สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรเรียกร้องให้ ก.ล.ต. เปิดเผยเอกสารลับหลังจากหลายปีของสัญญาณผสม – ซ่อนอะไร?

ประเด็นสำคัญ:

• สมาชิกสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาวิลเลียมทิมมอนส์เรียกร้องให้ SEC ปล่อยเอกสารภายในเปิดเผยถึงจุดยืนของสถานะทางกฎหมายของ Ethereum
• จดหมายอ้างถึงความสับสนที่เกิดจากการจำแนก ETH ที่ไม่สอดคล้องกันของ ก.ล.ต. โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างปี 2561 ถึง 2567
• บันทึกที่ยังไม่ได้เผยแพร่อย่างมีนัยสำคัญรวมถึงบันทึกช่วยจำและอีเมลที่เชื่อมโยงกับการสอบสวน“ ETH 2.0” ซึ่งเป็นศูนย์กลางของความต้องการความโปร่งใส

การเผชิญหน้าครั้งใหญ่คือการผลิตเบียร์ในวอชิงตันผ่านสถานะการกำกับดูแลของ Ethereum ในการเคลื่อนไหวที่คมชัด สมาชิกสภาคองเกรสวิลเลียมทิมมอนส์ได้ร้องขออย่างเป็นทางการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อปล่อยเอกสารภายในที่เชื่อมโยงกับมุมมองที่มืดมนและเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเกี่ยวกับ Ethereum (ETH) ในฐานะที่เป็นกฎระเบียบของสินทรัพย์ดิจิทัลนิ้วใกล้กับความเป็นจริงด้วยพระราชบัญญัติความชัดเจนที่เสนอทิมมอนส์กล่าวว่าอุตสาหกรรมสาธารณะและอุตสาหกรรม crypto ควรได้รับความโปร่งใส – โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากหลายปีของการควบคุมการซิกแซก

ETH Whiplash ของ SEC: ปีแห่งความขัดแย้งมาถึงหัว

วิธีการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่มีต่อ Ethereum นั้นไม่ได้เกิดความวุ่นวาย ในปีพ. ศ. ไม่ ความปลอดภัย คำแถลงดังกล่าวสะท้อนไปทั่วโลก crypto ทำให้นักพัฒนา Ethereum และนักลงทุนมีแสงสีเขียวเพื่อสร้าง

อย่างไรก็ตามภายใต้อดีตประธาน ก.ล.ต. Gary Gensler เสียงเปลี่ยนไป

การสอบสวน 2023 ETH 2.0

หลายวันก่อนที่เจนเลอร์จะให้คำให้การของรัฐสภาในเดือนเมษายน 2566 ในที่สุด ก.ล.ต. ได้อนุมัติการสอบถามอย่างเป็นทางการว่า Ethereum เป็นความปลอดภัยหรือไม่ การสอบสวน“ ในเรื่องของ ETH 2.0” มีจำนวนการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่ง Gensler ยังคงหลบคำถามโดยตรงเกี่ยวกับวิธีการจัดประเภท ETH และสร้างความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ นักวิจารณ์ยืนยันว่าความสับสนนั้นไม่ดีสำหรับนวัตกรรมและได้ส่งความสามารถและเงินทุนออกนอกประเทศ

จากนั้นในช่วงเวลาที่เกิดความสับสนในเดือนพฤษภาคม 2567 SEC Greenlit Spot Ethereum ETFS – สิ่งที่เหมาะสมถ้า ETH ไม่ถือว่าเป็นความปลอดภัย หลังจากนั้นไม่นานหน่วยงานยืนยันว่าได้ปิดการสอบสวน ETH 2.0 โดยไม่มีคำอธิบายสาธารณะ ไม่มีความชัดเจน ไม่มีความรับผิดชอบ

อ่านเพิ่มเติม: SEC ผลักดันการตัดสินใจกลับไปที่ Avalanche ของ Grayscale และ Cardano ETFS

การกำกับดูแลของรัฐสภา: ทิมมอนส์เปิดความร้อน

ในจดหมายที่ส่งตรงถึงประธาน ก.ล.ต. Paul Atkinsตัวแทนทิมมอนส์เรียกร้องคำตอบ จดหมายไม่คลุมเครือ – มันตั้งชื่อเอกสารที่เขาต้องการให้สำนักงาน ก.ล.ต. ปล่อยอย่างชัดเจนซึ่งรวมถึง:

• บันทึกชื่อ “ การวิเคราะห์ Ethereum 2.0 ภายใต้ Howey”
• อีเมลและไฟล์แนบที่ส่งไปยังอดีตเก้าอี้ Gensler ระหว่างการสอบสวน ETH 2.0
• คดีปิดกรณีจากการสอบสวน
• อีเมลภายในที่มีวิชาเช่น “ ETH – ความปลอดภัยหรือไม่” และ “ Ethereum เป็นความปลอดภัยหรือไม่”

เอกสารเหล่านี้ถูกระบุไว้ก่อนหน้านี้ในการร้องขอ Freedom of Information Act (FOIA) โดย History Associates ในนามของ Coinbase ในขณะที่ ก.ล.ต. ได้ยืนยันการเปิดเผยหน่วยงานได้ปฏิเสธที่จะปล่อยตัวพวกเขาเรียกร้องให้มีการยกเว้นหลายประการ – ทำให้อุตสาหกรรมน่าสงสัยมากขึ้นภายในพื้นที่ crypto

อ่านเพิ่มเติม: การเคลื่อนไหวที่น่าประหลาดใจของ SEC ใน DEFI Sparks Frenzy: CEO อันดับต้น ๆ ตอบสนองเมื่อนโยบาย Crypto เปลี่ยนไปในสหรัฐอเมริกา

เหตุใดฉลากทางกฎหมายของ ETH จึงมีความสำคัญ

ปัญหาในการอภิปรายคือคำถามที่สำคัญนี้: Ethereum เป็นความปลอดภัยหรือสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่? การตอบสนองอาจมีผลกระทบอย่างกว้างขวาง

หาก Ethereum ถือว่าเป็นความปลอดภัย:

• การแลกเปลี่ยนทั้งหมดที่รายการ ETH จะต้องลงทะเบียนกับ SEC
• กฎหมายหลักทรัพย์อาจมากัดโครงการที่สร้างขึ้นบน Ethereum
• และ ETF ETH ที่ได้รับการอนุมัติแล้วสามารถพบว่าตัวเองอยู่ในพื้นที่สีเทาตามกฎหมาย

ถ้าเป็น ไม่ ความปลอดภัย:

• คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์ส (CFTC) จะยังคงควบคุมดูแล
• Ethereum จะปฏิบัติตามกฎระเบียบเช่นเดียวกับ Bitcoin
• นวัตกรรมใน defi และ web3 อาจเร่งตัวเนื่องจากความกลัวการปฏิบัติตามลดลง

ทิมมอนส์กล่าวว่าเงินเดิมพันสูงเกินไปสำหรับความทึบ “ การเปิดเผยเอกสารเหล่านี้จะช่วยให้สภาคองเกรสผู้เข้าร่วมการตลาดและสาธารณชนเข้าใจดีขึ้นว่าตำแหน่งของ ก.ล.ต. ใน ETH เปลี่ยนไปภายใต้เก้าอี้ Gensler” เขาเขียน

สปอตไลท์เกี่ยวกับกลยุทธ์“ กฎระเบียบโดยการบังคับใช้” ของ ก.ล.ต.

ทิมมอนส์ยังมุ่งมั่นที่นักวิจารณ์เรียกว่ารูปแบบที่สร้างความเสียหายมากที่สุดของ ก.ล.ต. –การควบคุมอุตสาหกรรม crypto ผ่านการดำเนินการบังคับใช้แทนแนวทางที่ชัดเจน

แทนที่จะเสนอกฎที่ชัดเจน ก.ล.ต. ได้มุ่งเน้นไปที่กรณีที่มีชื่อเสียงระดับสูงบางกรณีกับชอบของ Coinbase, Ripple, Kraken และอื่น ๆ ในการดำเนินการบังคับใช้จำนวนมากคำจำกัดความเหล่านี้มีพื้นฐานมาจากการอ่านที่คลุมเครือของการทดสอบ Howey – การตัดสินใจของศาลฎีกาในปี 1946 ที่มีไว้สำหรับสวนส้มไม่ใช่โปรโตคอล blockchains

วิธีนี้มาจากการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมาก:

• Paul Grewal หัวหน้าเจ้าหน้าที่กฎหมาย Coinbase ก่อนหน้านี้เรียกว่ากลยุทธ์ของ ก.ล.ต. “ ไม่สอดคล้องกันอย่างลึกซึ้ง”
• อดีตประธาน CFTC Christopher Giancarlo เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าบ่อนทำลายความได้เปรียบในการแข่งขันของอเมริกาในการพัฒนาบล็อกเชน
• ผู้ร่างกฎหมายจากทั้งสองฝ่ายได้เรียกร้องให้มีการเรียกร้องให้มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนและเป็นกลาง

จดหมายของทิมมอนส์เป็นสัญญาณของมุมมองสองฝ่ายที่เพิ่มขึ้นว่าสถานะปัจจุบันของกิจการไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ หาก Ethereum-cryptocurrency ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกโดย CAP ตลาด-ไม่สามารถรับการจำแนกที่ชัดเจนหลังจากเกือบทศวรรษความหวังจะมีโครงการขนาดเล็กมากแค่ไหน?

การติดตั้งแรงกดดันต่อ ก.ล.ต.

การเปิดตัวของ ดัชนีวอห์น– เอกสารแคตตาล็อกที่ ก.ล.ต. พยายามระงับ – มีเพียงการตรวจสอบสาธารณะที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น ดัชนีเหล่านี้มีอยู่ในเว็บไซต์ของ Coinbase และยืนยันว่ามีการสื่อสารภายในที่สำคัญเกี่ยวกับการจำแนกประเภทของ Ethereum

ในขณะเดียวกันพระราชบัญญัติความชัดเจนยังคงได้รับแรงฉุดในสภาคองเกรส การกระทำนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อกำหนดคำจำกัดความที่เป็นทางการสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและชี้แจงบทบาทของ SEC และ CFTC ในการกำกับดูแล Crypto แต่จนกว่ากฎหมายจะผ่านไปแล้วการใช้ดุลยพินิจของการบังคับใช้ยังคงเป็นอาวุธที่มีศักยภาพที่สุดของ ก.ล.ต.

ความพยายามของทิมมอนส์อาจเป็นจุดเปลี่ยน โดยการบังคับให้ ก.ล.ต. เปิดเผยการใช้เหตุผลทางประวัติศาสตร์เขาไม่เพียง แต่เรียกร้องความไม่สอดคล้องกัน – เขากำลังวางรากฐานสำหรับการปฏิรูป