ยูโรลื่นบน CPI ที่นุ่มกว่า แต่การซื้อขายส่วนใหญ่ไม่มีความคิด

ตลาดสกุลเงินยังคงเป็นส่วนใหญ่ในวันนี้โดยมีคู่ที่สำคัญและข้ามทั้งหมดยังคงติดอยู่ในช่วงของสัปดาห์ที่แล้ว ยูโรลดลงเล็กน้อยหลังจากการเปิดตัวข้อมูล CPI ยูโรโซนซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว มาตรการหลักยังนิ่มนวลโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเสริมมุมมองที่ว่าแรงกดดันจาก disinflationary – โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายในบริการ – ยึดที่ดี ด้วยเงินเฟ้อตอนนี้กลับมาอยู่ในเป้าหมายอย่างสะดวกสบายตลาดจึงมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่า ECB จะดำเนินการลดอัตรา 25bps ในวันพฤหัสบดีนี้

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษียังคงโฮเวอร์ในฐานะตัวแทนที่สำคัญ ด้วยความชัดเจนเล็กน้อยว่าสหรัฐฯจะเพิ่มการดำเนินการทางการค้าต่อไปหรือไม่ตลาดก็ลังเลที่จะกระทำ การหยุดชั่วคราวในเดือนกรกฎาคมจาก ECB ยังคงเป็นกรณีพื้นฐาน แต่การดำเนินการเพิ่มเติมอาจขึ้นอยู่กับว่าภาษีจะผลักดันเงินเฟ้อในที่สุดผ่านช่องทางต้นทุน – หรือระงับความต้องการและมีส่วนร่วมในการปลดปล่อย ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้อยู่ด้านหน้าและตรงกลางเนื่องจากผู้กำหนดนโยบายนำทางข้ามในการเติบโตและราคา

การเพิ่มอารมณ์อย่างระมัดระวัง OECD ได้ปรับปรุงการคาดการณ์การเติบโตของโลกให้ลดลง ตอนนี้เห็น GDP ของโลกขยายตัวเพียง 2.9% ในปี 2025 และ 2026 โดยอ้างถึงอุปสรรคทางการค้าที่เพิ่มขึ้น นายพล Mathias Cormann เลขาธิการ OECD เตือนว่าการปรับขึ้นอีก 10 เปอร์เซ็นต์ในอัตราภาษีทวิภาคีของสหรัฐสามารถโกน 0.3% จากผลผลิตทั่วโลกในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ในทางเทคนิค AUD/JPY ยังคงกด 38.2% การย้อนกลับของ 86.03 เป็น 95.63 ที่ 91.96 การหยุดพักของระดับ Fibonacci นี้จะขยายการแก้ไขจาก 95.63 เป็น 100% การฉายที่ 95.63 ถึง 91.64 จาก 93.85 ที่ 89.86 อย่างไรก็ตามการตีกลับที่แข็งแกร่งจากระดับปัจจุบันตามด้วยการหยุดการต่อต้าน 93.85 จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นจาก 86.03 พร้อมที่จะกลับมาทำงานผ่าน 95.63

ในยุโรปในช่วงเวลาของการเขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.17% DAX เพิ่มขึ้น 0.16% CAC ลดลง -0.15% อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหราชอาณาจักรลดลง -0.038 ที่ 4.632 อัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมนีลดลง -0.019 ที่ 2.51 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei ลดลง -0.06% ฮ่องกง HSI เพิ่มขึ้น 1.53% China Shanghai SSE เพิ่มขึ้น 0.43% เวลาช่องแคบสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.10% ญี่ปุ่นผลผลิต JGB 10 ปีลดลง -0.27 เป็น 1.482

Boe's Bailey: เส้นทางอัตราที่ยังคงลง แต่มีเมฆมากด้วยความคาดเดาไม่ได้

Andrew Bailey ผู้ว่าการ Boe บอกกับคณะกรรมการการคลังในวันนี้ว่าในขณะที่ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยยังคงลดลง แต่แนวโน้มก็ไม่แน่นอนมากขึ้นเรื่อย ๆ

การปฏิเสธที่จะลงคะแนนเสียงในการประชุมเดือนมิถุนายนที่กำลังจะมาถึง Bailey กล่าวว่า“ เส้นทางยังคงลงไป แต่ไกลแค่ไหนและเร็วแค่ไหนในขณะนี้ที่ปกคลุมไปด้วยความไม่แน่นอนมากขึ้น”

เขาเน้นบทบาทของกองกำลังภายนอกโดยสังเกตว่าธนาคารได้แก้ไขภาษาของตนเพื่อสะท้อนถึงลักษณะที่“ คาดเดาไม่ได้” ของสภาพแวดล้อมระดับโลกในปัจจุบัน

ความคิดเห็นของเขาถูกสะท้อนโดยเพื่อนผู้กำหนดนโยบาย Catherine Mann และ Sarah Breeden ซึ่งทั้งคู่ยอมรับว่าอัตรานั้นน่าจะลดลง แต่เน้นถึงความยากลำบากในการพยากรณ์การก้าวหรือขนาดของการตัดในอนาคตที่แน่นอน

แมนน์เตือนไม่ให้สมมติว่าเป็นเส้นทางร่อนที่คงที่ในขณะที่ Breeden กล่าวว่า“ มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะทางไกลแค่ไหน”

CPI ยูโรโซนลดลงเหลือ 1.9%ต่ำกว่าเป้าหมาย ECB เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ ก.ย. 2567

อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 CPI พาดหัวลดลงจาก 2.2% YOY เป็น 1.9% YOY ในเดือนพฤษภาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (อดีตพลังงาน, อาหาร, แอลกอฮอล์และยาสูบ) ก็ปลดปล่อยมากกว่าการคาดการณ์ถึง 2.3% จาก 2.7%

การลดลงของการลดลงอย่างรวดเร็วของการบริการเงินเฟ้อซึ่งลดลงจาก 4.0% YOY เป็น 3.2% YOY สินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่พลังงานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.6% YOY ราคาพลังงานยังคงทำสัญญาที่ -3.6% YOY เสริมแรงกดดันให้ลดลง แม้จะมีอัตราเงินเฟ้ออาหารและแอลกอฮอล์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยถึง 3.3% YOY แต่ภาพโดยรวมก็ยืนยันถึงโมเมนตัมราคาที่ผ่อนคลายในภาคส่วนสำคัญ

Swiss CPI ลดลงถึง -0.1% YOY, ลบครั้งแรกตั้งแต่ปี 2021

อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคชาวสวิสกลายเป็นลบในเดือนพฤษภาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่มีนาคม 2564 โดยมีดัชนีราคาผู้บริโภคลดลง -0.1% YoY ลดลงจาก 0.0% ในเดือนเมษายน YoY อัตราเงินเฟ้อหลักซึ่งช่วยลดส่วนประกอบที่ระเหยได้เช่นอาหารสดและพลังงานลดลงเหลือ 0.5% YoY จาก 0.6% YoY ก่อนหน้านี้

เป็นประจำทุกเดือนพาดหัวและ CPI หลักเพิ่มขึ้น 0.1%สอดคล้องกับความคาดหวัง

รายละเอียดแสดงให้เห็นว่าราคาผลิตภัณฑ์ในประเทศเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% MOM และลดลงเป็น 0.8% YoY เป็น 0.6% YOY ราคาสินค้านำเข้าคงที่ในเดือนและลดลง -2.4% YOY เพิ่มขึ้นจาก -2.5% YOY

Ueda ของ Boj: พร้อมที่จะไต่ขึ้นหากการเติบโตของค่าจ้างฟื้นตัวจากการลากอัตราภาษี

ผู้ว่าการ BOJ Kazuo Ueda กล่าวกับรัฐสภาในวันนี้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้กำหนดภาษีของสหรัฐฯอาจมีน้ำหนักต่อความเชื่อมั่นขององค์กรญี่ปุ่นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการชำระเงินโบนัสฤดูหนาวและการเจรจาค่าจ้างในปีหน้า

เขายอมรับว่าการเติบโตของค่าจ้างอาจ“ ช้าลงบ้าง” ในระยะเวลาอันใกล้นี้เนื่องจากแรงกดดันจากภายนอกเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม Ueda แสดงความมั่นใจว่าโมเมนตัมค่าจ้างจะ“ เร่งความเร็ว” ในที่สุดช่วยในการเติบโตในระดับปานกลางในการบริโภคในครัวเรือน

เมื่อมองไปข้างหน้า UEDA ยังคงความพร้อมของ BOJ ในการปรับนโยบายที่มีการปล่อยตัวเป็นพิเศษหากเศรษฐกิจวิวัฒนาการสอดคล้องกับการคาดการณ์ “ หากเราเชื่อว่าการคาดการณ์ของเราจะเป็นจริงเราจะปรับระดับการสนับสนุนทางการเงินโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย” เขากล่าว

อย่างไรก็ตามเขาเตือนว่าความไม่แน่นอนรอบ ๆ มุมมองทางเศรษฐกิจยังคง“ สูงมาก”

Hunter ของ RBA: ความยืดหยุ่นล่าสุดของ AUD เชื่อมโยงกับ Global Shift Away จาก USD Exposure

Sarah Hunter หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ RBA กล่าวถึงพฤติกรรมที่ผิดปกติของดอลลาร์ออสเตรเลียในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาในการกล่าวสุนทรพจน์ในวันนี้ เธอเน้นว่าในขณะที่การเคลื่อนไหวครั้งแรกนั้นสอดคล้องกับตอนที่มีความเสี่ยงในอดีตการฟื้นตัวของสกุลเงินต่อมากับดอลลาร์สหรัฐนั้นโดดเด่นว่า“ ผิดปกติมากขึ้น”

บนพื้นฐาน“ น้ำหนักการค้า” AUD ยังคงมีเสถียรภาพในวงกว้างแม้ว่ามันจะได้รับการชื่นชมจากการรับเงินคืนและเงินของจีนในขณะที่อ่อนแอลงกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ส่วนใหญ่

ความแตกต่างนี้ฮันเตอร์อธิบายว่าเกิดจาก“ ปัจจัยชดเชย” ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของโลกได้กดดัน AUD กับคนที่มีความปลอดภัยและเป็นวัฏจักรในขณะที่การไหลออกจากสินทรัพย์ของสหรัฐพร้อมกันทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐลดลง

ฮันเตอร์เตือนว่าเร็วเกินไปที่จะบอกว่าแนวโน้มนี้จะยังคงอยู่หรือไม่ แต่ยอมรับว่าพฤติกรรมการตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อการจัดสรรเงินทุนออกจากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ เป็นผลให้ความยืดหยุ่นของเงินดอลลาร์ของออสเตรเลียต่อ USD อาจได้รับการสนับสนุนจากการปรับสมดุลผลงานและการรับรู้ถึงความมั่นคงทางเศรษฐกิจ

ฮันเตอร์ตั้งข้อสังเกตว่าดัชนีน้ำหนักการค้าได้กลับไปเป็น“ ค่าพรีช็อต” ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงสุทธิน้อยที่สุดในมูลค่าสกุลเงินต่างประเทศของการส่งออกของออสเตรเลีย อย่างไรก็ตาม“ การย้ายทุนที่สัมพันธ์กัน” ในออสเตรเลียในช่วงเวลาที่สหรัฐฯกำลังเผชิญกับนโยบายและความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับอัตราภาษีสามารถให้การสนับสนุน“ กิจกรรมการลงทุนในประเทศ” ซึ่งให้เบาะรองเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก

นาที RBA: 25bps ตัดเลือกเพื่อความระมัดระวังและการคาดการณ์หลังจากการถกเถียงกันและตัวเลือก 50bps

นาทีการประชุม 20 พฤษภาคมของ RBA เปิดเผยว่าผู้กำหนดนโยบายชั่งน้ำหนักตัวเลือกนโยบายสามตัวเลือก – อัตราการถือครอง, การลด 25bps หรือการลดลง 50bps ที่ใหญ่กว่า – ก่อนที่จะเลือก 25bps เล็กน้อยที่ลดลงถึง 3.85%

กรณีสำหรับการผ่อนคลายปัจจัยสำคัญสามประการ: ความคืบหน้าอย่างยั่งยืนในการนำเงินเฟ้อกลับคืนสู่เป้าหมายโดยไม่ต้องประหลาดใจทำให้สภาพโลกและการบริโภคในครัวเรือนลดลงและมุมมองที่ว่าการตัดจะเป็น “เส้นทางแห่งความเสียใจน้อยที่สุด” เนื่องจากการกระจายความเสี่ยง

ในขณะที่สมาชิกหารือเกี่ยวกับการลดลง 50bps หลังจากตัดสินใจที่จะบรรเทาพวกเขาพบกรณีสำหรับการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าไม่น่าเชื่อถือ ข้อมูลของออสเตรเลียในเวลานั้นแสดงให้เห็นว่ามีหลักฐานเพียงเล็กน้อยว่าความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เกี่ยวข้องกับการค้าเป็นอันตรายต่อกิจกรรมในประเทศอย่างมาก นอกจากนี้สถานการณ์บางอย่างอาจส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นทำให้เกิดความระมัดระวัง คณะกรรมการยังประเมินว่า“ ยังไม่ถึงเวลาที่จะย้ายนโยบายการเงินไปยังท่าทางการขยายตัว”

ในที่สุดคณะกรรมการตัดสินว่าจะย้าย“ อย่างระมัดระวังและคาดการณ์ได้” นั้นเหมาะสมกว่า

Caixin PMI Manufacturing ลดลงเหลือ 48.3 เนื่องจากจีนต้องเผชิญกับการลดลงเมื่อเริ่มต้นไตรมาส 2

ภาคการผลิตของจีนลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคมโดย Caixin PMI ลดลงเหลือ 48.3 จาก 50.4 ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด 50.6 สิ่งนี้ทำเครื่องหมายการหดตัวครั้งแรกในแปดเดือนและการอ่านที่ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2565

จากรายงานของ Wang Zhe ของ Caixin Insight ทั้งอุปสงค์และอุปทานอ่อนแอลงด้วยการลากที่โดดเด่นเป็นพิเศษจากความต้องการในต่างประเทศ การจ้างงานยังคงทำสัญญาความกดดันด้านราคายังคงลดลงและโลจิสติกส์เห็นความล่าช้าในระดับปานกลาง แม้ว่าการมองโลกในแง่ดีทางธุรกิจจะเห็นการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ภาพที่กว้างขึ้นชี้ไปที่ลมที่ทวีความรุนแรงขึ้น

รายงานเน้นการเริ่มต้นที่เปราะบางถึง Q2 โดยวังชี้ไปที่ “การลดลงอย่างชัดเจน” ในตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญและระดับ “ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ของแรงกดดันลดลง

EUR/USD ช่วงกลางวัน

เดือยรายวัน: (S1) 1.1377; (p) 1.1413; (R1) 1.1480; มากกว่า…

อคติระหว่างวันใน EUR/USD จะเปลี่ยนเป็นกลางด้วยการล่าถอยในปัจจุบัน การรีบาวด์จาก 1.1064 สามารถขยายได้สูงขึ้น แต่ควรเห็นความต้านทานที่แข็งแกร่งจาก 1.1572 เพื่อ จำกัด upside อย่างน้อยในความพยายามครั้งแรก ในข้อเสียการลดการสนับสนุน 1.1209 จะบ่งบอกว่ารูปแบบการแก้ไขจาก 1.1572 ได้เริ่มต้นขาที่สามและการสนับสนุน 1.1064 Target 1.1064

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 ระยะยาวด้านล่างอาจแก้ไขแนวโน้มขาลงหลายทศวรรษหรือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มระยะยาว ไม่ว่าในกรณีใดควรเพิ่มขึ้นต่อไปถึงการคาดการณ์ 100% ที่ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0176 ที่ 1.1916 ตอนนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับการสนับสนุนตราบใดที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.0856)