ฉันหวังว่าทุกคนจะมีวันหยุดที่แสนวิเศษและมีความสุขและประสบความสำเร็จในปีใหม่นี้

ฉันใช้เวลาอยู่กับครอบครัวจริงๆ และแน่นอนว่าได้เฝ้าดูครอบครัวเศรษฐกิจยุคใหม่ของฉันอย่างระมัดระวัง

มันจะมีประโยชน์อย่างมากเมื่อฉันทำสิ่งที่ฉันทำ โดยผสมผสานการวิเคราะห์เชิงตรรกะขั้นพื้นฐาน ควบคู่ไปกับเคล็ดลับในการดำเนินการซื้อขายโดยกำหนดเวลาของผู้เชี่ยวชาญโดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ในส่วนของ Family เราชอบ Trend Trade ประจำเดือนมกราคม แต่เราสามารถคาดเดาตามแผนภูมิรายสัปดาห์ว่า Family พูดในวันแรกของปี 2025 ได้อย่างไร

Granny Retail ยังคงเป็นผู้เล่นหลัก แม้ว่าเราอยากเห็น XRT กลับมาเป็นผู้นำอีกครั้ง แต่สิ่งสำคัญคือการถือครองไว้ประมาณ 78 ดอลลาร์ หรือจุดที่การฝ่าวงล้อมการรวมบัญชีครั้งใหญ่เริ่มขึ้นเมื่อปีที่แล้ว

คุณปู่ () มีประเด็นสำคัญบางประการที่ต้องสนับสนุน $217 เป็นหนึ่ง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ที่ระดับ $212.45 เป็นอีกราคาหนึ่ง หาก IWM มีขาใดๆ เลย มันจะต้องกลับมาอยู่เหนือ $227 ด้วย

Big Brother Biotechnology ) เริ่มต้นปีใหม่ด้วยปัญหา อย่างไรก็ตาม หาก IBB สามารถรักษาระดับไว้ที่ $130 ได้ก็ดี มากกว่า $ 135 จะดียิ่งขึ้น

แกว่งไปที่ Prodigal Son Regional Banks ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ (เส้นสีเขียว) ที่ 58 ดอลลาร์หากอยู่ในเกณฑ์ดี น่าจะให้การสนับสนุน ในตอนนี้ การขยับย้อนกลับไปที่ 65 ดอลลาร์ดูเหมือนจะเป็นงานที่ยากลำบาก

การคมนาคมขนส่งเต้นบน 50-WMA อย่างแท้จริงหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายน สำหรับนักทฤษฎี Dow แล้ว IYT ต้องทำสิ่งที่ดีกว่านี้ ได้ไหม? มากกว่า $70 จะดีกว่ามาก แต่ต่ำกว่า $66 ไม่สนุกเลย

Sister Semiconductors เป็นผู้ช่วยชีวิตมาหลายปีแล้ว เธอจะทำอีกครั้งได้ไหม? SMH ไม่ได้ซื้อขายภายใต้ 50-WMA ตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 เมื่อความสนุกเริ่มต้นขึ้น

และการค้าตามเทรนด์เดือนมกราคมแสดงให้เราเห็นหนทาง! ตอนนี้เรารอให้เธอทำเวทย์มนตร์และเป็นผู้นำ ราคาที่ลดลง 35-40 ดอลลาร์จากระดับปัจจุบันก็มีแนวโน้มค่อนข้างมาก

กราฟรายสัปดาห์ของ ProShares Bitcoin ETF (NYSE:) ETF ดูดีกว่าคนอื่นๆ มาก แม้ว่าราคาจะลดลงเหลือประมาณ 90,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือไว้และตอนนี้ซื้อขายกลับมาเหนือ 97,000 ดอลลาร์ มีแนวโน้มมากที่สุดว่าจะทดสอบอีกครั้งที่ 108,000 ดอลลาร์และยังคงสูงขึ้นต่อไป BITO จะต้องถือ 50 และ 200-WMA ที่มาบรรจบกัน

หากต้องการดูเพิ่มเติมคลิกที่ Outlook 2025

เราจะติดตาม The Modern Family ต่อไปแน่นอน ช่วงปฏิทินจะใหญ่มาก!

ในระหว่างนี้ เรามีพารามิเตอร์ความเสี่ยงสำหรับสถานะที่มีอยู่ของเรา และกำลังมีจุดยืนที่อดทนในการดำเนินการซื้อขายใหม่

สรุปอีทีเอฟ

• (การพิจาณาหมายถึงภาวะกระทิงระยะสั้นเหนือระดับนั้นและภาวะหมีด้านล่าง)
• เอสแอนด์พี 500 (สปาย)580 ระยะสนับสนุน-ข้อควรระวัง
• รัสเซล 2000 (IWM)213-217 ระยะการสนับสนุน-ข้อควรระวัง
• ดาวโจนส์ (DIA) ดูอ่อนแอที่สุด 420 ระยะการสนับสนุนการพิจาณา
• แนสแด็ก (QQQ)การสนับสนุน 504 และตอนนี้อยู่ในขั้นตอนการเตือนที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน
• ธนาคารภูมิภาค (KRE)แนวต้าน 65 แนวรับ 58
• เซมิคอนดักเตอร์ (SMH)ระยะ 235-240 ที่น่าจับตามอง
• การขนส่ง (IYT) รองรับ 66 คีย์
• เทคโนโลยีชีวภาพ (IBB) 130 การสนับสนุนที่สำคัญ
• ขายปลีก (XRT) 78 สนับสนุน
• iShares iBoxx สวัสดี Yd Cor Bond ETF (HYG)แม้ว่าสิ่งนี้จะมีการลดลงที่ดี แต่ก็ยังอยู่เหนือแนวรับสำคัญที่ 78

เทคโนโลยีซอฟต์แวร์ที่ใช้ผลิตภัณฑ์แบบเดิมกำลังล้าสมัยอย่างรวดเร็ว คลาวด์ไม่เพียงแต่เป็นกำลังสำคัญในเทคโนโลยีในปัจจุบันเท่านั้น แต่ AI ยังก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว โดยเปลี่ยนวิธีการใช้เทคโนโลยีซอฟต์แวร์ วันนี้ เรามาดูบริษัทเทคโนโลยีซอฟต์แวร์รุ่นเก่าที่เคยทรงอำนาจสามแห่งซึ่งกลับมารวมตัวกันอีกครั้งในฐานะขุมพลัง AI พวกเขาได้ปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงและตอนนี้สามารถได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ในระยะยาว โดยจะเติบโตและขับเคลื่อนมูลค่าของผู้ถือหุ้น ด้วยความเจริญรุ่งเรืองของ AI ที่คาดว่าจะคงอยู่ยาวนานหลายทศวรรษ โอกาสในการเพิ่มมูลค่าจึงมีนัยสำคัญ

1. หน่วยความจำระดับไมครอนเป็นศูนย์กลางของ AI, NVIDIA GPU และศูนย์ข้อมูล

ไมครอน (NASDAQ:) เป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำชั้นนำสำหรับเทคโนโลยีรุ่นเก่า และปัจจุบันเป็นผู้นำด้าน AI AI ต้องใช้หน่วยความจำจำนวนมากสำหรับการฝึกอบรมและการอนุมาน และวิธีแก้ปัญหาคือ HBM หน่วยความจำแบนด์วิธสูงให้ความจุและพลังงานที่จำเป็น และเทคโนโลยี HBM3E ของ Micron นั้นดีที่สุด สถาปัตยกรรม HBM3E มอบความจุและการใช้พลังงานระดับชั้นนำของอุตสาหกรรม ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อฟังก์ชัน AI และต้นทุน ยิ่ง AI ก้าวหน้ามากขึ้นเท่าใด ก็ยิ่งสิ้นเปลืองพลังงานมากขึ้นเท่านั้น ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น

ในด้านอุปสงค์ ธุรกิจแบบเดิมยังคงชั่งน้ำหนักผลลัพธ์ แต่ถูกชดเชยด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งในศูนย์ข้อมูลและอุตสาหกรรม AI ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า บริษัทกำลังครองส่วนแบ่งในประเภทเหล่านั้น โดยทำให้ธุรกิจศูนย์ข้อมูลของบริษัทเติบโต 40% ตามลำดับในไตรมาส 3 หรือ 400% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และคาดว่าจะมีความเข้มแข็งต่อไป การคาดการณ์คือตลาด HBM จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตามลำดับในไตรมาสที่ 4 และจะเพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การประมาณการการเติบโตของรายได้ทั่วทั้งระบบนั้นจะเพิ่มขึ้นสองเท่าภายในสองปีข้างหน้าและรักษาระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในอีกสามถึงห้าปีต่อจากนี้

นักวิเคราะห์ได้กลั่นกรองแนวโน้มเป้าหมายราคา ณ สิ้นปี 2567 แต่ยังคงคาดหวังว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ช่วงของเป้าหมายเริ่มต้นที่ $98 ถึง $250 โดยมากกว่า 80% ของเป้าหมายเดือนธันวาคมอยู่ในช่วง $125 ถึง $145 อยู่ในกรอบที่เป็นเอกฉันท์ ฉันทามติลดลงจากจุดสูงสุด แต่คาดการณ์ว่าจะมี upside ที่แข็งแกร่งถึง 55% สำหรับตลาด

2. Oracle ติดตามเงินสู่คลาวด์: กลายเป็นฐานข้อมูลทางเลือกสำหรับไฮเปอร์สเกลเลอร์

ออราเคิล (NYSE:) เริ่มต้นภารกิจเปลี่ยนเกมในปี 2554 เมื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์คลาวด์ตัวแรกและเปลี่ยนไปสู่โอเวอร์ไดรฟ์ด้วยการถือกำเนิดของ Gen 2 Cloud ปัจจุบัน ธุรกิจคลาวด์แบบสมัครสมาชิกของ Oracle ได้ก้าวแซงหน้าธุรกิจผลิตภัณฑ์แบบเดิมในแง่ของการมีส่วนร่วมบนอินเทอร์เน็ต และมีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้น

Oracle ไม่เพียงแต่เป็นไฮเปอร์สเกลเลอร์รุ่นใหม่ที่สร้างศูนย์ข้อมูลที่ทันสมัยที่สุดในโลก แต่ยังเป็นผู้ให้บริการชั้นนำสำหรับนักพัฒนา AI และบริการจัดการข้อมูลที่ปรับปรุงด้วย AI มีความร่วมมือกับไฮเปอร์สเกลเลอร์ชั้นนำสามราย รวมถึง Google (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:) และ Microsoft (NASDAQ:) โดยฝังเครื่องมือลงในเครือข่าย ทำให้เป็นฐานข้อมูลที่เข้าถึงได้ง่ายที่สุดและใช้งานง่ายที่สุดบน ตลาด

ผลลัพธ์ในปี 2567 รวมถึงการชะลอตัวของการเติบโต โดยธุรกิจแบบเดิมสามารถชดเชยระบบคลาวด์ได้ แต่ยังมีหลักฐานของการใช้ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นอีกด้วย ภาระผูกพันในการปฏิบัติงานที่เหลืออยู่ของบริษัท RPO เพิ่มขึ้นเกือบ 50% ณ สิ้น CQ3 เนื่องจากความแข็งแกร่งในเทคโนโลยียุคถัดไป สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของรายได้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ดำเนินไปและยังคงแข็งแกร่งจนถึงปี 2569 หรือหลังจากนั้น นักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นนี้เป็นการซื้อปานกลาง และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 8% จากราคาปิดปี 2567 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการแก้ไขเป็นบวก โดยมีฉันทามติเพิ่มขึ้น 7% ในเดือนธันวาคมและ 45% สำหรับปี ซึ่งชี้ไปที่การเพิ่มขึ้น 25% ที่ใหญ่กว่ามากที่ระดับสูงสุดของช่วง

3. Palo Alto เปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา: รักษาความปลอดภัยของ AI โดยใช้ AI

Palo Alto Networks (NASDAQ:) คือบริษัทรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ชั้นนำของโลก โดยมีธุรกิจต่างๆ ที่ได้รับการสนับสนุนและขับเคลื่อนโดยกระแสของโลก รวมถึง AI AI ไม่เพียงแต่ผลักดันภัยคุกคามทางไซเบอร์และความรุนแรงเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสามารถของ Palo Alto ในการตรวจจับ ป้องกัน และบรรเทาภัยคุกคามเหล่านั้นด้วย

การพัฒนาที่สำคัญสำหรับนักลงทุนของพาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ คือการก้าวไปสู่การสร้างแพลตฟอร์ม การรวมเครื่องมือให้อยู่ในรูปแบบเดียวที่ใช้งานง่ายยิ่งขึ้นถือเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาลูกค้าปัจจุบันและดึงดูดลูกค้ารายใหม่ ผลลัพธ์จากปี 2024 เผยให้เห็นว่าผลกระทบในระยะสั้นของแผนต่อการเติบโตของรายได้และกำไรนั้นน้อยกว่าที่คาดไว้ และโอกาสในการได้รับกำไรก็มากกว่าที่คาดการณ์ไว้

นักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นนี้เป็นการซื้อปานกลาง และเห็นว่าเพิ่มขึ้น 10% ตามรายงานที่เป็นเอกฉันท์ของ MarketBeat และอีก 20% ในช่วงระดับไฮเอนด์

โพสต์ต้นฉบับ

บทความนี้พยายามที่จะใส่คำและรูปภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นให้กับคำหลาย ๆ คำที่ฉันใช้ในการให้สัมภาษณ์กับจอร์แดนเมื่อวันจันทร์เพื่อหารือเกี่ยวกับมาโคร (และโลหะมีค่า)

สำหรับแทบทั้งปี 2024 NFTRH ได้ดำเนินแผนการที่มองเห็นสองสิ่งในตลาดหุ้น

1. รั้นและ
2. มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากมีข้อบ่งชี้หลายประการเกี่ยวกับจุดสูงสุดที่กำลังมา

ตัวชี้วัดความเสี่ยงโดยทั่วไปมี 2 ประเภท ได้แก่ สัญญาณของความพึงพอใจและความมั่นใจอย่างมาก และความคล้ายคลึงของเงื่อนไขในอดีตที่คาดการณ์ถึงผลลัพธ์ที่เป็นลบ พูดตามตรง มันเป็นกลอุบายเล็กๆ น้อยๆ ที่ยังคงมีแนวโน้มของตลาดและโมเมนตัมที่กำลังดำเนินอยู่ ขณะเดียวกันก็ตระหนักถึงโปรไฟล์ความเสี่ยง แต่นั่นคืองานของเรา อยู่ทางด้านขวาของตลาด อคติถูกสาป ฝั่งขวาในปี 2024 เป็นฝั่งกระทิง

เรามาดูข้อบ่งชี้บางประการที่สนับสนุนวิทยานิพนธ์ภาวะหมีในปี 2025 ซึ่งอาจเป็นไปได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

เกมความมั่นใจ

สัญญาณเตือนที่ขัดแย้งกันดังขึ้นในรูปแบบของการเก็งกำไรในจำนวนมากและความเชื่อมั่นเชิงโครงสร้างที่เกินจริง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความพยายามอย่างแข็งขันของฝ่ายบริหารของ Biden ในการรักษาเศรษฐกิจให้ดำเนินต่อไปด้วยการใช้จ่ายหนี้ในพื้นที่เศรษฐกิจที่ได้รับความนิยม

นอกจากนี้ คุณต้องเชื่อว่าอย่างน้อยรัฐมนตรีกระทรวงการคลังและอดีตหัวหน้า Yellen อย่างน้อยก็เข้าใจ Fed ซึ่งให้ความเห็นชอบในช่วงเวลาสำคัญก่อนการเลือกตั้ง ความจริงที่ว่ารัฐบาลเองก็เป็นการจ้างงานหลักในปี 2567 เป็นเรื่องที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประสบการณ์ของฉัน นี่คือหลักฐานจากรายงานเดือนพฤศจิกายน นโยบายกระตุ้นของผู้ดูแลระบบส่วนใหญ่สนับสนุนและรักษาเกมความมั่นใจที่กำลังเล่นอยู่

ตอนนี้ การพูดถึงความมั่นใจมาถึงส่วน “America Great Again” ของการแสดงของเรา ประธานนักธุรกิจรู้เศรษฐศาสตร์(คิดแบบคนทั่วไป) เขาจะลดภาษี.. เขากำลังจะวางอัตราภาษีและจ่ายเงินเพื่อให้พลเมืองสหรัฐฯ เข้าถึงได้ในฐานะลูกค้า เมล็ดพันธุ์ของวัฏจักรเศรษฐกิจขาลงได้ถูกเพาะไว้แล้ว และเมื่อทรัมป์เริ่มให้ทุนสนับสนุนการลดภาษีจากการเพิ่มกองหนี้มูลค่า 35 ล้านล้านดอลลาร์ มันก็จะสายเกินไป เสียหายแล้ว.

เรามาดูภาพบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับความคิดข้างต้น เริ่มจากภาพของ Michael Pollaro เกี่ยวกับสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในปี 2024 ซึ่งเล็ดลอดออกมาจากช่องทางต่างๆ ของ Fed แต่กลับลดลง

มันกลับมาสอดคล้องกับงบดุลของ Fed ซึ่งหดตัวลงตั้งแต่ปี 2022:

เฟดเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนและเป็นปัจจุบันเกี่ยวกับสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง และเมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาดพันธบัตรได้กดดันให้เริ่มผ่อนคลายจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยของ Fed Funds เช่นกัน อาจเนื่องมาจากปฏิกิริยาของตลาดต่อทรัมป์ที่ใส่ใจภาษีและใช้หนี้ ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม มันเป็นสัญญาณความเสี่ยงที่ชัดเจนและเป็นปัจจุบันสำหรับตลาด เหมือนกับที่เรากล่าวไว้ก่อนหน้านี้:

การรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์เป็นประเด็นร้อนที่มีการโจมตีเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายทวีคูณ และโอกาสมากมายสำหรับบริษัทรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสามเท่าภายในปี 2570 ตลาดความปลอดภัยทางไซเบอร์จะมีมูลค่าสูงถึง 10.50 ล้านล้านดอลลาร์ โดยการใช้จ่ายจำนวนมากมุ่งเน้นไปที่ชื่อไม่กี่ชื่อ

ผู้ให้บริการชั้นนำอย่าง Palo Alto Networks (NASDAQ:), CrowdStrike (NASDAQ:) และ Fortinet (NASDAQ:) จะเป็นหนึ่งในผู้ชนะและกำลังได้รับความสนใจจากนักวิเคราะห์ในปัจจุบัน หุ้นเหล่านี้เป็นหนึ่งในหุ้นที่นักวิเคราะห์ชื่นชอบมากที่สุด โดยติดอันดับ 15 หุ้นที่ได้รับการอัพเกรดมากที่สุดในปี 2025 และเป็นหุ้นที่ได้รับการอัพเกรดมากที่สุดสามอันดับในอุตสาหกรรมของพวกเขา เนื่องจากภัยคุกคามทางไซเบอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แนวโน้มที่สนับสนุนธุรกิจและความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์จะยังคงผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นต่อไป

1. Palo Alto Networks คือผู้ให้บริการความปลอดภัยทางไซเบอร์ชั้นนำ

Palo Alto Networks เป็นผู้ให้บริการความปลอดภัยทางไซเบอร์รายใหญ่ที่สุดในแง่ของมูลค่าตลาดและรายได้ อยู่ระหว่างกระบวนการสร้างแพลตฟอร์ม โดยรวมผลิตภัณฑ์ของตนให้อยู่ในรูปแบบเดียว ใช้งานง่ายกว่า และให้ผลลัพธ์เร็วกว่าที่คาดไว้ การเติบโตของรายได้และรายได้ไม่ได้รับผลกระทบมากเท่าที่กลัว และการใช้ประโยชน์กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งรวมถึงจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและการเจาะตลาดบริการที่ลึกขึ้น เพื่อช่วยรักษาการเติบโตที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2568

ในส่วนของนักวิเคราะห์นั้น Palo Alto Networks ได้รับการกล่าวถึงในเชิงบวก 82 ครั้งในปี 2567 รวมถึงการอัปเกรดและการแก้ไขเป้าหมายราคา นักวิเคราะห์ 43 รายที่ติดตามโดย MarketBeat ให้คะแนนหุ้นด้วยฉันทามติของ Moderate Buy และเห็นว่ามีการซื้อขายที่ระดับสูงสุดใหม่ในปี 2025 เป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์สอดคล้องกับระดับสูงสุดในปัจจุบัน แต่แนวโน้มการแก้ไขเป็นบวกและนำไปสู่ช่วงระดับไฮเอนด์ของ เกือบ 240 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% จากราคาปิดปี 2567

การประเมินมูลค่าของ Palo Alto เป็นเรื่องที่น่ากังวล แต่แนวโน้มการเติบโตจะช่วยชดเชยได้ หุ้นซื้อขายกันที่ 50 เท่าของกำไรในปีหน้า แต่คาดว่าผลประกอบการจะคง CAGR ของวัยรุ่นตอนกลางเป็นเวลาอย่างน้อยสองปี การคาดการณ์ระยะยาวคือการเติบโตของกำไรที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงใกล้สิ้นทศวรรษนี้ และรักษาอัตราการเติบโตที่สูงขึ้นไว้ในช่วงถัดไป ซึ่งจะทำให้การประเมินมูลค่าลงไปอยู่ในช่วง 20x ที่ต่ำที่สมเหตุสมผลมากขึ้น

2. แพลตฟอร์ม Falcon แบบรวมศูนย์ของ CrowdStrike ให้ความได้เปรียบ

CrowdStrike มีขนาดเล็กกว่าครึ่งของ Palo Alto Network แต่ธุรกิจกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ในปี F2025 อัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงตามลำดับและปีต่อปี แต่ยังคงอัตราการเติบโตที่สูงไว้ 30% คาดว่าการเติบโตจะดำเนินต่อไปในปี F2026 ในช่วง 20% ผลลัพธ์ในปี 2568 ยังรวมถึงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของลูกค้ารายใหญ่และการเจาะตลาดบริการ ลูกค้าสามารถใช้โมดูลความปลอดภัยทางไซเบอร์ CRWD แบบพลักแอนด์เพลย์ ซึ่งสร้างจากบริการพื้นฐานได้อย่างรวดเร็วตามต้องการ

ข้อดีของ CrowdStrike คือแพลตฟอร์ม Falcon แบบคลาวด์เนทีฟ ซึ่งรวมศูนย์ข้อเสนอตั้งแต่เริ่มต้น Falcon ช่วยให้การปรับใช้รวดเร็วและง่ายดาย ให้ประสิทธิภาพที่เหนือกว่า และมีผลกระทบต่ออุปกรณ์ปลายทางต่ำ แม้ว่าจะไม่ใช่บริการแบบ Zero-Trust ในทางเทคนิค แต่บริการต่างๆ ก็สอดคล้องกับกรอบการทำงานแบบ Zero-Trust ทำให้ CrowdStrike กลายเป็นส่วนสำคัญของโซลูชัน Zero-Trust ที่ครอบคลุม คุณภาพระดับองค์กร

ในส่วนของนักวิเคราะห์ MarketBeat ติดตามนักวิเคราะห์ 43 คนที่ออกการกล่าวถึงเชิงบวก 82 ครั้งสำหรับหุ้นในปี 2024 CrowdStrike อยู่ในอันดับที่ 8 โดยรวมและเป็นอันดับสองสำหรับหุ้นความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ได้รับการอัพเกรดมากที่สุด นักวิเคราะห์มองว่าเป็นการซื้อปานกลางและมองว่ามีการซื้อขายในภูมิภาค 365 ถึง 450 ดอลลาร์ในปี 2568

3. ข้อเสนอ Zero-Trust ของ Fortinet นั้นใช้งานง่ายและคุ้มค่า

Fortinet เป็นหนึ่งในห้าหุ้นความปลอดภัยทางไซเบอร์ชั้นนำเมื่อพิจารณาจากมูลค่าตลาดและรายได้ โดยเติบโตในอัตราเลขสองหลักที่ต่ำในปี F2024 ผลลัพธ์ได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของลูกค้าและการเจาะตลาด และดีกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ การเติบโตคาดว่าจะเร่งเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี F2025 และยังคงขับเคลื่อนความสามารถในการทำกำไรที่เหนือกว่าต่อไป สิ่งที่น่าสนใจอย่างหนึ่งของ Fortinet คือความสามารถในการทำกำไรระดับชั้นนำของอุตสาหกรรม เป็นหุ้นความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ได้รับการอัพเกรดมากที่สุดเป็นอันดับสามของปี 2024

CQ3 2024 GAAP ของ Fortinet และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วนั้นสูงกว่าคู่แข่งมากกว่าสองเท่า ซึ่งผลักดันเงินสดจำนวนมากและกระแสเงินสดอิสระ ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ประเด็นสำคัญในงบดุลประกอบด้วยการสร้างเงินสดและสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้นซึ่งชดเชยบางส่วนด้วยหนี้สินที่เพิ่มขึ้น บริษัทมีหนี้สินแต่มีเงินสดสุทธิ ภาระหนี้ต่ำ และส่วนของผู้ถือหุ้นก็เพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นตัวชี้วัดมูลค่าผู้ถือหุ้น กลับเป็นบวกในช่วงไตรมาสดังกล่าว และคาดว่าจะเติบโตในปี 2568

โพสต์ต้นฉบับ

• ตลาดกำลังค่อยๆ เตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่มีเหตุการณ์สำคัญ
• วาทกรรมของทรัมป์บดบังข้อมูลของสหรัฐฯ
• ดอลลาร์ยังคงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ยูโร/ดอลลาร์เข้าใกล้ความเท่าเทียมมากขึ้น

ความประหม่าส่งผลต่อหุ้นสหรัฐ

หลังจากปีที่ค่อนข้างมีเหตุการณ์สำคัญ เมื่อดัชนีหุ้นส่วนใหญ่บันทึกการเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก การเริ่มต้นปี 2025 เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจสำหรับตลาดกระทิง ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเป็นสีแดงเล็กน้อยในช่วงต้นปีใหม่ ซึ่งสรุปความไม่แน่นอนของตลาดโดยรวมเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้น

วันเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ในวันที่ 20 มกราคม ถือเป็นวันสำคัญถัดไปที่ตลาดจับตามอง ซึ่งอาจบดบังปฏิทินสหรัฐที่ยุ่งวุ่นวายในสัปดาห์หน้า การสำรวจที่แข็งแกร่งขึ้นและรายงานดังกล่าวเริ่มต้นปีด้วยความเป็นบวก แต่การดำเนินการต่อไปยังคงไม่แน่นอนหลังจากวันที่ 18 ธันวาคม

การเปิดเผยข้อมูลของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าอาจเป็นบทพิสูจน์จุดยืนของ Fed ที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลดังกล่าวมีความมั่นคง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อประธานาธิบดีที่รับเลือกอย่าง Trump ค่อนข้างแสดงความเห็นเกี่ยวกับกลยุทธ์ของรัฐบาลของเขา

ภาษีศุลกากรปรากฏอยู่ในคำอธิบายประจำวันของเขา ซึ่งทำให้ตลาดหวาดกลัว แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะรู้สึกว่าทรัมป์เป็นนักธุรกิจเป็นหลักก็ตาม

มุมมองนี้อาจขัดขวางไม่ให้เขาปฏิบัติตามประกาศและการข่มขู่ต่างๆ ที่เกิดขึ้นระหว่างการรณรงค์หาเสียงก่อนการเลือกตั้งและวาทกรรมของเขาตั้งแต่วันที่ 5 พฤศจิกายน

ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ที่เท้าหน้า

ความกังวลใจที่เห็นในหุ้นได้กระตุ้นให้เกิดอุปสงค์ของทั้งหุ้นและ

ยังคงซื้อขายต่ำกว่า โดยแตะ 1.0222 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 พฤศจิกายน 2022 ความเท่าเทียมกันดูมีแนวโน้มมากขึ้นในแต่ละวัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกระแสข่าวจากยูโรโซนยังคงเป็นลบ

วันนี้ Chief Economist Lane ของ ECB จะขึ้นสายสนทนาในวันนี้ โดยจะเปิดประตูต้อนรับวิทยากรของ ECB อย่างเป็นทางการในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะมีการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อเบื้องต้นสำหรับเดือนธันวาคม โดยไม่คำนึงถึงการพิมพ์ข้อมูล ECB จะถือว่าอยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อจัดหาที่พักเพิ่มเติม และสร้างกันชนต่อ “ไต้ฝุ่น” ของทรัมป์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นหลังวันที่ 20 มกราคม

สิ่งที่น่าสนใจคือสัปดาห์นี้กำลังเผชิญกับการกระทำที่เงียบงันมากขึ้น เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดมีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อการแทรกแซงทางวาจาของทางการญี่ปุ่น และความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุม BoJ เมื่อวันที่ 24 มกราคม การพิมพ์ข้อมูลเชิงบวกของญี่ปุ่นสามารถปกป้องเงินเยนจากประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าในรอบอื่นได้ แต่ในตอนท้ายของวัน ผู้ค้าเงินดอลลาร์จะกุมบังเหียนตลาด

ทองคำและ Bitcoin เริ่มต้นปีไปในทางบวก

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ หลังจากการพลิกกลับของค่าเฉลี่ยประมาณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน นักลงทุนทองคำตัดสินใจว่าถึงเวลาที่จะต้องเคลื่อนไหวครั้งแรก โดยผลักดันทองคำให้ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 13 ธันวาคม การปรับตัวขึ้นนี้เกิดขึ้น แม้ว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นและระดับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในสภาวะตลาดปกติ การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเป็นทองคำติดลบ อย่างไรก็ตาม การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ที่ใกล้เข้ามากำลังพิสูจน์ให้เห็นถึงพลังตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดในระยะนี้ ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่อาจเข้มข้นขึ้นเมื่อเราเข้าใกล้วันที่ 20 มกราคม

ในขณะเดียวกัน cryptocurrencies กำลังแสดงสัญญาณของชีวิตหลังจากเดือนธันวาคมที่กึ่งหายนะ สูงขึ้นเพียง 3% โดยสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่นๆ ที่เริ่มต้นในปี 2025 จะมีชีวิตชีวามากขึ้น เมื่อขาดตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่ การเคลื่อนไหวเหล่านี้จึงถูกมองว่าเป็นปฏิกิริยา “กลัวพลาด” หลังจากการพูดคุยกันอย่างกว้างขวางระหว่างงานเลี้ยงอาหารค่ำตามเทศกาลเกี่ยวกับการเติบโตอย่างรวดเร็วที่บันทึกไว้ในปี 2024

วันซื้อขายวันแรกของปีทำให้เกิดแรงกดดันต่อค่าเงินยุโรป ขณะนี้มีความเสี่ยงสูงที่ถูกสร้างขึ้น และเราสงสัยว่าทั้งลัทธิกีดกันทางการค้าและราคาก๊าซที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้กำลังมีบทบาทอยู่ การปรับฐานในระยะสั้นจะได้รับการรับประกันโดยปัจจัยทางเทคนิค แต่การบรรยายโดยรวมควรยังคงเป็นค่าบวกของ USD

USD: เข้าสู่ฤดูกาลที่ดี

ใน FX Daily แรกของปี 2025 คุ้มค่าที่จะย้ำมุมมองหลักของเราสำหรับปีนี้ เราคาดว่าการผสมผสานนโยบายของทรัมป์จะกระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีก โดยสกุลเงินของยุโรป และโดยเฉพาะเงินยูโร อยู่ภายใต้แรงกดดันจากลัทธิกีดกันทางการค้าและการผ่อนคลายทางการเงิน สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ควรมีปีที่ยากลำบากเช่นกัน ตามที่กล่าวไว้ใน FX Talking ประจำเดือนธันวาคมของเรา

ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าตามฤดูกาลในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ สิ่งที่น่าสนใจคือเดือนที่แล้วก็เป็นเดือนที่แข็งแกร่งเช่นกัน (+2.6%) โดยทำลายสถิติการแพ้ติดต่อกันเจ็ดปีในเดือนธันวาคม นั่นแสดงให้เห็นว่าปัจจัยมหภาคและความคาดหวังต่อนโยบายของทรัมป์มีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะตอบโต้ผลกระทบเชิงลบตามฤดูกาล เมื่อฤดูกาลเปลี่ยนไปในทางบวก เราจำเป็นต้องกลับรถในการเล่าเรื่องนั้น ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าจนถึงสิ้นปี มันจะมาจากข้อมูลหรือไม่? เราไม่ได้คาดหวังว่าตลาดแรงงานจะถดถอยลงอย่างรวดเร็ว แต่จะเป็นการชะลอตัวที่สอดคล้องกับธนาคารกลางสหรัฐที่ยังคงระมัดระวังในการผ่อนปรน การตัดราคาในเดือนมกราคมจำเป็นต้องใช้ตัวเลขที่ทำให้เกิดภาวะถดถอยหลังจากการเอียงอย่างดุเดือดใน Dot Plot เดือนธันวาคม

แล้วจะมาจากทรัมป์มั้ย? ประธานาธิบดีที่ได้รับเลือกได้แสดงความเห็นอย่างชัดเจนต่อคำมั่นสัญญาทางนโยบายบางประการนับตั้งแต่ชัยชนะในการเลือกตั้งของเขา และตลาดกำลังกำหนดราคาที่มีผลกระทบในระดับมหภาค (เป็นกรณีตัวอย่าง) เว้นแต่เขาจะปรับทัศนคติเรื่องลัทธิกีดกันทางการค้าและ/หรือมาตรการกระตุ้นทางการคลังให้อ่อนลงจนถึงวันเข้ารับตำแหน่ง (20 มกราคม) ดอลลาร์น่าจะแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นเดือนนี้ ความเสี่ยงด้านท้ายของ USD ยังคงเป็นการพูดคุยอย่างจริงจังเกี่ยวกับ Plaza Accord 2.0 เพื่อลดค่าเงินดอลลาร์ปลอม เราไม่คาดหวังว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้น และกลับคิดว่าทรัมป์จะต้องทนกับเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าในเชิงโครงสร้าง และใช้ FX เป็นโทเค็นในการเจรจากับคู่ค้าที่มีสกุลเงินอ่อนตัวเท่านั้น

เมื่อย้อนกลับไปดูปฏิทินของสหรัฐอเมริกา จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงอย่างน่าประหลาดใจเป็น 2.11 แสนคนในสัปดาห์สุดท้ายของปี 2024 ในขณะเดียวกัน ISM จะเผยแพร่ดัชนีการผลิตสำหรับเดือนธันวาคมในบ่ายวันนี้ มาตรวัดนี้อยู่ในขอบเขตการหดตัวในทุกเดือน ยกเว้นตั้งแต่ปลายปี 2022 สิ่งพิมพ์ของวันนี้จะบอกเราว่าการมองโลกในแง่ดีเล็กน้อยจากฉันทามติข้างต้นที่ 48.4 ในเดือนพฤศจิกายนนั้นสมเหตุสมผลหรือเป็นเพียงความบังเอิญ ฉันทามติกำลังโน้มตัวไปทางหลัง (คาดว่าวันนี้จะอยู่ที่ 47.5)

เงินดอลลาร์ไม่ได้รับผลกระทบจากการขึ้นลงของคลังสมบัติในวันส่งท้ายปีเก่า และอาจมีช่องว่างเล็กน้อยที่จะตามทันด้านลบเมื่อสภาพคล่องกลับคืนสู่สภาพเดิมอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ความกังวลเรื่องการเติบโตและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงเป็นข้อโต้แย้งที่เป็นลบสำหรับ European FX ดังที่กล่าวไว้ด้านล่าง และเราคาดว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นหากมีการลดลงในกรณีที่มีการปรับฐานในระยะสั้น เรื่องราวมหภาคและการเมืองยังคงชี้ไปที่ 110.0 ใน DXY

EUR: ปัจจัยลบกำลังเพิ่มขึ้น

การลดลงของ EUR/USD ในไตรมาส 4/27 มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างของอัตราสวอประยะสั้น เนื่องจากการคาดการณ์นโยบายที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป ในช่วงวันหยุดคริสต์มาสและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในช่วงการซื้อขายของเมื่อวาน EUR/USD ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่า EUR:USD จะกระชับขึ้นอีกครั้งในช่องว่างของอัตราสวอปสองปีจาก 200bp (วันที่ 12 ธันวาคม) เป็น 185bp ในปัจจุบัน

เราประเมินว่า EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมระยะสั้นประมาณ 2.5% ดังนั้นจึงแสดงค่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความกังวลในการเติบโตของยูโรโซน นอกเหนือจากผลกระทบจากลัทธิกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ที่คาดหวังภายใต้ทรัมป์แล้ว เราคิดว่าแรงกดดันกำลังเพิ่มสูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของราคาก๊าซ TTF เป็น 50 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง ซึ่งเกิดจากการปิดท่อส่งน้ำมันของยูเครน เงินปอนด์เป็นผลงานที่แย่ที่สุดเมื่อวานนี้ และอาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ GBP มีความสัมพันธ์เชิงลบกับก๊าซในกลุ่ม G10 มากที่สุด

หากภาพทางเทคนิคชี้ไปที่การฟื้นตัวในระยะสั้นของ EUR/USD เงินยูโรยังคงเป็นสกุลเงินที่ไม่น่าดึงดูดในวงกว้างในระยะยาว และเราไม่สามารถยกเว้นขาที่ต่ำลงอีกอันเป็นสิ่งจำเป็น – อาจจะถึงระดับ 1.0200 – ก่อนที่จะฟื้นตัว

CEE: อัตรา FX Hugs เมื่อใกล้ถึงปีใหม่

ในภูมิภาควันนี้เราจะเห็นตัวเลข GDP ไตรมาส 3 สุดท้ายในสาธารณรัฐเช็กซึ่งน่าจะได้รับการยืนยันที่ 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ธนาคารกลางจะเผยแพร่รายงานการประชุมในเดือนธันวาคมเมื่อมีการหยุดการตัดวงจรชั่วคราว สมาชิกคณะกรรมการสองคนโหวตให้ลดอัตราดอกเบี้ย (เราคาดว่า Frait และ Prochazka) และรายงานการประชุมของวันนี้จะแสดงการแบ่งคะแนนเสียงและการอภิปราย เมื่อพิจารณาจากผลการประชุม เราควรเห็นข้อโต้แย้งที่ขัดแย้งกัน แต่เมื่อพิจารณาจากการกำหนดราคาในตลาดแบบเหยี่ยว เราเห็นความประหลาดใจที่เป็นไปได้มากขึ้นในด้านที่เป็นบวก นอกจากนี้ในสาธารณรัฐเช็ก ผลลัพธ์งบประมาณของรัฐสำหรับปีที่แล้วจะถูกประกาศด้วย เราคาดหวังผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่ MinFin คาดการณ์ไว้ (ขาดดุลต่ำกว่า 282 พันล้าน CZK282 พันล้าน) ซึ่งจะส่งผลให้ 2.4% ของ GDP ในขณะที่เราคาดหวัง 1.9% ของ GDP ในปีนี้ สัปดาห์หน้า ซึ่งมีแนวโน้มมากที่สุดในวันจันทร์ MinFin จะเผยแพร่กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับปีนี้และปฏิทินแรกของการออก CZGB ในเดือนมกราคม

ในโปแลนด์ อัตราเงินเฟ้อเดือนธันวาคมจะมีการประกาศในวันนี้ เช่นเดียวกับครั้งแรกในภูมิภาค CEE ซึ่งสอดคล้องกับตลาด เราคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 4.7% เป็น 4.9% YoY แม้ว่าช่วงประมาณการจะกว้างตั้งแต่ 4.7-5.0% แต่ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงขาขึ้นมากกว่า

ในตลาด FX เราเห็น PLN และ CZK ปฏิบัติตามอัตราอย่างมาก แม้ว่าในโปแลนด์ เราคิดว่าการกำหนดราคาในตลาดในปัจจุบันนั้นยุติธรรม แต่ในสาธารณรัฐเช็ก เราเชื่อว่าตลาดมีความเข้มงวดเกินไปเมื่อเทียบกับจุดยืนของธนาคารแห่งชาติเช็ก แม้ว่าขั้นตอนต่อไปของ CNB ขึ้นอยู่กับตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนมกราคมเป็นอย่างมาก แต่เราเชื่อว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์นั้นสูงกว่าที่ตลาดบอกเป็นนัย เมื่อพิจารณาจากระดับที่ต่ำ เราจึงมองในแง่ลบต่อโครูนาเช็ก และเป็นกลางต่อซโลตีของโปแลนด์

เมื่อวานนี้เพิ่มขึ้น 0.5% กลับสู่ระดับที่สูงขึ้น และเราเห็นช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยและ FX ซึ่งถูกสร้างขึ้นในช่วงปลายปีเมื่อธนาคารกลางเพิ่ม FX โดยนัยเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดการปิด อย่างไรก็ตาม เรายังคงเห็นช่องทางสำหรับ HUF ที่จะอ่อนค่าลง และเรายังคงมองในแง่ลบอยู่

ลอง: อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้หลังจากเริ่มรอบการตัด

อัตราเงินเฟ้อเดือนธันวาคมในตุรกีสร้างความประหลาดใจให้กับข้อเสียโดยลดลงจาก 47.1% เป็น 44.4% YoY ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาด ความเสี่ยงด้านลบระบุได้จากตัวเลขเงินเฟ้อจากอิสตันบูลเมื่อวานนี้ นี่เป็นข่าวดีสำหรับธนาคารกลางหลังจากเริ่มรอบการตัดเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราเดือนต่อเดือนลดลงจาก 2.2% เป็น 1.0% MoM ในขณะที่ตลาดคาดว่าจะอยู่ที่ 1.6% ธนาคารกลางจึงสามารถดำเนินวงจรต่อไปได้ในการประชุมเดือนมกราคม

แม้ว่าตลาดจะตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางครั้งแรกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงหน้าของ OIS และกราฟพันธบัตร แต่เราเชื่อว่าตลาดยังมีพื้นที่ว่างต่อราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนนี้ของกราฟ ทรงตัวเมื่อวานนี้และวันนี้หลังจากความผันผวนในช่วงวันหยุด และกำลังกลับไปสู่วิถีการอ่อนตัวลงตามปกติของสัปดาห์ก่อนๆ แม้ว่าจะเริ่มวงจร FX Carry-Cuting แล้ว แต่ก็ยังมีความน่าสนใจอยู่ ซึ่งน่าจะรักษาความสนใจของตลาดให้แข็งแกร่งในปีนี้

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ

• คิงดอลลาร์เกร็งกล้ามเนื้อก่อน NFP วันศุกร์
• ตัวเลข CPI แฟลชของยูโรโซนรออยู่ในขณะที่เงินยูโรตก
• ข้อมูลงานของแคนาดาส่งผลต่อการเดิมพันการปรับลด BoC ในเดือนมกราคม

ข้อมูลของสหรัฐฯ จะเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับเครื่องยนต์ของดอลลาร์หรือไม่

เปิดปีใหม่ด้วยช่องว่างเชิงลบแต่สามารถกลับมาเป็นขาขึ้นได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากภูมิทัศน์พื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง ภาวะเหยี่ยวที่ลดขนาดการคาดการณ์ลงเพื่อส่งสัญญาณการปรับลดเพียงสองจุดในสี่ภายในเดือนธันวาคม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ซึ่งธนาคารกลางเริ่มโน้มตัวไปสู่จุดยืนที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงปลายปี 2024

สิ่งที่นำไปสู่สิ่งนี้คือการเลือกตั้งโดนัลด์ ทรัมป์ เป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลว่านโยบายภาษีและการลดภาษีของเขาจะช่วยเติมพลัง ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีเกินคาด และความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อแม้กระทั่งก่อนที่นโยบายของทรัมป์จะประกาศใช้ ยังได้ยืนยันแนวคิดที่ว่าเฟดไม่ควรเร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงตั้งตารอเหตุการณ์ในสัปดาห์หน้าอย่างใจจดใจจ่อ หนึ่งในนั้นคือรายงานการจ้างงานอย่างเป็นทางการในเดือนธันวาคม

รายงานเดือนพฤศจิกายนเปิดเผยว่าการจ้างงานฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเศรษฐกิจมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 227,000 ตำแหน่ง หลังจากที่มีการจ้างงาน 12,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตของงานที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020

อีกหนึ่งเดือนที่ยืนยันแนวคิดที่ว่าความอ่อนแอที่เห็นในเดือนตุลาคมเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวเนื่องจากการนัดหยุดงานของแรงงานและพายุเฮอริเคน อาจทำให้นักลงทุนบางรายคิดว่าการปรับลดจุดอ่อนลงสองในสี่ก็อาจมากเกินไปในปี 2025 และด้วยเหตุนี้จึงทำให้เงินดอลลาร์สามารถดำเนินต่อไปได้ เคลื่อนทัพไปทางเหนือเพื่อต่อสู้กับสกุลเงินหลักอื่นๆ

ปริศนาอยู่ที่ว่าตลาดหุ้นจะขยายเวลาการถอยออกไปโดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงหรือไม่ หรือว่าจะได้กำไรจากสัญญาณของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งหรือไม่ โดยคำนึงถึงว่าผู้ที่ชื่นชอบหุ้นเป็นนักลงทุนระยะยาวมากกว่าเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ ตราบใดที่ยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย พวกเขาอาจยินดีที่จะเฉลิมฉลองประสิทธิภาพที่โดดเด่นของตลาดแรงงานอีกครั้ง

ข้อมูลของวันพุธและวันพฤหัสบดีอาจให้ข้อมูลคร่าวๆ ก่อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ เติบโตอย่างไร ในขณะที่วันจันทร์สำหรับเดือนธันวาคมสามารถให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพโดยรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เนื่องจากกิจกรรมที่ไม่ใช่ภาคการผลิตคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของ

รายงานการประชุมของ Fed ประจำเดือนธันวาคมก็มีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธเช่นกัน แต่เนื่องจากนี่เป็นหนึ่งในการประชุมที่มาพร้อมกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดต รายงานการประชุมดังกล่าวอาจดึงดูดความสนใจน้อยกว่าปกติ เนื่องจาก dot plot ใหม่ได้ให้แนวคิดไว้แล้ว ของความคิดของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การพิมพ์ CPI ของยูโรโซนจะทำให้เงินยูโร/ดอลลาร์เข้าใกล้ความเท่าเทียมกันมากขึ้นหรือไม่

ในยูโรโซน สปอตไลต์น่าจะตกอยู่ที่ข้อมูลเบื้องต้นของเดือนธันวาคม ซึ่งจะออกมาในวันอังคาร ในการประชุมเมื่อเดือนธันวาคม ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps และส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังดำเนินอยู่ โดยยกเลิกการอ้างอิงถึงการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ “มีข้อจำกัดเพียงพอ”

สัปดาห์ถัดมา ประธานาธิบดีลาการ์ดย้ำมุมมองที่ว่าข้อมูลที่เข้ามาควรยืนยันมุมมองพื้นฐานต่อไป และจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเธอหวังว่า “ภาพจะชัดเจนขึ้นเล็กน้อยสำหรับผู้ที่สงสัยว่าการเปลี่ยนแปลงในภาษานี้หมายถึงอะไรในครั้งล่าสุด” สัปดาห์.”

แม้แต่อิซาเบล ชนาเบล ซึ่งเป็นเหยี่ยวที่มีอิทธิพลมากที่สุดของธนาคารก็กล่าวว่า “เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เรายังคงเผชิญอยู่ การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายทีละน้อยไปสู่ระดับที่เป็นกลางถือเป็นแนวทางปฏิบัติที่เหมาะสมที่สุด”

ประธานลาการ์ดตั้งข้อสังเกตว่าการวิจัยของ ECB กำลังประมาณอัตราที่เป็นกลางภายในช่วงระหว่าง 1.75% ถึง 2.5% ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องมีการลดลงมากกว่านี้ก่อนที่จะคาดเดาว่าธนาคารจะเข้าสู่ภาวะเป็นกลางหรือไม่

ด้วยเหตุนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดจึงคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 110bps ภายในเดือนธันวาคม ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนในการคาดการณ์นโยบายระหว่าง ECB และ Fed ดังนั้น หากข้อมูล CPI เผยให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงอีก เทรดเดอร์อาจรู้สึกมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดย ECB ในปีนี้ ดังนั้นจึงผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อต่ำลงอีก

ตัวเลข CPI เบื้องต้นของเยอรมนีจะประกาศในวันจันทร์ ดังนั้น ความผันผวนของค่าเงินยูโรอาจเริ่มต้นตั้งแต่เนิ่นๆ เนื่องจากเส้นทางเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยูโรโซนอาจส่งผลกระทบต่อการเก็งกำไรว่าตัวเลขของวันอังคารจะสูงกว่าหรือต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์

โดยรวมแล้ว แนวโน้มของเงินยูโรยังคงอยู่ในภาวะหมีมากเกินไป ไม่เพียงเนื่องจากความแตกต่างในการคาดการณ์นโยบายการเงินระหว่าง Fed และ ECB แต่ยังเนื่องมาจากวิกฤตการณ์ทางการเมืองในฝรั่งเศสและเยอรมนี รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของ Trump สำหรับสินค้ายุโรป .

รายงานงานของแคนาดา CPI ของออสเตรเลียและค่าจ้างของญี่ปุ่นก็เช่นกัน

ในเวลาเดียวกันกับที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ออกมา แคนาดาจะเปิดเผยข้อมูลของตนเอง ในการตัดสินใจครั้งล่าสุดในปี 2024 BoC ลดลงอีก 50bps ซึ่งเป็นการปรับลดสองครั้งติดต่อกัน แต่ผู้ว่าการ Macklem ละเว้นจากการส่งสัญญาณเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของการปรับลดเพิ่มเติม และเขาใช้แนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลมากขึ้นแทน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ต่ำกว่าคาดในเดือนพฤศจิกายนและยอดค้าปลีกที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ในเดือนตุลาคม กระตุ้นให้นักลงทุนคำนึงถึงโอกาส 75% ที่จะลดลงอีก 25bps ในการประชุมวันที่ 29 มกราคม และมูลค่ารวม 65bps ที่จะลดลง สิ้นปี 2568 ในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้นเป็น 6.8% จาก 6.5% ดังนั้นตลาดแรงงานแคนาดาที่เย็นลงต่อไปอาจเพิ่มความจำเป็นในการลดต้นทุนการกู้ยืมและด้วยเหตุนี้ ทำให้บาดแผลของคนบ้านั้นลึกขึ้น

ส่วนประเทศอื่นๆ ออสเตรเลียจะเผยแพร่ข้อมูลประจำเดือนพฤศจิกายนในวันพุธ ส่วนญี่ปุ่นจะเผยแพร่ข้อมูลประจำเดือนพฤศจิกายนในวันพฤหัสบดี จากการที่ผู้ว่าการ BoJ Ueda เน้นย้ำถึงการเจรจาค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิในงานแถลงข่าวหลังจากการตัดสินใจของ BoJ ล่าสุด ข้อมูลในสัปดาห์หน้ามีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อการเดิมพันของตลาดว่าธนาคารจะขึ้นค่าแรงในเดือนมกราคมหรือไม่ ในปัจจุบัน ความน่าจะเป็นที่จะลดลงอีก 25bps หรือคงไว้ชั่วคราวนั้นเป็นความน่าจะเป็นของการโยนเหรียญ