Q2 GDP รีบาวน์เป็น 3.0% เมื่อการนำเข้าลดลง – แต่การเติบโตที่สร้างขึ้นบนทรายหรือไม่?

สำนักการวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจประกาศในวันนี้ว่าการปรับตามฤดูกาลของสหรัฐจริงเพิ่มขึ้นในอัตรา 3.0% ต่อปีในไตรมาสที่สอง ฉันมีข้อกังวลบางอย่าง แต่มันดูดีกว่านักเศรษฐศาสตร์หลายคนที่คาดหวัง

การเติบโตของจีดีพีที่แท้จริงรายไตรมาสในอัตราประจำปี 2490: Q2-2025: Q2 โดยมีค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 1947 (3.1%) เป็นสีน้ำเงิน คำนวณเป็น 400 เท่าความแตกต่างในบันทึกธรรมชาติของ GDP จริงจากไตรมาสก่อนหน้า

ด้วยตัวเลขใหม่ดัชนีตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของ Econbrowser สูงถึง 11.7% สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของ GDP ที่เราสังเกตเห็นในไตรมาสแรก ดัชนีเสนอการประเมินว่าเศรษฐกิจอยู่ที่ไหนตั้งแต่ปี 2568: Q1 ตั้งแต่เราเริ่มรายงานมาตรการนี้ในปี 2548 Econbrowser รายงานดัชนีด้วยความล่าช้าหนึ่งในสี่เพื่ออนุญาตให้มีการแก้ไขข้อมูลและช่วยอัลกอริทึมในการจดจำรูปแบบ แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ค่าล่าสุดของ 11.7% ไม่น่าตกใจ

ดัชนีตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตาม GDP ค่าพล็อตสำหรับแต่ละวันนั้นขึ้นอยู่กับหมายเลข GDP ที่เปิดเผยต่อสาธารณชนตั้งแต่หนึ่งในสี่หลังจากวันที่ที่ระบุด้วย 2025: Q1 วันสุดท้ายที่แสดงบนกราฟ ภูมิภาคที่แรเงาแสดงถึงวันที่ของ NBER สำหรับการถดถอยซึ่งวันที่ไม่ได้ใช้ในการสร้างดัชนี

เรื่องราวในรายงาน GDP ในไตรมาสที่สองคือการพลิกของไตรมาสแรก ในไตรมาสที่ 1 มีการนำเข้าเพิ่มขึ้น (ซึ่งสิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันหมายถึง GDP ที่ต่ำกว่า) ในขณะที่ธุรกิจสร้างสินค้าคงเหลือของสินค้านำเข้าเพื่อคาดการณ์ภาษี ในไตรมาสที่ 2 การนำเข้าลดลงอย่างมาก (ซึ่งคิดเป็นความแข็งแกร่งใน GDP ในไตรมาสที่ 2) โดย บริษัท ที่ดึงสินค้าคงเหลือเหล่านั้นลงมา การลงทุนคงที่ทั้งที่อยู่อาศัยและที่อยู่อาศัยนั้นอ่อนแอในไตรมาสที่สอง

สินค้าคงคลังยังเป็นการ์ดเสริมในการดูผลกระทบของภาษีศุลกากรต่ออัตราเงินเฟ้อ ธุรกิจบางแห่งอาจยังคงกำหนดราคาตามต้นทุนในอดีตของสินค้าซึ่งหมายความว่าผลกระทบเงินเฟ้อบางอย่างยังมาไม่ถึง ถึงกระนั้นให้เรานับพรของเราว่าอัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพเฉลี่ยในปัจจุบันจริงต่ำกว่าที่ถูกคุกคาม

โพสต์ต้นฉบับ