz ส่งผลให้การถือครองแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025

ทิศทางราคาในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับขอบเขตการซื้อที่ลดลงจากนักลงทุนจีนหลังจากการถอยกลับในวันศุกร์ เกณฑ์มาตรฐานเซี่ยงไฮ้เปิดอ่อนตัวลงอีกครั้งในวันนี้ แม้ว่าราคาจะยังคงซื้อขายในระดับพรีเมี่ยมต่อตลาดต่างประเทศ เนื่องจากความผันผวนพุ่งสูงขึ้นและใกล้ถึงวันตรุษจีน เทรดเดอร์จึงมีแนวโน้มที่จะลดสถานะและลดความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน CME Group จะเพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นในตลาดซื้อขายล่วงหน้าทองคำและเงิน COMEX สูงถึง 8-8.8% สำหรับทองคำ และ 15-16.5% สำหรับโลหะเงิน หลังจากที่ทั้งสองตลาดประสบปัญหาการลดลงสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การวางตำแหน่ง CFTC แสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจในการเก็งกำไรในโลหะมีค่า ระยะยาวสุทธิของเงินที่มีการจัดการในทองคำ COMEX ลดลง 17,741 ล็อตในสัปดาห์ที่แล้วมาอยู่ที่ 121,421 ล็อต โดยได้แรงหนุนจากการลดลงของระยะยาวขั้นต้น นักเก็งกำไรยังปรับลดลองสุทธิของโลหะเงินลง 4,032 ล็อต ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งที่สาม โดยอยู่ในตำแหน่งที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

โดยรวมแล้ว ความผันผวนของโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะยังคงเพิ่มขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้ สำหรับทองคำและเงิน ความไม่แน่นอนระดับมหภาค การคาดการณ์อัตราจริง และทิศทางของ USD จะยังคงครอบงำความเชื่อมั่นต่อไป