พอร์ตโฟลิโอ 60/40 หมดแล้ว การลงทุนแบบพอร์ตโฟลิโอ 50/30/20 พร้อม AI เข้ามาแล้ว

เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่พอร์ตโฟลิโอ 60/40 ได้แก่ หุ้น 60% และพันธบัตร 40% ถือเป็นมาตรฐานทองคำสำหรับการลงทุนที่สมดุล โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อรวมศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวของหุ้นเข้ากับความมั่นคงโดยทั่วไปของพันธบัตร แต่ตามคำกล่าวของ José Minaya หัวหน้าฝ่ายการลงทุนและความมั่งคั่งระดับโลกของ BNY แนวทางดังกล่าวอาจไม่เหมาะกับตลาดที่ซับซ้อนในปัจจุบันอีกต่อไป

“การกระจายความเสี่ยงแบบเก่าคือ … 60/40 หุ้น, พันธบัตร … [but] ตลาดมีความซับซ้อนและซับซ้อนมากขึ้น” Minaya กล่าวในพอดแคสต์ Masters in Business ของ Bloomberg

ตลาดในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและความผันผวนของตลาดที่มากขึ้นกว่าที่เกิดขึ้นเมื่อกฎ 60/40 ได้รับความนิยม Minaya กล่าว เขากล่าวว่าวิธีแก้ปัญหาคือการแบ่งหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์ทางเลือกในอัตรา 50/30/20 ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น โดยให้เหตุผลว่าการกระจายความเสี่ยงที่มากขึ้นเป็นสิ่งจำเป็นในขณะนี้

ในตลาดปัจจุบัน การลงทุนทางเลือกและ AI ต้องได้รับการพิจารณาเมื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความสมดุล Minaya กล่าว

เหตุใดพอร์ตโฟลิโอ 60/40 อาจไม่เพียงพออีกต่อไป

ในอดีต แบบจำลอง 60/40 อาศัยความสัมพันธ์ที่ต่ำระหว่างหุ้นและพันธบัตร เมื่อหุ้นตัวหนึ่งล้ม อีกตัวมักจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ในปี 2022 พอร์ตการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างดีซึ่งประกอบด้วยหุ้น 60% และพันธบัตร 40% ลดลงประมาณ 16% อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น และความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เปลี่ยนแปลงการเคลื่อนไหวของตลาด ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องมีการลงทุนที่นอกเหนือไปจากสินทรัพย์แบบเดิมเพื่อสำรวจสภาพแวดล้อมใหม่นี้ Minaya กล่าว

ด้วยการกระจายความเสี่ยง จึงมีความซับซ้อนมากขึ้นในการช่วยลูกค้าสร้างพอร์ตการลงทุนของตน: “มีความซับซ้อนมากขึ้นในแง่ของวิธีการจัดแพคเกจโซลูชัน” Minaya กล่าว “มีความซับซ้อนมากขึ้นในขณะนี้เกี่ยวกับความจำเป็นในการหาทางเลือก … ให้กับลูกค้า”

ภายในรุ่น 50/30/20

ด้วยกลยุทธ์การลงทุนแบบ 50/30/20 นักลงทุนจะแบ่งพอร์ตการลงทุนออกเป็นสินทรัพย์ประเภทกว้างๆ สามประเภท:

• หุ้น 50% (หุ้น ไม่ว่าจะเป็นรายบุคคลหรือในกองทุน) เพื่อศักยภาพในการเติบโต
• พันธบัตร 30% (ตราสารหนี้ เดี่ยวหรือในกองทุน) เพื่อรายได้และความมั่นคงผ่านการจ่ายดอกเบี้ย
• ทางเลือก 20% (รายบุคคลหรือในกองทุน) เพื่อให้เกิดการกระจายความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ไม่สัมพันธ์กัน (ซึ่งอาจรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไพรเวทอิควิตี้ และอสังหาริมทรัพย์)

โครงสร้างนี้พยายามรักษาส่วนต่างจากตลาดทุน ในขณะเดียวกันก็เพิ่มบัฟเฟอร์และแหล่งผลตอบแทนใหม่ผ่านพันธบัตรและกลยุทธ์ทางเลือก

ผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นและการแลกเปลี่ยน

การเพิ่มทางเลือกไม่ได้ปราศจากความท้าทาย สินทรัพย์เหล่านี้จำนวนมาก เช่น อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ มีสภาพคล่องต่ำ มีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น และต้องใช้ระยะเวลาการถือครองนานกว่าจึงจะเห็นผลตอบแทน

สำหรับนักลงทุนรายวัน การเข้าถึงทางเลือกอื่นได้รับการขยายผ่านกองทุนช่วงเวลา (หรือกองทุนปิด) แต่สิ่งเหล่านี้ก็มีสภาพคล่องในระดับหนึ่งและมักจะเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม ท่ามกลางข้อบกพร่องอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้น

ในทางกลับกัน การลงทุนทางเลือกสามารถช่วยให้นักลงทุนฝ่าฟันภาวะถดถอยและการเปลี่ยนแปลงของตลาดได้

AI กำลังเปลี่ยนแปลงอนาคตของการจัดการพอร์ตโฟลิโออย่างไร

มินายะกล่าวว่าเขามองว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นพันธมิตรที่ทรงพลังในยุคต่อไปของการลงทุน เขาคิดว่ามันสามารถช่วยนักลงทุนในการตัดสินใจได้ นอกจากนี้เขายังคิดว่านักลงทุนสามารถค้นหาธุรกิจที่มุ่งเน้น AI ที่น่าลงทุน เขากล่าวว่า AI มีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากสามารถ “ผ่านข้อมูลได้มากขึ้น … และเผยแพร่ข้อมูลนั้น”

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า AI กำลังเปลี่ยนแปลงอนาคตของการจัดการพอร์ตโฟลิโอและวิธีการทำงานของโลก ดังที่กล่าวไว้ Minaya ยังอธิบายด้วยว่าการผสมผสานระหว่างมนุษย์กับ AI นั้นดีกว่า AI เพียงอย่างเดียว: “มนุษย์ที่มี AI จะดีกว่ามนุษย์ที่ไม่มี AI … คุณยังต้องการองค์ประกอบ … [of] มนุษย์…อยู่ในส่วนผสม”

บรรทัดล่าง

ข้อความของ Minaya ชัดเจน: นักลงทุนไม่สามารถพึ่งพาสูตรเก่าได้อีกต่อไป พอร์ตโฟลิโอ 60/40 อาจใช้ได้ผลมานานหลายทศวรรษ แต่โลกปัจจุบันต้องการเครื่องมือที่หลากหลายและชาญฉลาดยิ่งขึ้น

กรอบงาน 50/30/20 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความก้าวหน้าใน AI สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่พอร์ตโฟลิโอที่สร้างขึ้นเพื่อความซับซ้อน ไม่ใช่ความเรียบง่าย ในตลาดที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ความอดทนและนวัตกรรมอาจเป็นเสาหลักใหม่ของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ