ผู้บัญชาการ ก.ล.

ประเด็นสำคัญ:

• ก.ล.ต. ได้แก้ไขคดี Ripple Labs ซึ่งลดค่าปรับจาก $ 125 ล้านเป็น 50 ล้านดอลลาร์
• ผู้บัญชาการ Caroline Crenshaw วิพากษ์วิจารณ์ข้อตกลงอย่างรุนแรงโดยอธิบายว่าเป็นการลดลงของความรับผิดชอบทางกฎหมายและการคุ้มครองนักลงทุน
• การกระทำแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงทั่วไปในทัศนคติของ ก.ล.ต. ต่อการควบคุม crypto ในระหว่างการบริหารของทรัมป์

การตั้งถิ่นฐานน้อยกว่าที่ต้องการครั้งแรกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ยุติความขัดแย้งทางกฎหมายที่ยืดเยื้อกับ Ripple Labs ผลลัพธ์ได้สร้างการอภิปรายภายในคณะกรรมาธิการเอง ผู้บัญชาการ Caroline Crenshaw ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งและแสดงความสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับหลักสูตรในอนาคตของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับการบังคับใช้สินทรัพย์ดิจิทัล

อ่านเพิ่มเติม: Ripple Clo Slams SEC Retreat เรียกร้องให้มีกฎการเข้ารหัสลับที่ชัดเจนหลังจากการฟ้องร้อง XRP สิ้นสุดลง

ก.ล.

เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ก.ล.ต. กล่าวอย่างเป็นทางการว่าได้ตัดสินด้วย Ripple Labs และผู้บริหารระดับสูงของ CEO Brad Garlinghouse และ Chris Larsen ประธานบริหาร Ripple จะจ่ายเงินทั้งหมด 50 ล้านดอลลาร์ภายใต้ข้อตกลงซึ่งต่ำกว่าการร้องขอ 2 พันล้านดอลลาร์แรกและการลงโทษ 125 ล้านดอลลาร์ที่ผู้พิพากษากำหนดในปี 2567

การตั้งถิ่นฐานยังคืนเงินประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ในตอนนี้ที่จัดขึ้นใน escrow กลับไปที่ Ripple และออกจากคำสั่งห้ามของศาลก่อนที่จะห้ามระลอกคลื่นจากการจัดหาหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อตกลงนี้ไม่ได้บังคับให้ Ripple รับทราบความผิดพลาดเกี่ยวกับการเรียกร้องครั้งแรกว่ายอดขายโทเค็น XRP ให้กับนักลงทุนสถาบันที่ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ

ผลลัพธ์นี้ส่งสัญญาณข้อสรุปของข้อพิพาททางกฎหมายที่เริ่มในเดือนธันวาคม 2563 ภายใต้ประธานเจย์เคลย์ตันเมื่อ ก.ล.ต. ฟ้องระลอกโดยอ้างว่าระดมเงินผ่านยอดขาย XRP ที่ไม่ได้ลงทะเบียน ศาลรัฐบาลกลางในปี 2566 เห็นด้วยบางส่วนพบว่าในขณะที่การทำธุรกรรมเชิงสถาบันของ Ripple ทำให้กฎระเบียบหลักทรัพย์ทำให้ยอดขายโปรแกรมให้กับนักลงทุนทั่วไปไม่ได้

อ่านเพิ่มเติม: SEC อนุมัติ ETF Futures XRP ของ ProShares '

ความขัดแย้งที่คมชัดของ Crenshaw

“ ความเสียหายอย่างมากต่อการลงทุนสาธารณะ”

การเรียกร้องให้มีการตั้งถิ่นฐานเป็นแบบอย่างที่เป็นอันตรายและการย้อนกลับของความสำเร็จด้านกฎระเบียบที่ได้รับรางวัลอย่างหนักผู้บัญชาการ Caroline Crenshaw ตีพิมพ์แถลงการณ์อย่างเป็นทางการ Crenshaw อ้างว่าทางเลือกของ ก.ล.ต. เพื่อลดการลงโทษทางการเงินและลบคำสั่งห้ามระบุว่าหน่วยงานกำลังสนับสนุนการถือ บริษัท crypto ที่รับผิดชอบ

“ การตั้งถิ่นฐานนี้…บ่อนทำลายหน้าที่ของศาลในการตีความกฎหมายหลักทรัพย์ของเราและสร้างความเสียหายอย่างมากต่อการลงทุนสาธารณะ” Crenshaw กล่าว

ความกังวลของเธอไปไกลกว่าข้อกำหนดเฉพาะของกรณีระลอกคลื่น Crenshaw มองว่าการตั้งถิ่นฐานเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่ใหญ่กว่า – การลดลงโดยเจตนาของโครงการบังคับใช้ Crypto ของ SEC เธอย้ำว่าข้อตกลงจะลบการคุ้มครองนักลงทุนที่ได้รับการตรวจสอบแล้วในศาลแล้วโดยไม่รับประกันว่ากฎระเบียบใหม่จะแทนที่พวกเขา

ภาพที่ใหญ่ขึ้น: การเปลี่ยนแปลงในนโยบาย crypto

ท่าทางที่นุ่มนวลของ ก.ล.ต. ภายใต้การเป็นผู้นำยุคทรัมป์

Crenshaw กำหนดการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ไปสู่การกลับมาของความเป็นผู้นำของ SEC ยุคทรัมป์ซึ่งเธออ้างว่าได้ลดการบังคับใช้ crypto ก.ล.ต. ได้ถูกกล่าวหาว่าละทิ้งการฟ้องร้องอย่างต่อเนื่องหลายครั้งต่อ บริษัท สินทรัพย์ดิจิทัลและย้ายไปสู่ทัศนคติที่ผ่อนปรนมากขึ้นตั้งแต่การเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์

การประเมินอย่างต่อเนื่องของเอเจนซี่อย่างต่อเนื่องของระบบการลงทะเบียนสำหรับหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสลับสำรองการเปลี่ยนแปลงนี้ Crenshaw เชื่อว่าแม้ว่ากองเรือรบ crypto ของ ก.ล.ต. ควรจะสร้างทิศทางใหม่ แต่อนาคตที่คลุมเครือนี้ไม่สามารถแก้ตัวการละเลยหน้าที่บังคับใช้ในปัจจุบันได้

“ แม้ว่ากองเรือรบ crypto จะเขียนกฎการลงทะเบียนอีกครั้งในอนาคต แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนความจริงที่ว่า Ripple ละเมิดกฎหมายที่มีอยู่” เธอเตือน

เธอวิพากษ์วิจารณ์การขาดความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการเข้ารหัสลับในอนาคตของ ก.ล.ต. และการพังทลายของความสอดคล้องทางกฎหมายภายในหน่วยงานเอง จากข้อมูลของ Crenshaw ทนายของ SEC กำลังได้รับคำสั่งให้ขัดแย้งกับตำแหน่งทางกฎหมายที่พวกเขาใช้เวลาเพียงไม่กี่เดือนก่อนหน้านี้ – ภายใต้ความน่าเชื่อถือของหน่วยงานทั้งในศาลและต่อสาธารณะ

การชนะทางกฎหมายและปฏิกิริยาทางการตลาดของ Ripple

ในขณะที่การตั้งถิ่นฐานเป็นที่ถกเถียงกันใน ก.ล.ต. มันถูกมองว่าเป็นชัยชนะทางกฎหมายสำหรับระลอกคลื่น ด้วยการลดความรับผิดทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญและหลีกเลี่ยงข้อ จำกัด ระยะยาวระลอกมีความยืดหยุ่นในการดำเนินงานและควบคุมเงินหลายล้านในกองทุนที่ถูก escrowed

โทเค็น XRP ตอบสนองต่อข่าวในเชิงบวก มูลค่าของ XRP เพิ่มขึ้นมากกว่า 6.5% หลังจากการประกาศซื้อขายที่ 2.31 ดอลลาร์และมูลค่าตลาดมากกว่า 132 พันล้านดอลลาร์ ความสามารถของ Ripple ในการได้รับเงื่อนไขที่ดีทั้งๆที่การตัดสินใจบางส่วนของศาลนั้นเน้นย้ำถึงความดื้อรั้นทางกฎหมายและฉากทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไปในสำนักงาน ก.ล.ต.

เกิดอะไรขึ้นต่อไป?

แม้ว่ากรณีจะถูกปิด แต่ผลของการตั้งถิ่นฐานของระลอกคลื่นก็ยังห่างไกลจากการเสร็จสิ้น สำหรับผู้เฝ้าดูในอุตสาหกรรมสิ่งนี้บ่งชี้ถึงศักยภาพของอายุการกำกับดูแลที่ให้อภัยมากขึ้นสำหรับ บริษัท crypto ที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกา ในทางกลับกันการคัดค้านของ Crenshaw ทำหน้าที่เป็นคำเตือนเช่นกัน: ความไม่แน่นอนทางกฎหมายและการคุ้มครองนักลงทุนที่ถูกบุกรุกอาจเป็นลักษณะของเส้นทางไปข้างหน้า

กรณีระลอกคลื่นอาจจะเป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญ – ทั้งสำหรับสิ่งที่บังคับใช้และสิ่งที่ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง – เป็นหน่วยงานกำกับดูแลภายใต้แรงกดดันเพื่อให้วิธีการของพวกเขาในสินทรัพย์ crypto