เฟดจะรักษาวิธีการรอและดูหรือไม่?

• ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น แต่ยังคงมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย
• Fed to Stand Pat โฟกัสจะอยู่ในแถลงการณ์และงานแถลงข่าว
• ผู้ค้าอาจมองหาเบาะแสว่าภาษีจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร
• แต่ความแข็งแกร่งของเงินเดือนอาจทำให้เฟดหยุดพักได้นานขึ้น

เศรษฐกิจที่หดตัวทำให้ความกลัวของภาวะเศรษฐกิจถดถอยสูงขึ้น

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯทำให้ท่าทางของเขาลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยมีเป้าหมายที่จะหาจุดร่วมกับคู่ค้าหลักของสหรัฐฯแทนที่จะเพิ่มสงครามการค้า สิ่งนี้อนุญาตให้เงินกรีนแบ็คกู้คืนบางส่วนที่หายไปก่อนหน้านี้เนื่องจากความวิตกกังวลของนักลงทุนคลี่คลายลงบ้าง

ที่กล่าวว่าความกังวลเกี่ยวกับสหรัฐฯที่ตกอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงสูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากข้อมูลของสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจหดตัว 0.3% เป็นประจำทุกปีในช่วงไตรมาสแรกแม้กระทั่งก่อน 'วันปลดปล่อย' ของทรัมป์ สิ่งนี้เห็นได้ชัดจากข้อเท็จจริงที่ว่าตาม Fed Funds Futures นักลงทุนยังคงคาดหวังว่าจะได้รับคะแนนพื้นฐานมากขึ้นของเฟดเมื่อเทียบกับพล็อต DOT ล่าสุดของคณะกรรมการ

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ

เมื่อคำนึงถึงการตัดสินใจของวันพุธอาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย นี่จะเป็นหนึ่งในการประชุมที่ไม่ได้มาพร้อมกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ได้รับการปรับปรุงหรือพล็อตจุดใหม่ ดังนั้นนักลงทุนอาจล็อคจ้องมองในแถลงการณ์ประกอบและเก้าอี้เฟด

ในการประชุมเดือนมีนาคมเจ้าหน้าที่รักษาอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงและตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขาไม่รีบร้อนที่จะลดการส่งสัญญาณลดลงเพียง 50bps ของการลดลงเพิ่มเติมในปีนี้ผ่าน 'พล็อตจุด' ของพวกเขา ใช่นี่คือก่อน 'วันปลดปล่อย' ของทรัมป์ แต่หลังจากการประกาศและความปั่นป่วนของตลาดที่เกิดขึ้นเจ้าหน้าที่เฟดจำนวนมากรวมถึงเก้าอี้พาวเวลล์ย้ำถึงมุมมองที่ว่าไม่มีความเร่งด่วนสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายขณะที่พวกเขาค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อพิจารณาว่าภาษีมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร และสิ่งนี้แม้จะมีแรงกดดันจากหิมะโดยทรัมป์เพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม

มีแม้กระทั่งผู้กำหนดนโยบายบางคนที่กังวลเกี่ยวกับอัตราภาษีกลับหัวกลับหางมากขึ้น ท้ายที่สุดชุดล่าสุดของเปิดเผยว่าความกดดันด้านราคาที่ระบุในเดือนเมษายนในขณะที่มหาวิทยาลัยมิชิแกนพุ่งสูงถึง 6.5% y/y

ไม่น่าจะฟังดูดีเกินไป

เมื่อรวมกับรายงานการจ้างงานที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ในวันศุกร์สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าเฟดจะฟังดูค่อนข้างกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เจ้าหน้าที่ก็ไม่น่าจะเป็นไปตามการเดิมพันในตลาดปัจจุบันที่มีการลดลงเพิ่มเติมประมาณ 75bps ภายในสิ้นปีนี้

ดังนั้นผลลัพธ์ที่น้อยกว่าที่คาดการณ์จะทำให้ความคิดที่ว่าเฟดยังคงดำเนินนโยบายการเงินนอกอิทธิพลของประธานาธิบดีสหรัฐฯและสามารถช่วยให้ผู้กู้คืนได้มากขึ้น

ยูโร/ดอลลาร์อาจลดลงได้ แต่สไลด์อาจมี จำกัด

จากมุมมองทางเทคนิคดึงกลับมาหลังจากพบการต่อต้านที่แข็งแกร่งที่ $ 1.1575 และปัจจุบันมีการซื้อขายสูงกว่าโซน $ 1.1260 เล็กน้อย โดยรวมแล้วทั้งคู่ยังคงทำการค้าเหนือค่าเฉลี่ยการเคลื่อนย้ายแบบเอ็กซ์โปเนนเชียลทั้งสาม (EMAs) และเหนือเส้นแนวโน้มขึ้นมาจากระดับต่ำสุดของวันที่ 28 กุมภาพันธ์

สิ่งนี้ทำให้แนวโน้มในระยะกลางเป็นไปในเชิงบวกซึ่งหมายความว่าแม้ว่าเฟดจะฟังดูน้อยกว่าที่คาดไว้ในวันพุธ แต่ผลกำไรดอลลาร์ใด ๆ ก็มีแนวโน้มที่จะพิสูจน์ได้ว่ามี จำกัด บูลส์สามารถชาร์จจากใกล้กับเทรนด์หรือใกล้กับเขตสนับสนุน $ 1.1150 และตั้งเป้าหมายสำหรับการทดสอบอื่นที่ $ 1.1425 การหยุดพักที่สูงขึ้นอาจทำให้ความก้าวหน้าไปสู่ระดับสูงของวันที่ 21 เมษายนที่ $ 1.1575 การเคลื่อนไหวที่อาจส่งสัญญาณการแก้ไขหมีที่ลึกลงไปอาจดำน้ำต่ำกว่า $ 1.1150 สิ่งนี้สามารถกระตุ้นให้หมีเข้าสู่การกระทำและอาจผลักดันราคาไปยังดินแดนสนับสนุนที่สำคัญต่อไปที่ประมาณ $ 1.0915