การพูดโดย Christine Lagarde ประธาน ECB ในการพิจารณาของคณะกรรมการเกี่ยวกับกิจการเศรษฐกิจและการเงินของรัฐสภายุโรป
Strasbourg, 6 ตุลาคม 2025
เป็นความสุขที่ได้อยู่กับคุณอีกครั้งสำหรับบทสนทนาปกติของเรา
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเราต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูงขึ้น ถึงกระนั้นแม้จะมีความท้าทายเหล่านี้เศรษฐกิจในพื้นที่ยูโรก็ยังคงอยู่ได้ดี
ความยืดหยุ่นนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ มันสะท้อนให้เห็นในส่วนเล็ก ๆ ความแข็งแกร่งของสองความสำเร็จที่เราได้รับ: ตลาดเดียวของเราและสกุลเงินเดียวของเราคือยูโร
ในฐานะที่เป็นรากฐานสำหรับความมั่นคงและสัญลักษณ์อันทรงพลังของความสามัคคีในยุโรปทั้งในและต่างประเทศยูโรเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของยุโรป
แต่ในโลกเศรษฐกิจทางภูมิศาสตร์ในปัจจุบันความเป็นไปได้ที่จะเกิดแรงกระแทกทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ขึ้นและหลากหลายมากขึ้นคาดว่าจะยังคงเป็นคุณลักษณะที่คงที่ในสภาพแวดล้อมของเรา นี่เป็นคำถามที่สำคัญ: ในภูมิทัศน์ระดับโลกใหม่นี้ยูโรควรมีบทบาทอย่างไรในเวทีโลก?
ฉันจะมุ่งเน้นเฉพาะคำถามนี้ในคำพูดของฉันในวันนี้ อย่างไรก็ตามก่อนอื่นให้ฉันให้ภาพรวมของการประเมินเศรษฐกิจในพื้นที่ยูโรและท่าทางนโยบายการเงินของเรา
แนวโน้มสำหรับเขตยูโร
ในช่วงครึ่งแรกของปีเศรษฐกิจเติบโตขึ้น 0.7% ในแง่สะสมเนื่องจากความต้องการในประเทศที่ยืดหยุ่น การเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกส่วนหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการค้าโลกก่อนการเพิ่มอัตราภาษีที่คาดหวัง การเติบโตลดลงในไตรมาสที่สองเนื่องจากผลกระทบนี้กลับด้าน
ประสิทธิภาพการส่งออกที่เฉื่อยชาซึ่งขับเคลื่อนด้วยอัตราภาษีที่สูงขึ้นยูโรที่แข็งแกร่งและการแข่งขันระดับโลกที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะมีการเติบโตกลับคืนมาตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตามผลกระทบที่เกิดจากลมเหล่านี้มีต่อการเติบโตควรจางหายไปในปีหน้า ในขณะเดียวกันตัวชี้วัดการสำรวจชี้ให้เห็นว่าบริการยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
แม้จะมีความต้องการแรงงานลดลงตลาดแรงงานยังคงเป็นแหล่งของความแข็งแกร่งและคาดว่าจะสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค การใช้จ่ายและการลงทุนของผู้บริโภคควรได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ผ่านมาของเราลดการให้อาหารผ่านไปยังเงื่อนไขทางการเงิน การลงทุนควรได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายของรัฐบาลที่สำคัญในโครงสร้างพื้นฐานและการป้องกัน
เป็นผลให้พนักงาน ECB คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 1.2% ในปี 2568 โดย 1.0% ในปี 2569 และ 1.3% ในปี 2570
ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจมีความสมดุลมากขึ้นเนื่องจากความเป็นไปได้ของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอัตราภาษีที่สำคัญที่เกิดขึ้นลดลงเนื่องจากข้อตกลงการค้าใหม่ ในเวลาเดียวกันความเสี่ยงยังคงอยู่ที่ความตึงเครียดทางการค้าที่ได้รับการต่ออายุสามารถลดการส่งออกการลงทุนและการบริโภคได้อีกต่อไป ในทางตรงกันข้ามการใช้จ่ายด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานที่สูงกว่าที่คาดไว้และการปฏิรูปการเพิ่มประสิทธิภาพจะเพิ่มการเติบโต ความตึงเครียดทางการเมืองยังคงเป็นแหล่งสำคัญของความไม่แน่นอน
อัตราเงินเฟ้อยังคงใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเรา จากการประเมินแฟลชของ Eurostat มันได้เพิ่มขึ้นถึง 2.2% ในเดือนกันยายนจาก 2.0% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อหลัก – ไม่รวมพลังงานและอาหาร – ยังคงอยู่ที่ 2.3% ตัวชี้วัดของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสอดคล้องกับเป้าหมายระยะกลาง 2% ของเรา ค่าแรงที่แท้จริงได้ตามระดับที่เห็นก่อนที่เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น การเติบโตของค่าจ้างเล็กน้อยอยู่ที่ 3.9% ในไตรมาสที่สองลดลงจาก 4.0% ในไตรมาสก่อนหน้าและ 4.8% ในไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว ตัวชี้วัดที่คาดการณ์ล่วงหน้ารวมถึงตัวติดตามค่าจ้างของ ECB แนะนำว่าการเติบโตของค่าจ้างจะปานกลางต่อไปและมีส่วนช่วยลดแรงกดดันด้านราคาในประเทศ
การคาดการณ์ของพนักงาน ECB ดูอัตราเงินเฟ้อพาดหัวเฉลี่ย 2.1% ในปี 2568, 1.7% ในปี 2569 และ 1.9% ในปี 2570 อัตราเงินเฟ้อไม่รวมพลังงานและอาหารคาดว่าจะลดลงจาก 2.4% ในปี 2568 เป็น 1.9% ในปี 2569 และ 1.8% ในปี 2560 โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของยูโรในพื้นที่ยังคงไม่แน่นอนมากกว่าปกติโดยสภาพแวดล้อมนโยบายการค้าระดับโลกที่มีความผันผวนยังคงรับผิดชอบต่อความเสี่ยงทั้งกลับหัวกลับหางและข้อเสีย ในเวลาเดียวกันเมื่อข้อมูลใหม่เข้ามาช่วงของความเสี่ยงทั้งสองด้านก็แคบลง
ท่าทางนโยบายการเงินของ ECB
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ที่ประมาณ 2% และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับนั้นผ่านขอบฟ้าการฉายเราสามารถพูดได้ว่ากระบวนการ disinflationary สิ้นสุดลง ในการประชุมล่าสุดสภาปกครองจึงตัดสินใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญไม่เปลี่ยนแปลง
เรามุ่งมั่นเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อคงที่ที่เป้าหมาย 2% ของเราในระยะกลาง เราจะยังคงกำหนดท่าทางนโยบายการเงินที่เหมาะสมโดยทำตามวิธีการขึ้นอยู่กับข้อมูลและการประชุมโดยการประชุม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะใช้การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเราเกี่ยวกับการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่อยู่รอบตัวในแง่ของข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามารวมถึงพลวัตของเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งนโยบายการเงิน ดังนั้นเราจึงไม่ได้เข้าร่วมเส้นทางอัตราเฉพาะล่วงหน้า
บทบาทระหว่างประเทศของเงินยูโร
ให้ฉันหันไปใช้บทบาทสากลของยูโรหัวข้อที่คุณเลือกสำหรับการพิจารณาคดีในวันนี้
สถานะระหว่างประเทศของสกุลเงินพัฒนาอย่างช้าๆ เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินระดับโลกที่โดดเด่นในขณะที่เงินยูโรได้จัดตั้งขึ้นอย่างมั่นคงว่าเป็นสกุลเงินที่ใช้มากที่สุดเป็นอันดับสองทั่วโลก สิ่งนี้เห็นได้ชัดในรายงานล่าสุดของเราเกี่ยวกับบทบาทระหว่างประเทศของเงินยูโร[1]
อย่างไรก็ตามโลกกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มขึ้นเตือนเราว่าไม่มีการรับประกันตำแหน่งทั่วโลกของสกุลเงิน ในภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงนี้มีโอกาสพิเศษในการสร้างเงื่อนไขเพื่อเสริมสร้างบทบาทของยูโรในเวทีโลก
สกุลเงินระหว่างประเทศสามารถชื่นชมในช่วงเวลาของความเครียดระดับโลกเนื่องจากพวกเขาดึงดูดการไหลเข้าของที่หลบภัยที่ปลอดภัย แต่ยังไม่มีความสัมพันธ์เชิงกลระหว่างสถานะทั่วโลกของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน
ในเวลาเดียวกันการเพิ่มสถานะระดับโลกของยูโรจะนำผลประโยชน์ที่เป็นรูปธรรม ตัวอย่างเช่นการใช้เงินยูโรในการออกใบแจ้งหนี้การค้ามากขึ้นจะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับผู้ส่งออกและราคาป้องกันในพื้นที่ยูโรจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ยิ่งไปกว่านั้นความต้องการต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์ยูโรจะลดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมสำหรับครัวเรือนธุรกิจและรัฐบาล-ในบริบทของสหรัฐอเมริกาสิ่งนี้มักถูกเรียกว่า “สิทธิพิเศษที่สูงเกินไป”[2]
เราจะไม่ตระหนักถึงประโยชน์อย่างเต็มที่ของบทบาทระหว่างประเทศที่แข็งแกร่งของเงินยูโรเว้นแต่ว่าเราจะใช้นโยบายที่เหมาะสม เพื่อคว้าผลประโยชน์ในขณะที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงยุโรปจะต้องทำการบ้านและเสริมสร้างฐานราก[3]
ก่อนอื่นจากมุมมองทางเศรษฐกิจเราต้องสร้างเงื่อนไขสำหรับการเติบโตและการลงทุนอย่างยั่งยืน การทำตลาดเดียวให้สำเร็จยังคงมีความสำคัญต่อการปลดล็อคศักยภาพอย่างเต็มที่ของยุโรป ในเวลาเดียวกันเราจะต้องรวมและลึกซึ้งยิ่งขึ้นตลาดทุนของเราดำเนินการตามขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมเพื่อให้สหภาพเงินออมและการลงทุนเสร็จสิ้นซึ่งตารางเวลาที่ทะเยอทะยานเป็นสิ่งสำคัญ เราหวังว่าจะมีความคิดริเริ่มที่กำลังจะมาถึงของคณะกรรมาธิการยุโรปในเรื่องนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนงานตลาดเดียวและข้อเสนอเพื่อเสริมสร้างการกำกับดูแลตลาดทุน นอกจากนี้ขั้นตอนเพิ่มเติมเช่นการจัดหาเงินทุนร่วมกันของสินค้าสาธารณะเช่นการป้องกัน – จะช่วยสร้างกลุ่มหนี้สาธารณะที่ปลอดภัยและสภาพคล่อง หนึ่งปีต่อมาจากการตีพิมพ์รายงานของมาริโอ Draghi เกี่ยวกับอนาคตของความสามารถในการแข่งขันในยุโรปเวลาได้มาถึงการปฏิบัติตาม
ประการที่สองในระดับสถาบันเราต้องปกป้องความไว้วางใจของนักลงทุนในสถาบันและนโยบายที่หนุนสกุลเงินของเรารวมถึงการสนับสนุนกฎของกฎหมายและปกป้องความเป็นอิสระของธนาคารกลาง
ประการที่สามจากมุมมองทางการเมืองเราต้องรักษาความมุ่งมั่นของเราในการเปิดการค้าและการทำข้อตกลงใหม่กับพันธมิตรระดับโลก ในขณะเดียวกันยุโรปจะต้องลงทุนในความปลอดภัยเพื่อนำทางโลกที่ไม่แน่นอนมากขึ้น
ความรับผิดชอบเหล่านี้ได้พักผ่อนก่อนและสำคัญที่สุดกับรัฐบาลและสมาชิกสภานิติบัญญัติ บทบาทของ ECB คือการปกป้องความมั่นคงด้านราคาให้แน่ใจว่ามีเสถียรภาพทางการเงินและปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและการชำระเงินที่สนับสนุนเงินยูโร เรามุ่งมั่นที่จะสนับสนุนสภาพแวดล้อมที่ยูโรสามารถเจริญเติบโตได้
ตัวอย่างเช่นโดยการขยายการแลกเปลี่ยนและสายการซื้อกลับไปยังพันธมิตรหลักเราปกป้องการขาดแคลนสภาพคล่องยูโรในต่างประเทศรบกวนการส่งผ่านนโยบายการเงินของเราอย่างราบรื่นซึ่งจะกระตุ้นให้คู่ค้าเหล่านั้นทำธุรกรรมมากขึ้นในยูโร นอกจากนี้งานของเราเกี่ยวกับการทำธุรกรรมในเงินธนาคารกลางโดยใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายสนับสนุนการพัฒนาตลาดทุนดิจิทัลของยุโรปในขณะที่มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงระบบการชำระเงินขายส่ง[4] ในทำนองเดียวกันเรากำลังทำงานเกี่ยวกับเงินยูโรดิจิทัลและการริเริ่มเพื่อปรับปรุงการชำระเงินข้ามพรมแดนในยูโรซึ่งอาจช่วยอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนระหว่างประเทศในอนาคต
บทสรุป
ให้ฉันสรุป
เงินยูโรเกิดจากวิสัยทัศน์ของยุโรปที่แข็งแกร่งและเป็นเอกภาพมากขึ้น วันนี้วิสัยทัศน์นั้นจะต้องปรับตัวให้เข้ากับความท้าทายที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองอย่างลึกซึ้งและเพื่อคว้าโอกาสที่นำเสนอโดยการเปลี่ยนแปลงทางดิจิตอล
เงินยูโรอาจเป็นมากกว่าสกุลเงินของทวีปและสัญลักษณ์ของความสามัคคี – มันสามารถกลายเป็นสมอของความไว้วางใจระดับโลก แต่การมองเห็นเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ ยุโรปต้องการการปฏิรูปที่กล้าหาญเพื่อเปลี่ยนวิสัยทัศน์นี้ให้เป็นจริง ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่จะหารือเกี่ยวกับการปฏิรูปอีกต่อไป ตอนนี้เป็นเวลาที่จะนำไปใช้
ขอให้เราก้าวไปข้างหน้าด้วยความมุ่งมั่นที่จะส่งมอบยุโรปที่พลเมืองของเราสมควรได้รับและเสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับเงินยูโรสำหรับอนาคต
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
