เลเวอเรจเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงอย่างไรในวิธีที่ผู้ค้ามักตัดสินผิด – CryptoNinjas

เลเวอเรจดึงดูดความสนใจในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ตั้งแต่ฟอเร็กซ์และหุ้นไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนี สกุลเงินดิจิตอล และออปชั่น ในระดับพื้นผิว เลเวอเรจน่าดึงดูดใจ: เข้าสู่ตำแหน่งขนาดใหญ่โดยใส่เงินทุนล่วงหน้าน้อยลง และสำหรับเทรดเดอร์บางราย ความสามารถในการขยายผลกำไร 5x, 10x หรือแม้แต่ 50x อย่างไรก็ตาม ภายใต้ผิวเผิน กลไกเดียวกันนั้นยังกำหนดรูปแบบความเสี่ยงในลักษณะที่มักเข้าใจผิด แม้ว่าในช่วงที่มีความผันผวนตามปกติก็ตาม

ในความเป็นจริง การเลเวอเรจไม่เพียงแต่ขยายผลกำไรเท่านั้น มันเปลี่ยนวิธีการสะสมความสูญเสีย เมื่อเกิดขึ้น และเหตุใดความผิดพลาดที่ดูเหมือนเล็กน้อยจึงสามารถส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงได้ การทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีความสำคัญมากขึ้นในการจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายเลเวอเรจ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ทั่วโลก

เลเวอเรจทำงานอย่างไรจริงๆ

โดยแก่นแท้แล้ว เลเวอเรจคือการกู้ยืมจากการแลกเปลี่ยนหรือนายหน้า เมื่อเทรดเดอร์ใช้เลเวอเรจ เงินทุนที่ฝาก (มาร์จิ้น) จะไม่เท่ากับขนาดของการซื้อขาย แต่เป็นเงินฝากประกันที่สนับสนุนสถานะที่ใหญ่กว่ามาก กำไรและขาดทุนจะคำนวณจากสถานะทั้งหมด (สถานะซื้อขาย) และไม่ใช่จากหลักประกันเพียงอย่างเดียว เลเวอเรจมักแสดงเป็นอัตราส่วน เช่น 5:1, 10:1 หรือ 30:1 ตัวอย่างเช่น อัตราส่วน 5:1 หมายความว่าเทรดเดอร์สามารถเข้าสู่ตำแหน่งที่ใหญ่กว่ามาร์จิ้นของตนได้ห้าเท่า

สมมติว่าเทรดเดอร์ฝากเงิน $1,000 (มาร์จิ้น) และใช้เลเวอเรจ 10 เท่าเพื่อเข้าสู่สถานะซื้อ เลเวอเรจทำให้พวกเขาควบคุมตำแหน่ง $10,000 (ความเสี่ยง) เลเวอเรจช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถควบคุมสถานะ $10,000 ด้วยเงินเพียง $1,000 กำไรหรือขาดทุนคำนวณจากความเสี่ยง 10,000 ดอลลาร์ ไม่ใช่ส่วนต่าง 1,000 ดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น หากมูลค่าตำแหน่งลดลง 2% การขาดทุนจะเป็น $200 (2% ของ $10,000) การขาดทุน $200 นี้มาจากมาร์จิ้นของเทรดเดอร์ ซึ่งลดลงจาก $1,000 เหลือ $800 ดังนั้น การลดลง 2% เท่ากับขาดทุน 20% จากมาร์จิ้นของเทรดเดอร์ การเคลื่อนไหวบางอย่างหรือการลดลง 5% เพียงครั้งเดียวจะนำไปสู่การขาดทุน 100%

การเคลื่อนไหวของราคาที่มากขึ้นอาจทำให้เกิดการบังคับชำระบัญชีก่อนที่การสูญเสียในทางเทคนิคจะถึง 100% ขึ้นอยู่กับกฎหลักประกันการรักษา บางครั้งสิ่งนี้อาจถูกเข้าใจผิด เนื่องจากเทรดเดอร์จำนวนมากใช้การคำนวณกำไร/ขาดทุนโดยสังหรณ์ใจในแง่ของเงินทุนที่ฝาก แทนที่จะเป็นจำนวนความเสี่ยงทั้งหมด พวกเขาคิดว่าการลดลง 2% หมายถึงการเปลี่ยนแปลงมาร์จิ้น 2% คำอธิบายที่ชัดเจนประการหนึ่งเกี่ยวกับ เลเวอเรจช่วยเพิ่มความเสี่ยงในตลาดได้อย่างไร อธิบายว่าทำไมการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยจึงสามารถกวาดล้างการซื้อขายที่มีเลเวอเรจได้

ตลาด Crypto มีความผันผวนตามธรรมชาติ ความผันผวนรายวันของ Bitcoin อยู่ที่ 2.24% ในปี 2568ในขณะที่ altcoins เช่น Solana และ XRP ประสบปัญหาเพิ่มขึ้นสองเท่า การเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่ใช่ความผิดปกติ แต่เป็นพฤติกรรมพื้นฐาน และด้วยการใช้ประโยชน์ ความผันผวนเล็กน้อยดังกล่าวอาจกลายเป็นความเสี่ยงที่มีอยู่ได้

การซื้อขายแบบเลเวอเรจกับแบบไม่ใช้เลเวอเรจ

เลเวอเรจมักถูกวางตลาดเป็นตัวคูณกำไร: ฝากหลักประกันที่มีขนาดเล็กลงและเฝ้าดูผลกำไรพุ่งสูงขึ้นไปยังดวงจันทร์ เนื่องจากกรอบนี้ถูกต้อง จึงมองข้ามสิ่งที่เกิดขึ้นจริงเมื่อราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ

การขาดทุนของตลาดไม่ได้เกิดจากการที่ตลาดตกต่ำอย่างกะทันหันเสมอไป เป็นการเปลี่ยนแปลงราคาตามปกติที่เทรดเดอร์หลายครั้งไม่สังเกตเห็นซึ่งสามารถล้างข้อมูลทั้งบัญชีได้ สิ่งต่างๆ เช่น การดิ่งลง 1% ไส้ตะเกียงขนาดเล็กที่ยื่นออกมาต่ำกว่าแนวรับหรือเหนือแนวต้าน หรือการถอยกลับชั่วคราวระหว่างการแข็งตัว ในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีเลเวอเรจ เทรดเดอร์สามารถหลีกหนีจากการเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้ แต่ในการซื้อขายแบบเลเวอเรจ ผลกระทบอาจเป็นหายนะ

เรื่องราวนี้อธิบายว่าทำไมเทรดเดอร์ส่วนใหญ่จึงไม่ทันระวังเรื่องการชำระบัญชี ตำแหน่งอยู่ในสถานะทำกำไร และทันใดนั้น มันก็กลายเป็นสีแดง ตลาดไม่ล่มสลาย มันก็ทำตัวตามปกติเท่านั้น การใช้ประโยชน์ได้เปลี่ยนการเคลื่อนไหวตามปกติให้เป็นเหตุการณ์สำคัญ

เหตุใดราคาเพียงเล็กน้อยจึงกระทบการซื้อขายที่มีเลเวอเรจหนักขึ้น

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยที่สุดประการหนึ่งคือเลเวอเรจเป็นอันตรายเฉพาะในช่วงเหตุการณ์ตลาดที่รุนแรงเท่านั้น แต่ในความเป็นจริงแล้ว การเลเวอเรจอาจเป็นเรื่องที่ไม่อาจให้อภัยได้ในช่วงพฤติกรรมของตลาดปกติ ตัวอย่างเช่น การเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin 0.70% ทำให้เกิดการชำระบัญชี 80.73 ดอลลาร์ในวันที่ 12 มกราคม ในขณะที่ Ethereum ที่ลดลง 0.67% ส่งผลให้มีการชำระบัญชี 57.32 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ CoinGlass

แผนที่ความร้อนการชำระบัญชี ที่มา: Coinglass

ตลาดแทบจะไม่มีการเคลื่อนไหวเป็นเส้นตรงเลย การดึงกลับ การรวมบัญชี และการฝ่าวงล้อมที่ผิดพลาดเป็นส่วนหนึ่งของการค้นพบราคา ในตลาดสปอต สิ่งเหล่านี้มักจะเป็นโอกาสในการประเมินใหม่ ในขณะที่ในตลาดที่มีเลเวอเรจ จะทดสอบว่าเทรดเดอร์สามารถทนต่อความเครียดได้มากเพียงใด

เนื่องจากการเลเวอเรจจะช่วยลดบัฟเฟอร์มาร์จิ้น — เบาะรองของหลักประกันที่ป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาในทางลบ — การเปลี่ยนแปลงราคาเล็กน้อยจะใช้สัดส่วนเงินทุนที่มีอยู่อย่างไม่สมส่วน ซึ่งหมายความว่า:

• ตำแหน่ง Stop Loss จะเข้มงวดขึ้นและเปราะบางมากขึ้น
• ข้อผิดพลาดด้านเวลามีค่าใช้จ่ายมากขึ้น
• การค้าขายต้องการความแม่นยำที่สูงขึ้นเพื่อความอยู่รอด

เป็นผลให้เทรดเดอร์ที่มีเลเวอเรจอาจมีทิศทางที่ถูกต้องแต่ยังคงสูญเสียเงิน สิ่งนี้มักจะนำไปสู่ความคับข้องใจและความเชื่อที่ว่าตลาดถูก “บงการ” มากกว่าที่จะไม่ยอมให้อภัยเชิงโครงสร้าง เนื่องจากผลลัพธ์เหล่านี้ หน่วยงานกำกับดูแลระดับโลก เช่น European Securities and Markets Authority (ESMA) มักอ้างถึง “ผลกระทบที่ไม่สมส่วนจากการเคลื่อนไหวของราคา” เป็นเหตุผลหลักในการจำกัดขีดจำกัดเลเวอเรจสำหรับนักลงทุนรายย่อย เพื่อเป็นการตอบสนอง ESMA จึงนำสิ่งที่เรียกว่า “มาตรการแทรกแซง” เพื่อปกป้องเทรดเดอร์ทั่วภูมิภาคสหภาพยุโรปจากการสูญเสียดังกล่าวโดยจำกัดเลเวอเรจสำหรับ crypto CFD จาก 30:1 ถึง 2:1

ความเข้าใจผิดทั่วไปเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเลเวอเรจ

ความเข้าใจผิดทั่วไปเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเลเวอเรจมักเกี่ยวข้องกับแนวคิดที่ว่านี่เป็นโครงการรวยได้ในพริบตา ในความเป็นจริง เลเวอเรจจะขยายทั้งกำไรและขาดทุน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีหลักการบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวด ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยที่สุดมีดังนี้:

1. ฉันแค่เสี่ยงสิ่งที่ฉันใส่เข้าไป: เทรดเดอร์เสี่ยงต่อการถูกชำระสถานะตามสถานะที่เปิดเต็ม ไม่ใช่มาร์จิ้นเพียงอย่างเดียว สำหรับโบรกเกอร์ที่ให้การป้องกันยอดคงเหลือติดลบ (NBP) ความสูญเสียทั้งหมดอาจเกินกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก
2. เลเวอเรจที่ต่ำกว่าช่วยขจัดความเสี่ยงในการชำระบัญชี: เลเวอเรจที่ต่ำกว่าไม่ได้ช่วยขจัดความเสี่ยง มันก็ลดมันลง การจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดีโดยใช้เลเวอเรจที่ต่ำกว่าอาจทำให้เกิดการบังคับปิดได้
3. เลเวอเรจที่สูงกว่าย่อมดีกว่าเสมอ: แม้ว่าเลเวอเรจที่สูงขึ้นจะเพิ่มผลตอบแทน แต่ก็ยังเพิ่มการสูญเสีย แม้จะเกิดจากการเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อยก็ตาม เลเวอเรจที่ต่ำกว่าเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่า โดยเฉพาะสำหรับผู้เริ่มต้น

บทสรุป

เลเวอเรจนั้นไม่ได้ดีหรือไม่ดีในตัวมันเอง แต่มันจะปรับเปลี่ยนพฤติกรรมความเสี่ยงในการเทรดโดยพื้นฐาน ด้วยการแยกส่วนต่างออกจากความเสี่ยง จะทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดตามปกติกลายเป็นเหตุการณ์ที่มีเดิมพันสูง ซึ่งจังหวะเวลาและความแม่นยำมีความสำคัญมากกว่าความเอนเอียงในทิศทางเพียงอย่างเดียว เมื่อผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจเข้าถึงได้มากขึ้น ความท้าทายที่แท้จริงสำหรับเทรดเดอร์ไม่ใช่การค้นหาโอกาสที่ใหญ่กว่า แต่ต้องเข้าใจว่าพฤติกรรมของราคาปกติสามารถขยายขนาดไปสู่ความสูญเสียที่ไม่อาจย้อนกลับได้เร็วเพียงใด ในแง่นั้น การเลเวอเรจไม่ใช่ทางลัดไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่เป็นการทดสอบความเครียดในการรับรู้ความเสี่ยง วินัย และการออกแบบกลยุทธ์

คำถามที่พบบ่อย

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้น?

เลเวอเรจที่สูงขึ้นจะขยายทั้งผลกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น มันเพิ่มความเสี่ยงต่อการแกว่งของราคา ซึ่งอาจนำไปสู่การเรียกหลักประกันหรือแม้กระทั่งการชำระบัญชีหากไม่ได้รับการจัดการอย่างระมัดระวัง

เลเวอเรจ 10x หมายถึงกำไร 10x หรือไม่?

ใช่ มันขยายผลกำไรเป็น 10 เท่าของเปอร์เซ็นต์กำไรในสินทรัพย์ แต่ยังขยายการขาดทุนด้วย การเปลี่ยนแปลงราคาเพียงเล็กน้อยสามารถล้างข้อมูลทั้งบัญชีได้

ข้อเสียของเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นคืออะไร?

มันเพิ่มความเสี่ยง นำไปสู่ความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการเรียกหลักประกัน โอกาสในการชำระบัญชีที่สูงขึ้น และความเครียดทางการเงินที่มากขึ้น

เลเวอเรจส่งผลต่อการซื้อขายอย่างไร?

มันขยายทั้งผลกำไรและขาดทุนโดยการปล่อยให้ใครบางคนเข้าสู่ตำแหน่งขนาดใหญ่โดยใช้ทุนน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยสามารถนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือการสูญเสียที่ร้ายแรงได้

ความเสี่ยงของการซื้อขายเลเวอเรจคืออะไร?

เลเวอเรจจะขยายความสูญเสียเนื่องจากการเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อยอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินลงทุนเริ่มแรกทั้งหมดหรือมากกว่านั้น