เหตุใดเดือนกันยายนจึงถือเป็นเดือนที่แย่มากสำหรับหุ้น?

เป็นเวลาเกือบหนึ่งศตวรรษที่เดือนกันยายนได้สร้างเงาให้กับตลาดหุ้นวอลล์สตรีท จนได้รับชื่อเสียงว่าเป็นเดือนที่มีผลงานแย่ที่สุดของตลาดหุ้น

ปรากฏการณ์ที่เรียกว่า “ผลกระทบเดือนกันยายน” นี้ สร้างความสงสัยให้กับทั้งนักลงทุนและนักวิเคราะห์ จนก่อให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับความถูกต้องและผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขาย

ผลกระทบเดือนกันยายนและตลาดหุ้น

นับตั้งแต่ พ.ศ. 2471 ดัชนีมีการลดลงเฉลี่ย 1% ในเดือนกันยายน ตามข้อมูลในอดีต

“Stock Trader’s Almanac” รายงานอย่างสม่ำเสมอว่าเดือนกันยายนเป็นเดือนที่ดัชนีชั้นนำมักมีผลงานแย่ที่สุด แนวโน้มนี้ขยายออกไปนอกตลาดสหรัฐฯ และส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก

ภาวะตกต่ำที่น่าสังเกตในเดือนกันยายนได้แก่ วันแบล็กฟรายเดย์ครั้งแรกในปี พ.ศ. 2412 การตกต่ำอย่างมีนัยสำคัญหลังเหตุการณ์ 9/11 ในปี พ.ศ. 2544 และการตกต่ำอย่างรวดเร็วระหว่างวิกฤติสินเชื่อที่อยู่อาศัยเสี่ยงในปี พ.ศ. 2551

ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนเฉลี่ยของดัชนี S&P 500 ในเดือนกันยายนปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยที่ -0.4% ในขณะที่ผลตอบแทนเฉลี่ยลดลง 0.8% นับตั้งแต่ปี 2593 ในเดือนดังกล่าว

แม้ว่าจะมีแนวโน้มในระยะยาวเหล่านี้ ผู้เชี่ยวชาญก็เตือนว่าผลกระทบไม่ได้สอดคล้องกันทุกปี และมีสัญญาณว่าจะจางลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับผลกระทบในเดือนกันยายน

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินให้คำอธิบายต่างๆ เกี่ยวกับผลกระทบในเดือนกันยายน บางคนระบุว่าเกิดจากรูปแบบพฤติกรรมตามฤดูกาล เช่น นักลงทุนกลับมาจากวันหยุดฤดูร้อนและปรับพอร์ตการลงทุนของตน

คนอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยของสถาบัน รวมถึงกองทุนรวมที่ขายหุ้นเพื่อเก็บเกี่ยวผลขาดทุนทางภาษีในช่วงปลายไตรมาส ปรากฏการณ์นี้อาจได้รับอิทธิพลจากนักลงทุนรายบุคคลที่ต้องการขายหุ้นเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายในช่วงเปิดเทอม

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์หลายคนลดความสำคัญของผลกระทบในเดือนกันยายนลง พวกเขาโต้แย้งว่าเมื่อความตระหนักรู้เกี่ยวกับแนวโน้มดังกล่าวเพิ่มมากขึ้น ผู้ค้าจึงได้พัฒนากลยุทธ์เพื่อรับมือกับแนวโน้มดังกล่าว ซึ่งอาจทำให้ผลกระทบเป็นกลางได้

นักวิจัยบางคนเสนอแนะว่าผลกระทบอาจเป็นความผิดปกติทางสถิติมากกว่าจะเป็นพฤติกรรมของตลาดที่คาดเดาได้ โดยสังเกตว่าหนึ่งเดือนจะต้องมีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดโดยเฉลี่ยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ปรากฏการณ์นี้ถือกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นความผิดปกติของตลาดซึ่งละเมิดสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ

–

ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน

ข้อสงวนสิทธิ์: ผู้เขียนไม่ได้ถือหรือมีตำแหน่งในหลักทรัพย์ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความ