ทองแดงเข้าร่วมกับทองคำในการเทขายสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง มีเหตุผลที่น่ากังวลอยู่เบื้องหลัง

ราคาโลหะร่วงลงอย่างรวดเร็วทั่วกระดานในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเนื่องจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะมีต่อเศรษฐกิจโลก

ทอง ลดลงเกือบ 6% ในขณะที่ เงิน ลดลง 8% การขายออกขยายออกไปเกินกว่าสองประการ เช่นเดียวกับโลหะอุตสาหกรรม ทองแดง และ แพลเลเดียม อยู่ภายใต้แรงกดดันลดลง 2% และ 5.5% ตามลำดับ

ในขณะที่การขายทวีความรุนแรงขึ้นในวันพฤหัสบดี แต่ทองคำและเงินก็ลดลงนับตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มต้นขึ้น แม้ว่าอิหร่านจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยก็ตาม ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาลุกลามและทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อัตราที่สูงขึ้นทำให้ความน่าสนใจของทองคำแท่งซึ่งไม่มีผลตอบแทนลดลง

ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ดอลลาร์ อันเป็นผลมาจากอัตราที่สูงขึ้นยังส่งผลต่อทองคำอีกด้วย เนื่องจากจะทำให้โลหะราคาถูกลง

“ความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่มีการตั้งราคาไว้ และการเห็นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นทั่วโลก และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้น นั่นคือสิ่งที่ฉุดรั้งทองคำ” Peter Boockvar, CIO ของ One Point BFG Wealth Partners กล่าว สหรัฐอเมริกา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ณ จุดหนึ่งในวันพฤหัสบดีข้าม 4.300%

ในขณะเดียวกัน ทองแดงและแพลเลเดียม หลังจากที่ลดลงในช่วงเริ่มต้นของสงคราม ก็ค่อนข้างคงที่

แต่สิ่งนี้เปลี่ยนไปเมื่อความกังวลเรื่องการเติบโตเริ่มส่งผลกระทบต่อโลหะอุตสาหกรรมเหล่านี้

โลหะอุตสาหกรรมถูกนำมาใช้ในทางปฏิบัติ ตัวอย่างเช่น ทองแดงมีอยู่ในทุกสิ่งตั้งแต่อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ไปจนถึงระบบสายไฟและระบบประปา โดยปกติแล้วราคาทองแดงที่ลดลงมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

โดยทั่วไปแล้วฉันทามติของวอลล์สตรีทคือ ยิ่งสงครามดำเนินต่อไปนานเท่าไร ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะยังคงสูงขึ้นต่อไปนานพอที่จะเปลี่ยนพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจ และนำไปสู่ภาวะถดถอยก็มีมากขึ้นเท่านั้น

เป็นระยะ “การทำลายอุปสงค์” ของภาวะช็อกพลังงานที่เทรดเดอร์และนักลงทุนกำลังพูดคุยกัน

“ในด้านโลหะอุตสาหกรรม… ตอนนี้ผู้คนกังวลอย่างมากเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย” Boockvar กล่าว

และการเติบโตที่ช้าลงรวมกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นถือเป็นสถานการณ์ “stagflation” แต่ในขณะที่นักลงทุนเริ่มทำการซื้อขายแบบ “stagflation” คนอื่นๆ กลับมองว่าความเป็นไปได้นั้นไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่ง

เอ็ด ยาร์เดนี ประธานฝ่ายวิจัยยาร์เดนี เขียนในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า “การเปลี่ยนแปลงของน้ำมันมีโอกาสน้อยที่จะกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินฝืดแบบยั่งยืนอย่างที่เห็นในอดีต โดยเฉพาะในช่วงทศวรรษ 1970” โดยอ้างอิงถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการคว่ำบาตรโอเปกในปี 1973 เขาตั้งข้อสังเกตว่าการรุกรานยูเครนของรัสเซียในปี 2022 แม้ว่าจะทำให้เกิดภาวะน้ำมันตกตะลึงและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เป็นความเชื่อที่ประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ กล่าวย้ำในงานแถลงข่าวเมื่อวันพุธ “ฉันจะสงวนคำว่า stagflation สำหรับสถานการณ์ที่ร้ายแรงกว่านี้มาก”

ในขณะที่ Boockvar คิดว่าสงครามจำเป็นต้องยุติลงเพื่อให้ราคาโลหะอุตสาหกรรมมีเสถียรภาพ เขากล่าวว่าทองคำมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวได้ เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่การกลับมาให้ความสำคัญกับหนี้และการขาดดุลที่เพิ่มขึ้นของประเทศต่างๆ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วทองคำจะทำได้ดีเมื่อเทียบกับการเล่นแบบ “การค้าที่ลดลง” เขาเสริมว่าการขาดดุลเหล่านั้นอาจแย่ลงเพียงเพราะการใช้จ่ายทางทหารในการทำสงคราม

และแม้ว่าภาวะเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นก็ตาม หัวหน้าฝ่ายวิจัยการจัดสรรสินทรัพย์ของ Goldman Sachs Christian Mueller-Glissmann เขียนไว้ในบันทึกย่อเมื่อวันพฤหัสบดี ทองคำก็มีบทบาทในสภาพแวดล้อมนั้น

“ในกรณีที่ภาวะเงินเฟ้อหยุดชะงักอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง เราคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนมากขึ้นสำหรับราคาทองคำ เนื่องจากความต้องการของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์จริงและการกระจายความเสี่ยงของ FX” เขาเขียน

การเปลี่ยนแปลงของตลาดและพาดหัวข่าวจางหายไป แต่หลักการสำคัญของการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาวยังคงที่ เข้าร่วม CNBC Pro LIVE ครั้งที่ 3 ของเรา ซึ่งนักลงทุนทุกระดับ ตั้งแต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินไปจนถึงบุคคลทั่วไป มารวมตัวกันเพื่อขจัดสิ่งรบกวนและรับกลยุทธ์ที่นำไปปฏิบัติได้เพื่อการลงทุนที่ชาญฉลาดและมีระเบียบวินัยมากขึ้น ไม่ว่าคุณจะเริ่มต้นจากจุดไหน คุณจะออกไปพร้อมกับการคิดที่ชัดเจนยิ่งขึ้น กลยุทธ์ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ใส่อีเมลของคุณ ที่นี่ เพื่อรับโค้ดส่วนลด