เมื่อบริษัททำการซื้อหุ้นคืน บริษัทสามารถทำหลายสิ่งกับหลักทรัพย์ที่ซื้อคืนใหม่เหล่านั้นได้
ประการแรก มันสามารถออกหุ้นใหม่ในตลาดหุ้นได้ในภายหลัง ในกรณีการออกหุ้นใหม่ หุ้นจะไม่ถูกยกเลิก แต่จะขายอีกครั้งภายใต้หมายเลขหุ้นเดิมที่เคยมีมา หรืออาจให้หรือขายหุ้นให้แก่พนักงานของตนเป็นการตอบแทนพนักงานบางประเภทหรือการขายหุ้น
สุดท้ายบริษัทสามารถเลิกใช้หลักทรัพย์ได้ ในการที่จะเลิกใช้หุ้น บริษัทต้องซื้อหุ้นคืนก่อนแล้วจึงยกเลิก ไม่สามารถออกหุ้นใหม่ในตลาดได้ และถือว่าไม่มีมูลค่าทางการเงิน สิ่งเหล่านี้เป็นโมฆะและถือเป็นโมฆะการเป็นเจ้าของในบริษัท
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อคืนหุ้นคือการตัดสินใจของบริษัทที่จะซื้อหุ้นคืนบางส่วนในตลาดเปิด
- บริษัทอาจซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่มมูลค่าหุ้นและปรับปรุงงบการเงิน
- หุ้นเหล่านี้อาจได้รับการจัดสรรเพื่อชดเชยพนักงาน ถือไว้เพื่อการเสนอขายรองในภายหลัง หรือเกษียณอายุ
- บริษัทต่างๆ มักจะซื้อหุ้นคืนเมื่อมีเงินสดในมือ และตลาดหุ้นอยู่ในขาขึ้น มีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นอาจลดลงหลังจากการซื้อคืน
การซื้อคืนทำงานอย่างไร
ในการซื้อคืน บริษัทจะซื้อหุ้นของตนเองโดยตรงจากตลาดหรือเสนอทางเลือกให้ผู้ถือหุ้นในการประมูลหุ้นของตนโดยตรงกับบริษัทในราคาคงที่ การซื้อคืนหุ้นจะลดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ซึ่งจะเป็นการเพิ่มทั้งความต้องการหุ้นและราคา
กำไรต่อหุ้นของหุ้นจะเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ลดลง การซื้อหุ้นคืนสามารถแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าธุรกิจมีเงินสดเพียงพอสำหรับกรณีฉุกเฉินและมีโอกาสเกิดปัญหาทางเศรษฐกิจต่ำ
ซื้อหุ้นคืนจากเงินที่บันทึกไว้ในกำไรสะสมของบริษัท มิฉะนั้น บริษัทสามารถให้ทุนซื้อคืนโดยรับภาระหนี้ผ่านการออกพันธบัตร หลังจากซื้อหุ้นคืนแล้ว ผู้ออกหรือตัวแทนโอนที่ดำเนินการในนามของผู้ออกหุ้นต้องปฏิบัติตามกฎของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
เป้าหมายที่กำหนดไว้ของกฎของสำนักงาน ก.ล.ต. คือการลดและขจัดการฉ้อโกงที่เกิดจากการใช้หลักทรัพย์ที่ถูกยกเลิก ลดความจำเป็นในการเคลื่อนย้ายหลักทรัพย์ และปรับปรุงการประมวลผลและการโอน ตลอดจนกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมหลักทรัพย์ มีหลายครั้งที่หลักทรัพย์ที่ถูกยกเลิกหายไปและปรากฏในตลาดต่างประเทศเป็นปัจจุบันและถูกต้อง
บริษัทยังต้องเริ่มจ่ายภาษีสำหรับการซื้อคืนใดๆ พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อได้รับการอนุมัติในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2565 ซึ่งกำหนดให้บริษัทมหาชนในประเทศต้องจ่ายภาษีสรรพสามิต 1% สำหรับการซื้อคืนหุ้นเริ่มหลังจากวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2565
ค่าตอบแทนสต็อคพนักงาน
สิ่งหนึ่งที่บริษัทสามารถทำได้ด้วยหุ้นที่ซื้อคืนคือการจัดสรรให้กับพนักงานเป็นการชดเชยหุ้น บริษัทที่เสนอค่าตอบแทนหุ้นสามารถให้พนักงานเลือกหุ้นที่เสนอสิทธิในการซื้อหุ้นของหุ้นของบริษัทในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หรือที่เรียกว่าราคาใช้สิทธิ
881.7 พันล้านดอลลาร์
การซื้อคืนของบริษัท S&P 500 ทั้งหมดในปี 2564
สิทธิ์นี้อาจตกเป็นของเวลา ทำให้พนักงานสามารถควบคุมตัวเลือกนี้ได้หลังจากทำงานให้กับบริษัทในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เมื่อออปชั่นได้รับสิทธิ พวกเขาจะได้รับสิทธิ์ในการขายหรือโอนออปชั่น วิธีนี้จะส่งเสริมให้พนักงานยึดมั่นในบริษัทในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ตัวเลือกมักจะมีวันหมดอายุ
หุ้นที่สำรองไว้สำหรับตัวเลือกเหล่านี้หรือเพื่อชดเชยหุ้นโดยตรงอาจมาจากการซื้อคืนโดยตรง
ข้อเสนอรอง
หากบริษัทเชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันมีราคาต่ำเกินไป ก็สามารถซื้อหุ้นคืนได้ในขณะนี้โดยมีเจตนาที่จะเสนอขายต่อสาธารณชนในภายหลังเมื่อราคาหุ้นฟื้นตัว หรือหลังจากที่บริษัทมีการเติบโตที่มีแนวโน้มดี โอกาส
หรือที่เรียกว่าการเสนอขายที่ตามมาหรือการเสนอขายภายหลัง การเสนอขายรองจะเกิดขึ้นเมื่อบริษัทนำหุ้นเหล่านี้ออกสู่ตลาดอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้หุ้นที่มีอยู่เจือจางลงอีกครั้ง การเสนอขายรองประเภทนี้เกิดขึ้นเมื่อคณะกรรมการของบริษัทตกลงที่จะเพิ่มจำนวนหุ้นลอยตัวเพื่อขายหุ้นเพิ่ม
เมื่อจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วเพิ่มขึ้น จะทำให้กำไรต่อหุ้นลดลง การไหลเข้าของเงินสดจะเป็นประโยชน์ในการบรรลุเป้าหมายระยะยาวของบริษัท หรือสามารถนำมาใช้เพื่อชำระหนี้หรือขยายการเงินได้ ขอบเขตระยะสั้นของผู้ถือหุ้นบางรายอาจไม่ถือว่าเหตุการณ์นี้เป็นไปในเชิงบวก
หุ้นเกษียณ
หุ้นที่ซื้อคืนสามารถถอนออกหรือทำให้เป็นโมฆะ—ไม่สามารถออกใหม่หรือโอนได้ หลักทรัพย์ที่เลิกใช้หรือยกเลิกแล้ว จะต้องมีเครื่องหมายคำว่า “ยกเลิก” ให้ชัดเจน หลักทรัพย์ที่ถูกยกเลิกจะต้องเก็บไว้ในพื้นที่จัดเก็บที่ปลอดภัยโดยเฉพาะ ตัวแทนโอนต้องเก็บฐานข้อมูลที่เรียกคืนได้ของสต็อคที่ยกเลิกหรือถูกทำลายทั้งหมด
สุดท้าย ตัวแทนโอนจะต้องเขียนและปฏิบัติตามขั้นตอนเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับสต็อกที่ถูกยกเลิกหรือถูกยกเลิก เป็นที่น่าสังเกตว่าสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่ได้ตั้งใจจะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับลัทธิชายฉกรรจ์ แต่ต้องวางระเบียบเพื่อป้องกันการฉ้อโกงและการโจรกรรม
จะเกิดอะไรขึ้นกับราคาหุ้นหลังการซื้อคืน?
หลังจากซื้อหุ้นคืน ราคาหุ้นของบริษัทจะเพิ่มขึ้น ที่เป็นเช่นนี้เพราะว่าอุปทานของหุ้นลดลงซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น นี้สามารถจับคู่กับความต้องการคงที่หรือเพิ่มขึ้นสำหรับหุ้นซึ่งมีแรงกดดันด้านราคาเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นมักจะเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวและถือว่าเป็นการปลอม ตรงข้ามกับการประเมินมูลค่าบริษัทที่ถูกต้องแม่นยำ
ฉันต้องขายหุ้นเพื่อซื้อคืนหรือไม่?
ในฐานะผู้ถือหุ้น คุณไม่จำเป็นต้องขายหุ้นคืนให้กับบริษัทในการซื้อหุ้นคืน บริษัทไม่สามารถให้คุณทำเช่นนั้นได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ เสนอราคาที่สูงกว่าราคาตลาดของหุ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนให้ขาย
บริษัทต่างๆ จ่ายเงินเพื่อซื้อคืนอย่างไร?
บริษัทสามารถชำระค่าซื้อคืนหุ้นด้วยเงินสดในมือหรือผ่านการจัดหาเงินกู้ (การกู้ยืมเงิน) บริษัทจะซื้อหุ้นในตลาดหรือซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิม
บรรทัดล่าง
บริษัทต่างๆ ซื้อหุ้นคืนด้วยเหตุผลหลายประการ ซึ่งรวมถึงการเพิ่มราคาหุ้น กำไรต่อหุ้น การรวมความเป็นเจ้าของ การลดต้นทุนของเงินทุน และการเพิ่มมูลค่าให้กับนักลงทุน
เมื่อบริษัทเสร็จสิ้นการซื้อหุ้นคืน บริษัทสามารถเลิกใช้หุ้นเหล่านั้น ถือไว้เพื่อปล่อยกลับเข้าสู่ตลาดในอนาคต หรือมอบให้แก่พนักงานเพื่อเป็นการชดเชยรูปแบบหนึ่ง การซื้อคืนมีทั้งข้อดีและข้อเสีย และในฐานะนักลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าทำไมบริษัทถึงซื้อหุ้นคืน และผลกระทบที่มีต่อมูลค่าของบริษัทในระยะยาวนั้นมีความสำคัญอย่างไร ช่วยให้คุณในฐานะนักลงทุนสามารถเลือกลงทุนอย่างรอบคอบ
