ประเด็นสำคัญ:
- Grayscale กลายเป็นผู้ออกหุ้นรายแรกของสหรัฐฯ ที่เปิดตัว Spot Crypto ETFs ที่เสนอผลตอบแทนจากการปักหลัก
- Ethereum Trust ETFs ($ETHE, $ETH) และ Solana Trust ($GSOL) ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนแบบพาสซีฟ
- ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ Grayscale เป็นผู้นำในการผสาน ETF แบบดั้งเดิมเข้ากับการสร้างรายได้บนบล็อกเชน
Grayscale Investments ได้กำหนดรูปแบบใหม่ แบบอย่าง ในอุตสาหกรรม crypto เปิดตัวผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน crypto (ETP) แรกที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งรวมการวางเดิมพันไว้ด้วยกัน Ethereum Trust ETF (ETHE), Ethereum Mini Trust ETF (ETH) และ Solana Trust (GSOL) ของบริษัท ช่วยให้นักลงทุนสามารถรับรางวัลจากการเดิมพันในขณะที่ยังคงรักษาความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซ่อนอยู่
อ่านเพิ่มเติม: US Spot ETFs ตัวแรกสำหรับ XRP & DOGE เปิดตัวพรุ่งนี้ แตะ Altcoin Surge มูลค่า 167 พันล้านดอลลาร์
จุดสังเกตสำหรับ US Crypto ETFs
Grayscale กลายเป็นบริษัทแรกที่เริ่มวางเดิมพันในเครื่องมือการลงทุนทั้ง Ethereum และ Solana สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างรายได้แบบพาสซีฟผ่านการใช้รางวัลเครือข่ายที่พิสูจน์การเดิมพันโดยไม่ต้องมีการควบคุมสินทรัพย์ออนไลน์โดยตรงหรือใช้งานโหนดตรวจสอบความถูกต้อง
การเปลี่ยนแปลงของ Grayscale ถือเป็นก้าวสำคัญสู่วิวัฒนาการทางดิจิทัลของ ETF แม้ว่าก่อนหน้านี้ Bitcoin Spot ETFs อื่นๆ จะได้รับอนุญาตในตลาด ซึ่งเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น แต่ผลิตภัณฑ์ Grayscale ที่มีความสามารถในการปักหลักก็ให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพ โดยเปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในเครือข่ายบล็อกเชนด้วยผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุม
เมื่อต้นเดือนตุลาคม ETHE มีเงินประมาณ 4.8 พันล้านดอลลาร์ใน Ethereum และ Ethereum Mini Trust มีประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์ นอกเหนือจาก Solana Trust (สินทรัพย์ 122 ล้าน) แล้ว ผลิตภัณฑ์ทั้งสองนี้เพียงอย่างเดียวยังควบคุมมากกว่า 8.25 พันล้าน ซึ่งยืนยันอีกครั้งถึงความโดดเด่นของ Grayscale ในอุตสาหกรรมการลงทุน crypto
อ่านเพิ่มเติม: ก.ล.ต. อนุมัติมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไป ปลดล็อก Wave of Spot Crypto ETFs ในสหรัฐอเมริกา
รายได้จากการมีส่วนร่วมในเครือข่ายแบบพาสซีฟ
บล็อกเชนที่พิสูจน์การเดิมพัน รวมถึง Ethereum และ Solana จำเป็นต้องมีการปักหลัก ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถล็อคโทเค็นเพื่อรับรองธุรกรรมและปกป้องเครือข่าย พวกเขาจะได้รับผลตอบแทนกลับคืนโดยโทเค็นใหม่ที่ออก
โมเดล Stake ของ Grayscale ขึ้นอยู่กับผู้ดูแลสถาบันและพันธมิตรผู้ตรวจสอบความถูกต้องมืออาชีพ โดยมีบริษัทชั้นนำบางแห่งในสาขานี้ ได้แก่ Coinbase Custody, Figment และ Kiln พันธมิตรเหล่านี้ดำเนินการตรวจสอบและกองทุนสามารถรับรางวัลได้โดยไม่ต้องดำเนินการและยังคงมีสภาพคล่องในการแลกของรางวัล
ในทางตรงกันข้ามกับการเดิมพันรายบุคคล รางวัลที่ได้รับจาก ETF ของ Grayscale จะไม่มีการจ่ายในรูปแบบของการชำระเงินรายบุคคล ซึ่งรับประกันประสิทธิภาพทางภาษีและความโปร่งใสในการรายงาน แต่แทนที่จะเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของกองทุน
โมเดลระดับสถาบันช่วยให้เข้าถึงผลตอบแทนจากการปักหลักได้ง่ายขึ้น และขจัดความซับซ้อนทางเทคนิคและความเสี่ยงในการดูแลที่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนรายย่อย
อีเธอร์และโซลานา: แก่นแท้ของนวัตกรรมผลผลิต
Ethereum ยังคงเป็นรากฐานของการเงินแบบกระจายอำนาจมากขึ้นกว่าเดิม และการปักหลักเป็นหนึ่งในแหล่งเสถียรภาพและความขาดแคลนเครือข่ายที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ภายในสิ้นเดือนกันยายน มีการเดิมพัน ETH มากกว่า 36 ล้าน ETH หรือประมาณ 30% ของปริมาณทั้งหมด ซึ่งจะทำให้อุปทานหมุนเวียนลดลงและให้ความยืดหยุ่นในราคาระยะยาว
อย่างไรก็ตาม Solana ยังคงคำนึงถึงประสิทธิภาพในระดับสถาบันและอยู่ในจุดแข็งที่เกี่ยวข้องกับ DeFi การเพิ่ม Stake ให้กับ Solana Trust โดย Grayscale (GSOL) คือเครือข่ายที่เข้าสู่ตลาด ETF ที่ได้รับการควบคุม ภายใต้การอนุญาตตามกฎข้อบังคับของการขึ้นรายการ GSOL อาจเป็นหนึ่งใน ETF สปอต Solana แรกๆ ที่จะเข้าเดิมพันในสหรัฐอเมริกา
นักวิเคราะห์ตลาดโต้แย้งว่าปัจจุบันอัตราผลตอบแทนจากการปักหลักของ Solana อยู่ที่ 6%-7% ต่อปีโดยเฉลี่ย เมื่อเทียบกับ Ethereum โดยมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยเพียง 3% เท่านั้น เพื่อให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับแหล่งรายได้ที่หลากหลายจากสองระบบนิเวศที่มีการพิสูจน์การเดิมพันที่ยุ่งที่สุด
การเชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมและผลตอบแทนบล็อคเชน
การวางเดิมพันใน ETF จะแปลงโลกทั้งสอง: โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบเก่าและเศรษฐศาสตร์เครือข่ายบนบล็อกเชน
Grayscale ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง crypto ที่สร้างผลตอบแทนในรูปแบบ ETF ตามกฎระเบียบ ซึ่งค่อนข้างจะเปิดกลุ่มลูกค้า crypto-only ก่อนหน้านี้ให้เข้าถึงการควบคุมได้
นี่เป็นความต่อเนื่องของแนวโน้มการแสวงหาผลตอบแทนจากสถาบันที่มีขนาดใหญ่ขึ้นในอุตสาหกรรม crypto สกุลเงินดิจิทัลกำลังค่อยๆ ได้รับความสนใจจากนักลงทุนแบบดั้งเดิม ซึ่งโดยทั่วไปจะเสนอสกุลเงินดิจิทัลเพื่อเป็นเครื่องมือในการเก็งกำไรเท่านั้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยโลกลดระดับลงและการกระจายความเสี่ยงกลายเป็นสิ่งจำเป็น
นักวิชาการก็ไม่ถูกทิ้งไว้ข้างหลังเช่นกัน ในการศึกษาในปี 2024 David Krause รองศาสตราจารย์ของมหาวิทยาลัย Marquette คาดการณ์ว่า ETF ที่มีการควบคุมจะเพิ่มการกระจายอำนาจของเครือข่าย และจะเพิ่มผลตอบแทนของนักลงทุนด้วยการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โมเดลระดับสีเทาที่ผู้ตรวจสอบมีส่วนร่วมแบบพาสซีฟและผลตอบแทนที่ได้รับใน NAV บ่งชี้ถึงการคาดการณ์เบื้องต้นเหล่านี้มากมาย
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
