หุ้นของ Affirm Holdings Inc (NASDAQ:) พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 40% ในช่วงสองสามวันที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว นับตั้งแต่บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณเมื่อวันพุธ
บริษัทซื้อก่อน จ่ายทีหลัง ซึ่งให้บริการสินเชื่อแบบผ่อนชำระแก่ผู้บริโภค ณ จุดซื้อ พุ่งขึ้น 32% ในวันพฤหัสบดี หลังจากประกาศรายได้ และพุ่งขึ้นอีก 5% ในวันศุกร์ ขณะที่การพุ่งขึ้นยังคงดำเนินต่อไป
การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น Affirm ในปีนี้ถือเป็นการปรับตัวขึ้นที่ดีที่สุด โดยราคาหุ้นลดลงประมาณ 10% ในปีนี้ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นหุ้นขวัญใจของวงการฟินเทคในปี 2021 ปัจจุบันราคาหุ้น Affirm ร่วงลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดที่ 165 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงปลายปี 2021 การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นในสัปดาห์นี้เป็นเพียงการสะดุดหรือเป็นสัญญาณของโมเมนตัมเชิงบวกบางอย่างหรือไม่
ยืนยันโดนหนักจากอัตราดอกเบี้ยที่สูง
หุ้นเพียงไม่กี่ตัวได้รับผลกระทบหนักกว่าจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อมากกว่า Affirm ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทชั้นนำที่ซื้อก่อน จ่ายทีหลัง หรือ BNPL
เนื่องจากเป็นบริษัทน้องใหม่ที่กำลังเติบโตแต่ไม่ทำกำไร อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพื่อลงทุนในบริษัทสูงขึ้น แต่ Affirm ก็ไม่ใช่ธนาคาร ดังนั้นจึงต้องใช้บริการจากธนาคารอื่นสำหรับสินเชื่อแบบผ่อนชำระ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้การขอสินเชื่อมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการระดมทุนของบริษัทสูงขึ้น นอกจากนี้ เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังทำให้ผู้บริโภคใช้จ่ายน้อยลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อ Affirm เนื่องจากบริษัทสามารถสร้างรายได้ได้มากขึ้นเมื่อใช้บริการบ่อยขึ้น
ทั้งหมดนี้ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นจากสูงสุดที่ 165 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2021 ไปต่ำสุดที่ต่ำกว่า 9 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนพฤษภาคม 2023
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อ Affirm บริษัทน่าจะได้รับประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และปีต่อๆ ไป
รายได้ไตรมาส 4 เกินคาด
Affirm เริ่มเห็นการปรับปรุงแล้ว เนื่องจากบริษัทมีผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่สิ้นสุดในวันที่ 30 มิถุนายนที่แข็งแกร่ง บริษัทสร้างรายได้ 659 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดีกว่าที่คาดไว้ที่ 604 ล้านดอลลาร์ รายได้เป็นสัดส่วนของมูลค่าสินค้ารวม (GMV) ซึ่งก็คือมูลค่ารวมของสินค้าที่ขายบนแพลตฟอร์มของบริษัท เพิ่มขึ้นเป็น 9.1% จาก 8.1% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
จำนวนธุรกรรมบนเครือข่าย Affirm พุ่งสูงขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 24.7 ล้านรายการ และเพิ่มขึ้น 15% ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ นอกจากนี้ ธุรกรรมต่อผู้บริโภคที่ใช้งานจริงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแตะ 4.9 รายการ โดยผู้บริโภคทำธุรกรรมบ่อยครั้งคิดเป็นประมาณ 40% ของธุรกรรม Affirm ทั้งหมดในไตรมาสที่ 4
นอกจากนี้ รายได้ดอกเบี้ยยังเติบโตขึ้น 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากนโยบายกำหนดราคาที่วางไว้เมื่อปีที่แล้ว เพื่อชดเชยต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น Affirm จึงปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้บนแพลตฟอร์มจาก 30% เป็น 36% ซึ่งทำให้ Affirm สามารถอนุมัติสินเชื่อให้กับผู้บริโภคได้เพิ่มขึ้นหลายล้านรายในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตึงเครียด
นอกจากนี้ กำไรจากการขายสินเชื่อยังเติบโตขึ้น 116% เนื่องจาก Affirm ขายสินเชื่อได้มากกว่าในช่วงก่อนหน้า ซึ่งขับเคลื่อนโดยสภาวะตลาดเงินทุนที่ดีขึ้น และรายได้เฉลี่ยต่อ 1 ดอลลาร์ของ GMV ที่สูงขึ้นอันเนื่องมาจากแผนริเริ่มด้านราคา
โดยรวมแล้ว ช่วยให้ Affirm เข้าใกล้ความสามารถในการทำกำไรมากขึ้น เนื่องจากขาดทุนสุทธิ 45 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสนี้ หรือ 14 เซนต์ต่อหุ้น ลดลงจากขาดทุนสุทธิ 206 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ผลประกอบการดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มากว่าจะขาดทุน 48 เซนต์ต่อหุ้น
มุ่งหน้าสู่ความสามารถในการทำกำไร
ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น Max Levchin ซีอีโอของ Affirm กล่าวว่าบริษัทมีแผนที่จะทำกำไรตามหลักเกณฑ์ GAAP ในอีกหนึ่งปีข้างหน้า ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณหน้า และแผนคือจะรักษาระดับกำไรไว้ต่อไป
ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2025 บริษัทคาดการณ์ GMV อยู่ที่ 7.1 พันล้านเหรียญสหรัฐถึง 7.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจะเพิ่มขึ้นจาก 7.2 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่แล้ว โดยตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ 640 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 670 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อเทียบกับ 659 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่แล้ว
สำหรับปีงบประมาณเต็ม Affirm คาดการณ์ยอดขายรวม (GMV) อยู่ที่ 33.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ และคาดว่ารายได้เป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายรวม (GMV) จะสูงขึ้น 10 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2024
Affirm ได้รับการปรับปรุงราคาเป้าหมายเล็กน้อยหลังจากประกาศผลประกอบการ แต่ราคาเป้าหมายยังคงอยู่ที่เพียง 40 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันอยู่ไม่กี่ดอลลาร์ต่อหุ้น
ทิศทางของ Affirm นั้นมีข้อดีมากมาย และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยให้บริษัทเติบโตได้อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม หลังจากที่หุ้นพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นี่อาจไม่ใช่เวลาที่เหมาะสมในการซื้อ แม้ว่าหุ้น Affirm จะมีวันที่ดีขึ้นในอนาคต แต่การติดตามเส้นทางสู่การทำกำไรในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าอาจเป็นเรื่องที่ดีที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
