Powell กล่าวว่าตลาดแรงงานที่ชะลอตัวทำให้อัตราการลดลงเห็นว่า 'สถานการณ์ที่ท้าทาย' ข้างหน้า

ประธาน Federal Reserve Jerome Powell กล่าวเมื่อวันอังคารว่าความอ่อนแอในตลาดแรงงานมีค่ามากกว่าความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นซึ่งนำไปสู่การตัดสินใจที่เขาได้รับการสนับสนุนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของธนาคารกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การตัดครั้งแรกของคณะกรรมการการตลาด Federal Open ของปีนั้นเกิดขึ้นท่ามกลางสัญญาณว่าอุปสงค์และอุปทานของคนงานกำลังจางหายไปในเวลาเดียวกันกับผลกระทบระยะสั้นจากอัตราภาษีทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

ในช่วงเวลาดังกล่าวพาวเวลล์กล่าวในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ต่อผู้นำธุรกิจในพรอวิเดนซ์โรดไอส์แลนด์งานของเฟดคือ “สมดุลทั้งสองด้านของคำสั่งคู่ของเรา” ในราคาที่มั่นคงและการว่างงานต่ำ

“ ความเสี่ยงระยะสั้นต่ออัตราเงินเฟ้อนั้นจะเอียงไปสู่ความเสี่ยงและความเสี่ยงต่อการจ้างงานกับข้อเสีย-สถานการณ์ที่ท้าทาย” เขากล่าว “ความเสี่ยงสองด้านหมายความว่าไม่มีเส้นทางที่ปราศจากความเสี่ยง”

เงื่อนไขที่ Powell อธิบายไว้ในคำพูดสอดคล้องกับ stagflation ซึ่งการเจริญเติบโตช้าลงและอัตราเงินเฟ้อสูง ในขณะที่สถานการณ์ปัจจุบันรุนแรงน้อยกว่าสิ่งที่สหรัฐฯพบในปี 1970 และต้นยุค 80 แต่ก็ยังได้นำเสนอความท้าทายด้านนโยบายสำหรับเฟด

อย่างไรก็ตามพาวเวลล์กล่าวว่าเขารู้สึกสบายใจกับเส้นทางนโยบายปัจจุบันของธนาคารกลางแม้ว่าเขาจะระบุความเป็นไปได้ของการตัดเพิ่มเติมหาก FOMC เห็นความจำเป็นที่จะต้องสะดวกมากขึ้น

“ ความเสี่ยงที่ลดลงของการจ้างงานได้เปลี่ยนความสมดุลของความเสี่ยงในการบรรลุเป้าหมายของเรา” เขากล่าว “ท่าทางนโยบายนี้ซึ่งฉันเห็นว่ายังคงมีข้อ จำกัด เล็กน้อยทำให้เราอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการตอบสนองต่อการพัฒนาทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น”

หุ้นลดลงในระหว่างการนำเสนอของ Powell ในขณะที่เขาพูดในช่วงเวลาคำถามและคำตอบว่าสินทรัพย์มีมูลค่าค่อนข้างสูง “

ในตลาดแรงงานพาวเวลล์กล่าวว่า “การชะลอตัวที่ทำเครื่องหมายไว้” ในอุปสงค์และอุปทาน “ ในตลาดแรงงานที่มีพลวัตน้อยลงและค่อนข้างนุ่มกว่านี้ความเสี่ยงที่ลดลงของการจ้างงานได้เพิ่มขึ้น” เขากล่าว

อันที่จริงการเติบโตของเงินเดือนได้ชะลอตัวลงอย่างมากโดยเฉลี่ยต่ำกว่า 30,000 ในช่วงฤดูร้อนในขณะที่การแก้ไขมาตรฐานแสดงให้เห็นว่ามีงานน้อยลงเกือบหนึ่งล้านตำแหน่งที่สร้างขึ้นในช่วง 12 เดือนก่อนเดือนมีนาคม 2568

ในขณะเดียวกันอัตราเงินเฟ้อก็เย็นลงอย่างมากตั้งแต่การตีสูงสุด 40 ปีในปี 2565 แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ข้อมูลกรมพาณิชย์ที่จะเปิดตัวในวันศุกร์คาดว่าจะระบุว่าราคาการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 2.7% ตามรายการทั้งหมดประจำปีและ 2.9% เมื่อยกเว้นอาหารและพลังงาน Powell กล่าว

การเพิ่มความไม่แน่นอนเป็นผลกระทบของอัตราภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ ประธานาธิบดียังคงเจรจาต่อรองกับพันธมิตรการค้าที่สำคัญของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับระดับสูงสุดสำหรับหน้าที่โดยมีกำหนดเส้นตายที่สำคัญกับจีนที่จะมาในต้นเดือนพฤศจิกายน นักเศรษฐศาสตร์ของเฟดในตอนนี้กำลังดูภาษีศุลกากรส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของราคาชั่วคราวแม้ว่าจะสามารถเปลี่ยนแปลงได้

“ ความไม่แน่นอนรอบ ๆ เส้นทางของอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง” พาวเวลล์กล่าว “เราจะประเมินและจัดการความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและต่อเนื่องมากขึ้นเราจะตรวจสอบให้แน่ใจว่าราคาที่เพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวนี้ไม่ได้กลายเป็นปัญหาเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง”

พาวเวลล์เป็นประธานของเฟดที่ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างเข้มข้นจากทำเนียบขาวและเห็นการกระจายตัวของมุมมองที่หลากหลายผิดปกติในหมู่เจ้าหน้าที่ การประชุม FOMC สรุปโดยผู้เข้าร่วมแบ่งอย่างหวุดหวิด 10-9 ไม่ว่าจะมีการตัดอีกหนึ่งหรือสองจุดในปีนี้หรือไม่ ทรัมป์ผู้ได้รับการแต่งตั้งสตีเฟ่นมิแรนได้ผลักดันเส้นทางที่ก้าวร้าวมากขึ้น แต่คำศัพท์ของเขาในฐานะผู้ว่าราชการสิ้นสุดลงในเดือนมกราคม

เมื่อวันอังคารก่อนหน้านี้ผู้ว่าการมิเชลโบว์แมนเตือนเกี่ยวกับอันตรายของการเคลื่อนไหวช้าเกินไปที่จะจัดการกับตลาดแรงงาน Bowman ยังเป็นผู้ได้รับการแต่งตั้งจากทรัมป์กล่าวว่า “เรามีความเสี่ยงร้ายแรงที่จะอยู่เบื้องหลังความโค้งในการจัดการกับสภาพตลาดแรงงานที่เสื่อมโทรม”

“ ฉันกังวลว่าตลาดแรงงานสามารถเข้าสู่ขั้นตอนที่ล่อแหลมและมีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดความตกใจอย่างฉับพลันและลดลงอย่างมีนัยสำคัญ” เธอกล่าว

ในขณะที่พาวเวลไม่ได้ให้ความคาดหวังของเขาสำหรับการเคลื่อนไหวในอนาคต Bowman กล่าวว่าเธอหวังว่าการกระทำล่าสุดคือ “ขั้นตอนแรก” ในการย้ายกลับไปสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง