การปรับลดระดับของ Moody ทำให้เกิดความสงบจากการพักฟื้นภาษีเงินดอลล่าร์ต้องเผชิญกับการทดสอบใหม่

เช่นเดียวกับที่ตลาดกำลังค้นหาฐานรากของพวกเขาหลังจากมีการพัฒนาเชิงบวกหลายครั้ง Moody ก็ส่งผลให้เกิดความตกใจในช่วงปลายสัปดาห์โดยการลดระดับเครดิตของสหรัฐฯจาก AAA เป็น AA1 การเคลื่อนไหวดังกล่าวบดบังการมองโลกในแง่ดีที่จุดประกายโดยการพักฟื้นภาษีศุลกากรสหรัฐฯ-จีนและการลดระดับความตึงเครียดทางการค้าที่กว้างขึ้น

แนวโน้มการค้ามีความผันผวนน้อยลงในระยะเวลาอันใกล้โดยมีข้อตกลงเพิ่มเติมในท่อ ตลาดอาจได้รับการอภัยโทษจากพาดหัวภาษีจนถึงต้นเดือนกรกฎาคมสำหรับพันธมิตรที่ไม่ใช่จีนและจนถึงกลางเดือนสิงหาคมสำหรับจีน

อย่างไรก็ตามความมั่นคงนั้นอาจสั่นคลอนอย่างกะทันหันโดยการลดระดับของ Moody ช่วงเวลาของการปรับลดลงเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับปรุงที่เปราะบางในความเชื่อมั่นเพิ่มความเสี่ยงของการขายต่ออายุทั้งในคลังและดอลลาร์

ในตลาดสกุลเงินประสิทธิภาพมีการผสมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งเป็นจุดเด่นของการรวมที่กว้างขึ้น Dollar เสร็จสิ้นเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด แต่ไม่สามารถสร้างความแข็งแกร่งในช่วงต้นสัปดาห์ ออสซี่ตามมาในฐานะนักแสดงที่ดีที่สุดอันดับสองซึ่งได้รับการยกย่องจากข้อมูลงานในประเทศที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงในขณะที่สเตอร์ลิงยังได้รับการสนับสนุนจาก GDP ที่แข็งแกร่งของสหราชอาณาจักร อย่างไรก็ตามกำไรมี จำกัด โดยรวม ในด้านที่อ่อนแอกว่ายูโรโพสต์ประสิทธิภาพที่ยากจนที่สุดตามด้วย Swiss Franc และ Kiwi เยนและโลนนี่สิ้นสุดสัปดาห์กลาง

Wall Street เพิ่มขึ้นจากการสู้รบทางการค้าแม้ว่าความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นจะช่วยเสริมความอดทนของเฟด

ตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯได้เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ด้วยผลกำไรที่แข็งแกร่งโดยได้รับแรงหนุนจากการมองโลกในแง่ดีต่อการค้าโลกและความยืดหยุ่นของนักลงทุนแม้จะเป็นสัญญาณทางเศรษฐกิจที่น่าเป็นห่วง S&P 500 เพิ่มขึ้น 5.3%, Dow เพิ่ม 3.4%และ NASDAQ คอมโพสิตมีประสิทธิภาพสูงกว่าด้วยการกระโดด 7.2% การชุมนุมถูกจุดประกายในขั้นต้นโดยผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจของการประชุมการค้าสหรัฐ-จีน ทั้งสองฝ่ายเห็นด้วยกับการพักรบ 90 วันและย้อนกลับส่วนสำคัญของอัตราภาษีแม้ว่าจะไม่กลับไปสู่ระดับความขัดแย้งล่วงหน้าอย่างเต็มที่

นักลงทุนมองผ่านความเสี่ยงที่เกิดข้อเสียหลายประการและผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นแม้ในขณะที่ข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ตลาดดูดซับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอและความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องสั่นคลอน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความหวังที่กว้างขึ้นว่าการทำให้เป็นมาตรฐานการค้าจะยังคงชดเชยลมแมโครอย่างน้อยในระยะสั้น

รายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนพฤษภาคมซึ่งเปิดตัวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาโดยเน้นถึงความวิตกกังวลของประชาชนที่เพิ่มขึ้น ดัชนีพาดหัวลดลงเหลือ 50.8 ซึ่งเป็นการอ่านที่ต่ำที่สุดเป็นอันดับสองในบันทึก ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อของปีต่อเนื่องเพิ่มขึ้นจาก 6.5% เป็น 7.3% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1981

ที่สำคัญการสำรวจได้ดำเนินการระหว่างวันที่ 22 เมษายนถึง 13 พฤษภาคมกรอบเวลานั้นรวมถึงช่วงเวลาหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์ประกาศว่าภาษีซึ่งกันและกันสำหรับพันธมิตรการค้าทั้งหมดที่ไม่ใช่จีนจะถูกปรับขนาดให้เป็นพื้นฐาน 10% นอกจากนี้ยังรวมถึงคำตอบที่เก็บรวบรวมหนึ่งวันหลังจากประกาศการสู้รบในสหรัฐอเมริกา-จีน

ในบริบทนั้นการล่มสลายอย่างต่อเนื่องในความเชื่อมั่นและแนวโน้มเงินเฟ้อที่เลวร้ายลงชี้ให้เห็นว่าผู้บริโภคยังคงสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับทิศทางทางเศรษฐกิจ แม้แต่การย้อนกลับของภาษีบางอย่างก็ไม่เพียงพอที่จะยกระดับอารมณ์หรือความกังวลเกี่ยวกับราคาที่สูงขึ้น ตอนนี้ความสนใจจะอยู่ในรอบชิงชนะเลิศอาจเปิดตัวในวันที่ 30 พฤษภาคมเพื่อดูว่าความเชื่อมั่นและความคาดหวังเปลี่ยนไปในเชิงบวกมากขึ้นหรือไม่

สำหรับเฟดข้อมูลน่าจะเป็นการเสริมสร้างท่าทางที่ระมัดระวังเพื่อระงับการลดอัตราการลดลงอีกต่อไป ตอนนี้ Fed Funds Futures สะท้อนให้เห็นถึงโอกาส 36% ของการลดอัตรา 25bps ในเดือนกรกฎาคม ความคาดหวังเพิ่มขึ้นเป็น 75% สำหรับการตัดเดือนกันยายนตามด้วยอัตราต่อรองประมาณ 70% ของอีกครั้งในเดือนธันวาคม นั่นแสดงให้เห็นว่าตลาดเชื่อว่ามีการลดอัตราเพียงสองอัตราในปีนี้หากมี

ในทางเทคนิค S&P 500 Gapped สูงขึ้นในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์และขยายการชุมนุมจาก 4835.04 ต่ำ การเพิ่มขึ้นของปัจจุบันยังคงถูกมองว่าเป็นขาที่สองในรูปแบบการแก้ไขระยะกลางจากสูง 6147.43 โมเมนตัมควรเริ่มจางหายไปสูงกว่า 6,000 ระดับจิตวิทยา การหยุดพักต่ำกว่า 5720.10 การสนับสนุนช่องว่างจะบ่งบอกถึงท็อปปิ้งระยะสั้น การซื้อขายที่ยั่งยืนต่ำกว่า 55 วัน EMA (ตอนนี้ที่ 5650.80) จะแนะนำว่าขาที่สามของการแก้ไขได้เริ่มขึ้นแล้ว

การปรับลดระดับของ Moody ทำให้เกิดเงาผ่านดอลลาร์และคลังเก็บ

แม้จะมีการจบที่แข็งแกร่งทุกสัปดาห์สำหรับ Wall Street และ Dollar ความเชื่อมั่นต้องเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ หลังจากการลดระดับเครดิตของ Moody ของ US Sovereign ในวันศุกร์ การเคลื่อนไหวที่ประกาศหลังจากปิดตลาดลดการจัดอันดับโดยหนึ่งรอยเป็น AA1 จาก AAA-ทำเครื่องหมายการสูญเสียสถานะระดับสูงสุดที่หายาก ในขณะที่ปฏิกิริยาของตลาดทันทีถูกปิดเสียงเนื่องจากเวลาการปรับลดระดับอาจทำให้เกิดเงาผ่านตลาดการเงินในสัปดาห์ที่จะถึงนี้โดยมีแรงกดดันจากทั้งดอลลาร์และคลังสหรัฐ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินดอลลาร์สิ้นสุดลงเป็นสกุลเงินหลักที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ทำได้โดยไม่มีความเชื่อมั่น หลังจากการเพิ่มขึ้นของวันจันทร์โมเมนตัมจางหายไปอย่างรวดเร็ว เมื่อกลางสัปดาห์กรองแบ็คเริ่มแผดเผาแสดงให้เห็นถึงการติดตามเล็กน้อยแม้จะมีความคาดหวังเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้น ที่ชี้ให้เห็นถึงความต้องการพื้นฐานอาจเปราะบาง

Moody อ้างถึงมุมมองทางการคลังของมูดี้ว่าเป็นเหตุผลสำคัญสำหรับการปรับลดระดับชี้ไปที่“ การบริหารและสภาคองเกรสของสหรัฐฯ” ซึ่งไม่สามารถย้อนกลับแนวโน้มของการขาดดุลและค่าใช้จ่ายในการให้บริการหนี้ที่เพิ่มขึ้น หน่วยงานยังแสดงความสงสัยว่าการปฏิรูปการคลังที่มีความหมายอยู่บนขอบฟ้าทำให้ชัดเจนว่าการลดระดับสะท้อนมากกว่าความเสี่ยงทางการเมืองระยะสั้น การลดระดับไม่เพียง แต่สะท้อนถึงความเครียดทางการเงิน แต่ยังรวมถึงทางตันทางการเมืองที่ยังคงขัดขวางการปฏิรูปโครงสร้าง

ฉากหลังนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองในต้นเดือนเมษายนเมื่อมีการใช้ภาษีซึ่งกันและกันซึ่งกำหนดโดยสหรัฐฯที่ก่อให้เกิดการชุมนุมในอัตราผลตอบแทนคลังและการลดลงของเงินดอลลาร์ในวงกว้าง ตอนนั้นแนะนำนักลงทุนอาจประเมินสมมติฐานดั้งเดิมเกี่ยวกับบทบาทของสหรัฐอเมริกาในฐานะผู้ให้บริการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุด ไดนามิกที่คล้ายกันสามารถฟื้นคืนชีพได้หากการปรับลดระดับของ Moody ได้รับแรงฉุดกับผู้ถือหุ้นกู้หรือการตรวจสอบการจัดอันดับเครดิตที่กว้างขึ้น

ในทางเทคนิคการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของผลผลิต 10 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าการแก้ไขระยะใกล้จาก 1.4592 เสร็จสมบูรณ์แล้วที่ 4.124 เพิ่มขึ้นจาก 3.886 อาจพร้อมที่จะกลับมาทำงาน การชุมนุมเพิ่มเติมอยู่ในความโปรดปรานตราบใดที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 4.3437) การหยุดพักของ บริษัท 4.592 จะกำหนดเป้าหมายการฉาย 100% ที่ 3.886 ถึง 4.592 จาก 4.124 ที่ 4.830 ถัดไป

การกู้คืนการแก้ไขของดัชนี Dollar จาก 97.92 ยังคงดำเนินต่อไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่เริ่มดิ้นรนก่อนหน้า 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 101.93) ในขณะที่การเพิ่มขึ้นอีกครั้งไม่สามารถตัดออกได้ แต่ควรถูก จำกัด ด้วยการย้อนกลับ 38.2% จาก 110.17 ถึง 97.92 ที่ 102.60 ข้อเสียการสนับสนุนการสนับสนุน 99.17 จะยืนยันว่าแนวโน้มการลดลงที่ใหญ่กว่านั้นพร้อมที่จะกลับมาสู่ระดับต่ำสุด 97.92

สินทรัพย์หนึ่งที่อาจได้รับประโยชน์จากความเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ในดอลลาร์และคลังคือทองคำ ในทางเทคนิคตอนนี้ทองคำอยู่ในระดับที่เหมาะสมที่สุดในการแก้ไขการแก้ไขจากความสูง 3499.79 ระดับปัจจุบันรวมถึง 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 3152.88) และ 38.2% retracement ที่ 2584.24 ถึง 3499.79 ที่ 3150.04 ในช่วงกลับหัวของความต้านทาน 3262.74 ควรทำให้การชุมนุมที่แข็งแกร่งขึ้นกลับไปที่เขตต่อต้าน 3434.76/3499.79

EUR/USD Outlook รายสัปดาห์

EUR/USD พุ่งขึ้นไปอีก 1.1064 สัปดาห์ที่แล้ว แต่กลับมาก่อนการย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.0176 เป็น 1.1572 ที่ 1.1039 อคติเริ่มต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ก่อน การสนับสนุนที่แข็งแกร่งยังคงคาดหวังจาก 1.1039 เพื่อทำการแก้ไขให้เสร็จสมบูรณ์จาก 1.1572 ในช่วงที่เหนือกว่า 1.1292 จะนำกลับมาอีกครั้งเพื่อกลับมาทดสอบอีกครั้ง 1.1572 อย่างไรก็ตามการหยุดพักที่ยั่งยืนของ 1.1039 จะทำให้มุมมองนี้ลดลงและกำหนดเป้าหมาย 61.8% retracement ที่ 1.0709 ถัดไป

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 ระยะยาวด้านล่างอาจแก้ไขแนวโน้มขาลงหลายทศวรรษหรือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มระยะยาว ไม่ว่าในกรณีใดควรเพิ่มขึ้นต่อไปถึงการคาดการณ์ 100% ที่ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0176 ที่ 1.1916 ตอนนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับการสนับสนุนตราบใดที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.0818)

ในภาพระยะยาวกรณีของการพลิกกลับในระยะยาวกำลังสร้างขึ้น การหยุดพักของการลดช่องทางลดลงอย่างต่อเนื่อง (ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1.1300) จะยืนยันว่าแนวโน้มลดลงจาก 1.6039 (สูง 2008) เสร็จสิ้นที่ 0.9534 เทรนด์ระยะกลางควรติดตามแม้จะเป็นการแก้ไขที่ถูกต้อง เป้าหมายถัดไปคือการย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.6039 ถึง 0.9534 ที่ 1.2019