บริษัทขนาดเล็กกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วเพื่อท้าทาย Big Tech ว่าเป็นการค้าที่ดีที่สุดของ AI

ปัญญาประดิษฐ์ไม่ใช่การค้าขายเทคโนโลยีที่แคบอีกต่อไป กำลังปรับเปลี่ยนตลาดพลังงาน การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน และการสร้างพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนที่มุ่งเน้นเฉพาะชิปและซอฟต์แวร์มีความเสี่ยงที่จะพลาดโอกาสที่มูลค่าจะเกิดขึ้นในระยะต่อไป ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนระบุในรายการ “ETF Edge” ของ CNBC ในสัปดาห์นี้

แนวโน้มและนวัตกรรมบางประการที่ขับเคลื่อนตลาด และการปรับขนาดอย่างรวดเร็วของบริษัทต่างๆ นั้นเชื่อมโยงกับความต้องการทางกายภาพของ AI พลังงาน การทำความเย็น ความเสถียรของกริด และประสิทธิภาพของศูนย์ข้อมูลกลายเป็นข้อจำกัดที่มีผลผูกพัน เพียงแค่ดูราคาหุ้นของ บลูมพลังงานซึ่งเป็นเวลาหลายปีหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2018 พยายามดิ้นรนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงกว่าราคา IPO ตั้งแต่ปีที่แล้ว เมื่อเซลล์เชื้อเพลิงในสถานที่เริ่มได้รับการสั่งซื้ออย่างดุเดือดสำหรับศูนย์ข้อมูล Bloom พบว่าหุ้นของบริษัทพุ่งสูงขึ้นกว่า 500% และบริษัทก็มีมูลค่าตลาดสูงกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์

โอกาสมากมายกำลังถูกสร้างขึ้นในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางสำหรับนักลงทุน บริษัทที่ครั้งหนึ่งเคยอยู่นอกความสนใจของตลาด ขณะนี้ “ขยับขึ้นสู่ตารางสูงสุดอย่างรวดเร็ว” เจนนิเฟอร์ แกรนซิโอ หัวหน้าฝ่ายจัดจำหน่ายทั่วโลกของ TCW Group กล่าวใน “ETF Edge” เมื่อวันจันทร์ ในหลายกรณี บริษัทเหล่านี้ดำเนินธุรกิจในส่วนที่แคบและมีการแข่งขันที่จำกัด ทำให้ปัจจัยพื้นฐานได้รับการปรับปรุงได้เร็วกว่าการรับรู้ของนักลงทุน

ความน่าเชื่อถือด้านพลังงานเป็นประเด็นหลัก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ขณะที่ต้นทุนของแหล่งพลังงานหมุนเวียนลดลงและสามารถแข่งขันกับแหล่งเชื้อเพลิงฟอสซิลได้ ตลาดก็ถกเถียงกันว่า “เราจะกำจัดพลังงานลมได้สม่ำเสมอแค่ไหน หรือเราจะใช้พลังงานจากแสงอาทิตย์ได้” กรานซิโอกล่าวว่า แต่ AI ได้เปลี่ยนการสนทนาเนื่องจากศูนย์ข้อมูลไม่สามารถทนต่อความไม่ต่อเนื่องได้ โดยต้องใช้พลังงานที่สม่ำเสมอเพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดทำงานโดยไม่ได้ตั้งใจ

ความเป็นจริงดังกล่าวได้ผลักดัน “การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่นิวเคลียร์” ตามที่ Grancio กล่าว รวมถึงการลงทุนครั้งใหม่ในการให้บริการโรงงานที่มีอยู่และการพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์แบบโมดูลาร์ขนาดเล็ก โครงการเหล่านี้กำลังวางไข่ซัพพลายเออร์รายใหม่และเร่งการเติบโตสำหรับผู้เล่นที่เชี่ยวชาญซึ่งอยู่ต้นน้ำของสาธารณูปโภคและไฮเปอร์สเกลเลอร์

ETF พลังงานนิวเคลียร์

1. First Trust Bloomberg พลังงานนิวเคลียร์ ETF (RCTR)
2. VanEck ยูเรเนียมและนิวเคลียร์ ETF (เอ็นแอลอาร์)
3. ธีม ยูเรเนียมและนิวเคลียร์ ETF (URAN)
4. ดัชนีช่วงยุคฟื้นฟูศิลปวิทยานิวเคลียร์ ETF (NUKZ)
5. Global X Uranium อีทีเอฟ (ยูรา)

ประสิทธิภาพภายในศูนย์ข้อมูลก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน เมื่อปริมาณงาน AI ขยายตัว การระบายความร้อนและการจัดการพลังงานก็กลายเป็นจุดควบคุม นักลงทุนมักถูกดึงดูดมากขึ้นไปยังบริษัทที่เป็น “หนึ่งหรือสองสาขาในสาขาของตน” และ “มีเทคโนโลยีที่ดีที่สุด” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทางเลือกมีจำกัด Grancio กล่าว

โครงสร้างของตลาดเหล่านี้มีความสำคัญ ในบางกรณี มี “ผู้ให้บริการเพียงไม่กี่ราย” ที่มีพรมแดนติดกับผู้ขายน้อยราย Grancio กล่าว การกระจุกตัวนั้นสร้างประโยชน์ในการดำเนินงาน แต่ก็หมายความว่าการก้าวพลาดอาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายสูงเช่นกัน

ผลที่ตามมาคือ ETF ที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นกำลังได้รับความสนใจ ในขณะที่ดัชนีเชิงรับสามารถจับผลตอบแทนของตลาดในวงกว้าง และดัชนีจะเพิ่มบริษัทใหม่เป็นองค์ประกอบในขณะที่ขยายขนาด กลยุทธ์เชิงรุกมุ่งเป้าไปที่การระบุบริษัทเหล่านี้ตั้งแต่เนิ่นๆ และรักษาบริษัทเหล่านั้นให้ผ่านช่วงการเติบโตหลายช่วง

แต่ความเสี่ยงอาจมีนัยสำคัญ บางส่วนของระบบนิเวศที่ขับเคลื่อนด้วย AI รวมถึง “บริษัทขนาดเล็กที่อ่อนแอทางการเงิน” ซึ่งใช้ประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้า Jan van Eck CEO ของ VanEck “นั่นก็หมายความว่าคุณจะได้รับความผันผวนอย่างมากระหว่างทาง” เขากล่าวใน “ETF Edge”

ด้วยเหตุนี้เขาจึงกล่าวว่าไม่มีธีม AI ใดที่ควรครอบงำการจัดสรรสินทรัพย์ของนักลงทุน “คุณคงไม่อยากทำให้พวกเขามีน้ำหนักเกินในแฟ้มผลงานของคุณ” ฟาน เอคกล่าว

เขาอธิบายว่ากองทุน ETF นิวเคลียร์ของ Van Eck นั้นมีการซื้อขายที่ “ระดับเลือดกำเดาไหล” เมื่อปีที่แล้ว ก่อนที่จะลงมาสู่จุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผลกว่าสำหรับนักลงทุนรายใหม่

ผู้เชี่ยวชาญของ ETF กล่าวว่าในขณะที่นักลงทุนนำธีม AI มาใช้ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอในลักษณะที่ตรงเป้าหมายมากขึ้นในปี 2569 การปรับสมดุลเชิงรุกและการคาดการณ์ความเสี่ยงที่ชัดเจนจะช่วยให้นักลงทุนสามารถลงทุนต่อไปได้โดยไม่ต้องไล่ตามจุดสูงสุดหรือตื่นตระหนกเมื่อขาดทุน