ประเด็นสำคัญ:
- ตอนนี้ ก.ล.ต. อนุญาตให้มีการสร้างสรรค์และการไถ่ถอนสำหรับ Crypto ETFs ลบกฎเงินสดเท่านั้นที่บังคับใช้
- การเปลี่ยนแปลงนี้นำ ETPs crypto สอดคล้องกับ ETF ที่ใช้สินค้าแบบดั้งเดิมการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ
- นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการยอมรับและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นการกำหนดขั้นตอนสำหรับขั้นตอนใหม่ในการเติบโตของ ETF crypto
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ทำการเปลี่ยนแปลงกฎที่สำคัญซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ Crypto ในไม่ช้า การย้ายครั้งนี้หวังว่าจะลดต้นทุนเพิ่มประสิทธิภาพการกำหนดราคาและส่งเสริมการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นใน ETF Crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ติดตาม Bitcoin และ Ether
อ่านเพิ่มเติม: SEC ผลักดันการตัดสินใจ ETF Crypto อีกครั้งตลาด $ 100B รอการตัดสินความจริงทางสังคมและสีเทา
SEC ลดความต้องการเงินสดอย่างเดียวสำหรับ ETFs crypto
จนถึงตอนนี้ ETP crypto ใด ๆ ถูก จำกัด ให้จัดการการสร้างและการไถ่ถอนเงินสดเท่านั้นเช่นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (APS) ของ Crypto ETP มีหน้าที่ต้องใช้สินทรัพย์ crypto เงินสดเมื่อสร้างหรือแลกหุ้น ETF นี่ไม่เพียง แต่ใช้เวลานาน แต่ก็มีปัญหาเรื่องความคลาดเคลื่อน
บน 29 กรกฎาคม 2568ก.ล.ต. อนุมัติอย่างเป็นทางการ กลไกการสร้างและการไถ่ สำหรับ ETFs crypto ช่วยให้ผู้ทำตลาดสามารถฝากหรือถอน cryptocurrencies ได้โดยตรงเช่น Bitcoin (BTC) หรือ อีเธอร์ (ETH) ไม่มีการแปลงเงินสด กฎนี้นำ ETPs crypto ใกล้เคียงกับ ETF ของสินค้าดั้งเดิมที่ได้รับประโยชน์จากความยืดหยุ่นในรูปแบบ
“ มันเป็นวันใหม่ที่ ก.ล.ต. ” ประธานกล่าว Paul S. Atkins– “ คำสั่งซื้อเหล่านี้จะทำให้ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ crypto มีค่าใช้จ่ายน้อยลงและมีประสิทธิภาพมากขึ้น”
ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของ ก.ล.ต. เฟรมเวิร์กใหม่มีจุดมุ่งหมาย สร้างโครงสร้างกฎระเบียบระยะยาวที่มีเหตุผล ที่ถือว่า crypto มากขึ้นเช่นเดียวกับประเภทสินทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้น นอกจากนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงวิธีการ“ ทำบุญที่เป็นกลาง” การประเมิน ETPs crypto โดยใช้มาตรฐานเดียวกันกับที่ใช้กับสินค้าที่ไม่ใช่ crypto
อ่านเพิ่มเติม: Sec หยุด Bitwise Crypto ETF หลังจากได้รับอนุมัติ การตัดสินใจที่น่าตกใจคืออะไร?
เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับตลาด crypto
กลไกในรูปแบบไม่ได้เป็นการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค มันเป็นการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ มันเปิดผลประโยชน์ในการดำเนินงานซึ่งทำให้ ETF เป็นที่ดึงดูดมากขึ้นทั้งผู้ออกตราสารและนักลงทุน
ประโยชน์หลักของการสร้างและการไถ่ถอนในรูปแบบ
- ลดต้นทุน: ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนเป็นเงินสดผู้ออกหลักทรัพย์จะหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมที่ไม่จำเป็นและลื่นไถลจากการแปลง crypto-to-fiat
- การตั้งถิ่นฐานที่เร็วขึ้น: การถ่ายโอนสามารถประมวลผลได้โดยตรงบนห่วงโซ่ลดความล่าช้า
- การจัดตำแหน่งราคาที่เข้มงวดมากขึ้น: การถ่ายโอนในรูปแบบช่วยให้โอกาสในการเก็งกำไรซึ่งทำให้ราคาหุ้น ETF สอดคล้องกับสินทรัพย์อ้างอิงอย่างใกล้ชิด
- ประสิทธิภาพภาษี: ในเขตอำนาจศาลบางแห่งการไถ่ถอนในรูปแบบจะถือว่าเป็นเหตุการณ์ที่ไม่ต้องเสียภาษีซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนระยะยาว
ผลประโยชน์เหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของ ETF ทองคำหรือสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตอย่างถูกต้องสามารถขายสินค้าทางกายภาพเมื่อเทียบกับหุ้น ETFS ETF Crypto กำลังตกอยู่ในลีกนั้นมากหรือน้อยในแง่ที่เท่าเทียมกัน
การยอมรับสถาบันที่ตั้งไว้เพื่อเร่งความเร็ว
นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็น“ อุปสรรค์สำคัญครั้งสุดท้าย” ก่อนที่จะมีการยอมรับสถาบัน ETPs crypto อย่างแพร่หลาย
ตาม Jamie Selwayผู้อำนวยการแผนกการค้าและตลาดของ ก.ล.ต. ธุรกรรมในรูปแบบให้ “ความยืดหยุ่นและการประหยัดต้นทุน” สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน นั่นจะครอบคลุมธนาคารขนาดใหญ่กองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนบำเหน็จบำนาญที่กลัวที่จะเหยียบย่ำเพราะความไร้ประสิทธิภาพในรูปแบบเงินสด
ผู้ออก ETF เช่น BlackRock, Fidelity และ Grayscale ได้สนับสนุนการอัปเดตนี้โดยนักลงทุนสถาบันบางคนมานาน พวกเขาระบุว่าในช่วงเวลาของการเปิดตัว ETFs crypto มีโครงสร้างที่เสียเปรียบต่อความเท่าเทียมและสินค้าตรงกันข้ามของสินค้าเนื่องจากไม่มีฟังก์ชั่นในรูปแบบ
“ การไถ่ถอนในรูปแบบปิดช่องว่างระหว่างราคา ETF และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ” กล่าว มาร์ติปร์ตี้นักวิเคราะห์ crypto ที่รู้จักกันดี “ มันเป็นชิ้นส่วนที่ขาดหายไปซึ่งนำมาซึ่งระดับจริง”
ในคู่ขนาน ก.ล.ต. อนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎอื่น ๆ เช่น:
- ตัวเลือกการซื้อขายบน ETFs spot bitcoin
- ตัวเลือก Flex สำหรับ ETP ที่ใช้ BTC
- แอพพลิเคชั่นสำหรับ ETF BTC-eth ผสม
- ขีด จำกัด ตำแหน่งที่เพิ่มขึ้นสำหรับอนุพันธ์ที่ใช้ crypto (สูงสุด 250,000 สัญญา)
คลื่นที่มีกฎระเบียบที่กว้างเช่นนี้บ่งชี้ว่า SEC มีความกระตือรือร้นที่จะใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สำคัญในตลาดการเงินโดยรวม
สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรสำหรับผู้ออกอีทีเอฟ Crypto และนักลงทุน
สำหรับผู้ออกตราสารการเปลี่ยนแปลงนี้จะแปลความยืดหยุ่นและความสามารถในการแข่งขันของการดำเนินงาน สำหรับนักลงทุนที่หมายถึงการสเปรดที่ลดลงลดความไร้ประสิทธิภาพและแม้กระทั่งการลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในระยะยาว
แม้ว่าการมีส่วนร่วมในรูปแบบอาจไม่สามารถมองเห็นได้โดยตรงในแผนภูมิราคา แต่ก็เพิ่มโครงสร้างและอายุการใช้งานที่ยาวนานของระบบนิเวศ ETF Crypto ที่กว้างขึ้น การตัดสินใจยังเป็นสัญลักษณ์ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ว่า ก.ล.ต. ได้เตรียมที่จะพิจารณาสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินที่ทันสมัยไม่ใช่นอก
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
