วอลล์สตรีทถอนหายใจโล่งอก แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่

=โดย ไมค์ กลีสัน การแลกเปลี่ยนโลหะเงิน

หลังจากที่ผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ ตลาดก็เริ่มกลับมามีความสงบอีกครั้ง – อย่างน้อยก็ในตอนนี้

เมื่อวันจันทร์ ดัชนีความผันผวนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดความตื่นตระหนกจากโรคระบาดในปี 2020 การแจ้งเตือนสีแดงของตัวบ่งชี้ความกลัวของนักลงทุนนี้สอดคล้องกับการเทขายหุ้นจำนวนมาก

นักลงทุนมีความวิตกกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจไม่ทันต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากเศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณถดถอย นักลงทุนจำนวนมากบนวอลล์สตรีทเรียกร้องให้ธนาคารกลางดำเนินการฉุกเฉินก่อนการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในเดือนกันยายน

รายงานการยื่นขอสวัสดิการว่างงานประจำสัปดาห์ที่ไม่เป็นที่น่ากังวลช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนและทำให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้นในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ตลาดโลหะมีค่าก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะ

คำถามสำหรับนักลงทุนก็คือ ความตื่นตระหนกที่ครอบงำตลาดในช่วงสั้นๆ ในสัปดาห์นี้สิ้นสุดลงแล้วหรือยัง

นักลงทุนในวอลล์สตรีทคงอยากจะเชื่อเช่นนั้น แต่ก็มีภัยคุกคามมากมายที่อาจก่อให้เกิดแรงขายระลอกใหม่

นอกจากความเป็นไปได้ที่รายงานเศรษฐกิจจะออกมาในเชิงลบแล้ว ภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอาจสร้างความวุ่นวายให้กับตลาดได้ทุกเมื่อ ประการหนึ่ง สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนที่กำลังดำเนินอยู่อาจทวีความรุนแรงขึ้นเป็นความขัดแย้งทางนิวเคลียร์ และประการที่สอง สงครามในตะวันออกกลางที่เกี่ยวข้องกับอิสราเอลและอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันทั่วโลก

รายงานระบุว่าอิหร่านขู่จะลอบสังหารอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเหตุการณ์นี้เป็นเพียงหนึ่งในหลายเหตุการณ์ที่อาจส่งผลให้เกิดความไม่มั่นคงทางการเมืองในสหรัฐฯ อีกเหตุการณ์หนึ่งคือการเลือกตั้งที่ไม่แน่นอนหรือผลการเลือกตั้งที่ออกมาเป็นข้อโต้แย้ง ซึ่งทำให้เกิดคำถามต่อการถ่ายโอนอำนาจอย่างสันติ

ผู้สมัครพรรคเดโมแครตคนใหม่ของกมลา แฮร์ริสและทิม วอลซ์ ได้รับการสนับสนุนอย่างล้นหลามจากบรรดามหาเศรษฐีและเหล่าคนดังในฮอลลีวูด นักเคลื่อนไหวพรรคเดโมแครตกลับมีพลังมากขึ้นอย่างกะทันหันเมื่อเทียบกับโจ ไบเดน

ทั้งหมดนี้หมายความว่าการเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้นนั้นมีแนวโน้มว่าจะมีการต่อสู้กันอย่างเข้มข้นและสูสีมาก

วอลล์สตรีทเกลียดความไม่แน่นอน และนักลงทุนยิ่งไม่แน่ใจว่าผู้ชนะที่ชัดเจนและไม่มีใครโต้แย้งจะปรากฏตัวหลังวันเลือกตั้งมากเท่าไร ความผันผวนก็อาจเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันเลือกตั้ง

ที่ปรึกษาทางการเงินที่ทำงานให้กับธนาคารใหญ่และบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีความคิดเห็นว่าพันธบัตรและตราสารเงินสดถือเป็นหลักทรัพย์ที่ปลอดภัย แม้ว่าตราสารดังกล่าวจะมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้น แต่ตราสารหนี้ก็ถือว่าไม่ปลอดภัยหากเป้าหมายคือการรักษาเงินทุนในระยะยาว

พันธบัตรไม่เพียงแต่มีความเสี่ยงด้านเครดิตเท่านั้น แต่ยังมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อด้วย แม้ว่ากระทรวงการคลังของสหรัฐฯ จะไม่เคยผิดนัดชำระหนี้อย่างเป็นทางการ แต่พันธบัตรก็ยังอาจผิดนัดชำระหนี้ในลักษณะที่แอบซ่อนอยู่ได้ โดยอาจชำระดอกเบี้ยทั้งหมดเป็นมูลค่าคงที่ในขณะที่ลดค่าเงินที่ใช้เป็นมูลค่าหนี้ในอัตราที่สูงกว่ามาก

ผลตอบแทนจริงที่เป็นลบจากพันธบัตรและเงินสดไม่ใช่แค่ความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังมีโอกาสเกิดขึ้นสูงอีกด้วย เครื่องมือเพียงอย่างเดียวที่รัฐบาลมีเพื่อรักษาระดับหนี้ในบัญชีที่ไม่สามารถยั่งยืนได้ก็คือการเพิ่มอุปทานสกุลเงินและลดมูลค่าที่แท้จริงของหนี้ที่รัฐบาลเป็นหนี้อยู่

สินทรัพย์ที่ต้านทานภาวะเงินเฟ้อ เช่น โลหะมีค่า ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่คำนึงถึงความปลอดภัย

แน่นอนว่า ผู้ที่อยู่ในอุตสาหกรรมการเงินค้าปลีกบางรายจะบอกว่าคุณไม่ควรถือครองทองคำหรือเงินเพราะว่าสิ่งเหล่านี้มีความผันผวนมากเกินไป เป็นเรื่องจริงที่ตลาดโลหะสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างมาก ทั้งขาขึ้นและขาลง แต่ศักยภาพในการตอบสนองต่อแรงกดดันในสกุลเงิน ระบบการเงิน หรือภูมิรัฐศาสตร์ของโลหะเป็นคุณสมบัติที่สินทรัพย์อื่นๆ เพียงไม่กี่รายการเท่านั้นที่จะเสนอได้

เมื่อหุ้นต้องทนทุกข์ทรมานจากความผันผวนที่เกิดจากความกลัว บางครั้งทองคำกลับสามารถได้รับประโยชน์จากมันได้

ในระยะยาว นักลงทุนสามารถมั่นใจได้ว่าทองคำจะยังคงมีอำนาจซื้อต่อไปไม่ว่าสภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร โอกาสที่ตราสารหนี้ทั่วไปจะคงอำนาจซื้อไว้ได้ตลอดช่วงชีวิตของนักลงทุนนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย

–

Mike Gleason เป็นผู้อำนวยการด้วย การแลกเปลี่ยนโลหะเงินผู้ค้าโลหะมีค่าระดับประเทศที่มีลูกค้ามากกว่า 50,000 ราย Gleason เป็นผู้สนับสนุนเงินก้อนโตและผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันของเสรีภาพส่วนบุคคล รัฐบาลที่มีอำนาจจำกัด และโรงเรียนเศรษฐศาสตร์ออสเตรีย Gleason สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยฟลอริดา และมีประสบการณ์มากมายในด้านการจัดการ การขาย และการขนส่ง รวมถึงการลงทุนในโลหะมีค่า นอกจากนี้ เขายังใช้ประสบการณ์การออกอากาศที่ยาวนานของเขาให้เกิดประโยชน์ โดยจัดรายการพอดแคสต์เกี่ยวกับโลหะมีค่ารายสัปดาห์ตั้งแต่ปี 2011 ซึ่งเป็นรายการที่มีผู้ฟังหลายหมื่นคนต่อสัปดาห์