โดย Tom Sims, John O'Donnell และ Valentina Za
มิวนิก / แฟรงก์เฟิร์ต / มิลาน (รอยเตอร์) – เพียงไม่กี่วันก่อนที่ Andrea Orcel CEO ของ UniCredit มองเห็นเป้าหมายการเทคโอเวอร์ในอิตาลี มีหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงถึงการต่อต้านอย่างดุเดือดต่อความสนใจของเขาใน Commerzbank ผู้ให้กู้เรือธงของเยอรมนี (ETR 🙂
ลูกค้ากลุ่มหนึ่งจากกลุ่มบริษัทชั้นนำของเยอรมนีได้ร้องขอให้ซีอีโอของคอมเมิร์ซแบงก์ปฏิเสธข้อตกลง ตามที่บุคคลที่เกี่ยวข้องในการประชุมที่สำนักงานใหญ่ในแฟรงก์เฟิร์ตของธนาคาร เน้นย้ำถึงการคัดค้านอย่างลึกซึ้ง
พวกเขาเตือนว่าธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสองของเยอรมนีจะเผชิญกับชะตากรรมเช่นเดียวกับธนาคาร HVB ของบาวาเรีย ซึ่ง UniCredit ซื้อในปี 2548 และต่อมาได้รับการปรับปรุงและปรับขนาดกลับคืน
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Orcel เปลี่ยนความสนใจไปที่ตลาดบ้านเกิดของเขาด้วยข้อเสนอมูลค่า 10 พันล้านยูโร (10.5 พันล้านดอลลาร์) ให้กับ Banco BPM คู่แข่งชาวอิตาลีรายเล็ก โดยกล่าวว่าข้อตกลงนี้จะมีความสำคัญเหนือกว่าการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นกับ Commerzbank
Orcel จับตามองสถาบันในเยอรมนีอย่างไม่ระมัดระวังด้วยการสร้างสัดส่วนการถือหุ้นอันสำคัญในผู้ให้กู้ชาวเยอรมันอย่างรอบคอบ
การประกาศเมื่อเดือนกันยายน ทำให้เกิดการตอบโต้จากนักการเมือง อุตสาหกรรม และสหภาพแรงงาน
พวกเขาเตือนถึงการสูญเสียตำแหน่งงานที่อาจเกิดขึ้นและผลกระทบที่เป็นอันตรายจากการเทคโอเวอร์อาจมีต่อการให้กู้ยืมแก่บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง หรือมิตเทลสแตนด์ ซึ่งเป็นแกนหลักของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป แม้ว่าล็อบบี้บางแห่งจะได้รับการปกป้องมากกว่าก็ตาม
บางรายในเยอรมนี รวมถึงรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Joerg Kukies มองว่าการเสนอราคาของเขาเกือบจะตายไปแล้ว และการเปลี่ยนจุดสนใจของ Orcel ได้รับการต้อนรับด้วยความโล่งใจที่ได้รับการปกป้องใน Commerzbank ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับความคิดของธนาคาร
Orcel อาจยังไม่พร้อมที่จะโยนผ้าเช็ดตัว พ่อค้าผู้สมบูรณ์รายนี้กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการต่อสู้ในเยอรมนีซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือน ตามคำบอกเล่าของบุคคลหนึ่งที่คุ้นเคยกับความคิดของเขา การซื้อจำนวนเล็กน้อยในอิตาลีอาจทำให้ UniCredit สามารถดำเนินการต่อไปได้ในขณะที่พยายามจับสิ่งที่ใหญ่กว่า
อย่างไรก็ตามแนวต้านยังคงแข็งทื่อ
Ulrich Grillo หนึ่งในผู้บริหารในการประชุมล่าสุดที่ Commerzbank ซึ่งเป็นผู้นำผู้ผลิตสารเคมีชื่อดังซึ่งเป็นบริษัท Mittelstand กล่าวว่าเขาบอกกับคณะกรรมการว่าเขากลัวการตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญที่จะย้ายไปมิลาน
ผู้เข้าร่วมอีกรายหนึ่ง ซึ่งเป็นผู้ร่วมลงทุน Christian Miele ซึ่งเป็นทายาทของครอบครัวที่มีชื่อเสียงในด้านเครื่องใช้ในครัวเรือน กล่าวว่า “ไม่มีใครในห้องเห็นด้วยกับสิ่งนี้”
การประชุมดังกล่าวเป็นการยุติการตอบโต้ UniCredit เป็นเวลาหลายสัปดาห์
หลังจากที่ UniCredit ควบรวมกิจการ HVB ซึ่งเป็นธนาคารที่มีรากฐานมาจากมิวนิกย้อนหลังไปถึงทศวรรษ 1860 ก็ตามมาด้วยการลดจำนวนพนักงานลงสองในสามและปิดสาขาหลายร้อยแห่ง ส่งผลให้ธนาคารเหลือเพียงเงาของตัวมันเองในอดีต การหดตัวของพนักงานของ HVB เร่งตัวขึ้นภายใต้ Orcel นับตั้งแต่เขาเข้ารับตำแหน่ง CEO ของ UniCredit ในต้นปี 2021
ในการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติอย่างมากสำหรับธนาคาร Orcel ยังได้ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงรูปแบบทางกฎหมายของ HVB โดยตัดสถานะ “AG” ซึ่งปกป้องความเป็นอิสระของคณะกรรมการโดยสนับสนุนรูปแบบทางกฎหมาย “GmbH” ซึ่งช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถชี้แนะคณะกรรมการได้
การสัมภาษณ์นักการเมืองระดับชาติและระดับท้องถิ่น ซีอีโอ สหภาพแรงงาน และเจ้าหน้าที่ของรัฐหลายสิบคน ทำให้เกิดความกลัวว่า Commerzbank อาจเป็นการกระทำที่น่ากลัวซ้ำรอย กัดกร่อนผู้ให้กู้ที่มีความสำคัญต่อ Mittelstand และทำให้การต่อต้านข้อตกลงใดๆ รุนแรงขึ้น
เวลาที่วุ่นวาย
การถดถอยของ UniCredit ใน Commerzbank เกิดขึ้นในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางเศรษฐกิจและการเมืองในเยอรมนี โดยเศรษฐกิจหยุดชะงักและสุญญากาศทางการเมืองในกรุงเบอร์ลินหลังจากการล่มสลายของกลุ่มพันธมิตรที่ปกครอง
สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดความกลัวว่า Orcel อาจใช้ประโยชน์จากความอ่อนแอของเยอรมนีเพื่อบรรลุข้อตกลง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการกัดเซาะความสำคัญของประเทศในวงกว้าง
Boris Rhein นายกรัฐมนตรีของรัฐเฮสส์ซึ่งเป็นบ้านเกิดของ Commerzbank กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ในห้องของ CEO ซึ่งรวมถึง Commerzbank ด้วยว่าธนาคารอันดับ 2 ของประเทศจะต้องไม่ได้รับอนุญาตให้ถูกกลืนหายไป
“เราควรให้ใบเรือของเรือธงดังกล่าวแล่นลม และอย่าปล่อยให้มันเกยตื้น” ไรน์ ซึ่งเป็นสมาชิกพรรคคริสเตียนเดโมแครตที่มีแนวโน้มจะเป็นผู้นำรัฐบาลผสมชุดต่อไปของเยอรมนี กล่าว
จากมุมมองของ UniCredit การปรับปรุง HVB ประสบความสำเร็จ ส่งผลให้มีลำดับชั้นน้อยลงและตัดสินใจอนุมัติสินเชื่อได้เร็วขึ้น ในขณะเดียวกัน HVB ตามคำพูดของ Orcel ก็ได้ “ลดต้นทุน” ลงเหลือ 44 เซนต์ต่อทุก ๆ ยูโรของรายได้ภายในปี 2566 ลดลงจาก 59 เซนต์ในปี 2548
ผู้บริหารอาวุโสของ UniCredit ปฏิเสธว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนของบริษัทเยอรมันนั้นเกิดขึ้นในอิตาลีหรือในระดับกลุ่ม โดยสังเกตว่ากระบวนการตัดสินใจในท้องถิ่นได้รับอำนาจในช่วงสามปีที่ผ่านมา
นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งที่ UniCredit Orcel ได้มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มผลตอบแทน โดยผลักดันให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบห้าเท่า
ในการบ่งชี้ว่าการเทคโอเวอร์ Commerzbank ในตอนนี้อยู่ในภาวะที่เสียเปรียบ Orcel กล่าวกับนักวิเคราะห์เมื่อวันจันทร์ว่าการเลือกตั้งในช่วงต้นที่กำลังจะมาถึงของเยอรมนีหมายความว่า “จะไม่มีฐานหรือความสามารถที่จะเคลื่อนไหวในระยะสั้น และอาจจะไม่มีความสามารถ ที่จะเคลื่อนไหวเลย”
“เมื่อถึงเวลาที่เราจะปิดการประมูลครั้งที่สอง เราจะได้รวมธนาคารแห่งแรกเข้าด้วยกัน” ออร์เซลกล่าว
Banco BPM ธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสามของอิตาลีอยู่ในรายการความปรารถนาของ Orcel นับตั้งแต่เขาเข้ามาเป็น CEO การซื้อ Banco BPM จะช่วยให้ UniCredit ลดช่องว่างกับ Intesa Sanpaolo (OTC:) ซึ่งในปี 2020 ได้ก้าวข้าม UniCredit กลายเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอิตาลี
“เขาส่งข้อความถึงชาวเยอรมัน” Richard Portes ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่ London Business School กล่าว “เขาสามารถรอ Commerzbank ได้”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
