การติดตามฮังการี: ติดอยู่ในความเมื่อยล้า

ในเดือนตุลาคม ธนาคารแห่งชาติฮังการีคงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไว้ที่ 6.50% เป็นเดือนที่สิบสามติดต่อกัน น้ำเสียงทั่วไปยังคงดูประหม่า จากข้อมูลของสภาการเงิน การปรับราคาพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งเกินไป และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในครัวเรือนยังสูงเกินไป จากผลโปรไฟล์อัตราเงินเฟ้อที่อัปเดตของเรา เราได้แก้ไขการคาดการณ์อัตราฐานของเรา แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะลดลงต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางในไตรมาสแรกของปี 2569 แต่นี่ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืน หากไม่มีการแทรกแซงจากรัฐบาล อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นมากและเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่จะเกิดแรงกดดันระลอกใหม่

ด้วยเหตุนี้ เราจึงคาดการณ์ถึงนโยบายการเงินแบบเหยี่ยวมากขึ้นในปี 2026 โดยอัตราพื้นฐานจะอยู่ที่ 6.00% ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 50 จุด สิ่งนี้สามารถให้อัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่เป็นบวกซึ่งจำเป็นต่อไปในอนาคต เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาเสถียรภาพของตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในนโยบายการเงิน