- ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ไม่โดดเด่นล่าสุด ได้แก่ ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM และการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ส่งผลให้ค่าเงิน JPY แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้
- องค์ประกอบขาลงของค่าเงิน JPY ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของค่าเงิน JPY ที่อาจเกิดขึ้นต่อไปในระยะกลาง
- จับตาแนวรับ 140.25 ของ USD/JPY
ประสบการณ์เดจาวูกำลังแผ่ขยายไปทั่วตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยตลาดนี้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในช่วงวันที่ 31 กรกฎาคมถึง 5 สิงหาคม โดยสาเหตุหลักมาจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น
ตั้งแต่วันอังคารที่ 3 กันยายน ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นได้กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง โดยค่าเงินเยนพุ่งขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับเวลา ณ เวลาที่เขียนบทความนี้
JPY แข็งค่าขึ้นทั่วทั้งกระดาน
รูปที่ 1: ผลการดำเนินงานแบบหมุนเวียน 1 เดือนของคู่สกุลเงิน JPY ของ G-10 ณ วันที่ 6 กันยายน 2024 (ที่มา: TradingView)
หากอิงตามประสิทธิภาพการทำงานแบบหมุนเวียนหนึ่งเดือน คู่สกุลเงิน G-10 JPY (ซึ่ง JPY ถูกระบุเป็นสกุลเงินที่แปรผัน) เริ่มมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยตั้งแต่วันจันทร์ที่ 2 กันยายน โดยคู่สกุลเงินที่มีผลงานแย่ที่สุดได้แก่ USD/JPY (-1.13%) (+0.12%) และ (+0.39%)
ความแข็งแกร่งของค่าเงินเยนของญี่ปุ่นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากธนาคารกลางแห่งประเทศญี่ปุ่น แต่เกิดจากความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยแล้ว และการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ล่าช้าในการประกาศใช้มาตรการลดอัตราดอกเบี้ย อาจส่งผลให้จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟดมากขึ้นในภายหลัง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 2 ปีมีความอ่อนไหวต่อท่าทีนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากกว่า โดยลดลง 39 จุดพื้นฐานจาก 4.10% ที่พิมพ์เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม เหลือ 3.71% ณ เวลาที่เขียน ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 2 ปี ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 0.32% เป็น 0.37% ในช่วงเวลาเดียวกัน (ดูรูปที่ 1)
โดยรวมแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวลดลง โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนที่อ่อนแอในสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในเดือนสิงหาคมทำให้จำนวนการจ้างงานเพิ่มขึ้นต่ำที่สุดในเดือนสิงหาคมที่ 99,000 ตำแหน่ง จาก 111,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคมที่มีการแก้ไขลดลง และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 145,000 ตำแหน่งอย่างมาก
การเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่รัฐบาลรวบรวมสำหรับเดือนสิงหาคมในวันนี้ จะทำให้ทราบสถานการณ์ของตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ได้ดียิ่งขึ้น (ประธานเฟด พาวเวลล์ ได้เน้นย้ำว่าสภาวะตลาดแรงงานในปัจจุบันเป็นประเด็นหลักของเฟดในสุนทรพจน์ที่งาน Jackson Hole Symposium) โดยเฉพาะอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นถึง 4.3% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2564
ดัชนี JPY Crosses หลุดพ้นจากสภาวะขาลงครั้งใหญ่แล้ว 
รูปที่ 2: JPY ตัดผ่านดัชนีแนวโน้มระยะยาว ณ วันที่ 6 กันยายน 2024 (ที่มา: TradingView)
ดัชนีคู่สกุลเงิน JPY ที่สร้างขึ้นโดยใช้ตะกร้าสกุลเงิน JPY ในกลุ่ม G-10 ที่มีน้ำหนักเท่ากันกำลังแสดงสัญญาณของความอ่อนแอทางเทคนิค (ดูรูปที่ 2)
กราฟรายเดือนได้แสดงสถานการณ์การพังทลายครั้งใหญ่ในช่วงล่าสุดจากเดือนกุมภาพันธ์ถึงกรกฎาคม เนื่องจากค่าเงิน JPY ตัดผ่านดัชนีและกลับตัวลงต่ำกว่า 111.80 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดแบบสวิงที่เกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2550 ไม่กี่เดือนก่อนที่วิกฤตการณ์ทางการเงินโลกจะเกิดขึ้น
ตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายเดือนกระตุ้นให้เกิดภาวะขาลงเมื่อเดือนกรกฎาคม โดยทะลุแนวรับเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญ ที่น่าสนใจคือ ภาวะขาลงของ RSI ที่คล้ายคลึงกันเคยเกิดขึ้นในอดีตเมื่อเดือนสิงหาคม 2550 ก่อนที่ JPY จะข้ามดัชนีซึ่งจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 36% ในอีกเจ็ดเดือนข้างหน้า
หากไม่สามารถผ่านแนวต้านสำคัญระยะยาวของ JPY ที่ระดับ 111.80 ขึ้นไปได้ ก็มีความเสี่ยงที่ราคาจะตกลงต่อไปที่ระดับแนวรับหลักที่ 103.90 ในขั้นตอนแรก ซึ่งอาจเป็นสัญญาณการแข็งค่าของ JPY อีกครั้งในอนาคต
USD/JPY กำลังจับตาแนวรับที่ 140.25 ต่อไป
รูปที่ 3: แนวโน้มระยะกลางและแนวโน้มหลักของ USD/JPY ณ วันที่ 6 กันยายน 2024 (ที่มา: TradingView)
แนวโน้มขาขึ้นหลักล่าสุดของ USD/JPY ตั้งแต่วันที่ 16 มกราคม 2023 ได้รับความเสียหาย และการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าขณะนี้แนวโน้มขาขึ้นกำลังพัฒนาไปสู่ลำดับการปรับตัวลดลงในระยะกลางที่อาจเป็นไปได้ (ดูรูปที่ 3)
ตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายวันยังคงแสดงองค์ประกอบขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงการปรับตัวลดลงเชิงแก้ไขที่ดำเนินมาเป็นเวลาหลายเดือนตั้งแต่วันที่ 3 กรกฎาคม 2024 อาจยังไม่ถึงระยะหมดสิ้น
การหลุดต่ำกว่าแนวรับ 140.25 จะเปิดโอกาสในการแนวรับระยะกลางถัดไปที่ 137.35 และ 133.75
การเคลื่อนตัวเหนือแนวต้านสำคัญในระยะกลางที่ 149.30/150.80 เพียงอย่างเดียวเท่านั้น จะทำให้ไม่สามารถคาดการณ์แนวโน้มขาลงสำหรับแนวต้านในระยะกลางถัดไปที่จะมาถึง 158.35 ในขั้นตอนแรกได้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
