ผลกำไรดอลลาร์สหรัฐจากการมองโลกในแง่ดี

ตลาดได้รับการต้อนรับข้อตกลงการค้าครั้งแรกของสหรัฐอเมริกานับตั้งแต่วันปลดปล่อยให้ปลดปล่อยแม้ว่าข้อตกลงอังกฤษ-อเมริกันแทบจะไม่ได้เปลี่ยนเกมสำหรับทั้งสองประเทศ

ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนทรัมป์ไปสู่โหมดการตลาด แต่มีแนวโน้มว่าจะต้องมีการพัฒนาเชิงบวกมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศจีน

USD: ลำโพงเฟดมากมายที่จะดูวันนี้

มันเป็นช่วงครึ่งหลังที่ดีของสัปดาห์สำหรับเงินดอลลาร์ส่วนใหญ่ต้องขอบคุณข่าวการค้าที่เป็นบวกและ hawkish ตัวเร่งปฏิกิริยาขนาดใหญ่ครั้งต่อไปสำหรับเงินดอลลาร์จะเป็นผลมาจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน แต่หุ้นของสหรัฐฯได้รับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์มากขึ้นในการเจรจาที่กำลังจะเกิดขึ้นกับปักกิ่ง

นี่เป็นข้อตกลงทวิภาคีครั้งแรกเนื่องจาก 'วันปลดปล่อย' ที่เรียกว่าทรัมป์ แต่แทบจะไม่ก้าวหน้าสำหรับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อัตราภาษีขั้นพื้นฐาน 10% ยังคงอยู่ในสถานที่แม้จะมีข้อตกลงในพื้นที่อื่น ๆ และนั่นอาจเป็นความคาดหวังพื้นฐานสำหรับข้อตกลงทางการค้ากับประเทศอื่น ๆ มุมมองของเราคือภาษีสากล 10% จะไม่ถูกยกขึ้นในไม่ช้าและอาจอยู่ตลอดระยะเวลาทั้งหมดของเทอมของทรัมป์ จากปฏิกิริยาของตลาดเมื่อวานนี้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสามารถอยู่กับสถานการณ์นี้ได้

ปฏิทินข้อมูลของสหรัฐอเมริการวมถึงยอดคงเหลืองบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับเดือนเมษายนเท่านั้น แต่มีวิทยากรบางคนให้ดู สมาชิกสองคนที่มีความเอนเอียงและทั้งคู่พูดในวันนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้วอลเลอร์ได้เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อที่นำโดยภาษีควรเป็นชั่วคราวและมันจะน่าสนใจที่จะดูว่าสมาชิกที่เป็นกลางมากขึ้นรับรองมุมมองนี้หรือไม่ ไม่มีเหยี่ยวคนใดที่กำลังพูดอยู่ในปัจจุบันและข้อความโดยรวมอาจมีความเอนเอียงเล็กน้อย

สัปดาห์นี้เฟดฟังทุกอย่างยกเว้น dovish ถึงกระนั้นก็มีความเสี่ยงที่ท่าทางในปัจจุบันของประธานเจอโรมพาวเวลล์นั้นระมัดระวังมากเกินไปเนื่องจากความไม่แน่นอนสูงในอัตราภาษีอาจยืนยันความเป็นอิสระของเฟดเมื่อเผชิญกับการโทรที่ผ่อนคลายของทรัมป์ ลำโพงเฟดเดี่ยวอาจแสดงความเปิดกว้างมากขึ้นในการลดอัตราและป้องกันไม่ให้มีการปรับสภาพที่น่าเกรงขามในเส้นโค้ง USD OIS ไม่ให้ไปไกลกว่านี้ ราคาปัจจุบันสำหรับ 68bp ภายในสิ้นปีโดยมีการตัดครั้งแรกในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตามการพัฒนาการค้าของสหรัฐยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับเงินดอลลาร์และการรวมตัวของโมเมนตัม USD ที่รั้นนั้นต้องการข่าวเชิงบวกอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าโดยเฉพาะกับจีน สำหรับสัปดาห์นี้ข้อดีส่วนใหญ่จากความเชื่อมั่นการค้าที่ได้รับการปรับปรุงอาจถูกนำมารวมเป็นเงินดอลลาร์ซึ่งอาจล้มเหลวในการหาการสนับสนุนมากขึ้นในวันนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากลำโพงเฟดฟังดูดีกว่าพาวเวลล์เล็กน้อย

EUR: เริ่มมองไปที่ 1.10?

ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาผู้ซื้อเกิดขึ้นอย่างรุนแรงในพื้นที่ 1.1250-1.1300 การหยุดพักต่ำกว่าเมื่อวานนี้กำลังบอก ตลาดได้เปลี่ยนไปในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับเงินดอลลาร์ด้วยความหวังเสริมแรงของทรัมป์ในการทำข้อตกลงการค้าที่กำลังจะมาถึงและดูเหมือนจะให้ความสนใจกับสิ่งบ่งชี้ทางการตลาดมากขึ้น

นี่ยังคงเป็นหนทางไกลจากเวอร์ชั่น“ ในทางปฏิบัติ” ของทรัมป์ที่ตลาดมีการกำหนดราคาเป็นพื้นฐานในวันที่เปิดตัว แต่ก็เพียงพอที่จะป้องกันการเติบโตและการเดิมพันที่เกี่ยวข้องกับหนี้จากเงินดอลลาร์จากการยึด มีข้อสงสัยที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับความพร้อมของตลาดในการสร้างตำแหน่งเงินดอลลาร์เชิงกลยุทธ์เพียงแค่ยังและเวลาอาจต้องใช้ในการติดตั้งความเชื่อมั่นของตลาดใหม่ในดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

ในเวลาเดียวกัน EUR/USD ยังคงมีมูลค่าสูงเกินไป 2% ในระยะสั้นตามการประมาณการของเราและข้อบ่งชี้เพิ่มเติมที่ทรัมป์ได้เปลี่ยนไปใช้โหมดการตั้งค่าตลาดสามารถบังคับให้ลดระดับพรีเมี่ยมความเสี่ยงได้มากขึ้น

วันนี้ปฏิทินยูโรโซนไม่ได้มีอะไรมากมาย เราจะดูว่า EUR/USD เริ่มสร้างพื้นที่สนับสนุนใหม่ที่ 1.1200 หรือไม่ การหยุดพักที่ต่ำกว่าจะส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ทำเครื่องหมายไว้ในความเชื่อมั่นของคู่และอาจปูทางสำหรับการแก้ไขที่ใหญ่ขึ้นโดย 1.100 เป็นการสนับสนุนครั้งใหญ่ครั้งต่อไป

GBP: อารมณ์รั้นสามารถดำเนินต่อไปได้

ความแข็งแกร่งเมื่อวานนี้เมื่อธนาคารแห่งประเทศอังกฤษส่งสัญญาณ Hawkish บางส่วนขณะลดอัตรา 25BP การประกาศข้อตกลงการค้าของสหราชอาณาจักร-สหรัฐฯในวันต่อมาได้เพิ่มการสนับสนุนให้กับปอนด์ แต่นั่นก็มีอายุสั้น ข้อตกลงดังกล่าวได้รับราคาส่วนใหญ่แล้วและความหมายของเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรนั้นไม่สำคัญ

ที่กล่าวว่าสหราชอาณาจักรได้ลงนามในข้อตกลงทางการค้าสองข้อต่อเนื่องอย่างรวดเร็ว (กับอินเดียและสหรัฐอเมริกา) และนั่นคือการรักษาตลาดที่มีความหวังในการเจรจาทางการค้ากับสหภาพยุโรป – ซึ่งจะมีความหมายที่มีความหมายมากขึ้นสำหรับสหราชอาณาจักร

เมื่อพูดถึง BOE ความประหลาดใจของ Hawkish มาจากการลงคะแนนและรายละเอียดในแถลงการณ์ มีสี่ dissenters สำหรับการตัดสินใจ 25bp การลงคะแนนสองครั้งสำหรับการลด 50bp และสองสำหรับการระงับ ในค่าย Hawkish คือ Catherine Mann ซึ่งเป็นเหยี่ยวที่ยาวนานซึ่งได้รับการโหวตให้ตัด 50bp เมื่อต้นปีนี้และที่สำคัญที่สุดคือ Huw Pill นักเศรษฐศาสตร์หัวหน้าของ Boe

ที่ดังก้องกับตลาดมากกว่าการลงคะแนนเสียง 50BP สองครั้งเนื่องจากคำแถลงดูเหมือนจะเอนตัวไปทางด้านระมัดระวัง คำแนะนำไม่เปลี่ยนแปลงโดยขั้นตอนการผ่อนคลายเพิ่มเติมยังคงเป็น“ ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง” และการคาดการณ์การเติบโตไม่ได้ลดลงอย่างที่บางคนคาดไว้ ตามที่กล่าวไว้ในบันทึกปฏิกิริยา BOE ของนักเศรษฐศาสตร์เราคาดว่าจะมีการลดอีกสองครั้งในปีนี้ในเดือนสิงหาคมและพฤศจิกายน

ความใกล้ชิดกับการประชุมสุดยอด EU-UK ในวันที่ 19 พฤษภาคมสามารถทำให้ตลาดอยู่ในฝั่งหมีได้ ความเชื่อมั่นความเสี่ยงและความไม่สมดุลของการวางตำแหน่ง (EUR นั้นเกินกว่า GBP มากกว่า GBP) ควรทำให้ทั้งคู่ถูกกดดัน การทดสอบการสนับสนุน 0.840 ขนาดใหญ่ (ซึ่งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 200 วันมาบรรจบกัน) เป็นไปได้ที่จับต้องได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

–

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ