สิ่งที่คุณควรรู้ว่ากองทุนควรลงคะแนนหุ้นของคุณอย่างไร

กองทุนการลงทุนมีคะแนนเสียงเกือบ 9 ล้านคะแนนต่อปีในนามของนักลงทุนชาวอเมริกันซึ่งทำหน้าที่เป็นมือที่ซ่อนอยู่ของ บริษัท อเมริกาได้อย่างมีประสิทธิภาพ ครั้งหนึ่งเคยเป็นทางการที่น่าเบื่อในการประชุมประจำปีการกำกับดูแลกิจการได้กลายเป็นที่ถกเถียงกัน

ผู้จัดการกองทุนลงคะแนนเสียงในหลาย ๆ ประเด็นในนามของนักลงทุน แต่นั่นก็เปลี่ยนไป

การเพิ่มขึ้นของอำนาจการลงคะแนนพร็อกซีของ Big 3

ดัชนีแบบพาสซีฟรวมกองทุนรวมและการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ปัจจุบันถือสินทรัพย์กองทุนของสหรัฐฯมากกว่าครึ่งหนึ่งและประมาณหนึ่งในสามของหุ้นสหรัฐทั้งหมด ผู้จัดการสินทรัพย์ “Big Three” – BlackRock Inc. (BLK), Vanguard และ State Street Corp. (STT) – ควบคุมหุ้นมากที่สุดในเกือบ 90% ของ บริษัท S&P 500

เมื่อผู้สนับสนุนการจัดการที่เชื่อถือได้บิ๊กทั้งสามได้รับความสนใจจากแคมเปญระดับรากหญ้าเช่น Glaad และกลุ่มก้าวหน้าอื่น ๆ “ เช่นเดียวกับ GLAAD ที่ทำงานเพื่อออกเสียงลงคะแนน LGBTQ ในการเลือกตั้งทางการเมืองเรากำลังเปิดใช้งานชุมชน LGBTQ เพื่อรับการศึกษาและลงคะแนนในช่วงฤดูพร็อกซี” Sarah Kate Ellis ประธานและซีอีโอของ GLAAD องค์กรสนับสนุนสื่อเพื่อเร่งการยอมรับ LGBTQ

พรรคอนุรักษ์นิยมกำหนดเป้าหมายเงินทุนเหล่านี้หลังจากการโหวตด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล (ESG) ในช่วงต้นปี 2020 นักวิจารณ์ของพวกเขาเช่น James Copland จากสถาบันแมนฮัตตันเรียกอำนาจของพวกเขาว่า “แปลกประหลาด” และหวังว่าสภาคองเกรสหรือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) จะลดความสามารถของบิ๊กทริลในการดิ้น “กล้ามเนื้อโหวตของพวกเขาเหนือองค์กรอเมริกาทั้งหมด” พวกเขายืนยันว่าเนื่องจากเงินทุนเป็นเพียงท่อร้อยสายสำหรับนักลงทุนที่หลีกเลี่ยงการตัดสินใจลงทุน

อย่างไรก็ตามกลยุทธ์การซื้อขายจำนวนมาก – จากการซื้อขายทางเทคนิคไปจนถึงแบบจำลองเชิงปริมาณ – อย่างน้อยก็ดูเหมือนจะขาดการเชื่อมต่อจากความกังวลด้านการกำกับดูแล – ดังนั้นจะวาดเส้นได้ที่ไหน? ยักษ์ใหญ่กองทุนโต้แย้งเช่นกันว่านักลงทุนดัชนีมักจะมีส่วนร่วมมากที่สุดโดยกล่าวว่าเนื่องจากผู้ถือหุ้นถาวรไม่สามารถขายการถือครองดัชนีเฉพาะ (เช่นเดียวกับคนอื่น ๆ ที่ไม่เห็นด้วยกับนโยบายของ บริษัท สามารถ) พวกเขาจะต้องใช้สิทธิการกำกับดูแลของพวกเขา Larry Fink CEO ของแบล็คร็อคเรียกนักลงทุนดัชนี “นักลงทุนระยะยาวที่สุด” ในขณะที่ Vanguard ระบุว่าตำแหน่งของพวกเขาต้องการ “มาตรฐานสูงสุดของการดูแล”

วิธีใหม่ในการทำให้เสียงของคุณได้ยิน

กองทุนกองทุนเผชิญกับแรงกดดันทางการเมือง

แบล็กร็อค

โฆษกของ บริษัท ระบุว่าโปรแกรมการลงคะแนนเสียงของแบล็คร็อคทำให้ผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์มากกว่า 3 ล้านคนใน ETF S&P 500 (IVV) Ishares Core ซึ่งคิดเป็น 275 พันล้านดอลลาร์ของสินทรัพย์รวมของกองทุนที่ 585 พันล้านดอลลาร์เพื่อเข้าร่วม นักลงทุนสามารถเลือกระหว่างนโยบายการลงคะแนนของบุคคลที่สามเจ็ดหรือปล่อยให้ทีมของแบล็คร็อคลงคะแนนในนามของพวกเขาต่อไป ณ เดือนธันวาคม 2567 มีมูลค่า 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ของแบล็คร็อคที่มีมูลค่า 6.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐในสินทรัพย์ดัชนีมีสิทธิ์โดยมีลูกค้าคิดเป็น 679 พันล้านดอลลาร์ที่ใช้ตัวเลือกนี้ Fink ได้กล่าวว่าโปรแกรมเหล่านี้ “สามารถเพิ่มการกำกับดูแลกิจการโดยการฉีดเสียงใหม่ที่สำคัญลงในระบอบประชาธิปไตยของผู้ถือหุ้น”

ถนนรัฐ

State Street เสนอตัวเลือกการลงคะแนนพร็อกซี 10 ตัวในสินทรัพย์ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์รวมถึงกองทุนดัชนีในสหรัฐอเมริกาทั้งหมดที่ลงทุนในหุ้นอเมริกันซึ่งครอบคลุม 81% ของสินทรัพย์ส่วนที่มีสิทธิ์ดัชนี

แนวหน้า

โปรแกรมของ Vanguard ครอบคลุมแปดกองทุน (ไม่รวมการติดตาม (ดัชนี S&P 500) ซึ่งเป็นตัวแทนของนักลงทุน 4 ล้านคนและหุ้น 250 พันล้านเหรียญสหรัฐมีห้าตัวเลือก: การลงคะแนนเสียงที่จัดการกับกองหน้า

สิ่งนี้มีความหมายสำหรับการลงทุนของคุณ

นักลงทุนกองทุนสงสัยว่าเงินของพวกเขามีอิทธิพลต่อองค์กรอเมริกาสามารถทำสิ่งต่อไปนี้ได้อย่างไร:

บรรทัดล่าง

การลงคะแนนพร็อกซีได้กลายเป็นสนามรบที่สำคัญในระบบทุนนิยมอเมริกัน โดยการลงทุนในกองทุนคุณมอบสิทธิ์การลงคะแนนเสียงขององค์กรให้กับผู้จัดการที่มีลำดับความสำคัญที่แตกต่างกัน โดยไม่คำนึงถึงจุดยืนของคุณในการริเริ่ม ESG เงินลงทุนของคุณกำลังช่วยกำหนดอนาคตขององค์กรอเมริกา