หุ้น Capital One เพิ่มขึ้นในเย็นวันอังคารแม้ บริษัท จะรายงานผลลัพธ์ในไตรมาสสองที่มีเสียงดังมากเนื่องจากการรวมการค้นพบ ถึงกระนั้นเราก็ชอบที่ บริษัท กำลังมุ่งหน้าไปสู่การเข้าซื้อกิจการที่เปลี่ยนเกมนี้ รายได้ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายนเพิ่มขึ้น 31% ปีต่อปีเป็น 12.5 พันล้านดอลลาร์ขาดการประมาณการฉันทามติที่ 12.7 พันล้านดอลลาร์ตาม LSEG การปรับรายได้ต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้น 75% ปีต่อปีเป็น $ 5.48 สูงกว่าการประมาณ $ 3.72 ข้อมูล LSEG แสดงให้เห็น หุ้นมีการซื้อขายเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในการซื้อขายขยายคืนวันอังคารเป็นประมาณ $ 224 ต่อหุ้น หากหุ้นปิดเหนือ $ 220.91 ในวันพุธมันจะทำเครื่องหมายสูงตลอดเวลาใหม่ บรรทัดล่างนี่ไม่ใช่ไตรมาสที่ง่ายที่สุดในการตัดสิน แต่ผลประโยชน์ระยะยาวของการเป็นเจ้าของการค้นพบนั้นง่ายต่อการมองเห็น การซื้อกิจการบล็อกบัสเตอร์ซึ่งปิดในวันที่ 18 พฤษภาคมต้องใช้การรักษาบัญชีที่แตกต่างกันมากมายและการประมาณการของนักวิเคราะห์อยู่ทั่วกระดาน ตัวอย่างเช่น Capital One รายงานผลขาดทุนสุทธิรายไตรมาสที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์หรือ 8.58 ดอลลาร์ต่อหุ้นตามหลักการบัญชีที่ยอมรับได้โดยทั่วไป (GAAP)-แต่บนพื้นฐานที่ปรับแล้ว หนึ่งในผลกระทบทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดจากข้อตกลงคือการสร้างเบี้ยเลี้ยงเริ่มต้นมูลค่า 8.8 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับสินเชื่อสินเชื่อที่ไม่ได้ซื้อมาของ Discover การรักษาบัญชีสำหรับหนังสือธุรกิจของ Discover คือสาเหตุที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการจัดหา บริษัท ที่รายงานการสูญเสียเครดิต บทบัญญัติสำหรับการสูญเสียเครดิตเป็นเงินทุนที่ Capital One กำหนดไว้เพื่อให้ครอบคลุมค่าเริ่มต้นสินเชื่อที่อาจเกิดขึ้น ยิ่งบทบัญญัติที่สูงขึ้นสัญญาณที่แย่ลงของคุณภาพเครดิต การสนับสนุนบทบัญญัติการค้นพบบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่าง หากยังคงเป็น บริษัท แบบสแตนด์อโลน Capital One จะมีการปล่อยค่าเผื่อประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในการปรับปรุงแนวโน้มเครดิต นี่คือความแตกต่างใหญ่ที่จะพูดน้อยที่สุด Capital One Financial ทำไมเราถึงเป็นเจ้าของ: การซื้อกิจการของ Capital One เป็นข้อตกลงที่เปลี่ยนแปลงด้วยข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญและผลประโยชน์ทางการเงิน นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายและการทำงานร่วมกันของเครือข่ายหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งควรทำให้ข้อตกลงนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากต่อกำไรต่อหุ้น สุดท้ายการเข้าซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของ Capital One ซึ่งช่วยให้การซื้อคืนหุ้นก้าวร้าวในอนาคต คู่แข่ง: American Express, Mastercard, Visa ล่าสุดซื้อล่าสุด: 23 พฤษภาคม 2025 ริเริ่ม: 6 มีนาคม 2025 นอกเหนือจากความน่าเชื่อถือของตัวชี้วัดเครดิตการมุ่งเน้นการเรียกรายได้ของคืนวันอังคารเป็นเรื่องเกี่ยวกับการรวมการค้นพบและแผนการของผู้บริหาร ในฐานะซีอีโอ Richard Fairbank ชี้ให้เห็นอย่างภาคภูมิใจว่า “มีเพียงสองธนาคารในโลกที่มีเครือข่ายของตัวเองและเราเป็นหนึ่งในนั้นเรากำลังก้าวไปสู่การใช้ประโยชน์จากโอกาสที่หายากและมีค่านี้” American Express เป็นอีก วิทยานิพนธ์ของเราคือการซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มกำลังของ Capital One และขยายราคาเป็นกำไรหลายครั้ง ด้วยการรวมเข้าด้วยกันเพิ่งเริ่มต้นหุ้นยังคงไม่ได้รับการประเมิน แม้ว่า Capital One จะต้องลงทุนอย่างจริงจังเพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์ แต่ผลตอบแทนเหล่านั้นควรคุ้มค่ากับต้นทุนและช่วยให้ บริษัท เติบโตอย่างยั่งยืนมานานหลายปี เรากำลังย้ำการจัดอันดับ 1 คะแนนและราคาเป้าหมายที่ $ 250 ข้อตกลงการจัดการเกี่ยวกับการโทรหารายได้ บริษัท ให้ความคิดก่อนเกี่ยวกับวิธีการที่ Discover Integration กำลังดำเนินไป การพูดในวงกว้างการรวม “เป็นจุดเริ่มต้นที่ยอดเยี่ยม” และนั่นเป็นสิ่งที่ดีที่ได้ยินมาตั้งแต่มีการทำวิทยานิพนธ์จำนวนมากเกี่ยวกับข้อตกลงนี้ว่าประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตามตอนนี้ผู้บริหารคาดว่าค่าใช้จ่ายในการรวมจะ “ค่อนข้างสูง” กว่าเป้าหมายที่ประกาศก่อนหน้านี้ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นการพัฒนาเชิงลบเล็กน้อย จากข้อมูลของ Fairbank “งบประมาณการรวม” ครอบคลุมค่าใช้จ่ายเช่นต้นทุนการจัดการ ย้ายค้นพบไปยังสแต็คเทคโนโลยีของ Capital One; บูรณาการผลิตภัณฑ์และประสบการณ์ การลงทุนเพิ่มเติมในการบริหารความเสี่ยงและการปฏิบัติตาม การบูรณาการความสามารถ และดูแลพนักงาน นอกเหนือจากแนวโน้มค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นวลี “การลงทุนที่ยั่งยืน” มาหลายครั้งในการประชุมทางโทรศัพท์ ความกลัวการใช้จ่ายที่ไม่มีที่สิ้นสุดในการทำข้อตกลงอาจทำให้นักลงทุนบางคนหลอก อย่างไรก็ตาม บริษัท เชื่อว่าการลงทุนที่ยั่งยืนเหล่านี้จะนำไปสู่การเติบโตอย่างยั่งยืนและผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในระยะยาว “ พอร์ตโฟลิโอของโอกาสที่เรามีคือโอกาสที่กว้างที่สุดและใหญ่ที่สุดที่ฉันเคยเห็นในประวัติศาสตร์ของเรา แต่วิธีเดียวที่จะได้รับจากการลงทุน” Fairbank กล่าว – และเราเป็นธนาคารใน Fairbank ที่ถูกต้อง “ ฉันคิดว่ามีโอกาสในการสร้างมูลค่ามากมาย แต่เราจะลงทุนอย่างมีนัยสำคัญเพื่อไปที่นั่น” เขากล่าวเสริม ในด้านซินเนอร์จี้ Capital One กล่าวว่ากำลังดำเนินการตามเป้าหมายของการทำงานร่วมกันสุทธิ 2.5 พันล้านดอลลาร์ซึ่งประกอบด้วยการประหยัดต้นทุนและการทำงานร่วมกันของรายได้ที่เกิดจากการย้ายธุรกิจเดบิตและธุรกิจเครดิตบางส่วนไปยังเครือข่าย Discover Capital One เริ่มกระบวนการออกบัตรหนี้ Capital One ใหม่ไปยังเครือข่ายนั้นเมื่อเดือนที่แล้ว Fairbank กล่าว กระบวนการแปลงจะดำเนินต่อไป “ในระยะต้นปี 2569” เขากล่าว ในระยะยาว บริษัท เห็นโอกาสที่สำคัญในการลงทุนในเครือข่ายเพื่อให้ได้รับการยอมรับในระดับสากลมากขึ้นและสร้างแบรนด์เครือข่ายทั่วโลก ผู้บริหารต้องการทำสิ่งนี้เพื่อล่อลวงผู้ใช้จ่ายที่ใหญ่กว่าไปยังเครือข่าย Discover และในที่สุดการทำเช่นนั้นสามารถช่วยให้ บริษัท เกินเป้าหมายของการทำงานร่วมกันได้ Fairbank กล่าว ความเห็นดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ผลลัพธ์รายไตรมาสที่แท้จริงนั้นยากที่จะประเมินผลกับความคาดหวังเนื่องจากการประมาณการตัวเองแตกต่างกันอย่างมาก นักวิเคราะห์ต้องใช้เวลาในการปรับโมเดลของพวกเขาสำหรับ บริษัท ที่รวมกัน ด้วยเหตุผลดังกล่าวเราไม่ได้ใส่สต็อกมากเกินไปลงในสีแดงทั้งหมดที่เห็นในแผนภูมิด้านบน มุมมองที่เป็นหมีใน Capital One คือการกระโดดด้วยภาษีที่ขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและส่งผลกระทบอย่างมากต่อประสิทธิภาพการทำงานของ Capital One เนื่องจาก Capital One เป็นหนึ่งใน บริษัท บัตรเครดิตที่เปิดเผยมากขึ้นไปยังซับไพรม์จึงเป็นครั้งแรกที่รู้สึกถึงความเจ็บปวดจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ และถึงกระนั้นประสิทธิภาพเครดิตของธนาคารก็มีสุขภาพดีและดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง “ การกระทำผิดของบัตร Capital One ได้รับการปรับปรุงตามฤดูกาลตั้งแต่เดือนตุลาคมของปีที่แล้วและความสูญเสียของเราได้รับการปรับปรุงตั้งแต่เดือนมกราคมปี 2568” Fairbank กล่าวในการโทร พอร์ตบัตรในประเทศ “มรดก” ของ Capital One ซึ่งไม่รวมถึงการค้นพบก็เห็นอัตราการลดลงของอัตราสุทธิลดลง 55 คะแนนพื้นฐานปีต่อปีเป็น 5.5% การเรียกเก็บเงินสุทธิหมายถึงจำนวนหนี้ที่ธนาคารได้ตัดออกว่าไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้ลบการกู้คืนใด ๆ การลดลงเป็นสิ่งที่ดี ในช่วงท้ายของการโทรในคืนวันอังคาร Fairbank พูดโดยทั่วไปเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภคและเศรษฐกิจสหรัฐฯ “ ถ้าเราไม่อ่านข่าวและเพียงแค่ดูสิ่งที่ลูกค้าของเราบอกเราเกี่ยวกับพฤติกรรมของพวกเขามันเป็นภาพของความแข็งแกร่ง” เขากล่าว สำหรับการซื้อคืน บริษัท ซื้อหุ้นมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ทำให้รวมทั้งสิ้นเป็น 300 ล้านดอลลาร์ หลังจากการทดสอบความเครียดของ Federal Reserve อีกรอบที่ประสบความสำเร็จในเดือนมิถุนายนมีศักยภาพมากมายที่นี่สำหรับการซื้อคืนเงินหลายพันล้านดอลลาร์ แต่การจัดการยังคงทำงานผ่านการสร้างแบบจำลองภายในของ บริษัท ที่รวมกันและพวกเขาวางแผนที่จะทำการอัปเดตเมื่อเสร็จสมบูรณ์ (ความน่าเชื่อถือการกุศลของ Jim Cramer คือ Long COF ดูที่นี่สำหรับรายการทั้งหมดของหุ้น) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่ Jim จะทำการค้า จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตการลงทุนของเขา หากจิมได้พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นใน CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนดำเนินการค้า ข้อมูลสโมสรการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเราพร้อมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ความไว้วางใจหรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือกำไรที่เฉพาะเจาะจง
