- OPEC+ Supply Hikes สอดคล้องกับความต้องการในช่วงฤดูร้อนที่แข็งแกร่ง แต่นักวิเคราะห์เตือนถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนเกินในไตรมาสที่ 4 และ 2026
- ธนาคารเพื่อการลงทุนเช่น HSBC และ ING คาดการณ์ว่าจะเปลี่ยนไปหลังจากฤดูร้อนโดยมีความเสี่ยงมากเกินไปจากการเพิ่มขึ้นของ OPEC+ Production Production
- ความต้องการยังคงมั่นคงในตอนนี้ขับเคลื่อนด้วยการใช้งานฤดูร้อนสูงสุดและสินค้าคงเหลือที่แน่นหนา
กลุ่ม OPEC+ มีแนวโน้มที่จะเดิมพันกับความต้องการที่แข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อนฤดูร้อนเมื่อตัดสินใจที่จะเริ่มเร่งการขึ้นเขาในการผลิตในเดือนพฤษภาคม ตลาดพิสูจน์ได้ว่าถูกต้อง
ในตอนท้ายของไตรมาสที่สองและจุดเริ่มต้นของไตรมาสที่สามการเติบโตของอุปสงค์จะไม่ล่าช้าในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
น้ำมันจำนวนมากในไตรมาสที่ 4?
แต่ฤดูใบไม้ร่วงมาและไตรมาสที่สี่ตลาดอาจพบว่าตัวเองมีน้ำหนักเกินขนาดนี้ชั่งน้ำหนักราคาน้ำมันและความเชื่อมั่นในตลาด
นักวิเคราะห์และธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่คาดว่าจะมีน้ำมันจำนวนมากในช่วงปลายปีนี้และเป็นปี 2569 สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่ไม่เห็นราคาน้ำมันสูงกว่า $ 60-$ 65 ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 และต้นปี 2569
การเพิ่มขึ้นล่าสุดของ OPEC+411,000 บาร์เรลต่อวัน (BPD) สำหรับเดือนกรกฎาคมการไต่เขาครั้งที่สามในสามเดือนติดต่อกันแสดงให้เห็นว่ากลุ่มจะนำกลับมามากกว่า 60% ของการเพิ่มขึ้นของการวางแผนการวางแผนที่วางแผนไว้ภายในปลายเดือนกรกฎาคม
“ เรายังสมมติว่า OPEC+ จะดำเนินการต่อไปด้วยการเดินป่าขนาดใหญ่เหล่านี้” นักยุทธศาสตร์กล่าวเสริม
“ นี่หมายความว่าปริมาณการจัดหา 2.2MB/D เต็มจะถูกนำกลับมาภายในสิ้นไตรมาสที่สามของปีนี้ 12 เดือนก่อนกำหนด”
นี่คือสถานการณ์ฐานของ ING และข้อสันนิษฐานที่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์ราคาของธนาคารสำหรับน้ำมันดิบถึงเฉลี่ย 59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สี่
แม้จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องครั้งที่สามอย่างมากในสามเดือนที่ประกาศโดย OPEC+ราคาน้ำมันก็ไม่ได้ลดลง เหตุผลหนึ่งคือภูมิศาสตร์การเมืองโดยมีความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความตึงเครียดของสหรัฐฯ-อิหร่าน อีกประการหนึ่งคือความเชื่อที่ว่าในปัจจุบันตลาดสามารถสนับสนุน OPEC+ SUPPLY ที่สูงขึ้นโดยพิจารณาจากระยะเวลาของความต้องการในช่วงฤดูร้อนสูงสุด
“ โดยปกติแล้วจะไม่เป็นความคิดที่ดีที่จะทำให้ตลาดสั้นลงของความต้องการที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล” Frederic Lasserre หัวหน้าฝ่ายวิจัยและการวิเคราะห์ตลาดทั่วโลกที่ Gunvor Group ผู้ค้าน้ำมันนานาชาติรายใหญ่กล่าวกับ Bloomberg
ความต้องการจะมีอยู่ในตอนนี้ แต่ความไม่แน่นอนมากมายหลังจากไตรมาสที่สามของปี
“ แต่หลังจากนั้นฉันทามติสำหรับไตรมาสที่สี่และปี 2569 นั้นค่อนข้างทนทาน” Lasserre กล่าว
ตัวอย่างเช่นเอชเอสบีซีมีการคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะยังคงอยู่ที่ประมาณ $ 65 ต่อบาร์เรลในปีนี้ แต่สิ่งนี้อาจมองโลกในแง่ดีเกินไปเนื่องจาก OPEC+ ยังคงเพิ่มการผลิตซึ่งจะส่งผลให้เกินดุลที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้หลังจากสิ้นสุดฤดูร้อนธนาคารกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วในบันทึกของสำนักข่าวรอยเตอร์
“ สถานการณ์ใหม่ของเราถือว่าการเดินป่าเป็นประจำตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงธันวาคมและออกจากการตัดความสมัครใจ 2.2MBD อย่างเต็มที่ในตอนท้ายของปี 2025” ธนาคารกล่าวเสริม
ปัจจุบันตลาดมีความสมดุลพอสมควรและความต้องการฤดูร้อนสูงสุดจะสนับสนุน OPEC+ ที่เพิ่มขึ้นจำนวนมากที่ประกาศไว้แล้วสำหรับเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่การเดินป่าหลังจากไตรมาสที่สาม – เมื่อฤดูอุปสงค์สูงสุดจะสิ้นสุดลง – จะเพิ่มส่วนเกินให้สูงกว่าระดับที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ HSBC กล่าว
“ พื้นฐานที่ลดลงหลังจากฤดูร้อนเพิ่มความเสี่ยงต่อราคาน้ำมันและสมมติฐาน $ 65/B ของเราจาก 4Q เป็นต้นไป” นักวิเคราะห์ของธนาคารในสหราชอาณาจักรเขียน
อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs คาดว่า OPEC+ จะทำการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายในเดือนสิงหาคมที่ระดับมาตรฐาน 411,000 bpd
Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Saxo Bank กล่าวว่าราคาน้ำมันดิบได้จัดขึ้นตั้งแต่ OPEC+ ประกาศการปรับขึ้นการผลิตล่าสุดในต้นเดือนมิถุนายน
“ ในด้านความต้องการการบริโภคน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นและกลั่นก่อนฤดูร้อนสูงสุดสำหรับการขับขี่และเครื่องปรับอากาศได้ช่วยสนับสนุนตลาด” แฮนเซนกล่าว
เกณฑ์มาตรฐานของสหรัฐอเมริกา, น้ำมันดิบ WTI ยังคงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการโรงกลั่นที่แข็งแกร่งระดับสินค้าคงคลังต่ำและการหยุดชะงักของการผลิตของแคนาดาที่เกิดจากไฟป่าอย่างต่อเนื่องตามนักยุทธศาสตร์
ที่ Cushing, Oklahoma-จุดส่งมอบสำหรับ CME WTI Futures-สินค้าคงเหลือที่ลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นระดับต่ำสุดตามฤดูกาลที่ 23.5 ล้านบาร์เรลเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยสิบปีที่ 35.1 ล้านบาร์เรล Hansen กล่าว
“ ความหนาแน่นนี้ช่วยรักษาเวลาที่สูงขึ้นไปที่ส่วนหน้าของเส้นโค้งฟิวเจอร์สสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการระยะสั้นที่แข็งแกร่ง”
ความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจ
การคาดการณ์ทั้งหมดสามารถออกไปนอกหน้าต่างในกรณีที่ความตึงเครียดของสหรัฐฯ-อิหร่านเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ หรือหากเศรษฐกิจที่สำคัญลดลงอย่างมีนัยสำคัญอันเป็นผลมาจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ
สัปดาห์นี้ราคาน้ำมันปรับขึ้นในวันพุธถึงระดับสูงสุดเจ็ดสัปดาห์เนื่องจากมีรายงานว่ากระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯกำลังเตรียมที่จะสั่งให้ออกจากบุคลากรที่ไม่จำเป็นจากสถานทูตในเมืองหลวงของอิรักแบกแดดท่ามกลางความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับการเจรจานิวเคลียร์กับอิหร่าน
ในด้านเศรษฐกิจธนาคารโลกกล่าวเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาว่าการเพิ่มความตึงเครียดทางการค้าและความไม่แน่นอนของนโยบายคาดว่าจะผลักดันการเติบโตของโลกในปีนี้ให้ช้าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551 นอกเหนือจากการถดถอยทั่วโลก
อันเป็นผลมาจากการเสียภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ธนาคารโลกได้ลดการคาดการณ์การเติบโตในเกือบ 70% ของทุกประเทศ – เอครอสทุกภูมิภาคและกลุ่มรายได้
“ ความไม่แน่นอนที่เกิดจากท่าทางการเปลี่ยนแปลงของประธานาธิบดีทรัมป์ในอัตราภาษีได้ทำให้ความกลัวของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกทวีความรุนแรงมากขึ้นซึ่งนำไปสู่กิจกรรมการขายระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น” แฮนเซนของธนาคารแซกโซ่กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
“ การวางตำแหน่งหมีบางส่วนนี้มาจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เน้นมาโครโดยใช้น้ำมันเป็นพุ่มไม้พร็อกซีต่อต้านการเติบโตของโลกที่อ่อนตัวลง”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
