🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
เทรดเดอร์ทำงานที่ New York Stock Exchange (NYSE) ในนิวยอร์กซิตี้ สหรัฐอเมริกา วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026
เบรนแดน แมคเดอร์มิด | สำนักข่าวรอยเตอร์
นักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นชั้นนำของ UBS ปฏิเสธความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง การประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ และความผันผวนของนโยบายในวอชิงตัน
แอนดรูว์ การ์ธเวต หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นระดับโลกของธนาคารเพื่อการลงทุน ปรับลดอันดับหุ้นอเมริกันลงเป็น “เกณฑ์มาตรฐาน” ในพอร์ตโฟลิโอหุ้นทั่วโลกที่มีการลงทุนเต็มจำนวน โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยที่ขับเคลื่อนผลประกอบการที่ดีกว่าหลายปีเริ่มจางหายไป
ความเสี่ยงจากเงินดอลลาร์ถือเป็นความกังวลหลัก Garthwaite เขียน UBS คาดการณ์ว่าค่าเงินยูโรจะไต่ขึ้นสู่ระดับ 1.22 ดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสแรก และมองว่า “ความเสี่ยงด้านลบของโครงสร้างที่ไม่สมมาตร” ต่อดอลลาร์ ในอดีต เมื่อดัชนีถ่วงน้ำหนักการค้าของดอลลาร์ร่วงลง 10% ตลาดหุ้นสหรัฐจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าประมาณ 4% ในแง่ที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยง ตามที่ธนาคารระบุ
ตลาดต่างประเทศกำลังเอาชนะสหรัฐฯ ในปีนี้ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและการประเมินมูลค่าที่ถูกกว่าดึงดูดเงินทุนในต่างประเทศ ดัชนี MSCI World ex-US เพิ่มขึ้นประมาณ 8% ในปี 2569 เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานที่เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยสำหรับ เอสแอนด์พี 500. ของญี่ปุ่น นิเคอิ 225 เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ สต็อกซ์ยุโรป 600 เพิ่มขึ้น 7% ตอกย้ำการหมุนเวียนอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นอเมริกา หุ้นสหรัฐฯ ดิ้นรนอีกครั้งในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนกังวลกับข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์และอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ในประเทศ
S&P 500 ปีที่ผ่านมา
เสาหลักอีกประการหนึ่งของความแข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐ – การซื้อคืนขององค์กร – ก็สูญเสียความได้เปรียบเช่นกัน ธนาคารกล่าว อัตราผลตอบแทนการซื้อคืนในสหรัฐฯ ขณะนี้อยู่ในระดับที่พอๆ กับคู่แข่งทั่วโลกเท่านั้น ซึ่งกัดกร่อนสิ่งที่เป็นปัจจัยสนับสนุนหลักสำหรับการเติบโตของกำไรต่อหุ้นและกระแสของนักลงทุน UBS กล่าว อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นรวมจากเงินปันผลและการซื้อคืนในสหรัฐฯ ขณะนี้อยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของอัตราผลตอบแทนของยุโรป ธนาคารกล่าว
“ผลตอบแทนจากการซื้อคืนไม่ได้พิเศษอีกต่อไป และนี่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการไหลเวียนของเงินทุน, EPS และการประเมินมูลค่า” Garthwaite เขียน
การประเมินค่าเพิ่มความไม่สบายใจ UBS คำนวณว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ปรับตามภาคส่วนสำหรับหุ้นสหรัฐนั้นสูงกว่าหุ้นอื่นๆ ในต่างประเทศ 35% เทียบกับเบี้ยประกันภัยเฉลี่ยประมาณ 4% ตั้งแต่ปี 2010 ประมาณ 60% ของภาคส่วนต่างๆ ซื้อขายไม่เพียงแต่ในจำนวนทวีคูณที่สูงกว่าหุ้นอื่นๆ ทั่วโลก แต่ยังสูงกว่าค่าพรีเมียมในอดีตของตัวเองอีกด้วย นักยุทธศาสตร์เขียน
ความผันผวนของนโยบายภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เป็นอีกหนึ่งปัญหา ปีนี้ได้นำการเปลี่ยนแปลงในนโยบายภาษี ข้อเสนอเพื่อจำกัดอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต ข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นในการลงทุนในหุ้นภาคเอกชนในที่อยู่อาศัย การพิจารณาราคายาใหม่อีกครั้ง และข้อเสนอแนะในการควบคุมการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืนสำหรับบริษัทด้านกลาโหม UBS กล่าว
ถึงกระนั้น นักยุทธศาสตร์ผู้โด่งดังก็หยุดที่จะเปลี่ยนเป็นขาลงโดยสิ้นเชิง Garthwaite กล่าวว่าเศรษฐกิจและหุ้นของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์มากกว่าคู่แข่ง เมื่อตลาดอยู่ในช่วงเริ่มต้นของภาวะฟองสบู่ นอกจากนี้ ธนาคารยังคาดหวังว่าการนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้จะแซงหน้าภูมิภาคหลักอื่นๆ ส่วนใหญ่ ยกเว้นประเทศจีน ซึ่งจะช่วยให้รายได้เติบโตในอุตสาหกรรมหลักๆ อย่างยั่งยืน
Sean Simonds นักยุทธศาสตร์ของ UBS ตั้งเป้าหมายสิ้นปีที่ 7,500 สำหรับ S&P 500 เทียบกับการคาดการณ์เฉลี่ยที่ 7,629 ในบรรดานักยุทธศาสตร์ชั้นนำ 14 คน ตามการสำรวจนักยุทธศาสตร์ของ CNBC Pro
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ที่มาบทความนี้
