ข้อมูลล่าสุด ณ วันเสาร์ที่ 10 มกราคม 2569 คู่เงิน USD/JPY ทะยานขึ้นยืนเหนือระดับ 158.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี (นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2568) โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการที่ตลาดปรับลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในระยะสั้นลงครับ
1. สาเหตุที่ทำให้ USD/JPY พุ่งสูง (Key Drivers)
-
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแกร่ง (Resilient US Data): แม้การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนธันวาคมจะออกมาที่ 66,000 ตำแหน่ง (ใกล้เคียงคาดการณ์) แต่อัตราว่างงานที่ลดลงเหลือ 4.5% และ ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงที่พุ่งขึ้น 3.6% YoY (เร็วกว่าเดือนก่อน) ทำให้ตลาดมองว่าเงินเฟ้อยังมีความเสี่ยงที่จะค้างอยู่ในระดับสูง
-
ตลาดเลิกหวังการลดดอกเบี้ยเดือนมกราคม: ปัจจุบันนักลงทุน (ผ่าน CME FedWatch Tool) มั่นใจเกือบ 100% ว่า Fed จะ “คงดอกเบี้ย” ในการประชุมวันที่ 27-28 มกราคมนี้ และลดโอกาสการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมลงเหลือเพียงประมาณ 29% เท่านั้น
-
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคพุ่ง: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก ม.มิชิแกน ในเดือนมกราคมพุ่งแตะ 54.0 (สูงสุดนับตั้งแต่ ก.ย. 2568) ยิ่งตอกย้ำภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแรงกว่าคู่แข่ง
2. ปัจจัยกดดันฝั่งเงินเยน (JPY Weakness)
-
ความตึงเครียดญี่ปุ่น-จีน: การที่จีนขยายมาตรการระงับการส่งออกแร่หายากมายังญี่ปุ่น กลายเป็นปัจจัยลบที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง เนื่องจากตลาดกังวลผลกระทบต่อภาคการผลิตและห่วงโซ่อุปทานของญี่ปุ่น
-
เงินเฟ้อในญี่ปุ่นชะลอตัว: ตัวเลขค่าจ้างที่แท้จริง (Real Wages) ของญี่ปุ่นในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมาติดลบ 2.8% ทำให้แผนการที่จะขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ถูกตั้งคำถามจากนักลงทุนอีกครั้ง
3. วิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis)
-
แนวต้านสำคัญ: ราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 158.00 – 158.15 โดยมีแนวต้านถัดไปที่จุดสูงสุดเดิมของปีที่แล้วที่ระดับ 158.88
-
แนวรับสำคัญ: อยู่ที่ระดับ 157.50 และเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน (20-day EMA) ที่ระดับ 156.80
-
ความเสี่ยงในการแทรกแซง: เมื่อราคาเข้าใกล้ระดับ 159.00-160.00 ตลาดจะเริ่มจับตาการส่งสัญญาณแทรกแซงค่าเงินจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MOF) อีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ราคาผันผวนรุนแรงได้
