31 กรกฎาคม 2568
- ข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตที่ไม่ใช่ราคาและเงื่อนไขยังคงไม่เปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ระหว่างมีนาคม 2568 ถึงพฤษภาคม 2568 กระชับเล็กน้อยสำหรับประเภทคู่สัญญาบางประเภท
- ความต้องการสินเชื่อต่อหลักประกันและอัตราการจัดหาเงินทุนเพิ่มขึ้นในทุกประเภทสินทรัพย์ยกเว้นหุ้น
- ความวุ่นวายในภาษีในเดือนเมษายน 2568 มีผลกระทบ จำกัด แต่มีผลกระทบเล็กน้อยต่อความสามารถของลูกค้าธนาคารในการตอบสนองการโทรมาร์จิ้น
ข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตที่ไม่ราคาและเงื่อนไขยังคงไม่เปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมีนาคม 2568 ถึงพฤษภาคม 2568 โดยมีเงื่อนไขที่ไม่ได้รับราคาสูงกว่าเล็กน้อยทั่วทั้งธนาคารและตัวแทนจำหน่าย บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินและอธิปไตย สำหรับเงื่อนไขราคาการตอบแบบสำรวจระบุว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงสุทธิ สภาพคล่องและการทำงานของตลาดทั่วไปถูกอ้างถึงบ่อยที่สุดว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการกระชับ เมื่อมองไปข้างหน้าผู้ตอบแบบสำรวจบางคนคาดว่าข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตจะลดลงเล็กน้อยในไตรมาสที่สามของปี 2568 อย่างไรก็ตามส่วนใหญ่ (86%) ระบุว่าโดยรวมแล้วไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่คาดการณ์ไว้ (แผนภูมิ 1)
แผนภูมิที่ 1
คาดหวังและรับรู้การเปลี่ยนแปลงรายไตรมาสในเงื่อนไขเครดิตโดยรวมและเงื่อนไขราคา/ไม่ราคาที่เสนอให้กับคู่สัญญาในทุกประเภทการทำธุรกรรม
(เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจ)
ที่มา: ECB หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิถูกคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า“ เข้มงวดบ้าง” หรือ“ กระชับขึ้นอย่างมาก” และการรายงานเปอร์เซ็นต์“ ผ่อนคลายลงบ้าง” หรือ“ ผ่อนคลายลงอย่างมาก”
หันไปหาเงื่อนไขทางการเงินสำหรับการระดมทุนที่มีหลักประกันกับหลักประกันประเภทต่าง ๆ อัตราการจัดหาเงินทุน/สเปรดเพิ่มขึ้นในเกือบทุกประเภทของหลักประกันยกเว้นหุ้นสำหรับลูกค้าเฉลี่ยและลูกค้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุด นอกจากนี้ผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่าความต้องการเงินทุนที่ปลอดภัยกับหลักประกันทุกประเภทยกเว้นหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาล่าสุด (แผนภูมิ 2) ระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดของการระดมทุนลดลงเล็กน้อยสำหรับประเภทหลักประกันส่วนใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพันธบัตรรัฐบาลโดยมีพันธบัตรองค์กรคุณภาพสูงที่ไม่ใช่ทางการเงินเท่านั้นที่แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของสุทธิเล็กน้อย
แผนภูมิ 2
การทำธุรกรรมทางการเงินของหลักทรัพย์มีการเพิ่มขึ้นของอัตราการจัดหาเงินทุน/สเปรดและความต้องการเงินทุนยกเว้นหุ้น
|
a) การเปลี่ยนแปลงอัตราการจัดหาเงินทุน/สเปรดสำหรับลูกค้าโดยเฉลี่ยตามประเภทหลักประกัน |
b) การเปลี่ยนแปลงความต้องการโดยรวมสำหรับการระดมทุนระยะโดยประเภทหลักประกัน |
|---|---|
|
(เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจกลับหัว) |
(เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจกลับหัว) |
 |
 |
หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิถูกคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า“ ลดลงบ้าง” หรือ“ ลดลงอย่างมาก” และการรายงานเปอร์เซ็นต์“ เพิ่มขึ้นบ้าง” หรือ“ เพิ่มขึ้นอย่างมาก”
เมื่อเทียบกับความเป็นมาของข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตที่ไม่เปลี่ยนแปลงในวงกว้างสำหรับอนุพันธ์ประเภทต่าง ๆ ของอนุพันธ์ที่ไม่ได้รับการเคลียร์ศูนย์ (OTC) รวมถึงข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นผู้ตอบแบบสำรวจชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเกี่ยวกับขีด จำกัด เครดิตสภาพคล่องและข้อพิพาทการประเมินมูลค่า ปริมาณของข้อพิพาทการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นสำหรับอนุพันธ์สองสามประเภทโดยเฉพาะอย่างยิ่งตราสารอนุพันธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอนุพันธ์เครดิตอ้างอิงผลิตภัณฑ์เครดิตที่มีโครงสร้าง การเปิดรับแสงสูงสุดที่อนุญาตลดลงสำหรับอัตราดอกเบี้ยและอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ในขณะที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับอนุพันธ์เครดิต สิ่งนี้ถูกจับคู่กับการปรับปรุงที่รายงานในสภาพคล่องและการซื้อขายอนุพันธ์เครดิต
การสำรวจพบว่าการประกาศภาษีศุลกากรของสหรัฐเมื่อวันที่ 2 เมษายนมีผลกระทบ จำกัด แต่มีผลกระทบเล็กน้อยต่อความสามารถของลูกค้าในการตอบสนองการโทรมาร์จิ้น ในเวลาเดียวกันการประกาศไม่ได้เพิ่มยอดขายสินทรัพย์ที่ถูกบังคับอย่างมีนัยสำคัญ การสำรวจยังมีชุดคำถามพิเศษที่ตรวจสอบกิจกรรมตลาด Repo ของรัฐบาล Euro Area Bond (EGB) และกลยุทธ์การซื้อขาย ผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่ยืนยันว่าพวกเขามีส่วนร่วมในการซื้อขายรวม EGB repo และธุรกรรม repo ย้อนกลับโดยมีการชดเชยอัตรากำไรขั้นต้นเป็นวิธีปฏิบัติทั่วไปสำหรับการทำธุรกรรมประเภทนี้ อย่างไรก็ตามการซื้อขาย repo EGB อื่น ๆ นั้นพบได้น้อยกว่าเช่นการใช้ร่วมกับ Futures EGB หรืออนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนหรือการซื้อขายระยะเวลาได้รับการขนานนามว่าเป็นการซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในกองทุนป้องกันความเสี่ยงของลูกค้าแม้ว่ากลยุทธ์ทางเลือกรวมถึงการซื้อขายพื้นฐานเงินสดและการซื้อขายภายในเขตยูโรจะเป็นที่แพร่หลายเช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้นผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่ระบุว่าพวกเขาได้ดำเนินการจำนวนมากของ EGB repo หรือธุรกรรม repo ย้อนกลับเป็นการซื้อขายทวิภาคีที่ไม่ใช่ CCP ในปีที่แล้วและพวกเขายังคาดว่าส่วนแบ่งการซื้อขายเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นในปีหน้า
ที่ ผลการสำรวจ SESFOD มิถุนายน 2568ซึ่งเป็นรากฐาน ชุดข้อมูลโดยละเอียด และ แนวทาง SESFOD มีอยู่ในเว็บไซต์ของ ECB พร้อมกับอื่น ๆ ทั้งหมด สิ่งพิมพ์ SESFOD–
การสำรวจ SESFOD ดำเนินการสี่ครั้งต่อปีและครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตในช่วงระยะเวลาอ้างอิงสามเดือนสิ้นสุดลงในเดือนกุมภาพันธ์พฤษภาคมสิงหาคมและพฤศจิกายน การสำรวจเดือนมิถุนายน 2568 รวบรวมข้อมูลเชิงคุณภาพเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมีนาคม 2568 ถึงพฤษภาคม 2568 ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับคำตอบที่ได้รับจากแผงธนาคารขนาดใหญ่ 26 แห่งประกอบด้วยธนาคารพื้นที่ 14 ยูโรและธนาคาร 12 แห่งที่มีสำนักงานใหญ่นอกเขตยูโร
สำหรับการสืบค้นสื่อกรุณาติดต่อ Verena Reithโทรศัพท์.: +49 172 2570849
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
