ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบคืออะไรและจะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบส่งผลกระทบต่อผู้ค้าทุกรายไม่ว่ากลยุทธ์หรือประเภทสินทรัพย์ มันมาจากกำลังทั่วตลาด-เช่นอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อหรือการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์-ซึ่งมีอิทธิพลต่อทั้งภาคส่วนในครั้งเดียว ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ไม่ได้เป็นระบบไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ บทความนี้แบ่งความเสี่ยงอย่างเป็นระบบว่ามันวัดได้อย่างไรและวิธีการที่ผู้ค้าอาจรวมเข้ากับการวิเคราะห์ของพวกเขา

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบคืออะไร?

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบหมายถึงประเภทของความเสี่ยงที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหรือเศรษฐกิจทั้งหมดแทนที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์ส่วนบุคคล เป็นผลมาจากกองกำลังขนาดใหญ่เช่นอัตราเงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ยนโยบายธนาคารกลางความขัดแย้งทางการเมืองหรือการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ-ระลอกคลื่นผ่านสินทรัพย์หลายประเภทในครั้งเดียว

ยกตัวอย่างเช่นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาพันธบัตรที่ต่ำลงและสามารถลดการประเมินมูลค่าหุ้นเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะช้าลง ในทำนองเดียวกันในช่วงเหตุการณ์ระดับโลกเช่นวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 หรือการช็อก Covid-19 ในปี 2563 เกือบทุกภาคส่วนเห็นการเบิกถอนพร้อมกัน เหตุการณ์เหล่านี้ไม่ได้ผูกติดอยู่กับการจัดการที่ไม่ดีหรือรายงานรายได้ที่ไม่ดี-พวกเขาคือการเปลี่ยนแปลงระดับมหภาคที่กระทบทุกอย่าง

เนื่องจากเป็นความเสี่ยงที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ส่วนใหญ่ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบจึงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับผู้ค้าที่ประเมินการเปิดรับตลาดโดยรวม มันมักจะขับเคลื่อนความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของความเครียด นี่คือเหตุผลว่าทำไมหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และแม้แต่สกุลเงินก็สามารถเริ่มเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกันในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงขึ้น

ดังนั้นความเสี่ยงอย่างเป็นระบบสามารถกระจายได้หรือไม่? ค่อนข้างพูด ผู้ค้าและนักลงทุนอาจเปลี่ยนไปสู่ตำแหน่งการป้องกันเพื่อ จำกัด การลดลงที่อาจเกิดขึ้น (เช่นทองคำพันธบัตรหุ้นด้านการดูแลสุขภาพเทียบกับ บริษัท เทคโนโลยี) อย่างไรก็ตามไม่ว่าพอร์ตโฟลิโอจะมีความหลากหลายเพียงใดมันยังคงมีความเสี่ยงเช่นนี้เพราะมันเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของตลาดที่กว้างขึ้นมากกว่าเหตุการณ์เฉพาะสินทรัพย์

บันทึก: ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบแตกต่างจากความเสี่ยงของระบบ คำจำกัดความความเสี่ยงของระบบเกี่ยวข้องกับการล่มสลายที่อาจเกิดขึ้นของระบบการเงินเช่นในวิกฤตธนาคาร มันหายาก แต่รุนแรง

ความเสี่ยงที่เป็นระบบเทียบกับระบบ

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบนั้นกว้างและขับเคลื่อนด้วยตลาด ในทางกลับกันความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบนั้นมีความเฉพาะเจาะจงกับ บริษัท หรือภาค มันอาจมาจากความล้มเหลวของผลิตภัณฑ์คดีที่สำคัญหรือการเปลี่ยนแปลงในการจัดการ ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท เทคโนโลยีพลาดผลประกอบการเนื่องจากการดำเนินการที่ไม่ดีนั่นเป็นสิ่งที่ไม่มีระบบ หากภาคส่วนทั้งหมดลดลงเนื่องจากการขาดแคลนชิปทั่วโลกหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายนั่นเป็นระบบ

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบสามารถลดลงได้ผ่านการกระจายความเสี่ยง การถือครองสินทรัพย์ในอุตสาหกรรมอาจช่วยกระจายการสัมผัสกับเหตุการณ์ที่แยกได้ แต่ความเสี่ยงที่เป็นระบบไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้เพียงเพิ่มสินทรัพย์เพิ่มเติม มันส่งผลกระทบต่อทุกสิ่งในระดับหนึ่ง

นั่นเป็นเหตุผลที่ผู้ค้าติดตามความเสี่ยงทั้งอย่างเป็นระบบและไม่เป็นระบบ – เข้าใจถึงความเสี่ยงของพวกเขาที่เข้มข้นและไม่ว่าการเปิดรับของพวกเขาจะเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้างหรือเหตุการณ์ส่วนบุคคล การแยกที่ชัดเจนของทั้งสองอาจช่วยให้ผู้ค้าวิเคราะห์การเบิกจ่ายที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างแม่นยำมากขึ้น

ตัวขับเคลื่อนหลักของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบมีแนวโน้มที่จะเกิดจากกองกำลังเชิงโครงสร้างหรือมหภาคและในขณะที่พวกเขาไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ผู้ค้าสามารถติดตามพวกเขาเพื่อทำความเข้าใจสภาพแวดล้อมที่พวกเขาทำงานอยู่ด้านล่างเป็นความเสี่ยงที่เป็นระบบที่พบได้บ่อยที่สุดและมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวทั่วตลาด

นโยบายการเงิน

ธนาคารกลางมีบทบาทอย่างมากในการกำหนดสภาพตลาด เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นการกู้ยืมจะมีราคาแพงกว่าซึ่งมีแนวโน้มที่จะชะลอการใช้จ่ายและการลงทุน ซึ่งมักจะทำให้แรงกดดันลดลงต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นตราสารทุน ในทางกลับกันการลดอัตราหรือการผ่อนคลายเชิงปริมาณมักจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์เมื่อสภาพคล่องดีขึ้น

ผู้ค้าติดตามงบธนาคารกลางและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสถาบันต่าง ๆ เช่น Federal Reserve, ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและธนาคารกลางยุโรป

อัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด

อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อทุกสิ่งตั้งแต่พฤติกรรมผู้บริโภคไปจนถึงรายได้ขององค์กร อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นสามารถลดผลตอบแทนที่แท้จริงและผลักดันธนาคารกลางเพื่อกระชับนโยบาย ภาวะเงินฝืดแม้จะพบได้น้อยกว่า แต่ก็ส่งสัญญาณความต้องการที่อ่อนแอและราคาที่ลดลงซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำร้ายหุ้น สินค้า, สกุลเงินและพันธบัตรมักจะตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว

วงจรเศรษฐกิจ

Booms และหน้าอกเป็นหนึ่งในตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบซึ่งมีอิทธิพลต่อทุกสิ่งตั้งแต่การสร้างงานไปจนถึงการเติบโตของรายได้ ในระหว่างการขยายความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ในภาวะตกต่ำนักลงทุนมักจะเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ป้องกันหรือเงินสด ตัวเลข GDP ข้อมูลการผลิตและการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของผู้ค้าดู

ความเสี่ยงทางการเมือง

การเลือกตั้งสงครามความตึงเครียดทางการค้าและการคว่ำบาตรสามารถผลักดันปฏิกิริยาของตลาดที่คมชัด เหตุการณ์เหล่านี้แนะนำความไม่แน่นอนเพิ่มความผันผวนและสามารถขัดขวางห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกหรือความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ความเชื่อมั่นในตลาดและสภาพคล่อง

การขายตื่นตระหนกหรือกะอย่างกะทันหันในการวางตำแหน่งอาจทำให้สินทรัพย์เคลื่อนที่ไปด้วยกันแม้ว่าพื้นฐานจะไม่สนับสนุน ในช่วงที่มีสภาพคล่อง crunches ความสัมพันธ์ที่ขัดขวางและตลาดสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็วในข่าวเล็ก ๆ น้อย ๆ สิ่งนี้มักถูกขับเคลื่อนโดยการวางตำแหน่งที่ได้รับการปลดปล่อยหรือสถาบันขนาดใหญ่ที่ปรับความเสี่ยง

การวัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ

ไม่สามารถลบความเสี่ยงอย่างเป็นระบบได้ แต่สามารถวัดได้และนั่นอาจช่วยให้ผู้ค้าเข้าใจว่าพวกเขาเปิดเผยว่าพวกเขามีการชิงช้าในตลาดที่กว้างขึ้น

หนึ่งในเครื่องมือที่ใช้กันอย่างแพร่หลายคือเบต้า เบต้าแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์เคลื่อนที่มากเพียงใดเมื่อเทียบกับดัชนีเบนช์มาร์ก เบต้า 1 บ่งชี้ว่าโดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์จะเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกันและโดยเปอร์เซ็นต์ที่คล้ายกันกับตลาดโดยรวม สูงกว่า 1 หมายถึงความผันผวนมากกว่าตลาด ต่ำกว่า 1 หมายความว่ามีความผันผวนน้อยกว่า ตัวอย่างเช่นหุ้นที่มีการเติบโตสูงที่มีเบต้า 1.5 มักจะย้าย 15% เมื่อตลาดเคลื่อนที่ 10%

อีกวิธีหนึ่งคือค่าความเสี่ยง (VAR) ซึ่งประเมินการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอภายใต้สภาวะตลาดปกติในช่วงเวลาที่กำหนด มันไม่ได้แยกความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ แต่ให้ความรู้สึกว่าพอร์ตโฟลิโอโดยรวมได้รับการเปิดเผยอย่างไร

ผู้ค้ายังดู VIX-มักเรียกว่า “ดัชนีความกลัว”-ซึ่งติดตามความผันผวนที่คาดหวังใน S&P 500 เมื่อมันแหลมมันมักจะส่งสัญญาณความเสี่ยงทั่วทั้งตลาด

โมเดลที่ซับซ้อนมากขึ้นเช่นโมเดลการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ใช้เบต้าและผลตอบแทนตลาดที่คาดว่าจะได้รับความเสี่ยงด้านราคา แต่ผู้ค้าบางรายใช้เครื่องมือเหล่านี้เพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนว่าพวกเขาอาจจะไม่สามารถควบคุมการเคลื่อนไหวได้อย่างไร

ผู้ค้าอาจใช้ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในการวิเคราะห์

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบไม่ได้เป็นเพียงแค่ความกังวลพื้นฐาน – มันมีบทบาทโดยตรงในการที่ผู้ค้าประเมินตลาดพอร์ตการลงทุนโครงสร้างและจัดการการเปิดรับแสง โดยการทำความเข้าใจว่ากลไกทั่วตลาดมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์อย่างไรผู้ค้าสามารถปรับวิธีการของพวกเขาเพื่อสะท้อนเงื่อนไขที่กว้างขึ้นแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือชื่อบุคคล

การปรับขนาดและการเปิดรับแสง

เมื่อความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเพิ่มขึ้น – ในระหว่างรอบการกระชับความไม่สงบทางการเมืองหรือการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก – ผู้ค้าอาจขยายขนาดตำแหน่งกลับหรือลดการใช้ประโยชน์ จุดมุ่งหมายคือการหลีกเลี่ยงการถูกจับในการขายที่สัมพันธ์กันซึ่งหลายตำแหน่งเคลื่อนที่กับพวกเขาในครั้งเดียว เป็นเรื่องปกติที่จะเห็นการถือครองเงินสดที่เพิ่มขึ้นหรือเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์เบต้าที่ต่ำกว่าในช่วงเวลาเหล่านี้

การปรับการจัดสรรสินทรัพย์

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบยังกำหนดว่าเงินทุนกระจายไปทั่วสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่นในช่วงระยะเวลาของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งผู้ค้าอาจโน้มตัวเข้าสู่หุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาควัฏจักร ในทางตรงกันข้ามในช่วงระยะเวลาที่ไม่แน่นอนหรือหดตัวอาจมีการย้ายไปยังภาคการป้องกันรายได้คงที่หรือสินค้าเช่นทองคำ บางคนหมุนระหว่างสินทรัพย์ตามแนวโน้มมหภาคเพื่อให้สอดคล้องกับกองกำลังขับเคลื่อนที่โดดเด่น

หากคุณต้องการสำรวจสินทรัพย์ประเภทต่างๆและภาคการตลาดให้พิจารณาเปิดบัญชีบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย TickTrader ของ FXOPEN

การวิเคราะห์มาโครและการวางแผนสถานการณ์

การทำความเข้าใจกับความเสี่ยงอย่างเป็นระบบอาจช่วยให้ผู้ค้าเตรียมพร้อมสำหรับปฏิกิริยาของตลาดที่อาจเกิดขึ้น ผู้ค้าสามารถวิเคราะห์การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นงานพิมพ์เงินเฟ้อหรือความตึงเครียดทางการเมืองและประเมินว่าสินทรัพย์ใดมีความอ่อนไหวมากที่สุด หากความเสี่ยงของภาวะถดถอยเพิ่มขึ้นพวกเขาอาจคาดหวังความผันผวนของทุนที่สูงขึ้นและประเมินการเปิดรับใหม่ตามลำดับ

การติดตามสหสัมพันธ์

เมื่อความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเพิ่มขึ้นความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์มักจะเพิ่มขึ้น พ่อค้าที่มักจะนับความหลากหลายอาจพบว่าตำแหน่งของพวกเขาเคลื่อนที่ด้วยกัน การติดตามการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจช่วยลดความเชื่อมั่นที่ผิดพลาดในโครงสร้างพอร์ตและส่งเสริมการควบคุมความเสี่ยงแบบไดนามิกมากขึ้น

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ: การพิจารณา

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นความเสี่ยงที่เป็นระบบส่วนใหญ่ไม่สามารถคาดเดาได้และหลีกเลี่ยงไม่ได้อย่างเต็มที่ มีสิ่งอื่น ๆ ที่คุณควรพิจารณาเมื่อพยายามวิเคราะห์ นี่คือบางจุดที่ผู้ค้ามักจะจำไว้:

• ตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง: ตัวชี้วัดเช่น GDP หรือเงินเฟ้อมองย้อนกลับ ตลาดมักจะตอบสนองก่อนที่ข้อมูลจะยืนยันแนวโน้ม
• สัญญาณเท็จ: เบต้า, var และ vix อาจมีประโยชน์ แต่พวกเขาไม่สามารถป้องกันได้ VIX ต่ำไม่รับประกันตลาดที่สงบและเบต้าไม่ได้คำนึงถึงสภาวะตลาดจริง
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเวลา: แม้ว่าการมีความเสี่ยงจะมีความชัดเจน แต่เวลาและความรุนแรงของผลกระทบนั้นยากที่จะวิเคราะห์ด้วยความแม่นยำ
• ความเสี่ยงต่อการเกิดปฏิกิริยามากเกินไป: ตลาดสามารถกำหนดราคาด้วยความกลัวได้อย่างรวดเร็วและผู้ค้าอาจตัดสินผิดว่าปฏิกิริยานั้นเป็นธรรมหรือชั่วคราว
• สมมติฐานการกระจายความเสี่ยง: สินทรัพย์ที่มักจะทำงานแตกต่างกันอาจเคลื่อนไหวในระหว่างความเครียด แบบจำลองความเสี่ยงสามารถประมาทสิ่งนี้ได้

บรรทัดล่าง

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ แต่การเข้าใจว่ามันเคลื่อนที่ผ่านตลาดได้อย่างไรอาจสนับสนุนผู้ค้าในการตัดสินใจ โดยการติดตามไดรเวอร์มาโครและการปรับตำแหน่งตามนั้นผู้ค้าอาจตอบสนองด้วยความชัดเจนมากขึ้นในช่วงที่มีความผันผวน อย่างไรก็ตามมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องคำนึงถึงปัญหาทั้งหมดที่ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบนำมา

ในการเข้าถึงตลาดกว่า 700 ตลาดที่มีสเปรดที่แน่นหนาและค่าคอมมิชชั่นต่ำคุณอาจพิจารณาเปิดบัญชี fxopen

คำถามที่พบบ่อย

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบคืออะไร?

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบหมายถึงประเภทของความเสี่ยงที่มีผลต่อตลาดหรือเศรษฐกิจทั้งหมด มันถูกขับเคลื่อนโดยกองกำลังทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อสุขภาพเศรษฐกิจและเหตุการณ์ทางการเมือง เนื่องจากมันส่งผลกระทบต่อส่วนที่กว้างของตลาดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบจึงไม่สามารถกำจัดได้ผ่านการกระจายความเสี่ยง

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเทียบกับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบคืออะไร?

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบคือทั่วทั้งตลาดและเชื่อมโยงกับสภาพเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบเป็นสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงและเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่นรายได้ของ บริษัท การเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำหรือการพัฒนาอุตสาหกรรม ตามทฤษฎีความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบสามารถลดลงได้โดยการถือพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายในขณะที่ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบยังคงมีความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง

ความเสี่ยงที่เป็นระบบห้าประการคืออะไร?

หมวดหมู่หลัก ได้แก่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงเงินเฟ้อความเสี่ยงวัฏจักรเศรษฐกิจความเสี่ยงทางการเมืองและความเสี่ยงจากสกุลเงินหรืออัตราแลกเปลี่ยน แต่ละประเภทอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์หลายประเภทและมีส่วนร่วมในการเปลี่ยนแปลงของตลาดในวงกว้าง

คุณสามารถกระจายความเสี่ยงอย่างเป็นระบบได้หรือไม่?

ไม่ได้ในขณะที่การกระจายความเสี่ยงอาจช่วยลดความเสี่ยงที่ไม่มีระบบความเสี่ยงอย่างเป็นระบบส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ส่วนใหญ่ มันอาจจะได้รับการจัดการไม่หลีกเลี่ยง

บทความนี้แสดงถึงความคิดเห็นของ บริษัท ที่ดำเนินงานภายใต้แบรนด์ FXOPEN เท่านั้น มันไม่ได้ถูกตีความว่าเป็นข้อเสนอการชักชวนหรือคำแนะนำเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และบริการที่จัดทำโดย บริษัท ที่ดำเนินงานภายใต้แบรนด์ FXOPEN และไม่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน