ทองคำ: เป้าหมาย 6,000 ดอลลาร์ยังคงอยู่ – ธนาคารดอยช์แบงก์

ข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่าแม้ราคาทองคำจะเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก (Sell-off) จนราคาหลุดระดับ $5,000 ลงมาเคลื่อนไหวในโซน $4,400 – $4,600 แต่ทาง Deutsche Bank ยังคงยืนยันเป้าหมายราคาทองคำที่ $6,000 ต่อออนซ์ ภายในปีนี้ครับ

นี่คือสรุปเหตุผลที่ Deutsche Bank ยังคงมองบวก (Bullish) แม้ตลาดจะผันผวน:

1. การคงเป้าหมายท่ามกลางแรงขาย (Reiterated Target)

Michael Hsueh นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุในรายงานล่าสุด (2 ก.พ. 2026) ว่าการปรับฐานของราคาในขณะนี้เป็นเพียง “การปรับสมดุลระยะสั้น” และไม่ได้เปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองคำ โดยธนาคารยังคงเป้าหมายที่ $6,000 และมองว่าในสถานการณ์ที่ความเสี่ยงพุ่งสูงขึ้น (Alternative Scenarios) ราคาอาจไปแตะถึง $6,900 ได้

2. ปัจจัยหนุนหลัก (Core Pillars)

Deutsche Bank ให้เหตุผลสนับสนุนตัวเลข $6,000 ดังนี้:

• ความต้องการจากธนาคารกลาง (Central Bank Buying): ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเดินหน้าสะสมทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐ (De-dollarization) ในอัตราที่สูงกว่าปกติถึง 2 เท่า

• การลดค่าเงิน (Currency Debasement): ความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ และการลดลงของอำนาจซื้อของเงินกระดาษในระยะยาว ทำให้ทองคำเป็น “Real Asset” ที่นักลงทุนต้องการ

• ความไม่แน่นอนทางการเมือง: แม้การแต่งตั้ง Kevin Warsh จะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าในระยะสั้น แต่ Deutsche Bank มองว่าความพยายามแทรกแซงความเป็นอิสระของ Fed โดยฝ่ายบริหาร (ภายใต้ปธน. ทรัมป์) จะสร้างความผันผวนที่เป็นบวกต่อทองคำในที่สุด

3. มุมมองต่อ “แรงเทขาย” ในปัจจุบัน

• ธนาคารมองว่าสิ่งที่เกิดขึ้นคือการ “Speculative Flush” หรือการล้างพอร์ตเก็งกำไรที่ซื้อสะสมไว้มากเกินไปในช่วงมกราคมที่ราคาพุ่งแรงแบบ Parabolic

• การเพิ่มค่าหลักประกัน (Margin Hike) โดย CME Group เป็นเพียงปัจจัยทางเทคนิคที่เร่งให้เกิดการเทขาย แต่ไม่ได้ลดมูลค่าทางยุทธศาสตร์ของทองคำ

สรุปเป้าหมายราคาทองคำจากสถาบันการเงิน (อัปเดต ก.พ. 2026)

บทวิเคราะห์ทิ้งท้าย: Deutsche Bank เชื่อว่า “พรีเมียมความเสี่ยง” อาจจะลดลงชั่วคราวจากข่าวการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่ความขัดแย้งเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจโลกจะเป็นแรงส่งให้ทองคำกลับไปทำ All-time High ใหม่ได้อีกครั้ง