ดอลลาร์สหรัฐต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนเนื่องจากอัตราภาษีและงานของงานสั่นสะเทือนตลาด

ซากศพที่มีความไวสูงต่อข่าวที่เกี่ยวข้องกับภาษี (ทรัมป์กำลังวางแผนมาตรการบรรเทาชิ้นส่วนรถยนต์) และข้อมูลกิจกรรมของสหรัฐอเมริกา วันนี้ความเสี่ยงที่สำคัญเกิดจากและรายงาน ในแคนาดา PM Mark Carney ชนะการเลือกตั้ง แต่อาจขาดเสียงข้างมากของรัฐสภา ปฏิกิริยาเชิงลบเล็กน้อยควรมีอายุสั้น

USD: ข้อมูลสำคัญสองสามวันข้างหน้า

การเริ่มต้นของสัปดาห์ที่ผ่านมาของสัปดาห์ทำหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจว่าแม้ว่าวิกฤตความเชื่อมั่นที่เลวร้ายที่สุดเกี่ยวกับมูลค่าสำรองของเงินดอลลาร์อาจจะผ่านเราไปแล้ว หนึ่งสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยการเผยแพร่ข้อมูลอาจเสนอโอกาสหลายครั้งในการเข้าสู่กางเกงขาสั้นดอลลาร์อีกครั้งหลังจากการปรับสมดุลตำแหน่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การลดลงที่ใหญ่กว่ามากเมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าประมาณ 45 จาก 49 นั้นดูมีแนวโน้มมากกว่าฉันทามติ 48 สำหรับการเปิดตัวในวันพฤหัสบดี วันนี้คาดว่าความไวของข้อมูลดอลลาร์จะยังคงสูงขึ้นมากเนื่องจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในการประชุมคณะกรรมการการประชุมเดือนเมษายนและข้อมูลการเปิดงาน Jolts ของเดือนมีนาคมได้รับการเผยแพร่

อดีตคือในเดือนก่อนหน้าหนึ่งในชิ้นส่วนข้อมูลที่ตรวจสอบอย่างใกล้ชิดที่สุดและได้รับการยกย่องว่าเป็นตัวบ่งชี้การคาดการณ์ล่วงหน้าที่ดีที่สุดสำหรับผลกระทบภาษีจากการใช้จ่าย การประมาณการฉันทามติค่อนข้างกระจัดกระจายอยู่กึ่งกลางที่หยดจาก 93 เป็น 88; การโทรของเราคือ 86

อย่างไรก็ตามตลาดอาจไม่ได้แนบระดับที่น่าสนใจในระดับเดียวกับการเปิดตัวเมื่อสองสามเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากตอนนี้โฟกัสอาจเปลี่ยนไปใช้ข้อมูลที่ยาก (ปล่อยตัวในวันพรุ่งนี้) และโดยเฉพาะอย่างยิ่งงาน ในที่สุดมันคือความอ่อนแอของตลาดแรงงานที่สามารถกระตุ้นปฏิกิริยาที่ไม่ดีโดย Federal Reserve

ดังนั้นการเปิดงานที่มีขนาดใหญ่กว่าที่คาดการณ์ไว้และ/หรือการปลดพนักงานที่รายงานโดย Jolts ในวันนี้ควรมีผลกระทบที่ยาวนานต่อดอลลาร์ ระดับการปลดพนักงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 1.79m เป็นประมาณ 1.82m ในเดือนมีนาคม นั่นจะเป็นการยืนยันแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นหลายปีและหลายเดือน แต่ไม่สามารถส่งสัญญาณว่าภาษีได้ทำให้ตลาดแรงงานมีความทุกข์

ในด้านอัตราภาษีฝ่ายบริหารของสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะใช้มาตรการบรรเทาภาษีรถยนต์ในวันนี้ สิ่งเหล่านั้นไม่ควรไปไกลเท่าที่ได้รับการยกเว้นชิ้นส่วนรถยนต์ทั้งหมดซึ่งจะยังคงเผชิญกับอัตราภาษี 25% แต่ควรแก้ไขกฎเพื่อป้องกันการจ่ายภาษีสองเท่าสำหรับการชอบของเหล็กและอลูมิเนียม ทำเนียบขาวยังประกาศว่าผู้ผลิตรถยนต์จะได้รับเงินคืนสูงถึง 3.75% ของมูลค่ารถยนต์ใหม่ในปีแรก

เงินดอลลาร์ได้ย้อนกลับการสูญเสียบางอย่างหลังจากข่าวที่เกี่ยวข้องกับภาษีอัตโนมัติและในขณะที่สหรัฐฯพบว่าการสนับสนุนในช่วงปลายฤดู การรับเงินคืนควรจะถูกโยนไปรอบ ๆ โดยการพัฒนาภาษี (ซึ่งได้รับการบวก USD ในช่วงปลายปี) และหลักฐานของความเสียหายที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจสหรัฐฯที่เกิดขึ้นจากข้อมูล ในความสมดุลความเสี่ยงจะเบ้ถึงข้อเสียของเงินดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

EUR: สูญเสียความเงางาม

ยูโรได้สูญเสียแรงผลักดันบางอย่างเนื่องจากสกุลเงินในยุโรปท่ามกลางการไหลออกของ USD นับตั้งแต่เริ่มต้นสัปดาห์มันได้รับการปรับปรุงโดยสกุลเงิน G10 อื่น ๆ ทั้งหมดยกเว้น USD, CAD และ มีความเป็นไปได้ที่การหยุดทำงานของอำนาจมหาศาลในสเปนและโปรตุเกส (ได้รับการแก้ไขแล้ว) ส่งผลกระทบต่อยูโรบนไม้กางเขนแม้ว่าจะมีการพิจารณาที่กว้างขึ้นเช่นกัน

การวางตำแหน่งตลาดทางเลือกแสดงให้เห็นว่าเงินยูโรเป็นสกุลเงินที่สูงเกินไปในขณะนี้ นั่นอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่แม่นยำกว่าตัวเลข CFTC ซึ่งมุ่งเน้นไปที่กระแสระยะสั้นแบบเก็งกำไรและแนะนำให้ใช้ความยาวของเยนมีขนาดใหญ่กว่ามาก สิ่งนี้จะต้องชั่งน้ำหนักกับมาโครและหลักฐานที่ไม่สนับสนุนสำหรับยูโร มีความเสี่ยงที่การมุ่งเน้นที่เพิ่มขึ้นต่อผลกระทบของอัตราภาษีในสหรัฐอเมริกาและการเพิ่มขึ้นของการมองโลกในแง่ดีจากการกระตุ้นการคลังของเยอรมันอาจทำให้ตลาดไม่ถูกต้องกับการเล่าเรื่องของกิจกรรมยูโรโซนอ่อน พิมพ์ไตรมาสต่อไตรมาสสำหรับไตรมาสแรกต่ำกว่าฉันทามติ 0.2% ในวันพรุ่งนี้อาจเป็นตัวกระตุ้นให้คลี่คลายความยาวยูโรและตัวเลขความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในปัจจุบันอาจมีผลกระทบ FX

บังเอิญธนาคารกลางยุโรปฟังดูค่อนข้างจะมาสาย สกอตต์เบสเซนต์รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐแนะนำว่าจะทำให้อัตราการลดลงเพื่อลดเงินยูโร แม้ว่านั่นจะไม่ใช่เป้าหมายหลัก แต่ก็เป็นผลข้างเคียงที่น่ายินดีสำหรับผู้ส่งออกยูโรโซน ท้ายที่สุดแล้วยูโรที่มีน้ำหนักมากขึ้นนั้นมีความเข้มแข็งมากขึ้นและช่วยให้ ECB สามารถทำผิดพลาดทางด้าน Dovish

ลดลงต่ำกว่า 1.140 ในขณะที่เขียนเมื่อเช้านี้ เราสามารถเห็นการรักษาเสถียรภาพในระดับเหล่านี้หรือแม้แต่แรงกดดันเพิ่มเติมจากคู่ก่อนที่ข้อมูลของเราจะเข้ามาในสมการในวันนี้ ก่อนหน้านั้นเราคิดว่าความเสี่ยงจะเอียงไปทางขาอีกข้างหนึ่งและอาจทดสอบได้อีก 1.150 ใน EUR/USD แม้ว่าเงินยูโรอาจไม่ส่องแสงในไม้กางเขน

CAD: Carney คาดว่าจะเป็นผู้นำรัฐบาลชนกลุ่มน้อย

โครงการสื่อของแคนาดาว่าพรรคเสรีนิยมชนะการเลือกตั้งทั่วไปและมาร์คคาร์นีย์ได้รับการยืนยันในฐานะนายกรัฐมนตรี อย่างไรก็ตามผลลัพธ์มีความแคบกว่าการสำรวจโดยนัย ปัจจุบัน Liberals คาดว่าจะมีที่นั่งรัฐสภา 167 ที่นั่งซึ่งสั้นจาก 172 คนส่วนใหญ่ นั่นหมายความว่าเช่นเดียวกับในสภานิติบัญญัติก่อนหน้านี้พวกเขาจะต้องนำพรรคประชาธิปัตย์ใหม่ (7 ที่นั่งที่คาดการณ์ไว้) เข้าสู่รัฐบาลพันธมิตร

ตามที่เราคาดไว้เงินดอลลาร์แคนาดาไม่ชอบข่าวการชนะเสรีนิยมของชนกลุ่มน้อยเนื่องจากตลาดมีแนวโน้มว่ารัฐบาลส่วนใหญ่จะเป็นสถานการณ์พื้นฐาน ผู้นำรัฐสภาบาง ๆ นั้นแทบจะไม่เป็นข่าวในเชิงบวกสำหรับสกุลเงินของประเทศ แต่การสูญเสีย CAD นั้นมีขนาดค่อนข้าง จำกัด USD/CAD ยังคงต่ำกว่า 1.390 และยังคงเป็นแรงผลักดันจากเหตุการณ์ในสหรัฐอเมริกาและขา USD เป็นหลัก

ในแง่ของผลกระทบระยะยาวคาร์นีย์ได้ให้คำมั่นว่าจะต่อสู้กับประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ประธานาธิบดีสหรัฐอย่างรุนแรงในอัตราภาษีและความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดของเขากับประเทศในยุโรปอาจกลายเป็นอุปสรรคในการเจรจาการค้าระหว่างทาง ในที่สุดปัญหาสำคัญยังคงเจรจาใหม่ USMCA ก่อน พรรคอนุรักษ์นิยม (คาดการณ์ไว้ที่ 145 ที่นั่ง) มีการส่งสัญญาณความตั้งใจที่จะทำเช่นนั้นอย่างชัดเจน Carney อาจใช้เวลาของเขาแม้ว่าความตั้งใจที่ชัดเจนของเขาจะยังคงนั่งอยู่ที่โต๊ะเจรจาและยุติสงครามภาษีศาลา-แคนาดา

เรารักษามุมมอง USD/CAD ที่แบนราบในวงกว้างในขณะนี้เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างสองสกุลเงินมีความแข็งแกร่งอีกครั้งและความผันผวนที่สังเกตได้ทำให้เกิดความล่าช้าของการข้าม USD อื่น ๆ อย่างมีความหมาย เราคาดว่าการซื้อขายส่วนใหญ่ในฤดูร้อนจะเกิดขึ้นภายในช่วง 1.37-1.40 และเรากำหนดเป้าหมาย 1.39 ในช่วงสิ้นไตรมาสที่สอง

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ